2330

-11-

принципы кредитования, а именно, платность, возвратность, срочность, обеспеченность и дифференцированность, применяются, чтобы предупредить кредитный риск. Принципы же формирования и управления резервами должны быть иными, так как они используются на этапе, когда реализовать перечисленные принципы полностью не удалось и остается обратиться к резервированию как к крайнему средству компенсации ущерба.

При обосновании резервов можно ориентироваться на обособленныйиндивидуальныйриск, связанныйсданнымкредитом, или со всем кредитным портфелем в целом. Действующая практика предполагает, что нормы резервирования устанавливаются по каждому кредиту в отдельности. Можно отметить следующие негативные моменты:

•оценка индивидуальных рисков и резервов носит гипотетический характер, так как экспериментально определить их невозможно;

•совершенно не учитываются особые рыночные условия, в которыхфункционируеткоммерческийбанк;

•индивидуальные резервы, как и риски, суммируются, что находится в противоречии с теорией рисков, так как общий риск

всистемеприсуммированииуменьшается;

•уровень резерва по портфелю устанавливается на отчетную дату и коммерческие банки вынуждены подгонять показатели под нормативы, не обеспечивая непрерывный необходимый уровень резервов.

Все это приводит к необходимости использования принципа комплексности, предполагающего формирование резервов по всему кредитному портфелю в целом.

Резервы должны, с нашей точки зрения, являться неотъемлемой частью кредитной политики банка, отражая степень ее агрессивности или консервативности. Чем агрессивнее политика, тем больше должны быть резервы. Этим обеспечивается реализация принципа интегрированности с общей системой управления банком.

-12-

При формировании и управлении резервов необходимо учитывать взаимосвязь кредитного риска и доходов коммерческих банков. На основе сравнения доходов и потерь можно решать проблемы создания рационального уровня резервов, соблюдая принцип эффективности. В практике резервирования он не используется. На рис. 1 представлена система принципов, обеспечивающих рациональное формирование и управление резервами с учетом потерь и с отражением финансовых источников по их возмещению.

возможностями

(капиталом)

Рис. 1. Система принципов, обеспечивающих рациональное формирование и управление резервами

В диссертационном исследовании формирование резервов рассматривается как результат соотношения двух видов издержек: коммерческих расходов и издержек неиспользованных возможностей. Если резервы создаются из-за недостатка прибыли в меньшем объеме, чем необходимо для компенсации потерь, то

-13-

коммерческий банк вынужден или продавать ценные бумаги, или производить заем денежных средств. Эти операции требуют определенных коммерческих расходов, которые снижаются по мере возрастания резерва, так как при больших резервах реже будет создаваться ситуация дефицита средств.

Если коммерческий банк формирует резервы, то он отвлекает финансовые ресурсы от эффективного использования и соответственно несет издержки неиспользованных возможностей. Чем больше резерв, тем выше издержки.

Сложность формирования и управления резервами, обоснование их оптимального уровня определяется тем, что процесс поступления средств и их расходования для возмещения потерь по ссудам является недетерминированным, случайным. Это потребовало изучения возможности применения многофакторной стохастической модели. Концептуально она была построена на моделях, применяемых в финансовом менеджменте в процессе управления остатком денежных средств. Ближе всего к решению этой задачи подходила, как показал анализ, модель МиллераOpρa, так как построена она на учете случайных составляющих остатка денежных средств. Трансформируя ее параметры применительно к проблеме оптимизации резерва, в диссертационном исследовании удалось разработать модифицированную модель, выполнить соответствующие расчеты на ее основе и определить факторы, влияющие на уровень и динамику резервов.

В предлагаемой модели предусматривается использование трех параметров управления: верхнего предела резерва H, целевого остатка Z, нижнего предела резерва L. Если резерв превышает верхний уровень H, то оптимальная стратегия предполагает, что банк осуществит покупку ценных бумаг в размере (H-Z), а если резерв достигнет нижнего предела резерва L, то банк, реализуя оптимальную стратегию, продаст ценные бумаги на сумму (Z - L), возобновив резерв до уровня целевого остатка Z. На рис. 2 дана подробная схема оптимального управления резервами на возможные потери по ссудам.

-15-

Среднее значение резерва D рассчитывается по формуле:

где F — постоянные разовые затраты по купле-продаже ценных бумаг;

σ - среднеквадратическое отклонение резерва;

k - относительный коэффициент альтернативных потерь.

Врезультате исследования было установлено, что объем резервов зависит от влияния следующих факторов:

•объема выданных кредитов;

•процента потерь по кредитам;

•чистой прибыли банка;

•среднеквадратического отклонения прибыли банка;

•числа выданных кредитов;

•постоянных затрат по купле-продаже ценных бумаг;

•процента потерь банка, связанного с продажей ценных бумаг.

Впроцессе анализа было установлено, что колеблемость прибыли как источника возмещения потерь по ссудам оказывает

главное влияние на размер резерва. Кроме того, оказалось, что крупные банки могут создавать относительно меньшие резервы, чем малые банки и это обстоятельство следует учитывать при формировании нормативов. Крупные банки имеют преимущества перед мелкими и в существующих условиях они оказываются в привилегированном положении.

Предложенный в диссертации метод позволяет изменять резервные требования к коммерческим банкам в зависимости от финансового состояния экономики страны, жесткости проводимой финансово-кредитной политики. Это проявляется в факторе процента потерь банка, связанного с продажей ценных бумаг. Чем дороже финансовые ресурсы, чем больше инфляция, тем больше теряет банк, отвлекая средства от эффективных вложений и тем меньше должны быть резервы.

При избытке резервов часть их придется расходовать на приобретение ценных бумаг, а при их дефиците приходится про-

-16-

давать ценные бумаги, производя при каждой купле-продаже дополнительные затраты. Если прибыль колеблется в значительных пределах, то чаще придется приобретать или продавать ценные бумаги, трансакционные затраты возрастают, а резервы приходиться увеличивать.

Вработе показано, что большинство факторов для обоснования уровня резервов можно определить на основе достаточно точного прогноза. Только один фактор - среднеквадратическое отклонение чистой прибыли - исчислить точно невозможно, поскольку в модели оно определяется в расчете на день. Поэтому пришлось использовать укрупненные методы ее оценки, приводящие к отклонению от оптимума до 40%. Поэтому в расчетах было рекомендовано устанавливать нижнюю границу резерва L на уровне 40% от расчетного среднего значения резерва.

Всвязи с использованием стохастической модели для изучения влияния факторов на уровень и динамику резервов в диссертационной работе изучена сила воздействия отдельных факторов на резерв, определены основные факторы его изменения и определена стабильность уровня резерва во времени. Исследование было построено на анализе чувствительности резерва на возможные потери по ссудам. Коэффициент чувствительности резервов определялся как отношение прироста резерва (в %) на один процент прироста фактора. В табл. 2 даны результаты исследования, которые показывают, что наибольшее влияние на среднее значение резерва оказывают следующие факторы: объем брутто-кре- дитов, среднемесячный объем чистой прибыли, среднеквадратическое отклонение чистой прибыли, процент потерь по кредитам.

Таблица 2

Коэффициенты чувствительности резервов и параметров управления ими относительно факторов (вариант роста)

-18-

ского дела: Сб. науч. тр. / Под ред. А. И. Михайлушкина,

H.А. Савинской. СПб.: СПбТИЭА, 2000. 0,2 п. л.

4.Блохин И. В. Принципы формирования и управления ре-

зервами под возможные потери по ссудам // Теория и практика финансов и банковского дела на современном этапе: Мат. межвуз. конф. асп. СПб.: СПбГИЭУ, 2000. 0,1 п. л. ч

5. Блохин И. В. Использование модели Баумоля для управления резервами на возможные потери по ссудам // Финансы и инвестиции: Сб. науч. тр. Вып. 3 / Под ред. И. П. Скобелевой. СПб.: СПГУВК, 2001. 0,3 п. л.

6.Блохин И. В., Рыбин В.Н. Управление резервами на возможные потери по ссудам на основе модели Миллера-Орра // Финансы и инвестиции: Сб. науч. тр. Вып. 3 / Под ред. И. П. Скобелевой. СПб.: СПГУВК, 2001. 0,5 п. л.

Подписано в печать 23.11.01.

Формат 60x841/16. Печ. л. 1,0 Тираж 100 экз. Заказ 636. ИзПК СПбГИЭУ. 191002, Санкт-Петербург, ул. Марата, 31