3. Аналіз показників ліквідності

При аналізі ліквідності підприємства використовують такі відносні показники:

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (К_ал). Визначається відно­шенням найбільш ліквідних активів (А1) до поточних зобов'язань підприємства (П1 + П2):

В чисельнику знаходяться суми грошових коштів та їх еквії лентів, а також поточних фінансових інвестицій (ряд. 220 + р; 230 +ряд. 240 розділу II активу балансу), в знаменнику —підсум розділу IV пасиву балансу.

Цей коефіцієнт є найбільш жорстким критерієм платоспроможності та ліквідності підприємства і показує, яку частину коре короткострокової заборгованості воно може погасити в поточний м мент або найближчим часом. Теоретично достатнім вважається якщо Кал вище 0,2—0,35. Це означає, що на 20—35% підприємст може в поточний момент погасити всі свої короткострокові бор і платоспроможність вважається нормальною.

Такий показник називають ще коефіцієнтом платоспроможності.

Коефіцієнт швидкої (проміжної, суворої) ліквідності, або ккоефіцієнт кислотного тесту (К_ші). Обчислюється відношенням суі грошових коштів, короткострокових фінансових вкладень і дебіторської заборгованості (А1+А2) до поточних зобов'язань (П1 П2):

В чисельнику знаходяться суми грошових коштів та їх еквіва­лентів, поточних фінансових інвестицій та дебіторської заборго­ваності, інших оборотних активів (суми ряд. 150—250 розділу II активу балансу), в знаменнику - підсумок розділу IV пасиву ба­лансу.

Коефіцієнт швидкої ліквідності допомагає оцінити можливість погашення підприємством короткострокових зобов'язань у випад­ку його критичного стану. Теоретичне найнижче значення цього показника 1, найвище - 2.

Узагальнюючим показником ліквідності є коефіцієнт поточ­ної ліквідності (К_мі) (коефіцієнт загальної ліквідності, коефіцієнт покриття, коефіцієнт загальної платоспроможності). Він розрахо­вується відношенням поточних активів (А1+А2+Аз) до поточних зобов'язань (П1 + П2):

В такому разі розраховують коефіцієнт критичної ліквідності (про­міжний коефіцієнт покриття) як відношення поточних активів за мінусом виробничих запасів і затрат до поточних пасивів. В дано­му випадку до ліквідів відносяться і готова продукція, і відванта­жені товари:

де; Ккл— коефіцієнт критичної ліквідності;

ВЗ — виробничі запаси;

З —затрати.

Існує й інший варіант розрахунку цього коефіцієнта: як відно­шення суми грошових коштів, цінних паперів і дебіторської забо­ргованості до суми поточних активів, теоретично достатнім вва­жається Ккл на рівні 0,7—0,8.

Якшо при аналізі таких коефіцієнтів виявлені відхилення від рекомендованих значень, то необхідно з'ясувати причини цього.

В чисельнику знаходиться підсумок розділу II активу балансу, в знаменнику — підсумок розділу IV пасиву балансу.

Він вимірює загальну ліквідність і показує, якою мірою поточні зобов'язання забезпечуються поточними активами, тобто скільки грошових одиниць поточних активів припадає на одну грошову одиницю поточних зобов'язань. Теоретичне значення цього показ­ника 1,5-2,5.

Орієнтовне значення показника може встановлювати і підприємство, виходячи з конкретних умов господарювання і за­лежно від щоденної потреби підприємства у вільних грошових ре­сурсах.

Якшо цей показник дуже високий, то це може бути пов'язано із надлишковими виробничими запасами, надплановою заванта­женістю готової продукції на складах, невиправданим зростанням дебіторської заборгованості, тобто із уповільненням обертання капіталу. Постійне зниження коефіцієнта означає зростаючий ри­зик неплатоспроможності.

Наприклад, у підприємства накопичені великі матеріальні за­паси, їх важко реалізувати, але воно вважається платоспроможним.

При проведенні дослідження ліквідності підприємства за да­ними показниками не слід обмежуватися лише їх розрахунками і порівняннями в динаміці або з аналогічними підприємствами, тому що аналіз буде неповним. Наведені коефіцієнти — це відносні ве­личини, і протягом часу можуть не змінюватись або змінюватися незначно, тоді як зміни в складових чисельника і знаменника мо­жуть бути суттєвими. Тому таке дослідження доцільно доповню­вати факторним аналізом.

Дослідження вказаних вище показників в динаміці можуть бути використані для визначення перспективної платоспроможності.

Для поглибленого аналізу широкого застосування набуло до­слідження відношення виручки від реалізації продукції (робіт, по­слуг) до середніх поточних пасивів: в чисельнику можна взяти де­бетовий оборот за розрахунковим рахунком за аналізований пері­од, у знаменнику - середні залишки поточних пасивів за цей же період (середнє арифметичне).

У теорії і практиці ринкової економіки використовуються й інші показники - коефіцієнти самофінансування, достатності гро­шових коштів, капіталізації грошових коштів.

Для оцінювання перспективної платоспроможності вивчаєть­ся також структура капіталу — джерел формування засобів підприємства.

Контрольні запитання:

1. Що таке ліквідність та платоспроможність підприємства ?

2. Сутність ліквідності та платоспроможності, їх значення для суб 'єктів господарювання.

3. Як відбувається оцінка динаміки стану поточних активів ?

4. Як класифікуються поточні активи за ступенем ризику ?

5. Оцінка якісного складу поточних активів. Методика розрахун­ку відповідних показників.

6. Як класифікуються поточні пасиви за терміновістю погашен­ня ? Оцінка їх якісного складу.

7. Система показників ліквідності: методика їх розрахунку та економічна інтерпретація.

8. Які фактори впливають на підвищення ліквідності підприєм­ства ?

9. Умови визначення підприємства неплатоспроможним.

Аналіз показників ліквідності ВА Т "Галактон "наведено в таблиці

Аналіз показників ліквідності ВАТ "Галактон "

Показник	На початок періоду		На кінець періоду		Відхн лення	Норма­тив
	розрахунок	Рівень показ­ника	Розрахунок	Рівень показ­ника
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	840 34951,1	0.024	631,4 25790,9	0,024	0	>0,2-0,35
Коефіцієнт швидкої ліквідності	840+ 11855.5 34951,1	0.36	631.4+ 10039.8 25790.9	0,41	+0,05	1-2
Коефіцієнт покриття	19323.6 34951,1	0,55	18721,8 25790.9	0,73	+0,18	1,5-2,5
Коефіцієнт критичної ліквідності	19323.6-6628.1 34951,1	0,36	18721.8-8050.6 25790,9	0,41	1-0,05	0,7-0,8

Як видно з таблиці коефіцієнт абсолютної ліквідності мав однакове значення на початок і кінець звітного періоду. Всі інші показники почали позитивну динаміку підвищення, що свідчить про підвищення рівня ліквідності заводу. Але необхідно зазначити, що всі коефіцієнти ліквідності мають набагато нижчі значення в порівнянні з нормативни­ми. Отже, керівництву підприємства необхідно тримати курс на підви­щення ліквідності підприємства й зберегти тенденцію зростання ліквідності.