3852
.pdf
|
средства |
|
|
|
|
3 |
Незавершенное |
10 |
-3 |
7 |
|
|
строительство |
|
|
|
|
4 |
Долгосрочные |
и |
100 |
+20 |
120 |
|
краткосрочные |
|
|
|
|
|
финансовые |
|
|
|
|
|
вложения |
|
|
|
|
5 |
Запасы |
|
70 |
-10 |
60 |
6 |
Налог |
на |
20 |
+20 |
40 |
|
добавленную |
|
|
|
|
|
стоимость |
по |
|
|
|
|
приобретенным |
|
|
|
|
|
ценностям |
|
|
|
|
7 |
Дебиторская |
|
130 |
-25 |
105 |
|
задолженность |
|
|
|
|
8 |
Денежные |
|
600 |
0 |
600 |
|
средства |
|
|
|
|
9 |
Всего активы |
|
1 320 |
+202 |
1522 |
Обязательства |
|
|
|
|
|
10 |
Долгосрочные |
|
175 |
- |
175 |
|
обязательства |
|
|
|
|
11 |
Краткосрочные |
520 |
- |
520 |
|
|
обязательства, |
в |
|
|
|
|
т.ч. |
|
|
|
|
11.1. Кредиторская задолженность |
250 |
- |
- |
||
Всего обязательства |
|
695 |
|
695 |
|
Стоимость чистых активов |
|
625 |
|
827 |
Ситуация 2. На предприятии встал вопрос о целесообразности использования товарного знака. Определите рыночную стоимость товарного знака с использованием метода «освобождения от роялти». Имеет ли смысл продолжать работу предприятия с использованием именно этого товарного знака, что необходимо включить в стратегический план предприятия?
Исходные данные:
Товарный знак (ТЗ):
номер Свидетельства и дата госрегистрации - № 23 от 27.02.2008г.; приоритет товарного знака – 05.06.2006 г.; срок действия госрегистрации – 05.06.2016 г.;
дата, на которую определяется рыночная стоимость – 01.01.2009г.; валовая выручка, полученная с использованием товарного знака в среднем
за последние 3 года ретроспективного периода (до даты оценки) – 443 000 тыс. руб.;
темп роста валовой выручки в прогнозный период – 12% к предыдущему
году;
доля выручки (роялти), получаемой предприятием от использования оцениваемого товарного знака – 0,4%;
расходы на поддержание в силе товарного знака (3% валового дохода); налог на прибыль – 20%;
41
прогнозный период – 5 лет; постпрогнозный период 1 год.
При обосновании денежного потока важное значение имеет значение валовой выручки в первый год прогнозного периода. Как правило, она устанавливается по данным анализа деятельности компании в ретроспективный период за период не менее 3-х лет до даты оценки. Величина валовой выручки на этот год должна быть не менее достигнутого уровня в среднем за последние 3 года. На последующие годы объем валовой выручки устанавливается с учетом достигнутого темпа роста на предприятии и с учетом прогнозных темпов роста в данной отрасли.
Валовой доход (платежи по роялти) по данным Заказчика составляют 0,4% валовой выручки. Норма дисконта (Е) обоснована в размере 20%, поскольку в постпрогнозный период темп роста объемов валовой выручки стабилизируется, то коэффициент капитализации (Кк) равен норме дисконта и принят в размере 20%.
Стоимость бизнеса с использованием товарного знака в постпрогнозный период определяется как капитализированная стоимость денежного потока в последний год прогнозного периода. Используя норму дисконта (Е=20%) и коэффициент дисконтирования, можно установить текущую стоимость в прогнозный и постпрогнозный периоды, а, следовательно, и текущую стоимость оцениваемого товарного знака.
6.2 Вопросы и постановка задачи по решению:
Решение кейса проводится в 5 этапов:
1)знакомство с ситуацией, ее особенностями, основной проблемы (основных проблем), выделение;
2)выделение факторов и персоналий, которые могут реально воздействовать;
3)предложение концепций или тем для «мозгового штурма»;
4)анализ последствий принятия того или иного решения;
5)решение кейса – предложение одного или нескольких вариантов (последовательности действий), указание на возможное возникновение проблем, механизмы их предотвращения и решения.
Ознакомление студентов с текстом кейса и последующий анализ кейса чаще всего осуществляются за несколько дней до его обсуждения и реализуются как самостоятельная работа студентов.
Общая схема работы с кейсом на данном этапе может быть представлена следующим образом: в первую очередь следует выявить ключевые проблемы кейса и понять, какие именно из представленных данных важны для решения; войти в ситуационный контекст кейса, определить, кто его главные действующие лица, отобрать факты и понятия, необходимые для анализа, понять, какие трудности могут возникнуть при решении задачи; следующим этапом является выбор метода исследования.
Максимальная польза из работы над кейсами будет извлечена в том случае, если студенты при предварительном знакомстве с ними будут придерживаться систематического подхода к их анализу, основные шаги которого представлены ниже в виде рекомендаций для обучающихся:
42
1.Выпишите из соответствующих разделов учебной дисциплины ключевые идеи, для того, чтобы освежить в памяти теоретические концепции и подходы, которые Вам предстоит использовать при анализе кейса.
2.Бегло прочтите кейс, чтобы составить о нем общее представление.
3.Внимательно прочтите вопросы к кейсу и убедитесь в том, что Вы хорошо поняли, что Вас просят сделать.
4.Вновь прочтите текст кейса, внимательно фиксируя все факторы или проблемы, имеющие отношение к поставленным вопросам.
5.Прикиньте, какие идеи и концепции соотносятся с проблемами, которые Вам предлагается рассмотреть при работе с кейсом.
7.Состав участников:
1.Расмотрение и анализ конкретных ситуаций выполняется творческими группами, каждая из которых должна состоять не менее чем из четырех студентов.
В зависимости от общего количества студентов в учебном классе разрешается творческую группу увеличивать или уменьшать не более и не менее чем на одного студента.
Уменьшенная творческая группа может состоять из трех человек.
8. Этапы анализа конкретных ситуаций и принятия решений поставленных задач (кейс-метод):
- индивидуальное изучение текста ситуации; - постановка преподавателем основных вопросов, вводное слово;
- распределение участников по малым группам; - работа в составе малой группы, выбор лидера;
- представление «решений» каждой малой группы; - общая дискуссия, вопросы; - выступление преподавателя, его анализ ситуации.
9. Рекомендуемая литература по изучению темы дисциплины из списка: 1, 2, 3.
Форма контроля практической работы – тестирование.
43
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК Основная литература
1. Чеботарев Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) [Электронный ресурс] : рек. уполномоченным учреждением Министерства
образования и науки РФ - Государственным |
университетом |
управления в |
|
качестве учебника |
для бакалавров / Н. Ф. |
Чеботарев. - 3-е изд. - М.: |
|
Издательско-торговая |
корпорация «Дашков и К°», 2014. - |
251 с. - ЭБС |
|
«Знаниум». |
|
|
|
Дополнительная литература
2.Оценка стоимости имущества [Электронный ресурс] : рек.УМО по образованию в области антикризисного управленияучеб. пособие / О. М. Ванданимаева, П. В. Дронов, Н. Н. Ивлиева и др.; под ред. И. В. Косоруковой. - М.: Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 2012. - 736 с. - ЭБС «Знаниум».
3.Макарова, В.А. Управление стоимостью промышленных предприятий: Учебное пособие / В.А. Макарова, А.А. Крылов. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 188 с.: 60x88 1/16. - (Высшее образование: Магистратура). – ЭБС «Знаниум»
44
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………… 3 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 1………………………………………. 4 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 2………………………………………. 8 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 3………………………………………. 13 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 4………………………………………. 17 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 5………………………………………. 20 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 6………………………………………. 23 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 7………………………………………. 28 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 8………………………………………. 34 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 9………………………………………. 37 ПРАКТИЧЕСКАЯ РАБОТА № 10..……………………………………. 40 БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК………………………………….. 44
45
Светлана Сергеевна Морковина
Анна Владимировна Иванова
ОЦЕНКА И УПРАВЛЕНИЕ СТОИМОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ (ОРГАНИЗАЦИИ)
Методические указания к практическим занятиям для студентов по направлению подготовки бакалавра 38.03.01 – «Экономика»
46