Министерство образования и науки Российской Федерации
КАЗАНСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ им. А.Н.ТУПОЛЕВА
Кафедра Экономики и управления на предприятии
Р.Х.ИСМАГИЛОВ
КомплекC Лабораторных РАБОТ
по дисциплине «Управление рискамИ».
Лабораторная работа №3.
Диверсификация рисков вложения инвестиций
в финансовые активы.
Казань 2012
Цель работы: Выработка навыков оценки эффективности вложения инвестиций в активы с разным уровнем доходности и риска с учетом целевых установок инвестора.
Задачи работы:
Показать методику оценки доходности актива с учетом уровня его риска.
Показать методику оценки средневзвешенной доходности и риска комплекса активов.
Показать алгоритм выбора активов для включения в программу инвестирования с учетом склонности инвестора к риску, требованиям к уровню доходности, возможных ограничений по срокам и объемам инвестиций в различные активы.
Исходная ситуация: Студент успешно отработал в стройотряде на севере и заработал определенную сумму денег. Рационализм мышления позволил ему понять, что тратить все средства на красивую жизнь нецелесообразно, поэтому он решил часть средств вложить в активы для формирования пассивного дохода. С этого момента он из просто паренька превратился в инвестора. Инвестор принимает решения о вложении имеющегося капитала в активы. В роли активов выступают депозит в банк, а также займы в кредитно-потребительские кооперативы.
Инвестор оценивает вложения в банк как безрисковые инвестиции, но обладающие относительно низким уровнем доходности, в то время как займы в кредитные потребительские кооперативы обладают гораздо более высокой доходностью, но одновременно генерируют повышенный уровень риска. Перед как принять решение о распределение инвестиций по разным видам активов, инвестор должен:
- оценить доходность каждого актива с учетом его риска;
- оценить средневзвешенную доходность и риск совокупности активов, выбранных для инвестирования;
- оценить уровень своей склонности к риску и свои требования к уровню доходности;
- с учетом оценки доходности, риска активов и личного отношения к риску предложить 3 альтернативных варианта инвестирования средств.
Данные по параметрам активов и типам инвесторов представлены в таблице 1 и таблице 2.
Таблица 1
Характеристика активов
Показатель |
Проект «Осел» |
Проект «Козел» |
Проект «Мартышка» |
Проект «Косолапый мишка» |
Объект инвестирования |
БАНК |
КПК |
КПК |
Центр Финансирования |
Минимальные инвестиции, тыс. р. |
10 |
10 |
50 |
50 |
Минимальный срок инвестиций, мес. |
6 |
1 |
8 |
12 |
Уровень доходности, % годовых |
10 |
50 |
64 |
30 |
Гарантия |
Страхование вкладов на сумму 700 тыс. руб. |
За счет деятельности СРО |
||
Уровень риска, % |
0% |
60% |
70% |
30% |
Таблица 2
Характеристика инвесторов
Показатель |
Тип инвестора |
||
Консервативный |
Умеренный |
Агрессивный |
|
Требуемая доходность, % |
10-14 |
15 -20 |
> 21 |
Допускаемый риск, % |
13 |
25 |
50 |
Допускаемый срок вложения капитала, мес. |
8 |
12 |
12 |
Располагаемый капитал, тыс. руб. |
250 |
250 |
250 |
Формулы, используемые для расчета показателей:
№п/п |
Показатель |
Формула расчета |
1 |
Ставка доходности за период, % |
Ставка доходности за период = Годовая ставка доходности / Количество периодов в году |
2 |
Номинальный доход без учета рисков, тыс. руб. |
Номин. доход = Инвестиции * Ставка доходности за месяц * Срок вложений |
3 |
Ожидаемый доход с учетом риска, тыс. руб. |
Ожид. доход = Номин. доход * (1- Уровень риска) |
4 |
Средняя доходность по комплексу проектов |
Сумма доходов по всем проектам / Суммарный объем первоначального капитала |
5 |
Риск проекта с учетом веса данного проекта в общем объеме инвестиций |
Риск проекта = Номинальный уровень риска по проекту * (Инвестиции в проект / Суммарный объем инвестиций) |
6 |
Средневзвешенный уровень рисков по комплексу проектов с учетом весов проектов |
Средневзвешенный уровень рисков = Риск 1 + Риск 2 + Риск 3 + Риск 4, где 1,2,3,4 – номера проектов, участвующих в программе инвестирования. |
Задание по лабораторной работе:
На основе данных таблицы 1 проведите оценку доходности отдельных активов и представьте результаты в виде таблицы 3.
Предложите 2 варианта инвестирования средств для консервативного инвестора, не склонного к риску и отразите результаты в виде таблицы 4.
Предложите 2 варианта инвестирования средств для умеренного инвестора, приемлющего нормальный риск и отразите результаты в виде таблицы 4.
Предложите 2 варианта инвестирования средств для рискованного инвестора, требующего повышенный уровень доходности и отразите результаты в виде таблицы 4.
Предложите собственный вариант инвестирования средств.
Броском 2 кубиков сымитируйте ситуацию проявления рисков и оцените реальный (а не вероятный) доход.
Проведите поиск 4 финансовых активов в открытых источниках и проведите оценку эффективности вложения капитала в них.
Таблица 3