Глава 1. What is Corporate Law?

Не смотря на то, что корпоративное право в разных странах сильно отличается друг от друга, оно имеет целый ряд схожих проблем. 5 основных принципов, характеристик корпоративного права. Они присущи всем компаниям, хотя крупным в большей степени (почти всегда все 5), чем мелким (бывают девиации, связанные с насущными нуждами маленькой компании). 5 атрибутов нужны для придания легальной формы корпорации.

Цель этой книги – исследование трех конфликтов внутри корпорации. Экономисты называют это AGENCY PROBLEMS.

1. Между управляющими органами и акционерами

2. Между самими акционерами.

3. Между акционерами и другими элементами корпорации (CONSTITUENCIES).

Любая форма JOINTLY-OWNED ENTERPRISE имеет конфликты между собственниками, менеджерами, 3 лицами (контрагенты).

Проблема защиты кредиторов – очень актуальна в КП, в отличии от партнершип ло. Тот факт, что корпоративные инвесторы могут отчуждать свои доли на биржевом рынке === отделение собственности от контроля=== обостряет конфликт между менеджерами и акционерами.

Из чего состоит корпорация? 5 ОСНОВНЫХ ХАРАКТЕРИСТИК КОРПОРАЦИИ:

- правосубъектность, отделенная от оной у ФЛ-собственников,

- ограниченная ответственность,

- оборачиваемость долей,

- делегированное управление через совет,

- разделенная собственность между участниками в капитале (акционерами)

В каждом развитом правовопорядке существует закон, который закрепляет эти характеристики или хотя бы предполагает их. Однако эти характеристики генерируют побочные эффекты и напряженность, которые придают отчетливый характер ЭДЖЕНСИ ПРОБЛЕМС, с которыми КП должно иметь дело, сглаживать.

Существуют и фирмы, которые не включают все эти характеристики. Они могут создаваться на основе закона, пользуясь его гибкостью, и опускать часть характеристик. Например, пример закрытых корпораций с ограничениями на оборот долей. Однако, даже если они отбрасывают одну из характеристик – тривиальные корпоративные проблемы остаются. Большая часть сказанного относится и к корпорациям, управляемым по «СПЕШЛ СТЭТЬЮТС» - например ЛИМИТЕД ЛИАБИЛИТИ КАМПАНИС или БИЗНЕС ТРАСТС – они тоже отбрасывают одну их характеристик. Однако эти статуты не являются статутами корпоративного права, книга не об этом.

Правосубъектность

КП дает возможность создать ЛИГАЛ ПЕРСОН (ЮЛ) – которые будет выступать в качестве единой стороны обязательства, отграниченной от ФЛ, которые обладают или управляют фирмой, или которые являются поставщиками, покупателями.

Центральный элемент ЮЛ – сэпарэйт патримони (отдельное имущество). Это возможность фирмы иметь балансовый архив, который отделен от имущества других лиц, например инвесторов фирмы. Фирма свободна не только использовать и продавать свой балансовый архив, но что более важно, закладывать его кредиторам. Эффект залога балансового архива включает защиту имущества корпорации от кредиторов (не очень ясно, как).

2 основных правила правосубъектности ЮЛ. 1 – защищает ФЛ в фирме от долгов самой фирмы (ограниченная ответственность) и 2 – защищает фирму от долгов ФЛ - ее учредителей (правосубъектность фирмы как отдельного ЮЛ).

Ограниченная ответственность

Фирма отвечает своим имущество (иногда и оно ограничивается), ФЛ своим имуществом не отвечают. Это отличает от, например, товарищества.

Вместе с 1признаком являются базой функционирований любой корпорации. Проводится строгое разделение имуществ и прав требований на него. Есть возможность делать субсидиарные компании, венчурные, у которых будет свое имущество и кредиторы, которые смогут требовать только с субкомании. Их также можно использовать для разделения рисков в товарообороте с другими компаниями (рискуешь не всем, а только имуществом субкомпании). Это, в свою очередь, стабилизирует ценообразование на рынке акций (меньше риска = больше предпринимательской активности = конкуренция и нормальная цена).

Стоит разграничивать ограниченную ответственность по договорам (основная характеристика, о енй говорили) и ОО по деликтам – она не обязательна и даже социально вредна.

Оборачиваемость долей

Должны спокойно циркулировать, без усложнений как в других формах ЮЛ. Текучесть интересов акционеров – т.к. они сами могут меняться. Однако ограничения на продажу могут иметь место – по кругу лиц, с разрешения акционеров (скорее всего крупных) или корпорации в целом. Однако по умолчанию – свободная продажа, она позволяет легче набирать капитал. Ограничения могут предусматриваться различными документами (уставом и т.п.), неограниченный оборот акций делает сложным акционерный контроль за корпорацией. Также базовая характеристика корпорации, как и первые 2.

Делегированное управление корпорацией при помощи Совета

Обычно для крупных корпораций, где много учредителей. Иметь централизованную систему управления очнеь важно, особенно для контрагентов фирмы, которые будут понимать, кто может транслировать волю корпорации, заключать договоры. Чаще всего такой структурой в корпорациях выступает Совет Директоров, который время от времени избирается акционерами.