Экономика отрасли

го финансовый фонд, объединение капиталов, а не предприятий. Принято считать, что холдинговые компании не вмешиваются во внутренние дела компаний, акциями которых владеют, а интересуются в основном дивидендами. Холдинг может быть чистым, когда ком-

пания следит за получением дохода и его наращиванием на вложенный капитал, и смешанным, когда одно АО овладевает контрольными пакетами акций других фирм, занимаясь при этом самостоятельной предпринимательской деятельностью. Здесь налицо расширение самой среды предпринимательской деятельности (например РАО «ЕЭС России»). Так образуются диверсифицированные объединения, которые могут быть холдингами по отношению к своим дочерним фирмам, но и сами могут входить в качестве дочерних фирм в состав более могущественных холдингов.

Но это относится к компаниям, капитал которых на 100 % сформирован из акций других компаний. В этом случае прибыль холдинга равна суммарным дивидендам, получаемым по акциям дочерних компаний.

Владея контрольными пакетами акций дочерних компаний, которые значительно меньше 51 %, холдинг может вмешиваться в любые сферы их деятельности. Как только это происходит, стирается всякая грань между холдингом и концерном. Независимо от того, входит ли холдинг в структуру концерна или является самостоятельной единицей, ключевое место в его деятельности занимают финансовые операции. Холдинговая компания располагает такими методами мобилизации финансовых ресурсов, которые не под силу отдельным предприятиям и фирмам (эмиссионно-учредительская деятельность, платежи за разнообразные услуги в сфере управления, финансирования, рекламы, пользование патентами, перераспределение финансовых средств дочерних предприятий).

Трест – образуется в результате слияния юридических лиц, полностью теряющих свою производственную, коммерческую

июридическую самостоятельность и подчиняющихся общему управлению. Как правило, объединяются предприятия разных отраслей

ипроизводств.

121

Консорциум – временное объединение на договорной основе ограниченного числа независимых в юридическом и хозяйственном отношении фирм для реализации крупномасштабных проектов. Чаще используются в финансовой деятельности, связанной с выпуском

иразмещением ценных бумаг. Целью объединения в консорциум является снижение риска, расширение сфер сбыта.

Вначале 90-х годов на первый план российских преобразований вышло формирование предприятий в финансово-промышленные группы (ФПГ). Они создаются не только на базе технологически

икооперативно связанных предприятий, но и на основе диверсификации деятельности промышленных предприятий. ФПГ обязательно формируется на основе производственных предприятий и банков либо других кредитных организаций. Зарубежный опыт показывает, что данная форма концентрации капитала имеет большое количество преимуществ, к числу которых относятся прямая связь производства

и кредитных организаций, взаимный интерес функционирования

ивзаимодействия.

Впоследнее время проблема взаимодействия банков и промышленных предприятий стоит не так остро. Крупные отраслевые банки отработали принципы менеджмента и продолжают наращивать объемы кредитов промышленным предприятиям, хотя это не обязательно ФПГ. Так, например, Уралстройпромбанк характеризуется следующей структурой кредитных вложений: лидирует металлургия – более 20 %, машиностроение и металлообработка – более 15 %, торговля – 11 %.

И все-таки, почему в мировой практике большую роль отво-

дят холдинговым компаниям и ФПГ? Как они интегрируются в производство? И если это такой хороший инструмент, то каким образом его можно применить в России, какими законами регулировать?

Вмировой практике холдинговые компании продемонстрировали, что могут оказывать большое влияние на экономическую жизнь общества благодаря гигантской концентрации капитала (холдингами являются такие всемирно известные фирмы, как «Дженерал моторс», IBM, «Форд-мотор»).

Вразных странах корпорационный контроль имеет свои особенности. Так, холдинговые структуры в промышленности США

122

восновном создаются путем вертикальной, горизонтальной или межотраслевой интеграции производств корпораций. Формирование холдингов в США тесно связано с акционерным контролем одной корпорации над другими. По американскому законодательству присоединенное акционерное общество перестает быть самостоятельным юридическим лицом и становится филиалом присоединившей его компании. Коммерческие банки в США почти никогда не осуществляют акционерный контроль промышленных предприятий, однако нередки случаи, когда контрольные пакеты промышленных корпораций принадлежат небанковским финансовым институтам. Примером может быть пенсионный фонд, которому принадлежит контрольный пакет известной в США торговой корпорации «Сирз Робак». Некоторые известные американские промышленные корпорации контролируются страховыми компаниями или даже благотворительными фондами. Чаще всего подобные структуры создаются самой корпорацией с целью избежать вторжения крупных внешних акционеров.

ВЗападной Европе сложилась иная модель холдингового контроля. Коммерческие банки в некоторых странах Европейского союза, в особенности в Германии и Франции, играют большую роль

впроцессах поглощения и контроля промышленных компаний (например, один из известнейших банков Германии – «Дойчебанк» владеет контрольным пакетом акций компании «Даймлер-Бенц»).

ВЯпонии и Южной Корее наблюдается тесное переплетение банковского и промышленного капитала, вызванное системой перекрестного владения акциями. В Южной Корее, кроме того, широко распространены холдинги с преобладающим участием государства

вкапитале промышленных предприятий.

ВРоссии холдинговые структуры начали формироваться путем преобразований отраслевых министерств в акционерные общества, контролирующие производственные предприятия, а также путем вертикальной и горизонтальной интеграции промышленных предприятий.

Холдингами первого типа являются крупнейшие естественные монополии – российские акционерные общества «Газпром» и «Единая энергетическая система (ЕЭС) России». Ко второму типу хол-

123

дингов можно отнести нефтяные компании «ЛУКОЙЛ», «ЮКОС», «Сургутнефтегаз» и др.

В России официально зарегистрировано более 90 ФПГ, в том числе 15 транснациональных. В их составе функционируют более 1300 юридических лиц, в том числе около 100 банков16 с уставным капиталом на момент регистрации примерно 4 млрд руб. Общая численность занятых – свыше 3,5 млн. человек. Совокупный годовой оборот продукции сектора ФПГ составляет 15 % ВВП. Среди наиболее крупных участников зарегистрированных ФПГ такие промышленные предприятия, как «АвтоВАЗ», «КамАЗ», Горьковский автомобильный завод («ГАЗ»).

Особый интерес на современном этапе процессов концентрации капитала вызывают интегрированные бизнес-структуры (ИБГ).

Заметно их сходство с ФПГ, но помимо финансово-производст- венной сферы взаимовлияния появляется дополнительный спектр услуг, охватывающий институты макроуровня. Например, к ИБГ, сформированным на основе оказания кредитных, страховых и лизинговых услуг, относится «Инкомбанк», в сферу влияния которого входили ФПГ «Морская техника», ОКБ им. Сухого, Магнитогорский металлургический комбинат, Северная верфь, Балтийский завод.

ИБГ, создаваемые на базе доступа к информационным ресурсам и новейшим технологиям, выходят на путь инновационного развития. Данные кооперационные структуры формируются в сфере НИОКР (бизнес-инкубаторы, технопарки) и активно применяют механизмы франчайзинга.

ИБГ, координируемые путем распределения льготных государственных заказов, могут эффективно реструктурировать даже высокотехнологичное производство (например, в авиастроении, космической отрасли).

Наконец, ИБГ, регулируемые на основе централизации властных полномочий, к числу прочих из данного класса компаний относится АО «Роснефть», контролирующее госпакеты акций нескольких десятков компаний, в том числе компаний «Славянская бумага»,

16 Тенденции эволюции официальных финансово-промышленных групп в 2000–2001 годах // Российский экономический журнал. – 2002. – № 3.

124

«Интеррос». Объединения этого типа образуют биржи, торговые, лизинговые и другие компании.

В Российской Федерации с 1996 г. действует Международная академия корпоративного управления (МАКУ), которая в целом обеспечивает разработку и использование на практике научных

принципов управления интегрированными корпоративными структурами17.

8.2. Концентрация производства. Кооперация и специализация

Концентрация производства – это сосредоточение производства в рамках все более крупных предприятий. Увеличение размеров предприятия можно расценивать как с позиции абсолютной концентрации, так и относительной.

Абсолютная концентрация формируется за счет следующих показателей:

1)увеличение объемов выпуска продукции;

2)увеличение стоимости основного капитала;

3)увеличение числа рабочих;

4)рост капитализации предприятий. Относительная концентрация оценивается:

1)по увеличению удельного веса крупных предприятий в объе-

ме производства отдельных отраслей, 2) увеличению объема производства промышленности в целом.

Существует три формы концентрации производства. Агрегатная форма – это увеличение единичной мощности обо-

рудования (рост производительности машин и агрегатов).

В энергетике – увеличение мощности паровых турбин, увеличение объемов доменных печей, а также мартенов и кислородных конверторов.

Технологическая – увеличение размеров технологически однородных производств. Укрупнение цехов, переделов в составе предприятий, достигаемое как за счет качественного совершенствования

17 Утверждая научные принципы управления интегрированными корпорациями // Российский экономический журнал. – 2001. – № 10.

125

техники (т.е. агрегатной концентрации), так и путем увеличения количества однотипного оборудования. Например, на основе технологической концентрации в металлургии произошло разграничение доменных, сталелитейных и прокатных производств. В машиностроении – литейных, кузнечных, механообрабатывающих и сварочных производств соответственно.

Заводская – увеличение размеров предприятий, которое осуществляется на базе технологической концентрации в пределах одного предприятия. Приводит к усложнению производственной структуры предприятия.

Роль концентрации в производственной деятельности неоднозначна. С одной стороны, она позволяет реализовать возможности применения новейшей высокопроизводительной техники, рациональные формы специализации, кооперирования и комбинирования, с другой стороны, часто возникают проблемы, характерные для процессов слияния крупных компаний.

Экономический эффект концентрации заключается в улучшении технико-экономических показателей изготовления продукции в результате увеличения размеров производства и предприятий. Сосредоточение больших производственных мощностей, материальных и трудовых ресурсов на одном предприятии позволяет более эффективно использовать все основные элементы производства: оборудование, сырье и материалы, интеллектуальный капитал.

Преимущества крупных предприятий сводятся к следующим основным моментам:

1.На крупном предприятии, как правило, внедряется оборудование большой единичной мощности.

2.Укрупнение предприятий создает условия для повышения уровня заводской специализации.

3.Крупное производство позволяет более экономно использовать сырье, материалы, топливо, что достигается сокращением расходных норм сырья и материалов на единицу продукции в результате применения более совершенной техники и методов технологии производства. Кроме того, на крупных предприятиях создается возможность утилизации отходов и организации производства побочных продуктов.

126

4. На крупных предприятиях имеются необходимые возможности и экономическая целесообразность непосредственного соединения науки с производством, т.е. создание научно-исследовательских лабораторий, мощных конструкторских и технологических бюро, опытных установок.

Примеры негативного результата укрупнения производства демонстрируют наиболее известные неудачные процессы слияния и поглощения (табл. 8.1)18.

Таблица 8.1

Неудачные слияния и поглощения

18Галпин Тимот и Дж. Хэндон Марк. Полное руководство по слияниям

ипоглощениям компаний; пер. с англ. – М.: Издат. дом «Вильямс», 2005. – 240 с.

127

Показатели, позволяющие оценить уровень концентрации:

1)мощность агрегатов;

2)технологическая мощность;

3)общая мощность цеха или завода при выпуске однородной продукции в натуральном выражении, неоднородной – в денежном.

Концентрация производства связана с процессами специализации и кооперации. Данный процесс рассматривается на уровне оптимизации производственно-сбытовой деятельности и на уровне оптимальной системы формирования затрат.

Результатом концентрации производства является формирование оптимального объема производства и сопоставимость его с минимальным объемом выпуска (характеризует тот объем производства, который позволяет снизить издержки производства).

Роль специализации в производственной деятельности. Спе-

циализация промышленного производства является эффективной формой общественного разделения труда. Специализация ведет к повышению однородности производства, что означает усиление конструктивной и технологической общности выпускаемой продукции, ограничение разнообразия применяемого оборудования и технологических процессов, исходных материалов, а также форм организации промышленного производства. Является важным фактором повышения эффективности общественного производства, так как открывает простор для широкого использования новой высокопроизводительной техники, для все более полной механизации и автоматизации производства. Специализация способствует НТП. Различают специализацию промышленности (расщепление существующих отраслей

исоздание новых производств, выпускающих определенную продукцию); специализацию предприятий (сосредоточение их деятельности на выпуске определенной продукции или выполнении отдельных видов работ); специализацию внутри предприятии (отдельных цехов).

128

Кроме того, выделяют 3 формы специализации промышленного производства: предметная (автомобили, трактора, станки), подетальная (узлы, части продукции), технологическая (заводы по производству литья, поковок, штамповок).

Оценка экономической эффективности специализации с помощью следующих показателей:

1. Экономия текущих затрат на производство и доставку потребителю

Этг = [(С1 + Т1) – (С2 + Т2)]В,

где Этг – условно-годовая экономия текущих затрат от специализации,

С1, С2 – полная заводская себестоимость продукции до и после мероприятия;

Т1, Т2 – транспортные расходы по доставке продукции до и после мероприятия;

В – годовой выпуск продукции после специализации.

2. Экономия капитальных вложений и сокращение срока окупаемости

Ток = К/Этг,

где Ток – срок окупаемости капиталовложений, необходимых для специализации,

К – объем капиталовложений в основные и оборотные средства, 3. Годовой экономический эффект от специализации произ-

водства

Ээ = Э – ЕК,

где Ээ – годовой экономический эффект от специализации производства,

Е – нормативный коэффициент эффективности.

Вопросы для повторения

1.Чем отличаются понятия «концентрация капитала» и «концентрация производства»?

2.Перечислите мотивы концентрации капитала.

129

3.В чем заключается отличие концентрации капитала на уровне кооперации и интеграции?

4.Приведите примеры существующих ассоциаций, концернов, холдингов и трестов.

5.В чем состоит отличие интегрированных бизнес-структур от финансово-промышленных групп?

6.Как соотносятся понятия специализация и кооперация?

Темы для эссе

1.Экономическая эффективность концентрации производства

впромышленности (основа для подготовки: Экономика отрасли. Серия «Высшее образование». – Ростов н/Д: «Феникс», 2003. – С. 177– 183).

2.Планирование концентрации производства и определение оптимальных размеров предприятий (основа для подготовки: Экономика отрасли / под ред. А.С. Пелих. – Ростов н/Д: «Феникс», 2003. – С. 183–188). Серия «Высшее образование».

3.Факторы влияющие на построение структуры управления группой (основа для подготовки: Мезоэкономика переходного периода: Рынки, отрасли, предприятия. – М.: Наука, 2001. – С. 291–312).

4.Практика построения российских корпораций (основа для подготовки: Мезоэкономика переходного периода: Рынки, отрасли, предприятия. – М.: Наука, 2001. – С. 313–328).

Расчетные задания

8.1. Какие виды специализации иллюстрируют следующие примеры:

а) Тракторостроение в США специализируется на производстве изделий с высокой мощностью гусеничного типа, в Англии производят колесные тракторы с меньшей мощностью, в ФРГ – такие же тракторы низкой мощности;

б) мировой рынок судов делят между собой 4 производителя: Япония, чьи суда отличаются высоким качеством, широкой номенклатурой кораблей, высокой ценой; Южная Корея, чьи суда характеризуются большим ассортиментом, отвечает стандартам мирового качества; Скандинавия выпускает два типа кораблей – это крупные

130