- •Рынок ценных бумаг курс лекций
- •Э.Ю. Околелова
- •Введение
- •1. Становление и развитие рынка ценных бумаг
- •1.1. Возникновение рынка ценных бумаг
- •1.2. Развитие фондового рынка в XIX-XX веках
- •1.3. Развитие фондового рынка в России
- •1.4. Современный фондовый рынок России
- •Московская межбанковская валютная биржа (ммвб)
- •Фондовая биржа ртс (Российская Торговая Система)
- •Фондовые индексы
- •Биржевой индекс Dow Jones (djia)
- •Биржевой индекс dax (dax 30)
- •Биржевой индекс Nikkei
- •Биржевой индекс nasdaq
- •Биржевой индекс Standard & Poor’s 500 (s&p 500)
- •Биржевой индекс Russell
- •Биржевой индекс ммвб
- •Биржевой индекс rts
- •2. Сущность и структура рынка ценных бумаг
- •2.1. Классификация рынков ценных бумаг
- •3. Акции
- •3.1. Классификация акций
- •3.2. Механизмы обращения акций
- •Цель проведения ipo
- •Этапы ipo
- •Выбор площадки для ipo
- •Формирование команды по размещению
- •Подготовка компании к публичному статусу
- •Совершенствование корпоративного управления
- •Формирование синдиката андеррайтеров
- •Юридическое сопровождение
- •Информационное сопровождение
- •3.3. Листинг
- •3.4. Эмиссия и сплит
- •3.5. Имущественные и неимущественные права
- •3.6. Доход и прибыль на акцию
- •3.7. Оценка пакета акций
- •3.8. Волатильность
- •Расчет волатильности
- •Индикаторы волатильности
- •Эффект базы
- •Волатильность в теории портфеля Марковица
- •4. Облигации
- •4.1. Виды облигаций
- •4.2. Евробумаги
- •4.3. Дюрация облигаций
- •Дюрация облигации с нулевым купоном
- •Дюрация традиционной или обычной облигации
- •Факторы, влияющие на дюрацию
- •Волатильность цены облигации
- •Типы дюраций
- •5. Вексель
- •5.1. История возникновения векселя
- •5.2. Вексельное обращение и виды векселей
- •6. Производные инструменты ‑ деривативы
- •7. Фьючерсы
- •7.1. Основные понятия фьючерсных сделок
- •7.2. Рынок фьючерсов
- •7.3. Фьючерсные контракты и ценообразование
- •Экспирация – это: 1) наступление даты завершения сделки; 2) наступление даты истечения срока действия опциона; последний день для реализации опциона [50].
- •Обоснованная стоимость
- •7.4. Арбитраж
- •7.5. Хеджирование
- •7.6. Форвардные контракты
- •7.7. Сделки «репо» и «депорт»
- •7.8. Поставка и окончательные расчеты
- •8.1. Покупка опциона колл
- •8.2. Продажа опциона колл
- •8.3. Покупка опциона пут
- •8.4. Продажа опциона пут
- •8.5. Опционы на фьючерсы
- •8.6. Синтетическая позиция
- •8.7. Покрытый колл и покрытый пут
- •Продажа покрытого опциона колл (Covered call writing)
- •Продажа покрытого опциона пут
- •8.6. Маржевой эффект
- •Паевые инвестиционные фонды
- •9.1. Виды паевых инвестиционных фондов
- •Недостатки паевых инвестиционных фондов:
- •Портфель ценных бумаг
- •10.1. Формирование портфеля ценных бумаг
- •Риски инвестирования в ценные бумаги
- •10.3. Методы оценки доходности финансовых активов
- •10.4. Мультииндексная модель «доходность-риск» г. Марковица
- •10.5. Модель единичного индекса (модель у. Шарпа)
- •Заключение
- •Библиографический список
- •Оглавление
- •Рынок ценных бумаг
- •394006 Г.Воронеж, ул. 20-летия Октября, 84
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Воронежский государственный архитектурно-строительный университет»
Рынок ценных бумаг курс лекций
Рекомендовано научно-методическим советом
Воронежского ГАСУ в качестве учебного пособия
для студентов бакалавриата, обучающихся
по специальности «Экономика»
Составитель
Э.Ю. Околелова
Воронеж 2013
УДК 336.763
Р952
Составитель
Э.Ю. Околелова
Рецензенты:
кафедра информационных технологий
и математических методов экономики
Воронежского государственного университета;
А.И. Хорев, доктор экономических наук, профессор,
заведующий кафедрой экономики, финансов и учета
Воронежского государственного университета
инженерных технологий
Р 952
|
Рынок ценных бумаг : курс лекций / сост. Э.Ю. Околелова ; Воронежский ГАСУ. – Воронеж, 2013. ‑ 160 с. |
ISBN 973-5-89040-439-8
Рассмотрены вопросы развития рынка ценных бумаг, основные финансовые инструменты рынка, методы анализа и прогнозирования.
Предназначен для студентов бакалавриата, обучающихся по специальности «Экономика»
Ил. 10. Табл. 3. Библиогр.: 41 назв.
УДК 336.763
ISBN 973-5-89040-439-8
|
© Околелова Э.Ю., составление, 2013 © Воронежский ГАСУ, 2013
|
Введение
Большую часть финансового рынка занимает рынок ценных бумаг. Это активно развивающееся инвестиционное направление, имеющее глубокие исторические корни. Как и многие финансовые инструменты, пришедшие к нам с Запада, рынок ценных бумаг существует в России не одно столетие. За период своего существования эта сфера деятельности претерпела множество изменений, совершенствуясь в механизмах взаимодействия участников рынка, использовании свободных активов, методах проведения торгов, способах прогнозирования дальнейшего развития финансового рынка.
Развитие финансового рынка обусловлено развитием производства. Формирование свободных финансовых активов, являясь результатом этого производства, способствует становлению новой сферы деятельности экономических субъектов – рынку ценных бумаг.
Сегодня российский финансовый рынок имеет адекватную правовую базу, развитый аппарат управленческих ресурсов, четко установленные правила и методы проведения финансовых операций. Существенно расширилось понятие ценной бумаги. Если на ранних этапах формирования рынка участникам были известны в основном акции, облигации и векселя, то сегодня активно развивается рынок деривативов или производных финансовых инструментов, которые порой приносят больше прибыли, чем базовые активы.
Для того чтобы управлять активами рынка ценных бумаг, необходимо детальное изучение механизмов функционирования всех видов финансовых инструментов. Учебное пособие раскрывает особенности функционирования финансового рынка, виды ценных бумаг, методы их размещения, анализа и прогнозирования доходности.
Освещаются вопросы рисков, которые сопровождают все инвестиционные процессы, но на рынке ценных бумаг имеют свои особенности. Изучение рисков биржевой торговли было бы неполным без рассмотрения условий и методов их нейтрализации. Хеджированию рисков посвящен отдельный раздел пособия. Эти методы позволят обезопасить не только новичков рынка, но и могут помочь в работе опытным трейдерам.
Важным моментом прогнозирования является изучение волатильности ценных бумаг. Возможность зарабатывать деньги на изменчивости курса, способность прогнозировать его динамику в некоторый момент времени, адекватное оценивание разворота тренда – если не высший пилотаж, то, по крайней мере, высокий профессионализм трейдера в области биржевой торговли.
Учебное пособие имеет целью обучение студентов механизмам биржевой торговли, приобретение навыков прогнозирования, анализ рыночных индексов как общеэкономических показателей, являющихся индикаторами состояния отдельных отраслей и экономики страны в целом.
Пособие предназначено для студентов и аспирантов экономических специальностей.