книги / Управление инвестиционными проектами
..pdf11
-налоги на продажу (налоги, базой для исчисления которых является выручка от реализации произведенной продукции);
-налоги на сырье (налог на добычу полезных ископаемых и иные платежи, уплачиваемые при добыче или переработке сырья).
Взависимости от способов отражения в балансе предприятия налоги подразделяются на следующие группы:
-налоги, включаемые в цену продукции (в том числе – НДС, акцизы, пошлины);
-налоги, относимые на себестоимость продукции (в том числе – налог на добычу полезных ископаемых, земельный налог, транспортный налог);
-налоги, относимые на финансовые результаты, т. е. уменьшающие базу для налогообложения прибыли (в том числе налог на имущество);
-налоги на прибыль (в том числе – налог на прибыль от реализации продукции, налог на доходы по депозитам, процентам, дивидендам по акциям и иным негосударственным ценным бумагам, налог на доходы от долевого участия в совместных предприятиях);
-налоги, уплачиваемые за счет части прибыли, остающейся после уплаты налога на прибыль.
Врасчетах бюджетной и региональной эффективности учитывается, кроме того, распределение уплачиваемых налогов по бюджетам различного уровня.
Для расчетов, как правило, используется действующее налоговое законодательство. Однако, если известно какие изменения планируются в налоговом окружении в ближайшие годы (особенно, если это касается ужесточения законодательства), то расчеты необходимо скорректировать, либо рассчитать возможные последствия для проекта изменения ставок и порядка уплаты налогов.
Далее приведено краткое описание основных налогов и платежей. Перечень и ставки налогов определены в соответствии с действующим законодательством по состоянию на 01.01.2012.
-Налоговый кодекс, часть вторая (ред. от 04.12.2006, с изм. от
18.12.2006).
-Закон о налогообложении в Пермской области от 30.08.2001 №1685296 (в ред. Закона Пермского края от 12.10.2006 №3250-740).
Налог на добавленную стоимость: 18%.
Налоговый кодекс, часть вторая, глава 21, статья 164, п.3.
Налог на прибыль организаций: 15,5% (20%).
В Пермском крае с 01.01.2011 г. установлена льготная ставка в части налога, подлежащего зачислению в региональный бюджет. Данная ставка налога действует в отношении организаций, среднесписочная численность работ-
12
ников которых за налоговый (отчетный) период превышает 10 человек; а также организаций, у которых доход по итогам налогового (отчетного) периода по налогу на прибыль организаций превышает в совокупности сто тысяч рублей.
Налоговый кодекс, часть вторая, глава 25, статья 284.
Закон о налогообложении в Пермской области, глава 4, статья 15.
Налог на имущество организаций: 0,6%; 1,1%; 2,2%.
В Пермском крае установлены льготные ставки при налогообложении приобретенных и вновь введенных в действие основных средств (для видов экономической деятельности, перечисленных в законе): в течение первого года с момента ввода в эксплуатацию – 0,6%; в течение второго и третьего года – 1,1%.
Налоговый кодекс, часть вторая, глава 30, статья 380.
Закон о налогообложении в Пермской области, глава 5, статья 19.
Начисления на заработную плату: 34,7% (34%+0,7%).
Начисления на заработную плату включают в себя страховые взносы (базовая ставка – 34%) и отчисления на обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний (ставка отчислений зависит от класса риска предприятия и может индивидуально устанавливаться Фондом социального страхования).
3.3. План продаж
Указываются данные по объемам продаж в натуральных единицах по всем производимым в ходе реализации проекта продуктам, ценам реализации продукции (с учетом НДС и других налогов), ставкам налогов, условиям реализации продукции и иная необходимая информация. Данные по объемам продаж должны быть согласованы с планом производства продукции.
В результате рассчитываются общие доходы от продаж. Представить информацию можно в виде табл. 3.2.
|
|
|
|
Таблица 3.2 |
|||
|
План продаж |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
№ |
Наименование |
|
Шаги расчета |
||||
п/п |
0 |
1 |
2 |
… |
n |
||
|
|||||||
1 |
Объем реализации, натур. ед. |
|
|
|
|
|
|
2 |
Цена за единицу продукции (без НДС), тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
3 |
Доходы от продаж (без НДС), тыс. руб. |
|
|
|
|
|
|
4 |
НДС (полученный), тыс. руб. |
|
|
|
|
|
При прогнозе объемов продаж важно учитывать продолжительность жизненного цикла продукции, что может существенно повлиять на измене-
13
ние объемов продаж и прибыли от реализации продукции (основные стадии жизненного цикла продукта: разработка, рост, зрелость, спад).
В зависимости от условий расчетов с потребителями, доходы от продаж могут существенно отличаться от поступления денег от продаж. В курсовом проекте это учитывается при расчете потребности в оборотном капитале.
3.4. Расчет текущих затрат
Для итогового расчета текущих затрат может потребоваться несколько вспомогательных форм. Как правило, необходимо отдельно выполнить расчет калькуляции себестоимости продукции, смет общепроизводственных и общехозяйственных расходов, а также расходов, связанных со сбытом продукции.
Для определения общей суммы затрат необходимы также данные по объемам производства продукции, уровню незавершенного производства (см. раздел «Расчет потребности в оборотном капитале»).
При проведении расчетов предполагается, что все косвенные расходы (за исключением заработной платы, налогов и платежей) оплачиваются в том шаге расчета, к которому они относятся.
При наличии существенных сезонных колебаний по статьям затрат, необходимо выполнять расчеты отдельно по периодам (например, поквартально). Это касается прежде всего смет накладных расходов и таких статей затрат как теплоэнергия, электроэнергия и др.
Для последующей оценки эффективности инвестиций важным является выделение в отдельную статью амортизационных отчислений.
Расчеты можно оформить в виде таблиц 3.4–3.7.
Форма калькуляции (табл. 3.4) дана в общем виде, конкретный перечень статей и разделов может изменяться в зависимости от отраслевой специфики.
Сметы накладных расходов (табл. 3.5–3.7) готовятся за выбранный период времени (например, квартал или год) и соответствуют определенному объему производства (продаж) продукции.
В смете общепроизводственных расходов (табл. 3.5) многие статьи являются комплексными (то есть включают в себя заработную плату с отчислениями, материалы, услуги других организаций и тому подобное). Поэтому во избежание ошибок в расчетах желательно эти статьи подробно детализировать.
При расчете текущих затрат важно проводить различие между постоянными и переменными затратами, чтобы правильно рассчитывать расходы при изменении объемов производства и продаж продукции.
14
Таблица 3.3
Калькуляция себестоимости продукции (проектная)
№ |
Наименование статей |
|
Ед. |
На единицу |
На весь |
|
|||
|
выпуск |
% |
|||||||
|
|
|
|
||||||
п/п |
затрат |
|
изм. |
кол- |
цена |
сум- |
кол- |
сум- |
|
|
|
|
|
во |
ма |
во |
ма |
|
|
А |
Б |
|
В |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
Калькулируемая единица – ед. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выпуск общий – |
|
… |
ед. |
|
|
|
|
|
|
в т.ч. товарная продукция – |
|
… |
ед. |
|
|
|
|
|
|
реализованная продукция – |
… |
ед. |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
Сырье, основные мате- |
|
ед. |
|
|
|
|
|
|
|
риалы и полуфабрикаты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Вспомогательные материа- |
|
ед. |
|
|
|
|
|
|
|
лы |
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Топливо и энергия на тех- |
|
ед. |
|
|
|
|
|
|
|
нологические цели |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Расходы на оплату труда |
|
|
|
|
|
|
|
|
5 |
Страховые взносы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого прямые расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Общепроизводственные |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
расходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: |
|
|
|
|
|
|
|
|
6.1 |
Амортизация основных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
6.2 |
Расходы на ремонт и со- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
держание основных |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
6.3 |
Прочие расходы подразде- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ления |
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Общехозяйственные рас- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого производственная |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
себестоимость |
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
Внепроизводственные рас- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ходы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого полная себестои- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
мость |
|
|
|
|
|
|
|
|
15
|
|
Таблица 3.4 |
||
|
Смета общепроизводственных расходов (на период) |
|
||
|
|
|
|
|
№ |
Наименование статей затрат |
Сумма, |
% |
|
п/п |
тыс. руб. |
|||
|
|
|||
1 |
Заработная плата РСС |
|
|
|
2 |
Страховые взносы |
|
|
|
3 |
Амортизация основных средств |
|
|
|
4 |
Содержание зданий и сооружений |
|
|
|
5 |
Текущий ремонт основных средств |
|
|
|
6 |
Капитальный ремонт основных средств |
|
|
|
7 |
Расходы на охрану труда |
|
|
|
8 |
Прочие расходы |
|
|
|
|
ИТОГО: |
|
|
Таблица 3.5 Смета общехозяйственных расходов (на период)
№ |
Наименование статей затрат |
Сумма, |
% |
|
п/п |
тыс. руб. |
|||
|
|
|||
1 |
Заработная плата |
|
|
|
2 |
Страховые взносы |
|
|
|
3 |
Амортизация основных средств |
|
|
|
4 |
Содержание зданий и сооружений |
|
|
|
5 |
Материалы |
|
|
|
6 |
Налоги и сборы |
|
|
|
7 |
Прочие расходы |
|
|
|
|
ИТОГО: |
|
|
Таблица 3.6 Смета внепроизводственных расходов (на период)
№ |
Наименование статей затрат |
Сумма, |
% |
|
п/п |
тыс. руб. |
|||
|
|
|||
1 |
Заработная плата |
|
|
|
2 |
Страховые взносы |
|
|
|
3 |
Упаковочный материал, тара |
|
|
|
4 |
Транспортные расходы, страхование грузов |
|
|
|
5 |
Таможенные процедуры и пошлины |
|
|
|
6 |
Реклама |
|
|
|
7 |
Прочие расходы |
|
|
|
|
ИТОГО: |
|
|
|
16 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 3.7 |
|||
|
Текущие затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(тыс. руб.) |
|||
№ |
Наименование |
|
Шаги расчета |
||||
п/п |
0 |
1 |
2 |
… |
n |
||
|
|||||||
1 |
Расходы на сырье и материалы |
|
|
|
|
|
|
|
НДС (уплаченный) |
|
|
|
|
|
|
2 |
Расходы на оплату труда |
|
|
|
|
|
|
3 |
Страховые взносы Где 4? |
|
|
|
|
|
|
4 |
Амортизация |
|
|
|
|
|
|
5 |
Общие производственные расходы |
|
|
|
|
|
|
|
НДС (уплаченный) |
|
|
|
|
|
|
6 |
Административные расходы |
|
|
|
|
|
|
|
НДС (уплаченный) |
|
|
|
|
|
|
7 |
Коммерческие расходы |
|
|
|
|
|
|
|
НДС (уплаченный) |
|
|
|
|
|
|
8 |
Итого текущие затраты |
|
|
|
|
|
|
9 |
НДС (уплаченный) |
|
|
|
|
|
3.5. Вложения в постоянные активы
В этом разделе необходимо отразить все расходы по капитальным вложениям и инвестициям в другие постоянные активы, которые необходимы для реализации проекта, способ их амортизации и срок полезного использования, а также затраты (доходы), связанные с ликвидацией, замещением или возмещением выбывающих основных средств.
Ккапитальным вложениям относятся инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проект- но-изыскательские работы и другие затраты.
Квложениям в постоянные активы также относятся затраты на нематериальные активы, расходы будущих периодов.
Как правило, все расходы по вышеперечисленным статьям подлежат списанию на себестоимость продукции посредством начисления износа (амортизации) в течение срока полезного использования данных активов.
Необходимо учитывать, что порядок списания основных средств, нематериальных активов, расходов будущих периодов может отличаться для целей бухгалтерского и налогового учета. При проведении расчетов в курсовом проекте рекомендуется эти различия не учитывать.
Детальная информация по вложениям в постоянные активы приводится
ввиде табл. 3.8 отдельно по каждому виду (группе) основных средств или иных постоянных активов.
PNRPU
|
17 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 3.8 |
|||
|
Вложения в постоянные активы |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
(тыс. руб.) |
|||
№ |
Наименование |
|
Шаги расчета |
||||
п/п |
0 |
1 |
2 |
… |
n |
||
|
|||||||
1 |
Здания и сооружения |
|
|
|
|
|
|
|
- сумма платежей (без НДС) |
|
|
|
|
|
|
|
- незавершенные инвестиции (без НДС) |
|
|
|
|
|
|
|
- полная балансовая стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
- амортизация (линейный метод) |
|
|
|
|
|
|
|
- остаточная стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
- выплаченный НДС |
|
|
|
|
|
|
|
- зачет НДС |
|
|
|
|
|
|
2 |
Оборудование и другие основные средства |
|
|
|
|
|
|
|
- сумма платежей (без НДС) |
|
|
|
|
|
|
|
- незавершенные инвестиции (без НДС) |
|
|
|
|
|
|
|
- полная балансовая стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
- амортизация (линейный метод) |
|
|
|
|
|
|
|
- остаточная стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
- выплаченный НДС |
|
|
|
|
|
|
|
- зачет НДС |
|
|
|
|
|
|
3 |
Расходы будущих периодов |
|
|
|
|
|
|
|
- сумма платежей (без НДС) |
|
|
|
|
|
|
|
- незавершенные инвестиции (без НДС) |
|
|
|
|
|
|
|
- полная балансовая стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
- амортизация |
|
|
|
|
|
|
|
- остаточная стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
- выплаченный НДС |
|
|
|
|
|
|
|
- зачет НДС |
|
|
|
|
|
|
4 |
Все постоянные активы |
|
|
|
|
|
|
|
- сумма платежей (без НДС) |
|
|
|
|
|
|
|
- незавершенные инвестиции (без НДС) |
|
|
|
|
|
|
|
- полная балансовая стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
- амортизация |
|
|
|
|
|
|
|
- остаточная стоимость |
|
|
|
|
|
|
|
- выплаченный НДС |
|
|
|
|
|
|
|
- зачет НДС |
|
|
|
|
|
3.6. Расчет потребности в оборотном капитале
Оборотный капитал может существенно влиять на эффективность ИП, особенно при наличии инфляции. Поэтому необходимо уделять большое внимание расчетам потребности в оборотных средствах (табл. 3.9).
|
|
|
18 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 3.9 |
|
|||
|
|
Оборотный капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(тыс. руб.) |
|||
№ |
|
Показатели |
|
|
|
Шаги расчета |
|
||||
|
|
нормы, пе- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
п/п |
|
Наименование |
риод упла- |
доля, % |
0 |
|
1 |
2 |
… |
|
n |
|
|
|
ты (в днях) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1 |
Запасы сырья и материалов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- страховой запас |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- периодичность закупки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- итого среднее время хранения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2 |
Незавершенное производство |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Запасы готовой продукции |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- минимальный остаток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- периодичность отгрузки |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- итого среднее время хранения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Расчеты с покупателями |
|
100 |
|
|
|
|
|
|
|
|
4 |
Немедленная оплата |
- |
… |
- |
|
- |
- |
- |
|
- |
|
5 |
Сумма полученных авансов |
|
… |
|
|
|
|
|
|
|
|
6 |
Дебиторская задолженность |
|
… |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Расчеты с поставщиками |
|
100 |
|
|
|
|
|
|
|
|
7 |
Немедленная оплата |
- |
… |
- |
|
- |
- |
- |
|
- |
|
8 |
Сумма уплаченных авансов |
|
… |
|
|
|
|
|
|
|
|
9 |
Кредиторская задолженность |
|
… |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Расчеты с бюджетом |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
НДС |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11 |
Налог на прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12 |
Налог на имущество |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13 |
ЕСН |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
14 |
Прочие налоги и платежи |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Расчеты с персоналом |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
15 |
Текущая задолженность по за- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
работной плате |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Резерв денежных средств |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16 |
На обеспечение текущих расхо- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
дов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17 |
ИТОГО текущих активов |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1+2+3+6+8+16) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18 |
ИТОГО текущих обязательств |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(5+9+(10÷14)+15) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19 |
Оборотный капитал (17–18) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
20. |
Инвестиции в чистый оборотный капитал |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
|
(прирост по п.19, ±) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19
Расчеты потребности в оборотном капитале представляют определенную сложность и требуют большого объема исходной информации на начальных стадиях разработки проекта. Для предварительных расчетов или в случае, когда оборотный капитал мал и существенного влияния не оказывает, потребность в нем может определяться укрупненно, как определенный процент от среднемесячных (на данном шаге) чистых операционных издержек или себестоимости.
Отдельного внимания заслуживает оценка таких статей оборотного капитала как готовая продукция, незавершенное производство и дебиторская задолженность. В бухгалтерском учете, как правило, готовая продукция учитывается по производственной себестоимости, незавершенное производство оценивается по прямым затратам, дебиторская задолженность – по ценам реализации продукции. Для целей оценки инвестиционного проекта возможно изменение порядка расчета отдельных показателей.
Необходимо иметь в виду, что методы расчета величины оборотного капитала не всегда соответствуют системе расчета и планирования бухгалтерских показателей.
3.7. Сводный отчет об инвестициях в проект
В данном разделе обобщается информация по инвестициям в проект исходя из данных по разделам «Вложения в постоянные активы» и «Расчет оборотного капитала».
По каждому периоду (шагу) осуществления проекта, необходимо определить источник финансирования инвестиций и рассчитать платежи за использованный капитал (табл. 3.10). Объем привлекаемого финансирования должен обеспечить положительный остаток денежных средств по всем шагам расчета.
|
|
|
|
Таблица 3.10 |
|||
|
Сводный отчет об инвестициях в проект |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
(тыс. руб.) |
|||
№ п/п |
Наименование |
|
Шаги расчета |
||||
0 |
1 |
2 |
… |
n |
|||
|
|
||||||
1 |
Потребность в инвестициях |
|
|
|
|
|
|
|
- инвестиции в здания и сооружения |
|
|
|
|
|
|
|
- инвестиции в оборудование и другие активы |
|
|
|
|
|
|
|
- оплата расходов будущих периодов |
|
|
|
|
|
|
|
- инвестиции в оборотный капитал |
|
|
|
|
|
|
2 |
Источники финансирования |
|
|
|
|
|
|
|
- собственные средства (акционерный капитал) |
|
|
|
|
|
|
|
- целевое финансирование |
|
|
|
|
|
|
|
- поступления кредитов |
|
|
|
|
|
|
|
- оборудование, полученное по лизингу |
|
|
|
|
|
|
|
20 |
|
|
|
|
Окончание табл. 3.10 |
|
|
|
|
№ |
Наименование |
|
Шаги расчета |
п/п |
|
0 1 2 … n |
|
|
|
3.Платежи за использованный капитал
-возврат кредитов
-выплата процентов по кредитам
-лизинговые платежи
-выплата дивидендов
Справочно:
Остаток средств на счете
3.8. Расчет налогов и платежей
Расчеты проводятся в соответствии с проведенным ранее описанием налогового окружения. Примерный вид оформления результатов расчетов приведен в табл. 3.11.
|
Налоги и платежи |
|
|
Таблица 3.11 |
|||
|
|
|
(тыс. руб.) |
||||
|
|
|
|
||||
№ |
Наименование |
|
Шаги расчета |
||||
п/п |
0 |
1 |
2 |
… |
n |
||
|
|||||||
|
Налог на добавленную стоимость |
|
|
|
|
|
|
1 |
НДС полученный |
|
|
|
|
|
|
|
- от продажи товаров |
|
|
|
|
|
|
|
- от продажи активов |
|
|
|
|
|
|
|
- от прочей деятельности |
|
|
|
|
|
|
2 |
НДС уплаченный |
|
|
|
|
|
|
|
- при оплате текущих затрат |
|
|
|
|
|
|
|
- при оплате постоянных активов |
|
|
|
|
|
|
3 |
Платежи НДС в бюджет (или возврат из бюджета) |
|
|
|
|
|
|
|
- НДС к уплате в бюджет (или к возврату из бюд- |
|
|
|
|
|
|
|
жета) |
|
|
|
|
|
|
|
- отложенный возврат НДС из бюджета |
|
|
|
|
|
|
|
Налоги, относимые на текущие затраты |
|
|
|
|
|
|
4 |
Начисления на заработную плату |
|
|
|
|
|
|
5 |
Другие налоги, относимые на текущие затраты |
|
|
|
|
|
|
|
Налоги, относимые на финансовые результаты |
|
|
|
|
|
|
6 |
Налог на имущество |
|
|
|
|
|
|
|
- средняя стоимость имущества за период |
|
|
|
|
|
|
|
- ставка налога |
|
|
|
|
|
|
|
Налог на прибыль |
|
|
|
|
|
|
7 |
Начисленный налог на прибыль |
|
|
|
|
|
|
|
- прибыль до налогообложения |
|
|
|
|
|
|
|
- непогашенные убытки |
|
|
|
|
|
|
8 |
Суммарные налоговые выплаты |
|
|
|
|
|