Мировая экономика и международные экономические отношения

в) Международная торговая палата; г) Комиссия ООН по праву международной торговли.

24. Принцип содействия справедливой конкуренции, пре-

в) тенденции к снижению таможенных пошлин; г) стремлении к либерализации международной тор-

говли.

25. Основное отрицательное последствие вступления России в ВТО:

а) необходимость снижать импортные пошлины при низком уровне конкурентоспособности отечественных производителей;

б) ограничение свободы государства в регулировании внешней торговли;

в) российские производители получат равноправный доступ на мировые рынки;

г) возникнут сложности в развитии интеграции со странами СНГ.

61

РАЗДЕЛ 3. МЕЖДУНАРОДНОЕ ДВИЖЕНИЕ ФАКТОРОВ ПРОИЗВОДСТВА

•Лекции (Лк) – 3 ч;

•практические занятия (ПЗ) – 8 ч;

•самостоятельная работа студентов (СРС) – 30 ч.

Тема 5. Международное движение капитала

Вопросы для обсуждения:

1.Формы международного движения капитала.

2.Международные инвестиции: прямые и портфельные.

3.Экономические последствия международного движения капитала.

Категории и понятия:

Сущность и формы вывоза капитала. Ссудный и предпринимательский капитал. Движение предпринимательского капитала за рубеж, его темпы, географическое направление. Роль и значение иностранных инвестиций в экономике страны. Стратегия зарубежного инвестирования. Определение целей и задач инвестирования. Возможные положительные и отрицательные воздействия зарубежных инвестиций. Формы продвижения российских капиталов за рубеж и импорта капитала в страну. Оценка инвестиционного климата в принимающей стране. Организационные формы зарубежного предпринимательства.

Теоретико-правовые и методологические аспекты

Международное движение капитала осуществляется в таких формах, как прямые и портфельные инвестиции, долгосрочное кредитование, а также предоставление экономической помощи. Данная форма международных экономических отношений, в отличие от международной торговли, в значительно меньшей

62

степени регулируется государством. Наоборот, большинство правительств стремятся привлечь иностранные капиталы.

Создаются офшорные финансовые центры − районы, привлекающие иностранный капитал путем предоставления специальных налоговых и других льгот, уменьшающих или полностью исключающих налогообложение доходов иностранных компаний, зарегистрированных в стране расположения центра.

Вывоз капитала может осуществляться в ссудной и предпринимательской формах. Причинами вывоза капитала являются большая норма прибыли, увеличение прибыли за счет дешевого зарубежного сырья, налогов, рабочей силы, завоевание рынков за счет таможенных барьеров, стремление получить передовую технологию, политические предпосылки.

Таблица 3

Факторы, оказывающие влияние на объемы экспорта и импорта капитала

1 В большей степени проявляется данная динамика, но движение капитала носит встречный характер.

63

Окончание табл. 3

• для стран-реципиентов:

–качественный и количественный рост экономики;

–уменьшение уровня безработицы;

–внедрение новых технологий, следовательно, происходит рост НТП;

–улучшение платежного баланса страны;

–загрязнение окружающей среды;

–ввод в менее развитые страны может привести к зависимости от экспортеров.

Различают инвестирование частное и государственное. Государственное инвестирование является долговременным.

64

Частное инвестирование может быть долгосрочным в форме прямых и портфельных инвестиций, а краткосрочные вложения– это портфельные инвестиции. Прямые иностранные инвестиции приводят к контролю над предприятием-резидентом одной экономики со стороны предприятия, являющегося резидентом другой экономики, ипредполагаютдолгосрочныеотношения.

Портфельные иностранные инвестиции – это покупка ценных бумаг для дальнейшей их перепродажи по мере изменения конъюнктуры мирового фондового рынка.

Воснове классификации офшорных зон может быть несколько признаков, но в первую очередь специалисты обращают внимание на существующую систему налогообложения.

К первой можно условно отнести зоны, которые предполагают нулевое налогообложение. Зарегистрированная компания обязуется выплачивать небольшую по объему пошлину. На этомее капиталовложения вместныйбюджетограничиваются.

Вслучае с классическими офшорными зонами речь идет

оБританских Виргинских островах, Каймановых островах, Маршалловых островах, Белизе, Невисе, Панаме, Доминике, Сейшельских островах, Сент-Винсенте и Гренадине.

К другому типу относятся зоны, в которых налогами облагается только та прибыль, которая была получена на территории юрисдикции. В частности, такое налоговое законодательство распространено на территории Алжира, Боливии, Бразилии, Гватемалы, Гонконга, Коста-Рики, Кувейта, Малайзии, Марокко, Монако, Никарагуа, ОАЭ, Панамы, Парагвая, Сингапура, Уругвая, Франции.

Третий тип образуют зоны, в которых налоги не выплачивают только компании, которые занимаются определенным видом деятельности. В частности, компании, занимающиеся недвижимостью, в случае если прибыль была получена за пределами зоны, могут не платить налог на прибыль в Болгарии, Венгрии, Дании, Латвии, Литве, Норвегии, Польше, Словакии, Швейцарии и некоторых других странах.

65

Среди международных следует упомянуть списки, созданные двумя международными ассоциациями:

–Группой разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ);

–Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).

При составлении списков организации обращают внимание на малейшие факты, которые касаются нарушения предписанных правил и рекомендаций. Для сравнения в список, составленный в начале этого тысячелетия, входило два десятка государств, в том числе и Россия.

Затем поступили рекомендации от ФАТФ, содержащие пункты о необходимости контроля за проводимыми операциями на территории офшорных зон, входящих в черный список. При этом следует заметить, что сам список периодически меняется. Из него сразу же исключаются страны, политика которых противодействует легализации доходов преступных групп. Ежегодно ФАТФ отчитывается по поводу проделанной работы, издавая каждый год отчеты по проведенным исследованиям.

Страны офшорных зон также отображены в списках ОЭСР. Критериями, которыми руководствуются представители организации, отбирая кандидатов для списка, являются состояние внедрения налоговых стандартов международного уровня и осуществление недобросовестной налоговой конкуренции.

В случае со списками ОЭСР также существует распределение офшорных зон на три группы. К первой относят юрисдикции, которые внедрили или внедряют международные стандарты в налоговой сфере. В этом белом списке можно найти Великобританию, Кипр, Гернси, Джерси, Ирландию, остров Мэн, Сейшельские острова, Россию.

Вторую группу образуют юрисдикции, которые заявили

онамерении внедрить международные стандарты в налоговой области, но дальше заявлений процесс пока не пошел. К этой группе относят государства «налоговой гавани», а также круп-

66

ные финансовые центры (Австрия, Бельгия, Бруней, Люксембург, Сингапур, Чили, Швейцария).

К третьей группе принадлежат государства, которые не приняли на себя обязательств изменять налоговую структуру. Условно такой список называется черным. В наше время такой пункт содержит совсем немного информации.

Национальные списки офшоров создаются для борьбы с отмыванием денежных средств, полученных гражданами преступным путем.

В настоящий момент черный список Минфина насчитывает 41 страну, причем Кипр был исключен из него лишь в начале 2015 года (там было зарегистрировано более 170 тысяч компаний из России к тому периоду).

Идет рост внешнеторговых операций, проводимых через офшорные зоны: если в 2010 году их объем составлял 242,2 млрд долларов, то по итогам 2014 года этот показатель достиг 321,2 млрд долларов (почти 10 трлн рублей). Всего же за последние 20 лет из России в офшоры было выведено порядка 800 млрд долларов.

Регулирование международных инвестиционных процес-

сов – это многосторонний процесс, отношения в котором закреплены в документах ООН и других международных организациях.

Вмарте 1965 года в Вашингтоне была подписана Конвенция о разрешении инвестиционных споров, в 1966 году было создано учреждение в структуре группы Всемирного банка – Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС).

В1988 году было создано Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ) в группе Всемирного банка. Неконтролируемые переливы капиталов вызывают нарушения равновесия платежных балансов стран и ведут к существенным колебаниям валютных курсов. Повышение процентных ставок в отдельных странах создает инфляционное давление, что замедляет экономическийрост.

67

Вопросы для самоконтроля:

1.Какиетенденциипреобладаютнамировомрынкекапитала?

2.Проведите сравнительный анализ прямых и портфельных инвестиций.

3.Какое влияние иностранные инвестиции оказывают на структуру российских прямых капиталовложений?

4.Определите основные формы продвижения российских капиталов за рубеж и импорта капитала в страну.

5.Почему особые экономические зоны рассматриваются как инструмент привлечения прямых иностранных инвестиций?

6.Какие факторы оказывают влияние на инвестиционный климат в России?

7.Какие источники информации позволяют провести количественную оценку утечки капитала из России?

Контрольные задания

1.Ведущими импортерами предпринимательского капитала в современной мировой экономике являются:

а) промышленно развитые страны; б) развивающиеся страны; в) новые индустриальные страны;

г) страны с переходной экономикой.

2.Главнаяхарактеристикапроцессамиграциикапитала:

а) перелив капитала из одной страны в другую; б) встречное движение капиталов; в) перелив капитала из метрополий в колонии;

г) перелив капитала из колоний в метрополию.

3. Цель миграции предпринимательского капитала:

а) осуществление долгосрочных вложений в производственные процессы за рубежом;

б) кредитование торговых сделок;

68

в) финансирование государственных займов; г) осуществление выплат по долгам.

4.К предпринимательской форме движения капитала от-

носятся:

а) выпуск и продажа облигаций за рубежом; б) покупка контрольного пакета акций зарубежного пред-

приятия; в) открытие филиала за рубежом;

г) предоставление кредита на импорт товаров.

5.Вывоз капитала представляет собой:

а) открытие филиала за рубежом; б) продажу оборудования за границу;

в) предоставление кредита зарубежным предпринимателям; г) выполнение договора-подряда о строительстве завода

под ключ.

6.Возможности для иностранных инвестиций в странах

сразвитой рыночной экономикой:

а) не ограничены; б) постоянно увеличиваются;

в) относительно суживаются; г) практически исчерпаны.

7. Для интенсивного притока иностранных инвестиций в страну:

а) достаточно предоставить иностранному инвестору национальный режим инвестирования;

б) достаточно предоставить стандартный (минимальный) набор международных правил инвестирования;

в) необходимо предоставить дополнительные льготы и привилегии;

г) ввести таможенные ограничения.

69

8.Процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой станы – это:

а) миграция капитала; б) иностранные инвестиции;

в) перенакопление капитала; г) вывоз капитала.

9.Ссудный капиталв основномдвижетсямежду странами: а) индустриальными и развивающимися; б) индустриальными и переходными; в) промышленно развитыми; г) развивающимися.

10.Сверхкраткосрочный капитал мигрирует на срок до:

11. На современном этапе развития мировой экономики доля ссудного капитала в общем международном движении ка-

12. Динамика мировых накоплений зависит от: а) договоренностей между ТНК и правительством;

б) уровня миграции капиталов внутри мирового хозяйства; в) накоплениягосударств, фирм, сбереженийдомохозяйств; г) финансов международных экономических организаций.

70