3294

Библиографический список

1.Товб А.С., Ципес Г.Л. Управление проектами: стандарты, методы, опыт. – 2-е изд. – М.: Олимп-Бизнес, 2005. – 240 с.

2.Мазур И.И., Шапиро В.Д. Управление проектами: справ. пособие. – М.: Высш. шк., 2001. – 875 с.

3.Михайлова Э.А., Соболев А.А. Управление затратами на инновационную деятельность промышленного предприятия: моногр. / Рыб. гос. авиац. техн. ун-т им. П.А. Соловье-

ва. – Рыбинск, 2008. – 146 с.

4.Михайлова Э.А., Ремизова Н.А. Формирование комплексной системы бюджетирования проектных организаций // Вестн. РГАТА им. П.А. Соловьева. – 2011. – № 1(19).

5.Михайлова Э.А., Ремизова Н.А. Особенности построения системы бюджетирования в научно-исследова- тельских организациях // Математические методы и информационные технологии в организации производства. – Ижевск, 2010.

6.Ремизова Н.А. Бюджетирование как метод управления инновационной деятельностью проектных организаций // Управление экономикой: методы, модели, технологии: материалы междунар. конф. – Уфа, 2011.

7. Михайлова Э.А., Ремизова Н.А. Бюджетирование в организации разрабатывающей аппаратуру авиационных комплексов // Труды МАИ: электрон. журн. – 2013. – № 69.

Oб авторах

Михайлова Эвелина Авенировна – кандидат техниче-

ских наук, профессор кафедры экономики, менеджмента и экономических информационных систем Рыбинского государственного авиационного технического университета им. П.А. Соловьева, г. Рыбинск, Россия, е-mail: economy@ rgata.ru.

211

Ремизова Наталья Александровна – аспирантка Ры-

бинского государственного авиационного технологического университета им. П.А. Соловьева, г. Рыбинск, Россия, е-mail: n.remizova2010@yandex.ru.

212

Т.Г. Пыльнева, С.М. Качалова

Липецкий государственный технический университет, Россия

РОЛЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Рассматривается инновационная деятельность предприятия в период экономического кризиса в России и роль инвестиций, определяются задачи, стоящие перед инвестиционным комитетом предприятия, а также анализируется деятельность профильных подкомитетов, осуществляющих стратегическое и тактическое планирование инновационной деятельности предприятия.

Ключевые слова: инновационная деятельность, инвестиции, инвестиционный комитет, эффективность, стратегия предприятия, стратегический уровень, операционный уровень

T.G. Pylneva, S.M. Kachalova

Lipetsk State Technical University, Lipetsk, Russian Federation

ROLE OF INVESTMENTS IN INNOVATION ACTIVITIES

OF ENTERPRISES

The article deals with innovative activities of enterprises during the economic crisis in Russia and the role of investment in it, problems facing the Investment Committee of an enterprise, as well as analysis of the operation of specialized sub-committees implementing the strategic and tactical planning of innovative activity of the enterprise.

Keywords: innovative activity, investments, Investment Committee, effectiveness, business strategy, strategic level, operational level.

Мировой экономический кризис, санкции, введенные западными странами против России, неблагоприятно сказываются на промышленности регионов в целом, однако неко-

213

торые предприятия продолжают осуществлять ранее намеченные планы инновационного развития. Этому способствует осуществляемая предприятием стратегия, направленная на повышение устойчивости к колебаниям рынка и постоянный рост эффективности. В основе этой стратегии лежит инновационная кампания, в которую в последние годы инвестировано около 6,2 млрд долл., а также расширение вертикальной интеграции и диверсификации.

Инновационная деятельность градообразующего предприятия (комбината) оказывает влияние на структуру экономики в регионе, поэтому интересно проанализировать, как она осуществляется. На стратегическом уровне ставятся цели, изучаются инновационные направления, рассматриваются предложения, производится отбор проектов для инвестирования, определяется эффективность инвестиций. На операционном уровне определяется инвестиционный бюджет, осуществляется контроль его исполнения в ходе управления проектами.

С целью систематизации инновационного инвестиционного процесса компании создан инновационный инвестиционный комитет. Этот комитет полностью подконтролен правлению комбината. Состав инвестиционного комитета формируется председателем инвестиционного комитета и утверждаются правлением ежегодно из числа работников комбината. Инвестиционный комитет состоит из профильных подкомитетов.

Формирование инвестиционного комитета осуществляется таким образом, чтобы в его составе находились представители, ответственные за основные направления деятельности компании, при этом численный состав Инвестиционного комитета и профильных подкомитетов включает по семь членов.

Среди задач, решаемых данным комитетом, можно назвать:

214

−обеспечение системного подхода к выбору инновационных проектов для инвестиций;

−улучшение финансовых показателей компании за счет выработки рекомендаций по реализации эффективных инновационных проектов;

−контроль за реализацией утвержденных проектов через мониторинг их исполнения.

В соответствии с поставленными целями инвестиционный комитет формулирует и доводит до сведения соответствующих подкомитетов задачи и поручает им проработать способы их решения.

В рамках профильных подкомитетов осуществляется поиск возможных вариантов инновационного решения поставленных задач, привлекаются специалисты других подразделений компании, специалисты сторонних организаций, определяются требуемые для решения задачи, мероприятия и осуществляется их первичная проработка.

Для дальнейшей разработки найденных путей решения поставленных задач подкомитет формирует рабочую группу из числа специалистов компании, назначает руководителя проекта и определяет сроки выполнения задания.

Члены инвестиционного комитета формируют решения

осоответствии рассматриваемых проектов основным стратегическим направлениям развития компании и в случае положительного решения вырабатывают рекомендации комитету по стратегическому планированию об одобрении решения по реализации компанией представленного проекта.

Комитет по стратегическому планированию разрабатывает рекомендации по основным направлениям деятельности компании, делая акцент в том числе на долгосрочных мерах, направленных на повышение эффективности, рост активов, рентабельности и инвестиционной привлекательности. Данный комитет состоит из 9 человек, в состав которого входят представители совета директоров.

215

Инициатором проекта может также выступать любое структурное подразделение компании, предлагающее инвестиционную идею. В этом случае предварительная проработка инвестиционной идеи и сбор информации по проекту осуществляется самим структурным подразделением, с привлечением специалистов других подразделений компании или сторонних специалистов (при условии соблюдения ими условий конфиденциальности проекта). После осуществления предварительной проработки инвестиционная идея выносится на рассмотрение профильного подкомитета, который формирует рабочую группу, назначает руководителя проекта и осуществляет детальную разработку проекта и подготовку материалов. Если возникшее предложение может иметь положительный эффект, то формируется техническое задание и проектное предложение, состав и содержание которых не регламентируется, а определяется отдельно по каждому проекту в зависимости от его специфики. Проектные предложения разрабатывают укрупнено, в объеме, достаточном для принятия принципиальных решений.

Источниками финансирования капитальных вложений являются:

–собственные средства комбината (амортизационные отчисления, прибыль);

–привлеченные средства (целевое финансирование);

–заемные средства (кредиты банков, кредиторская задолженность).

Расчет экономической эффективности выполняет управление экономики на основании исходных данных, представленных в технико-экономическом предложении. Выполнение расчета, как правило, производят в соответствии с основными положениями «Методических рекомендаций по оценке эффективности инвестиционных проектов».

При определении экономической эффективности проекта, кроме прямых экономических результатов, учитывают

216

также обновление основных производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции, удержание рынков сбыта, экологический эффект и др.

Исходный проект с данными экономической и технической эффективности направляется в управление корпоративного развития, структура которого представлена на рис. 1.

Рис. 1. Структура управления корпоративного развития

Группа по приобретению и продаже компаний проводит первичный финансовый анализ и оценку привлекательности целевых объектов, осуществляет оценку стоимости целевого объекта, оценивает синергетический эффект от приобретения компаний и основных рисков по приобретаемым активам, формирует и проводит анализ исполнения бюджета по приобретению и продаже активов.

Динамичная политика слияний и поглощений и управление собственными активами является неотъемлемой составляющей стратегии роста комбината. Компания развивается как влиятельный участник мирового рынка за счет появления новых активов на международном рынке, а также

217

роста доли готовой продукции с высоким индексом добавленной стоимости в общем объеме производства на российских и зарубежных площадках.

Политика компании в области слияния и поглощения базируется на трех основных положениях:

−приоритет сделок, которые имеют высокий уровень синергетического эффекта;

−направленность на основные рынки предприятия;

−оценка каждой сделки в плане оказания влияния на долгосрочную стратегию развития компании.

Группа по управлению рисками анализирует ряд видов рисков.

1. Проектные риски – связаны с реализацией проектов программы развития. Среди мероприятий, которые проводятся в рамках снижения влияния выявленного риска, можно на-

звать ревизию программы технического перевооружения с целью определения наиболее эффективных и приоритетных проектов, финансирование которых будет продолжено в первую очередь, и организацию привлечения кредитов на международных финансовых рынках.

2.Риски, сопряженные с развитием компании путем слияний и поглощений (M&A), а также с реализацией существующих активов. Основной проблемой в настоящее время является невозможность достижения планируемого уровня от сделок M&A. В целях минимизации такого риска компания формирует совместные (западные и российские) команды управленцев, активно интегрирует приобретенный бизнес в структуру предприятия, изыскивает возможности по оптимизации приобретаемых активов.

3.Риски, связанные со снижением уровня инвестиционной привлекательности компаний. Система принятия решений обеспечивает тщательную проверку экономической це-

лесообразности принимаемых инвестиционных решений. В целях минимизирования названного риска предприятие

218

проводит регулярные мероприятия, направленные на повышение уровня информационной прозрачности, что позволяет инвестиционному сообществу адекватно оценивать текущее состояние компании. Представители предприятия постоянно комментируют важные для предприятия изменения и предоставляют информацию о бизнесе.

Группа по внутрикорпоративным проектам и предпроектному анализу подготавливает финансовую модель и рассчитывает экономическую эффективность инвестиционного проекта, составляет график реализации (внедрения), готовит презентацию для членов инвестиционного комитета с кратким резюме основных сведений о проекте, прогнозирует затраты и эффект от инвестиций с указанием сроков, формирует информацию о рисках и путях их снижения, проводит анализ чувствительности к основным переменным.

После проведения всех необходимых процедур анализа инвестиционный проект выносится на обсуждение производ- ственно-технического совета. Если по результатам его работы формируется положительное решение, инвестиционный проект со всеми сопутствующими документациями представляется инвестиционному комитету.

В случае одобрения решения о реализации компанией представленного проекта соответствующий подкомитет осуществляет регулярный контроль за ходом реализации проекта и соблюдением заявленных в проекте показателей эффективности. С целью осуществления бесперебойного финансирования утвержденных к реализации инвестиционных проектов инвестиционный комитет выносит на рассмотрение бюджетного комитета компании предложения о выделении дополнительных или перераспределении предусмотренных бюджетами структурных подразделений денежных средств.

Основой построения финансовой структуры комбината являются организационно-функциональная структура компа-

219

нии и схемы основных производственно-хозяйственных связей, сложившихся в компании.

На рис. 2 представлена общая схема формирования бюджета инвестиций. Бюджеты капитальных вложений показывают освоение объектов инвестиций. Благодаря консервативному подходу к финансированию своей деятельности компания сохраняет устойчивое финансовое положение и высокие кредитные рейтинги среди российский производителей стали.

Бюджет инвестиций

Рис. 2. Схема взаимосвязи бюджетов для инновационной деятельности

220