Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Нижегородский Государственный Архитектурно-Строительный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

6251

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

21.11.2023

Размер:

751.44 Кб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 23 / 43 4 > Следующая >>>

какой срок он может получить назад свой капитал (включая проценты). Не больше и не меньше.

Задача 10.

Определить, какой из вариантов инвестиционного проекта следует принять к реализации, если норма Е=0,4 (40%), а распределение чистой прибыли и капитальных вложений по годам в течении горизонта расчёта (Т=6 лет) в млн. руб. представлено в следующей таблице.

	1 вариант		2 вариант
Годы	Чистая	Капитало-	Чистая	Капитало-
	прибыль	вложения	прибыль	Вложения

1		10		15
2		5	10
3	10		10
4	10		8
5	8		6
6	6		-
Итого	34		34	15

Решение:

1вариант.

1.Определяем чистый дисконтированный доход:

	10			10			8		6		10		5
ЧДД1
ЧДД1	(1 0,4)	3		0,4)	4		0,4)	5	(1 0,4)	6	(1 0,4)		0,4)	2
	(1 0,4)		(1	0,4)		(1	0,4)		(1 0,4)		(1 0,4)	(1	0,4)
(3,644 2,603 1,487 0,797) (7,143 2,551) 1,163											млн. руб.

ЧДД<0, следовательно инвестиции по первому варианту неэффективны при данной норме дисконта. Поэтому остальные показатели по этому варианту можно не определять и сразу переходить к расчету показателей по второму варианту.

Вместе с тем в контрольной работе (для иногородних студентов) необходимо будет в учебных целях рассчитать все показатели по неэффективному варианту проекта(т.е. ИДД, ВНД).

2. Определяем индекс доходности:

ИД

3,644 2,603 1,487 0,797

0,88.

7,143 2,551

ИД1<1 - т.е. инвестиции неэффективны при данной норме дисконта (Е=0,4).

3. Определим внутреннюю норму доходности (Евн) для 1 варианта:

(1 Е )3

(1 Е )4

(1 Е )5

(1 Е )6

(1 Е )

(1 Е )2

вн

Решаем это уравнение методом подбора:

			22

		Е		0,1	0,2			0,3	0,4

		ЧДД,млн.р.		9,474	4,028			0,8	-1,163

Строим график ЧДД=f(Е), по которому для ЧДД=0 определяем Евн=0,335.
Проверка:
10	10		8				6		10	5

(1 0,335)3	(1 0,335)4		(1 0,335)5			(1 0,335)6			(1 0,335)	(1 0,335)2

4,203+3,148+1,887+1,060=7,491+2,805 или 10,298 10,296.

Евн<Е (0,335<0,40), т.е. 1 вариант проекта неэффективен.

2вариант.

1.Определяем чистый дисконтированный доход:

		10		10		8			6			15
ЧДД2
ЧДД2	(1	0,4)	2	(1 0,4)	3	(1 0,4)	4		0,4)	5	(1	0,4)
	(1	0,4)		(1 0,4)		(1 0,4)		(1	0,4)		(1	0,4)
(5,102 3,664 2,082 1,116) 10,714 1,23									млн.руб.

ЧДД >0 – проект эффективен при Е=0,4 2. Определяем индекс доходности:

5,102 3,664 2,082 1,116 ИД2 1,117

10,714


	ИД >1 – проект эффективен при Е=0,4
3. Определяем внутреннюю норму доходности (Евн):
10				10					8		6				15

		(1 Е )2		(1 Е )3				(1 Е )4				(1 Е )5			(1 Е )
		вн			вн				вн			вн					вн
	Решаем это уравнение методом подбора:
		Е			0,2	0,25			0,3		0,35		0,4			0,45		0,5
		ЧДД млн.руб			6,5	4,763			3,348		2,187		1,23			0,437		-0,223
	По данным таблицы строим график (рис. 1) ЧДД=f(Е), по которому для ЧДД2=0
определяем Евн=0,48.
	Проверка:
10				10					8		6				15

		(1 0,48)2	(1 0,48)3				(1 0,48)4			(1 0,48)5				(1 0,48)

Решение верно, так как 10,162 10,135 Евн>Е (0,48>0,4), проект эффективен. Вывод: Принимаем к реализации 2 вариант инвестиционного проекта как более

выгодный по всем показателям.

Рис. 5 График к определению Евн

4. Определяем срок окупаемости капитальных вложений по 2 варианту проекта. Дисконтированные капитальные вложения по этому варианту составляют

10,714 млрд. руб.

Дисконтированный интегральный эффект, равный капитальным вложениям, достигается в конце 4-го года жизненного цикла объекта, т.е. 5,102+3,664+2,082=10,84 млрд. руб.

Следовательно, срок окупаемости равен 4 года с начала реализации проекта и 3 года с начала функционирования объекта инвестиций.

Варианты заданий представлены в приложении К.

Список литературы

1.Деньги. Кредит. Банки : Учеб. для студентов вузов по экон. спец. / Подред.

Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2003. – 600с.

2.Позументов, С.Ю. Финансы и кредит. Часть 1: учебное пособие / С.Ю. Позументов – Н.Новгород: ННГАСУ, 2008. – 96с.

3.Практикум по экономике организации (предприятия): Учеб. пособие / Под ред. проф. П. В. Тальминой и проф. Е. В. Чернецовой – М.: Финансы и статистика, 2003.

4.Селеванова, Т.С. Ценные бумаги: Теория, задачи с решениями, учебные ситуации, тесты: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2008 – 384 с.

5.Скляренко, В. К., Прудников, В. М. Экономика предприятия: Конспект лекций. - М.: ИНФРА-М, 2004.

6.Экономика и управление энергетическими предприятиями: Учебник для студентов высших учебных заведений / П.Ф. Басова, Е.И. Борисова и др.; под ред. И.Н. Кожевникова – М.: Издательство центр Академия, 2004 – 432 с.

7.Экономика предприятия: Учебник / Под ред. О.И. Волкова. – 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2001.

Приложение А

Исходные данные для расчета процентов по кредитам

Наименование	Ед.					Значение показателей по вариантам

		1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
показателей	изм.	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
		15	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
1. Сумма	млн.	5	10	15	20	25	30	33	37	43	47	52	58	63	67
кредита	руб	7	12	18	22	27	32	35	40	45	50	55	60	65	70

2. Годовая
процентная	%	15	17	18	22	23	25	27	28	30	26	12	14	13	21
ставка
3. Срок
погашения	мес	9	12	11	7	5	6	8	7	9	8	9	11	9	12
кредита

4. Условия		в конце	ежеквар	ежемеся	в конце	ежемес	ежеквар	ежемеся	в конце	ежеквар	в конце	ежеквар	ежемеся	ежемеся	ежеквар
начисления	-	в конце	ежеквар	ежемеся	в конце	ежемес	ежеквар	ежемеся	в конце	ежеквар	в конце	ежеквар	ежемеся	ежемеся	ежеквар
начисления	-	срока	тально	чно	срока	ячно	тально	чно	срока	тально	срока	тально	чно	чно	тально
процентов		срока	тально	чно	срока	ячно	тально	чно	срока	тально	срока	тально	чно	чно	тально
процентов

Приложение Б

Исходные данные для расчета графика погашения кредита

	Наименование	Ед.							Значение показателей по вариантам
	Наименование	Ед.		1		2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
	показателей	изм.		1		2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
	показателей	изм.		15		16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28
				15		16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28
	1	2		3		4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
	1. Сумма кредита	млн.		5		10	15	20	25	30	33	37	43	47	52	58	63	67
	1. Сумма кредита	руб		7		12	18	22	27	32	35	40	45	50	55	60	65	70
		руб		7		12	18	22	27	32	35	40	45	50	55	60	65	70

	2. Годовая	%		15		17	18	22	23	25	27	28	30	26	12	14	13	21
	процентная ставка	%		15		17	18	22	23	25	27	28	30	26	12	14	13	21
	процентная ставка
	3. Срок погашения	мес		9		12	11	8	5	9	8	7	9	8	9	11	9	12
	кредита	мес		9		12	11	8	5	9	8	7	9	8	9	11	9	12
	кредита
									Приложение В
					Исходные данные для расчета дохода по депозиту

			Ед.							Значение показателей по вариантам
Наименование показателей			Ед.		1		2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
Наименование показателей			изм.		1		2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
			изм.		15		16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28
					15		16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28
1			2		3		4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
1. Сумма вклада			млн.		5		10	15	20	25	30	33	37	43	47	52	58	63	67
1. Сумма вклада			руб		7		12	18	22	27	32	35	40	45	50	55	60	65	70
			руб		7		12	18	22	27	32	35	40	45	50	55	60	65	70

2. Годовая процентная ставка
1 варианта			%		15		17	18	22	23	25	27	28	30	26	12	14	13	21
2 варианта			%		10		15	16	20	20	22	25	26	25	22	15	16	20	18
2 варианта					10		15	16	20	20	22	25	26	25	22	15	16	20	18
3 варианта					12		12	14	15	16	20	22	24	23	20	20	18	16	16

Приложение Г

Исходные данные для расчета дохода по депозиту с учетом темпов инфляции

Наименование		Ед.					Значение показателей по вариантам
			1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
показателей		изм.
			15	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28

1		2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
1. Сумма депозита		млн.	5	10	15	20	25	30	33	37	43	47	52	58	63	67
		руб	7	12	18	22	27	32	35	40	45	50	55	60	65	70


2. Годовая		%	15	17	18	22	23	25	27	28	30	26	12	14	13	21
процентная ставка

3. Месячный темп		%	1	0,9	0,8	1	0,9	0,8	1	0,9	0,8	1	0,9	0,8	1	0,9
инфляции

							Приложение Д
	Исходные данные для расчета дохода по депозиту со сложными процентами

Наименование		Ед.					Значение показателей по вариантам
			1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
показателей		изм.

			15	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28

1		2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
1. Сумма депозита		млн.	5	10	15	20	25	30	33	37	43	47	52	58	63	67
		руб	7	12	18	22	27	32	35	40	45	50	55	60	65	70


2. Годовая		%	15	17	18	22	23	25	27	28	30	26	12	14	13	21
процентная ставка

3. Срок депозита		год	2	3	4	2	3	4	2	3	4	2	3	4	2	3

Приложение Е

Исходные данные для расчета первоначального взносу по депозиту со сложными процентами

	Наименование	Ед.					Значение показателей по вариантам
	Наименование	Ед.	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
	показателей	изм.	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
	показателей	изм.	15	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28
			15	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
1.	Сумма	млн.	5	10	15	20	25	30	33	37	43	47	52	58	63	67
накоплений		руб	7	12	18	22	27	32	35	40	45	50	55	60	65	70

2.	Годовая	%	15	17	18	22	23	25	27	28	30	26	12	14	13	21
процентная ставка		%	15	17	18	22	23	25	27	28	30	26	12	14	13	21
процентная ставка
3.	Срок депозита	год	2	3	4	2	3	4	2	3	4	2	3	4	2	3

4.	Прибыль от	млн.	0,5	1	1,5	2	2,5	2,8	3,0	3,3	3,5	4,0	4,2	4,5	4,8	5,0
предприятия в год		руб	0,5	1	1,5	2	2,5	2,8	3,0	3,3	3,5	4,0	4,2	4,5	4,8	5,0
предприятия в год		руб

Приложение Ж

Исходные данные для выбора варианта оплаты за приобретенное имущество

	Наименование	Ед.					Значение показателей по вариантам
	Наименование	Ед.	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
	показателей	изм.	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
	показателей	изм.	15	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28
			15	16	17	18	19	20	21	22	23	24	25	26	27	28

	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
1.	Стоимость	млн.	5	10	15	20	25	30	33	37	43	47	52	58	63	67
имущества		руб	7	12	18	22	27	32	35	40	45	50	55	60	65	70

2.	I вариант							Отдать всю сумму сразу

3.	II вариант
на момент
приобретения 30 %
после 1 года			2	5	6	8	8	9	10	12	15	20	10	12	18	19
после 2 года			2	4	5	8	8	9	10	12	20	22	15	16	20	20
после 3 года			3	3	4	7	9	4	12	13	14	12	23	24	22	23
4.	Средняя отдача	%	15	18	20	15	18	20	15	18	20	15	18	20	15	18
капитала за год		%	15	18	20	15	18	20	15	18	20	15	18	20	15	18
капитала за год

Приложение И

Исходные данные для выбора варианта финансирования

	Номера				Значения
Номера	Номера	Норма		показателей по
Номера	вариантов	Норма	Показатели	показателей по
заданий	вариантов	дисконта	Показатели			годам
заданий	проекта	дисконта				годам
	проекта			1		2	3
				1		2	3
1	2	3	4	5		6	7
1	1	0,42	Кап. вложения	11		6	3
1	2	0,42	Кап. вложения	15		3	2
	2		Кап. вложения	15		3	2
2	1	0,46	Кап. вложения	12		7	5
2	2	0,46	Кап. вложения	17		5	2
	2		Кап. вложения	17		5	2
3	1	0,38	Кап. вложения	8		4	3
3	2	0,38	Кап. вложения	12		2	1
	2		Кап. вложения	12		2	1
4	1	0,26	Кап. вложения	10		2	2
4	2	0,26	Кап. вложения	12		1	1
	2		Кап. вложения	12		1	1
5	1	0,42	Кап. вложения	20		10	7
5	2	0,42	Кап. вложения	30		5	2
	2		Кап. вложения	30		5	2
6	1	0,38	Кап. вложения	12		7	6
6	2	0,38	Кап. вложения	19		4	2
	2		Кап. вложения	19		4	2
7	1	0,35	Кап. вложения	30		2	1
7	2	0,35	Кап. вложения	30		1	2
	2		Кап. вложения	30		1	2
8	1	0,37	Кап. вложения	10		5	5
8	2	0,37	Кап. вложения	12		5	3
	2		Кап. вложения	12		5	3
9	1	0,32	Кап. вложения	6		6	3
9	2	0,32	Кап. вложения	12		2	1
	2		Кап. вложения	12		2	1
10	1	0,41	Кап. вложения	11		6	3
10	2	0,41	Кап. вложения	17		2	1
	2		Кап. вложения	17		2	1
11	1	0,44	Кап. вложения	12		7	6
11	2	0,44	Кап. вложения	17		6	2
	2		Кап. вложения	17		6	2
12	1	0,34	Кап. вложения	8		4	3
12	2	0,34	Кап. вложения	10		3	2
	2		Кап. вложения	10		3	2
13	1	0,29	Кап. вложения	10		2	1
13	2	0,29	Кап. вложения	11		1	1
	2		Кап. вложения	11		1	1
14	1	0,42	Кап. вложения	20		10	8
14	2	0,42	Кап. вложения	30		6	2
	2		Кап. вложения	30		6	2
15	1	0,35	Кап. вложения	12		7	5
15	2	0,35	Кап. вложения	19		3	2
	2		Кап. вложения	19		3	2
16	1	0,4	Кап. вложения	11		6	2
16	2	0,4	Кап. вложения	15		2	2
	2		Кап. вложения	15		2	2
17	1	0,45	Кап. вложения	12		7	2
17	2	0,45	Кап. вложения	15		3	3
	2		Кап. вложения	15		3	3
18	1	0,3	Кап. вложения	8		4	2
18	2	0,3	Кап. вложения	12		1	1
	2		Кап. вложения	12		1	1
19	1	0,28	Кап. вложения	10		2	3
19	2	0,28	Кап. вложения	12		1	2
	2		Кап. вложения	12		1	2
20	1	0,42	Кап. вложения	20		10	2
20	2	0,42	Кап. вложения	28		2	2
	2		Кап. вложения	28		2	2

<<< < Предыдущая 1 23 / 43 4 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]

#
21.11.2023750.6 Кб06247.pdf
#
21.11.2023751.07 Кб06248.pdf
#
21.11.2023751.24 Кб06249.pdf
#
21.11.2023137.09 Кб0625.pdf
#
21.11.2023751.4 Кб06250.pdf
#
21.11.2023751.44 Кб06251.pdf
#
21.11.2023751.65 Кб06252.pdf
#
21.11.2023751.82 Кб06253.pdf
#
21.11.2023751.93 Кб06254.pdf
#
21.11.2023751.93 Кб06255.pdf
#
21.11.2023752 Кб06256.pdf