Практичне заняття 2. Тема Міжнародне портфельне інвестування
.pdfСемінарське заняття №12
Тема 10. Міжнародне портфельне інвестування
Мета: визначити сучасні тенденції руху міжнародного портфельного інвестування
Завдання:
визначити особливість функціонування ринку цінних паперів;
дослідити динаміку фінансових інструментів;
проаналізувати сучасну структуру портфельних інвестицій. Компетенції: навики управління інформацією (уміння знаходити та аналізувати інформацію з різних джерел), вміння працювати в команді, виокремлення особливостей та тенденцій розвитку світового фондового ринку, прогнозувати зміни у напрямках світового руху портфельних інвестицій під впливом глобальних процесів.
Глосарій: ринок цінних паперів, ринки акціонерного капіталу, фондовий ринок, первинний та вторинний ринок, глобальні депозитарні розписки, «паралельні ринки», єврокомерційні папери, акціонерні цінні папери, звичайні (прості) та привілейовані акції, акції з блакитними корінцями, доходні акції, акції зростання, циклічні акції, спекулятивні акції, іноземні акції, євроакції, капіталізація національних ринків акцій, іноземні облігації, приватні та державні облігації, єврооблігації (звичайні, з плаваючою процентною ставкою, з індексованим відсотком, з нульовим відсотком, конвертовані (облігації з варрантом), глобальні та строкові), ноти, євроноти, казначейські векселі, депозитні сертифікати, банківські акцепти, фінансові деривативи, опціон, європейський опціон, американський опціон, опціони «колл», варрант, ф’ючерс, своп, ринок деривативів
Завдання для обговорення Завдання 1. Робота в міні групах
№ |
Критерії |
Прямі іноземні інвестиції |
Портфельні інвестиції |
п/п |
порівняння |
|
|
1 |
ризик |
|
|
2 |
ліквідність |
|
|
3 |
обсяг |
|
|
4 |
витрати |
|
|
1
Завдання 2. Проаналізуйте дані рисунків та зробіть висновки щодо обігу акцій на світових ринках. Обґрунтуйте дану динаміку
Рис. Обіг акцій, трлн. дол. США
Рис. 10.1. Динаміка продажу простих акції на світовому ринку, трлн. дол. США
2
Завдання 3. Проаналізуйте динаміку капіталізації ринків та зробіть висновки щодо їх динаміки
Таблиця
Капіталізація ринків акцій, млн. дол.
|
1990 |
2000 |
2001 |
2002 |
2003 |
2004 |
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
Central Europe and the |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Baltics |
|
66492,57 |
59437,86 |
78139,49 |
103376,12 |
184632,43 |
229882,31 |
351322,33 |
516306,01 |
237267,57 |
304710,69 |
348321,87 |
264441,82 |
298620,68 |
East Asia & Pacific |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(developing only) |
|
780486,71 |
746516,81 |
703964,76 |
1052005,83 |
1052422,24 |
1212704,20 |
3026516,64 |
7095567,13 |
3254908,98 |
5694420,71 |
6000449,98 |
4637442,47 |
5263019,65 |
East Asia & Pacific (all |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
income levels) |
3454050,00 |
5524781,63 |
4527318,48 |
4306728,06 |
6200401,26 |
7363155,54 |
9041003,98 |
11555207,82 |
16258298,78 |
9559591,15 |
13156746,99 |
14969487,20 |
12263579,01 |
13724874,52 |
Europe & Central Asia |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(developing only) |
|
86656,16 |
62883,63 |
57892,31 |
101228,90 |
161630,74 |
262862,86 |
349373,90 |
586038,65 |
237170,47 |
383575,25 |
489458,89 |
332267,08 |
409730,18 |
Europe & Central Asia (all |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
income levels) |
2374700,02 |
9480886,39 |
7693106,53 |
6493545,25 |
9069743,56 |
10830353,50 |
12118060,47 |
16421140,84 |
19339249,04 |
9186618,71 |
12356564,00 |
13462552,69 |
11590725,67 |
12971434,47 |
Latin America & Caribbean |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(developing only) |
63873,00 |
559461,74 |
550445,32 |
373620,63 |
449789,24 |
626986,09 |
891343,08 |
1295548,86 |
2096824,82 |
1045080,69 |
1796206,05 |
2405823,74 |
2003132,05 |
2217020,07 |
Latin America & Caribbean |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(all income levels) |
78451,00 |
626292,62 |
613806,17 |
431291,10 |
550585,61 |
766813,02 |
1050752,19 |
1491247,52 |
2331722,01 |
1195377,64 |
2021981,49 |
2764712,61 |
2293490,66 |
2550180,94 |
Lower middle income |
61039,00 |
260910,38 |
228988,07 |
263208,49 |
441776,39 |
627518,26 |
897587,80 |
1335119,65 |
2683473,77 |
1090960,17 |
1738034,82 |
2490046,68 |
1853574,56 |
2252585,12 |
Low & middle income |
|
1859163,50 |
1691030,27 |
1554044,26 |
2289328,93 |
2888269,10 |
3776653,78 |
6578868,60 |
12971461,76 |
6052902,54 |
10158952,96 |
11628174,57 |
8953688,49 |
10268204,74 |
Middle East & North Africa |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(all income levels) |
|
232146,35 |
236726,78 |
243766,95 |
456282,77 |
737281,76 |
1331815,83 |
1039169,25 |
1533207,60 |
927407,52 |
1073485,13 |
1229702,92 |
1087308,81 |
1153331,78 |
Middle East & North Africa |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(developing only) |
|
57109,73 |
53710,97 |
60224,55 |
90242,76 |
|
|
|
|
|
272414,43 |
294845,43 |
265560,90 |
|
High income: OECD |
8823360,11 |
29136435,78 |
25089340,41 |
20842989,34 |
28033181,87 |
33017667,43 |
36286898,09 |
43133455,81 |
46647593,48 |
25933939,77 |
33764319,23 |
38503943,79 |
34199644,74 |
39032317,92 |
OECD members |
8875160,11 |
29343319,23 |
25273115,57 |
20993193,49 |
28240822,14 |
33316617,57 |
36720139,13 |
43686134,11 |
47379541,31 |
26303030,15 |
34358907,11 |
39292659,83 |
34828926,35 |
39887229,53 |
Sub-Saharan Africa |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(developing only) |
|
217754,14 |
159163,78 |
213840,03 |
295575,44 |
487532,03 |
605112,82 |
803884,20 |
|
|
|
742725,68 |
620320,58 |
732437,88 |
Sub-Saharan Africa (all |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
income levels) |
|
217754,14 |
159163,78 |
213840,03 |
295575,44 |
487532,03 |
605112,82 |
803884,20 |
|
|
|
742725,68 |
620320,58 |
732437,88 |
World |
9403525,12 |
32187124,26 |
27906267,68 |
23509265,89 |
32036192,42 |
38112912,31 |
43209735,83 |
53317497,55 |
64471812,12 |
34871853,19 |
47380718,19 |
54164793,56 |
46499122,20 |
53163893,85 |
Джерело http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.LCAP.CD
3
Таблиця
Загальна капіталізація національних ринків
|
|
|
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Австралія |
AUD billions |
|
1 403,1 |
1 419,0 |
1 168,7 |
1 335,8 |
1 526,9 |
|
Бельгія |
EUR billions |
Euronext Brussels |
nav |
200,3 |
176,6 |
227,2 |
271,6 |
|
Бразилія |
BRL billions |
BmfBovespa-Equities |
2 331,1 |
2 565,6 |
2 292,3 |
2 514,8 |
2 407,6 |
|
Канада |
CAD billions |
TSX1 |
1 758,0 |
2 156,8 |
1 947,1 |
2 050,0 |
2 245,9 |
|
Китай |
CNY billions |
Shanghai Stock Exchange |
18 465,5 |
17 900,7 |
14 837,6 |
15 869,8 |
15 116,5 |
|
Shenzhen Stock Exchange |
5 944,9 |
8 641,5 |
6 638,2 |
7 165,9 |
8 791,2 |
|||
|
|
|||||||
Франція |
EUR billions |
Euronext Paris |
1 356,5 |
1 424,8 |
1 197,0 |
1 371,5 |
1 669,9 |
|
Німеччина |
EUR billions |
Xetra |
1 248,3 |
1 381,2 |
1 132,9 |
1 305,8 |
1 709,5 |
|
Гонконг |
HKD billions |
Hong Kong Stock Exchange |
17 874,3 |
21 077,0 |
17 537,3 |
21 950,1 |
24 042,8 |
|
Китай |
CHF billions |
SIX Swiss Exchange |
1 100,7 |
1 145,9 |
1 018,8 |
1 129,1 |
1 370,3 |
|
|
|
NSE |
60 091,7 |
67 026,2 |
60 965,2 |
62 390,3 |
72 777,2 |
|
Індія |
INR billions |
BSE |
61 656,2 |
68 390,8 |
62 149,1 |
63 878,8 |
74 153,0 |
|
|
|
MCX-SX |
nav |
nav |
nav |
61 962,0 |
7 239,7 |
|
Японія |
JPY trillions |
TSE2 |
307,78 |
310,45 |
255,86 |
300,80 |
477,51 |
|
OSE2, 3 |
198,52 |
197,90 |
150,63 |
177,12 |
nap |
|||
|
|
|||||||
Корея |
KRW trillions |
Korea Exchange |
974,0 |
1 239,9 |
1 148,0 |
1 263,4 |
1 306,2 |
|
Мексика |
MXN billions |
BMV |
4 596,1 |
5 603,9 |
5 703,4 |
6 818,4 |
6 889,3 |
|
Росія |
RUR billion |
MICEX SE1 |
14 873,8 |
28 974,7 |
24 695,4 |
24 657,0 |
25 323,8 |
|
RTS |
12 884,6 |
15 189,6 |
nap |
nap |
nap |
|||
|
|
|||||||
Саудівська Аравія |
SAR billions |
Tadawul |
1 195,5 |
1 325,4 |
1 270,8 |
1 400,3 |
1 752,9 |
|
Сінгапур |
SGD billions |
SGX |
670,35 |
901,93 |
775,78 |
934,54 |
939,90 |
|
Південна Африка |
ZAR billions |
Johannesburg Stock Exchange |
5 929,1 |
6 698,7 |
6 908,5 |
8 383,6 |
10 626,2 |
|
Швеція |
SEK billions |
NASDAQ OMX Stockholm1 |
3 413 |
4 230 |
3 496 |
3 916 |
4 826 |
|
NASDAQ OMX Stockholm |
3 412,7 |
4 229,6 |
3 496 |
3 916 |
4 826 |
|||
|
|
|||||||
Турція |
TRY billions |
Borsa İstanbul1 |
350,76 |
472,55 |
381,26 |
550,44 |
504,25 |
|
США |
USD billions |
New York Stock Exchange |
11 837,8 |
13 394,1 |
11 795,6 |
14 085,9 |
17 949,9 |
|
Nasdaq |
3 239,5 |
3 889,4 |
3 845,1 |
4 582,4 |
6 085,0 |
|||
|
|
4
Завдання 4. Проаналізуйте дані таблиці та зробіть висновки щодо обігу облігацій в світі
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблиця |
Річний обіг облігацій, дол. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2005 |
2006 |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
World |
43 512 767 000,00 |
54 736 184 000,00 |
38 542 646 000,00 |
55 008 057 000,00 |
31 518 485 000,00 |
31 203 795 000,00 |
33 254 604 000,00 |
20 622 302 000,00 |
31 589 104 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Argentina |
222 416 000,00 |
256 932 000,00 |
635 349 000,00 |
84 756 000,00 |
1 313 934 000,00 |
2 909 199 000,00 |
3 096 570 000,00 |
1 214 016 000,00 |
1 213 720 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Brazil |
4 187 240 000,00 |
18 083 097 000,00 |
8 282 442 000,00 |
12 001 401 000,00 |
2 760 231 000,00 |
5 769 872 000,00 |
4 280 544 000,00 |
3 274 830 000,00 |
5 560 735 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
China |
550 000 000,00 |
0,00 |
0,00 |
742 486 000,00 |
500 000 000,00 |
0,00 |
2 092 210 000,00 |
318 000 000,00 |
0,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Hungary |
3 679 358 000,00 |
1 432 285 000,00 |
896 360 000,00 |
6 732 864 000,00 |
4 761 755 000,00 |
1 701 416 000,00 |
4 211 532 000,00 |
2 428 910 000,00 |
2 810 429 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
India |
8 456 706 000,00 |
1 597 000 000,00 |
5 313 000 000,00 |
9 467 560 000,00 |
587 743 000,00 |
148 391 000,00 |
200 000 000,00 |
0,00 |
5 553 357 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Lebanon |
1 694 678 000,00 |
2 507 212 000,00 |
2 368 668 000,00 |
2 429 751 000,00 |
2 706 220 000,00 |
2 150 751 000,00 |
3 385 250 000,00 |
1 964 584 000,00 |
1 209 359 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Malaysia |
2 036 000 000,00 |
920 411 000,00 |
1 170 002 000,00 |
0,00 |
2 959 098 000,00 |
0,00 |
750 000 000,00 |
380 000 000,00 |
8 889 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Mexico |
9 988 680 000,00 |
15 002 750 000,00 |
10 306 933 000,00 |
10 642 278 000,00 |
4 965 098 000,00 |
7 118 140 000,00 |
5 850 658 000,00 |
1 703 373 000,00 |
3 630 006 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Moldova |
6 350 000,00 |
6 349 000,00 |
6 349 000,00 |
6 349 000,00 |
6 349 000,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Peru |
89 677 000,00 |
89 677 000,00 |
2 343 268 000,00 |
1 338 346 000,00 |
0,00 |
496 758 000,00 |
0,00 |
312 172 000,00 |
400 000 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Philippines |
1 208 629 000,00 |
2 910 566 000,00 |
461 848 000,00 |
843 573 000,00 |
1 644 165 000,00 |
4 806 798 000,00 |
2 668 550 000,00 |
655 332 000,00 |
365 517 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Romania |
373 726 000,00 |
0,00 |
0,00 |
883 029 000,00 |
0,00 |
928 826 000,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Thailand |
172 471 000,00 |
1 308 393 000,00 |
218 592 000,00 |
1 191 687 000,00 |
200 000 000,00 |
150 000 000,00 |
0,00 |
0,00 |
40 000 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Tunisia |
136 362 000,00 |
301 027 000,00 |
250 000 000,00 |
0,00 |
313 379 000,00 |
0,00 |
814 171 000,00 |
650 000 000,00 |
443 140 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Turkey |
3 885 551 000,00 |
2 355 835 000,00 |
2 690 993 000,00 |
3 789 588 000,00 |
2 274 726 000,00 |
2 574 774 000,00 |
1 784 790 000,00 |
2 274 364 000,00 |
1 500 000 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ukraine |
621 580 000,00 |
602 238 000,00 |
327 507 000,00 |
0,00 |
1 209 139 000,00 |
400 657 000,00 |
0,00 |
750 000 000,00 |
2 061 124 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Venezuela, RB |
226 366 000,00 |
0,00 |
32 000 000,00 |
1 295 126 000,00 |
0,00 |
118 725 000,00 |
1 186 408 000,00 |
0,00 |
1 584 592 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Vietnam |
40 634 000,00 |
40 634 000,00 |
40 634 000,00 |
30 634 000,00 |
38 940 000,00 |
18 708 000,00 |
18 708 000,00 |
18 708 000,00 |
23 452 000,00 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Джрело: http://search.worldbank.org/quickview?view_url=http%3A%2F%2Fdatabanksearch.worldbank.org%2FDataSearch%2FLoadReport.aspx%3Fdb%3D2 %26cntrycode%3D%26sercode%3DDT.AMT.PBND.CD%26yrcode%3D
5
Таблиця
Випуск облігацій в окремих країнах, млн. дол.
Завдання 5. Проаналізуйте дані таблиць та зробіть висновки щодо географічного розподілу обігу облігацій
Таблиця
Чистий притік облігацій в розвинених країнах, млрд. дол.
Таблиця
Вартість облігацій в розвинених країнах, млрд. дол.
6
Завдання 6. Проаналізуйте дані таблиць та рисунків зробіть висновки щодо ринків державних та приватних облігацій
Рис. Річні обсяги міжнародного ринку корпоративних облігацій, трлн. дол. США
Рис. Ринок корпоративних облігації єврозони
7
Рис. Американський ринок корпоративних облігацій
8
Таблиця
Динаміка приватних капіталовкладень в державні облігації, млн. дол.
Завдання 7. Проаналізуйте дані таблиць та зробіть висновки щодо динаміки та структури глобального ринку деривативів
Таблиця Динаміка обсягів глобального ринку деривативів за інструментами та регіонами у 1995-2008 рр.
|
|
1995 |
1998 |
2000 |
2002 |
2004 |
2006 |
2007 |
2008 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Процентні ф’ючерси |
|
5876,2 |
8031,4 |
7907,8 |
9955,6 |
18164,9 |
24476,2 |
30147,8 |
18732,3 |
Процентні опціони |
|
2741,8 |
4623,5 |
4734,2 |
11759,5 |
24604,1 |
38116,5 |
55987,1 |
33978,8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Валютні ф’ючерси |
|
33,8 |
31,7 |
74,4 |
47,0 |
103,5 |
161,4 |
201,8 |
95,2 |
Валютні опціони |
|
120,4 |
49,2 |
21,4 |
27,4 |
60,7 |
78,6 |
101,2 |
124,8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ф’ючерси на індекси фондового |
172,2 |
291,6 |
377,5 |
365,7 |
635,2 |
1045,3 |
1327,2 |
656,0 |
|
ринку |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Опціони на індекси |
фондового |
337,7 |
947,4 |
1148,4 |
1701,2 |
3024,9 |
6565,3 |
8918,4 |
4272,8 |
ринку |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Всього, у тому числі |
|
9282,0 |
13974,8 |
14263,8 |
23856,3 |
46593,3 |
70443,4 |
96683,6 |
57859,9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Північна Америка |
|
4852,3 |
7395,1 |
8168,0 |
13720,2 |
27608,9 |
42551,4 |
57932,6 |
29814,7 |
Європа |
|
2241,2 |
4397,1 |
4197,9 |
8801,0 |
16308,2 |
23216,8 |
32278,0 |
24622,5 |
Азія |
|
1990,1 |
1882,5 |
1611,8 |
1206,0 |
2426,9 |
4049,6 |
5649,2 |
2685,9 |
Інші регіони |
|
198,4 |
300,1 |
286,2 |
129,1 |
249,3 |
625,6 |
823,7 |
736,8 |
9
Таблиця Обсяги глобального ринку деривативів за інструментами та сферами використання у 2009-2011 рр.
Таблиця Обсяги глобального ринку деривативів за інструментами та сферами використання у 2012-2014 рр., млрд. дол.
10