596

• переход права собственности и завершение договора невозможны до выплаты лизингополучателем полной суммы.

Договор кредита Договор страхования

Лизингодатель

Рис. 1.3. Принципиальная схема оперативного лизинга

Схеме финансового лизинга больше всего соответствует фундаментальная схема, представленная на рис. 1.1.

Финансовый лизинг подразумевает три варианта завершения лизингового соглашения (договора), при которых лизингополучатель может:

1)купить (или выкупить) объектсделки по остаточной (ане по рыночной) стоимости;

2)заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;

3)вернуть объект сделки лизинговой компании. Возвратный лизинг — представляет собой разновидность

финансового лизинга, при котором продавец (поставщик предмета лизинга) одновременно выступает как лизингополучатель. Это лизинг с двумя участниками с совмещением обязательств в одном лице. Он представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой предприятие — собственник имущества продает эту собственность лизинговой компании и одновременно оформляет соглашение о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга. При этом продавецсобственности (рис.1.4)получаетотпокупателя

11

Операция возвратного лизинга схожа по смыслу с кредитованием, когда в качестве залога (обеспечения) сделки выступают ликвидные основные фонды предприятия.

Следует иметь в виду, что инвестиционная составляющая в сделках возвратного лизинга выражена достаточно опосредованно, поскольку, в отличие от классической схемы лизинга, здесь не происходит прямого инвестирования новых основных фондов в экономику предприятия. Однако предприятие, получив необходимые средства, может расширить свою производственную базу.

Этот вид лизинга, в первую очередь, интересен предприятиям, испытывающим трудности с финансовыми ресурсами.

1.4. Методика расчетов лизинговых платежей

Взаиморасчеты лизингодателя и лизингополучателя осуществляются в форме лизинговых платежей. Лизинговые платежи — это осуществляемая лизингополучателем плата за использование предоставленного по договору лизинга имущества. Размер, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются в договоре по согласованию сторон.

Функции лизинговых платежей представлены на рис. 1.5.

12

Лизинговые платежи - экономическая форма отношений лизингодателя и лизингополучателя

Рис. 1.5. Функции лизинговых платежей

По формам и видам лизинговые платежи классифицируются в виде схемы, показанной на рис. 1.6.

13

В условиях стабильной экономики стоимость лизинга складывается из суммы амортизационных отчислений на объект, платы за кредитные ресурсы, маржи (комиссионных выплат) лизинговой компании, оплаты сервисных услуг пользователю имущества, налога на добавленную стоимость, таможенных платежей (при внешнем лизинге), расходов по страхованию рисков и др.

Методически каждый элемент платежей исчисляется в общепринятом порядке, исходя из содержания и сложившейся практики (методические рекомендации Министерства экономики РФ).1

Общую сумму лизинговыхплатежей Лп считают поформуле

Лп = АО + Пк + Кв + Ду + НДС,

где АО — амортизационные отчисления; Пк — плата за кредитные ресурсы; Кв — комиссионное вознаграждение лизингодателя за предоставление имущества по договору лизинга; Ду — стоимость дополнительных услуг, предоставляемых лизингополучателю со стороны лизингодателя на основании договора; НДС — налог на добавленную стоимость. Способы расчета составляющих (показателей) формулы показаны в табл. 1.2.

Величина лизинговых взносов Лв определяется в соответствии с их периодичностью:

a) при ежегодной выплате: Лв = Лп : Тл;

б) при ежеквартальной выплате: Лв = Лп : Тл : 4; в) при ежемесячной выплате: Лв = Лп : Тл : 12.

В каждом случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от особенностей соглашения, т.е. от принятых в договоре вида лизинга и вида платежей.

1 Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утверждены заместителем министра экономики РФ В.В. Коссовым от

16.04.1996 г.

15

Алгоритм расчета

Расчет лизинговых платежей обычно производится в порядке следования ведомостей, составленных по формам 1, 2, 3, 4.

Форма 1. Рассчитывается среднегодовая стоимость имущества.

Форма2.Рассчитываетсявеличинапериодическихлизинговых платежей и определяется их сумма.

16

Форма 3.Определяется (суммируется) состав затрат лизингополучателя.

Форма 4. Строится план-график уплаты лизинговых платежей.

Контрольные вопросы

1.Назовите прямых и косвенных участников лизинговой сделки и их роль в этой операции.

2.Какая схема лизинговых отношений является экономически наиболее эффективной?

3.Чем определяется надежность лизингового проекта?

4.Какие виды договоров участвуют в построении лизинговой схемы?

5.По какому принципу подразделяются виды лизинговых схем?

2.ПРИМЕРЫ РЕШЕНИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ЗАДАЧ

2.1.Лизинговые платежи по договору оперативного

лизинга

Пример 1. Расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга.

Условия договора

Стоимость договора: Автосамосвал КрАЗ-6510 — 900 000 р. Срок договора — 2 года (по предложению ЗАО «Лизин-

Ком»).

Норма амортизационных отчислений на полное восстановление — 10 % годовых.

Процентнаяставкапо кредиту,использованномулизингодателем на приобретение имущества, — 15 % годовых.

Величинаиспользованных кредитных ресурсов — 900000 р. Процент комиссионного вознаграждения — 3 % годовых. Дополнительные услуги лизингодателя — 1500 р. (по пред-

ложению ЗАО «ЛизинКом»).

17

Ставка налога на добавленную стоимость — 18 %. Лизинговые взносы осуществляются 1 числа каждого квар-

тала, начиная с первого.

Задание 1.

1.Проиллюстрировать методы расчета приобретения одной единицы техники при использовании схемы оперативного лизинга.

2.Рассчитать схему показателей, предусмотренных правилами лизинговых расчетов.

3.Определить общий размер лизинговых платежей и сформировать график уплаты.

Расчет лизинговых платежей1

Размер лизинговых платежей начинается с расчета остаточной среднегодовой стоимости имущества (табл. 2.1). В первый год она имеет следующие значения:

• амортизационные отчисления

АО = С·На·К/100 = 900•10/100 = 90;

• стоимость объекта лизинга на начало года

Сн = С – АО= 900;

• то же, на конец года,

Ск = Сн – АО = 900 – 90 = 810;

• среднегодовая стоимость имущества

Тл

Вк Cн Cк 2 (900 + 810)/2 = 855.

Таблица 2.1

Расчет остаточной среднегодовой стоимости имущества, тыс. р.

Далее рассчитывается общая сумма лизинговых платежей за первый год (табл. 2.2). Они определяются следующим образом:

• амортизационные отчисления

АО = С∙На·К/100 = 900•10/100 = 90;

1 Абсолютные значения платежей и оценок даются в тыс. р.

18

• плата % за кредит

Пк = Вк·Пс/100 = 855∙15/100 = 128,25;

•комиссионные вознаграждения лизингодателя

Кв = Вк·Пв/100 = 855•3/100 = 25,65;

•стоимость дополнительных услуг лизингодателя

Ду = (Рк + Ру + Рр + Рд)/Тл = 1,5/2 = 0,75;

•выручка лизинговой сделки (без НДС)

В= Пк + Кв + Ду;

•В = 90 + 128,25 + 25,65 + 0,75 = 244,65;

•величина НДС от выручки лизинговой сделки

НДС = В∙Кдс/100;

•НДС = 244,05∙18/100 = 44,04;

•величина лизинговых платежей

Лп = АО + Пк + Кв + Ду + НДС,

Лп = 90 + 128,25 + 25,65 + 0,75 + 244,65 = 288,69.

Таблица 2.2

Расчет общей суммы лизинговых платежей за весь срок договора, тыс. р.

Состав общих затрат лизингополучателя сводится в ведомость по образцу табл. 2.3.

Общая стоимость лизинговых платежей (тыс. р.) за весь срок договора лизинга определена в табл. 2.3 и составляет:

Л п = Лп1 + Лп2 = 288,69 + 269,57 = 558,26.

19

Размер поквартальных лизинговых взносов определяется договором лизинга:

Лп = 558,26/2/4 = 69,78,

где 2 — число лет, 4 — число кварталов в году.

Для удобства строительной и лизинговой компаний строится график (ведомость) выплат по образцу табл. 2.4.

Таблица 2.4

План-график уплаты лизинговых платежей

Заключение. В соответствии с договором при первоначальной стоимости оборудования в 900 тыс. р. время использования техники (срок лизинга) в производственном процессе определяется 2 годами. По истечении срока действия лизингового договора оборудование возвращается лизингодателю. Общая стоимость платежей за весь период лизинга составляет 558,26 тыс. р., что равно 62,03 % от первоначальной стоимости объекта (автосамосвала).

Контрольные вопросы

1.Назовите отличительные черты оперативного лизинга.

2.Назовите главных участников оперативного лизинга и характер взаимосвязи между ними.

3.При каких условиях оперативный лизинг может быть выгоден для лизингополучателя?

4.Всегда ли выгоден оперативный лизинг для лизингодателя?

5.Какие условия договора лизинга являются наиболее важными?

Варианты задания 1 для контрольной работы

Задания для выполнения контрольной работы берутся студентами из табл. 2.5, 2.6 либо формируются преподавателем индивидуально.

20