!Корпоративное право 2023-2024 / Sukhanov_E_a_Sravnitelnoe_Korporativnoe_Pravo_2014 2

f ɔɵɩʂɬ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹɯ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɼ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ

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ɉɳɬɸɹɬ ɸ ɹɬɳ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹʃ ɹɧɱɯɼ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɴʂɼ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩ ɩ ɱɵ ɹɵɷʂɼ ɲɯɾɴɵ ɵɹɩɬɾɧʅʀɯɳɯ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ʆɩɲʆʅɹɸʆ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɬ ɲɯ ɽɧ ɾɹɵ ɮɧ ɯɸɱɲʅɾɬɴɯɬɳ ɵɹɫɬɲʃɴʂɼ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɵɩ ɩɵɮɳɵɭɴɵ ɱɧɱ ɩ ɵɨʂɾɴɵɰ ɹɧɱ ɯ ɩ ɶɺɨɲɯɾɴɵɰ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɬ ɶɷɯɩɬɲɧ ɱ ɸɬɷʃɬɮɴʂɳ ɮɲɵ ɺɶɵɹɷɬɨɲɬɴɯʆɳ ɸɵ ɸɹɵɷɵɴʂ ɻɧɱɹɯɾɬɸɱɯ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɯɼ ɯɳɯ ɺɾɧɸɹɴɯ ɱɵɩ ɉɬɫʃ ɴɬɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɧʆ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɼ ɲɯɽ ɴɬ ɯɳɬ ɬɹ ɶɷɧɱɹɯɾɬɸɱɵɪɵ ɮɴɧɾɬɴɯʆ ɧ ɴɬɸɺʀɯɬ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɺʅ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɯɸɹʂ ɩɱɲɧɫɾɯɱɯ ɯɲɯ ɶɵ ɱɷɧɰɴɬɰ ɳɬɷɬ ɴɬɱɵɹɵɷʂɬ ɯɮ ɴɯɼ ɳɵɪɺɹ ɻɧɱɹɯɾɬɸɱɯ ɵɶɷɬɫɬɲʆɹʃ ɫɬʆɹɬɲʃɴɵɸɹʃ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɬɪɵ ɵɨʀɯɳɯ ɫɬɲɧɳɯ ɶɵɲɴɵɪɵ ɹɵɩɧɷɯʀɧ ɯɴɵɪɫɧ ɫɧɭɬ ɸɵɮɫɧɩɧʆ ɫɲʆ ʄɹɵɪɵ ɴɧɨɲʅɫɧ ɹɬɲʃɴʂɰ ɸɵɩɬɹ ɼɵɹʆ ɵɴɯ ɶɵ ɶɷɬɭɴɬɳɺ ɴɯ ɶɵɷɵɮɴʃ ɴɯ ɩɳɬɸɹɬ ɴɬ ɳɵ ɪɺɹ ɩʂɸɹɺɶɧɹʃ ɩ ɷɵɲɯ ɵɷɪɧɴɵɩ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹʂ ɕɨʂɾɴɵ ʄɹɵ ɯ ɯɳɬɬɹ ɳɬɸɹɵ ɩ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɴʂɼ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧɼ ɸ ɱɵɳɶɲɬɳɬɴɹɧɷɯɬɳ ɩ ɩɯɫɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ GmbH & Co., KG

ɤɹɧ ɸɯɹɺɧɽɯʆ ɶɵɹɷɬɨɵɩɧɲɧ ɷɧɮɷɧɨɵɹɱɯ ɸɶɬɽɯɧɲʃɴʂɼ ɶɷɧɩɯɲ ɵ ɸɹɧɹɺ ɸɬ ɹɧɱɯɼ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹ ɯ ɯɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɱɵɹɵɷʂɬ ɨʂɲɯ ɩʂɷɧɨɵɹɧɴʂ ɩ ɵɸ ɴɵɩɴɵɳ ɸɺɫɬɨɴɵɰ ɶɷɧɱɹɯɱɵɰ ɕɴɯ ɸɵɸɹɵʆɹ ɩ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳɵɸɹɯ ɶɷɵɩɬɷɱɯ ɮɧɱɵɴɴɵɸɹɯ ɸɵɮɫɧɴɯʆ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹʂ ɩ ɺɸɯɲɬɴɯɯ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɰ ɱ ɵɻɵɷɳ ɲɬɴɯʅ ɯ ɸɵɫɬɷɭɧɴɯʅ ɺɸɲɵɩɯʆɳ ɫɵɪɵɩɵɷɵɩ ɯ ɶɷɵɸɶɬɱɹɵɩ ɵɶɷɬɫɬ ɲʆʅʀɯɼ ɶɷɧɩɧ ɯ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹɯ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɯɸɹɵɩ ɩɱɲɧɫɾɯɱɵɩ ɯ ɵɪɷɧɴɯ

ɾɯɩɧʅʀɯɼ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹɯ ɶɵɲɺɾɬɴɯʆ ɷɧɮɲɯɾɴʂɼ ɩʂɪɵɫ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʆɳɯ

ɯɺɶɷɧɩɲʆʅʀɯɳɯ Geschäftsführer ɧ ɹɧɱɭɬ ɩ ɺɸɹɧɴɵɩɲɬɴɯɯ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴ ɴɵɸɹɯ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɯɼ ɯ ɾɲɬɴɵɩ ɻɧɱɹɯɾɬɸɱɯ ɸɵɮɫɧɩɧɬɳʂɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɱɵɳɯ ɹɬɹɵɩ ɹɧɱɵɰ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹʂ ɯɳɬɴɺɬɳɵɰ jɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ ɮɧ ɴɧɷɺɿɬ ɴɯɬ ɺɸɲɵɩɯɰ ɶɷɵɸɶɬɱɹɧy ӎ Prospekthaftung ɱɵɹɵɷɧʆ ɷɧɸɶɷɵɸɹɷɧɴʆɬɹɸʆ ɹɵɲʃɱɵ ɴɧ ɬɬ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɬɰ ɯ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɯɼ ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɴɬ ʆɩɲʆʅʀɯɼɸʆ

Ɋɲɧɩɧ ɉɯɫʂ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ

ɬɬ ɻɵɷɳɧɲʃɴʂɳɯ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɴɵ ɴɬ ɴɧ ɸɧɳɺ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɺ ɯ ɱɵɳɳɧɴ ɫɯɹɯɸɹɵɩ ɩɱɲɧɫɾɯɱɵɩ ɯ ɹ ɫ

2.«Предпринимательское общество» в Германии

ɉɱɵɴɽɬ ɪ ɩ Ɋɬɷɳɧɴɯɯ ɨʂɲ ɶɷɯɴʆɹ Ɏɧɱɵɴ jɕ ɳɵɫɬɷɴɯɮɧɽɯɯ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɧ ɵɨ ɵɨʀɬɸɹɩɧɼ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ ɯ ɵ ɨɵɷʃɨɬ ɸɵ ɮɲɵɺɶɵɹɷɬɨɲɬɴɯʆɳɯy das Gesetz zur Modernisierung des GmbHRechts und zur Bekämpfung von Missbräuchen, MoMiG ɱɵɹɵɷʂɰ ɩɴɬɸ ɩɧɭ ɴʂɬ ɫɵɶɵɲɴɬɴɯʆ ɩ ɫɬɰɸɹɩɺʅʀɯɰ Ɏɧɱɵɴ ɵɨ ɵɨʀɬɸɹɩɧɼ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ ɪ ɉ ɫɵɱɹɷɯɴɬ ɵɴɯ ɶɵɲɺɾɯɲɯ ɴɧɯɳɬɴɵɩɧɴɯɬ jɷɬ ɻɵɷɳɧ ɕɕɕy GmbH-Reform ɕɸɺʀɬɸɹɩɲʆʆ ʄɹɺ ɷɬɻɵɷɳɺ ɸ ɺɾɬɹɵɳ ɷɧɮ ɩɬɷɴɺɩɿɬɰɸʆ ɩ Ɍɩɷɵɸɵʅɮɬ jɱɵɴɱɺɷɬɴɽɯɯ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɵɩy ɪɬɷɳɧɴɸɱɯɰ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃ ɵɹɴʅɫʃ ɴɬ ɸɹɷɬɳɯɲɸʆ ɶɵɭɬɷɹɩɵɩɧɹʃ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɳɯ ɱɵɴ ɸɹɷɺɱɽɯʆɳɯ ɯ ɶɵɫɼɵɫɧɳɯ ɵɶɷɧɩɫɧɩɿɯɳɯ ɸɬɨʆ ɩ ɳɴɵɪɵɲɬɹɴɬɰ ɶɷɧɱ ɹɯɱɬ ɶɷɯɳɬɴɬɴɯʆ ɘɵɼɷɧɴɯɩ ɶɷɬɭɴɯɬ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɫɲʆ ɱɲɧɸɸɯɾɬɸɱɯɼ

ɕɕɕ GmbH ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɩ ɾɧɸɹɯ ɳɯɴɯɳɧɲʃɴɵɪɵ ɷɧɮɳɬɷɧ ɯɼ ɺɸɹɧɩɴɵ ɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ ɩ ɴɧɸɹɵʆʀɬɬ ɩɷɬɳʆ ɵɴ ɸɵɸɹɧɩɲʆɬɹ ɹʂɸ ɬɩɷɵ ɵɴ ɫɵɶɺ ɸɹɯɲ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹʃ ɸɵɮɫɧɴɯʆ ɯɼ ɴɵɩɵɰ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹɯ ɴɧ ɱɵɹɵɷɺʅ ɹɧ ɱɵɬ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯɬ ɴɬ ɷɧɸɶɷɵɸɹɷɧɴʆɬɹɸʆ

Ɋɬɷɳɧɴɸɱɧʆ ɷɬɻɵɷɳɧ ɕɕɕ ɴɧɶɷɧɩɲɬɴɧ ɴɧ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴɵɬ ɵɨɲɬɪɾɬɴɯɬ

ɯɺɶɷɵʀɬɴɯɬ ɶɷɵɽɬɸɸɧ ɸɵɮɫɧɴɯʆ ɺɾɷɬɭɫɬɴɯʆ ɵɨʀɬɸɹɩ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ ɸɵɶɷʆɭɬɴɴɵɬ ɸ ɵɫɴɵɩɷɬɳɬɴɴʂɳ ɺɸɯɲɬɴɯɬɳ ɵɨʆɮɧɴ ɴɵɸɹɬɰ ɯ ɶɵɩʂɿɬɴɯɬɳ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹɯ ɯɼ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɯɼ ɯ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ əɬɶɬɷʃ ɴɬɱɵɹɵɷʂɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ ɳɵɪɺɹ ɯɳɬɹʃ ɺɸɹɧɩɴʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲ ɳɬɴʃɿɬɪɵ ɷɧɮɳɬɷɧ ɾɬɳ ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɴɴʂɰ ɫɲʆ ɵɨʂɾɴɵɪɵ GmbH ɳɯɴɯɳɺɳ ɩ ɹʂɸ ɬɩɷɵ ɹ ɬ ɫɵ ɬɩɷɵ ɩɱɲʅɾɯɹɬɲʃ ɴɵ ɾɹɵ ɶɵɸɲɺɭɯɲɵ ɵɸɴɵɩɧɴɯɬɳ ɫɲʆ ɯɼ ɺɸɲɵɩɴɵɪɵ ɴɧɮɩɧɴɯʆ jɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸ ɵɫɴɯɳ ɬɩɷɵy jein Euro-GmbHy ɉ ɻɯɷɳɬɴɴɵɳ ɴɧɯɳɬɴɵɩɧɴɯɯ ɹɧɱɵ ɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɵɴɵ ɫɵɲɭɴɵ ɨʂɹʃ ɶɵɯɳɬɴɵɩɧɴɵ ɱɧɱ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ Unternehmergesellschaft

haftungsbeschränkt UG

əɧɱɵɬ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɴɵɬ ɷɬɿɬɴɯɬ ɸɹɧɲɵ ɱɵɳɶɷɵɳɯɸɸɵɳ ɸɵɼɷɧɴɯɩ ɿɯɳ ɱɲɧɸɸɯɾɬɸɱɯɬ GmbH ɴɧɷʆɫɺ ɸ ɷɧɮɷɬɿɬɴɯɬɳ ɸɵɮɫɧɴɯʆ UG ɱɧɱ ɯɼ разновидности ɧ ɴɬ ɴɵɩɵɰ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɵɴɴɵ ɶɷɧɩɵɩɵɰ ɻɵɷɳʂ ɕɸɵ ɨɬɴɴɵɸɹʃ ɯɼ ɶɷɧɩɵɩɵɪɵ ɸɹɧɹɺɸɧ ɴɧɷʆɫɺ ɸ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹʃʅ ɯɳɬɹʃ ɺɸɹɧɩ ɴʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲ ɳɬɴɬɬ ɹʂɸ ɬɩɷɵ ɸɵɸɹɵɯɹ ɹɧɱɭɬ ɩ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹɯ ɶɵɲɴɵɰ ɵɶɲɧɹʂ ɫɬɴɬɭɴʂɼ ɩɱɲɧɫɵɩ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɩɱɲɧɫʂ ɩ ɩɯɫɬ ɯɴɵɪɵ ɯɳɺʀɬ

f ɔɵɩʂɬ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹɯ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɼ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ

ɸɹɩɧ ɫɲʆ UG ɮɧɶɷɬʀɬɴʂ ɯ ɬɭɬɪɵɫɴɵɪɵ ɸɵɮɫɧɴɯʆ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɴɵɪɵ ɷɬɮɬɷ ɩɧ ɩ ɷɧɮɳɬɷɬ ɪɵɫɵɩɵɰ ɶɷɯɨʂɲɯ ɫɵɼɵɫɧ ɯɸɶɵɲʃɮɺɬɳɵɪɵ ɯɸɱɲʅɾɯ ɹɬɲʃɴɵ ɫɲʆ ɺɩɬɲɯɾɬɴɯʆ ɺɸɹɧɩɴɵɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ UG ɫɵ ɫɵɸɹɯɭɬɴɯʆ ɯɳ ɩɬɲɯ ɾɯɴʂ ɩ ɹʂɸ ɬɩɷɵ ɹ ɬ ɳɯɴɯɳɧɲʃɴɵɪɵ ɺɸɹɧɩɴɵɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ ɵɨʂɾɴɵɪɵ GmbH ɔɧɮɩɧɴɴʂɬ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɶɷɬɱɷɧʀɧʅɹ ɫɬɰɸɹɩɯɬ ɸ ɫɵɸɹɯɭɬɴɯɬɳ ɺɸɹɧɩɴʂɳ ɱɧɶɯɹɧɲɵɳ UG ɺɱɧɮɧɴɴɵɰ ɩɬɲɯɾɯɴʂ ɹ ɬ ɸ ɶɷɬɩɷɧʀɬɴɯɬɳ ɬɪɵ ɩ ɵɨʂɾɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ

ɉɧɭɴɵ ɹɧɱɭɬ ɾɹɵ UG ɸɵɮɫɧɴɴɵɬ ɩ ɱɧɾɬɸɹɩɬ jɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸ ɵɫɴɯɳ ɬɩ ɷɵy ɹ ɬ ɯɳɬʅʀɬɬ ɸɯɳɩɵɲɯɾɬɸɱɯɰ ɺɸɹɧɩɴʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲ ɸ ɹɵɾɱɯ ɮɷɬɴɯʆ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɧ ɶɵɸɹɵʆɴɴɵ jɵɫɴɵɰ ɴɵɪɵɰ ɸɹɵɯɹ ɩ ɸɵɸɹɵʆɴɯɯ ɴɬɶɲɧ ɹɬɭɬɸɶɵɸɵɨɴɵɸɹɯy mit einem Bein in der Überschuldung steht ɬɸɲɯ ɬɪɵ ɸɯɳɩɵɲɯɾɬɸɱɵɬ ɯɳɺʀɬɸɹɩɵ ɴɬ ɶɵɱɷʂɩɧɬɹ ɬɪɵ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɸɹɩ ɬɪɵ ɺɶɷɧɩ ɲʆʅʀɯɬ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɵɳ ɵ ɨɧɴɱɷɵɹɸɹɩɬ ɯ ɶɵɫ ɸɹɷɧɼɵɳ ɴɧɸɹɺɶɲɬɴɯʆ ɺɪɵɲɵɩɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹɯ ɵɨʆɮɧɴʂ ɵɨʁʆɩɯɹʃ ɵ ɬɪɵ ɴɬɶɲɧɹɬɭɬɸɶɵɸɵɨɴɵɸɹɯ ɾɹɵ ɩɲɬɾɬɹ ɯɼ ɴɬɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɺʅ ɲɯɾɴɺʅ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴɺʅ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ɶɵ ɫɵɲɪɧɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɏɴɧɾɬ ɪɵ ɩɵɷʆ ɸɵɮɫɧɴɯɬ ɹɧɱɵɰ ɱɵɳɶɧɴɯɯ ɫɲʆ ɬɬ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɬɰ ɯ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɯɼ ɸɩʆɮɧɴɵ ɸ ɶɵɲɺɾɬɴɯɬɳ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɶɷɬɯɳɺʀɬɸɹɩ ɯ ɲʃɪɵɹ ɴɵ ɯ ɫɵɶɵɲ ɴɯɹɬɲʃɴʂɼ ɷɯɸɱɵɩ

UG ɷɧɸɸɾɯɹɧɴɵ ɴɧ ɴɬɨɵɲʃɿɵɰ ɨɯɮɴɬɸ ɶɵʄɹɵɳɺ ɵɴɵ ɳɵɭɬɹ ɨʂɹʃ ɸɵ ɮɫɧɴɵ ɩ ɺɶɷɵʀɬɴɴɵɳ ɶɵɷʆɫɱɬ ɴɵ ɲɯɿʃ ɩ ɸɲɺɾɧɬ ɱɵɪɫɧ ɺ ɴɬɪɵ ɴɬ ɨɵɲɬɬ ɹɷɬɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɯ ɵɫɴɵɪɵ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɬɪɵ ɚɶɷɵʀɬɴɴʂɰ ɶɵɷʆɫɵɱ ɸɵ ɸɹɵɯɹ ɩ ɯɸɶɵɲʃɮɵɩɧɴɯɯ ɹɯɶɵɩʂɼ ɻɵɷɳ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʃɴʂɼ ɫɵɱɺɳɬɴɹɵɩ ӎ ɺɹɩɬɷɭɫɬɴɴʂɼ ɮɧɱɵɴɵɳ jɹɯɶɵɩʂɼ ɶɷɵɹɵɱɵɲɵɩy Musterprotokolle ɷɧɸ ɸɾɯɹɧɴɴʂɼ ɴɧ ɸɵɮɫɧɴɯɬ ɲɯɨɵ ɱɵɳɶɧɴɯɯ ɵɫɴɵɪɵ ɲɯɽɧ ɲɯɨɵ ɱɵɳɶɧɴɯɯ ɯɮ ɴɬɸɱɵɲʃɱɯɼ ɲɯɽ ɴɵ ɴɬ ɨɵɲɬɬ ɹɷɬɼ ɑɧɭɫʂɰ ɯɮ ɹɧɱɯɼ ɶɷɵɹɵɱɵɲɵɩ ɸɵ ɬɫɯɴʆɬɹ ɩ ɸɬɨɬ ɹɷɯ ɫɵɱɺɳɬɴɹɧ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʃɴʂɰ ɫɵɪɵɩɵɷ ɺɸɹɧɩ ɷɬɿɬ ɴɯɬ ɵ ɴɧɮɴɧɾɬɴɯɯ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɬɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɵɳ ɯ ɸɶɯɸɵɱ ɬɪɵ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ

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ɬɹɸʆ ɶɵ ɶɷɯɩɯɲɬɪɯɷɵɩɧɴɴɵɳɺ ɹɧɷɯɻɺ ɴɧɶɷɯɳɬɷ ɬɩɷɵ ɮɧ ɺɫɵɸɹɵɩɬɷɬ ɴɯɬ ɶɷɵɹɵɱɵɲɧ ɵ ɸɵɮɫɧɴɯɯ jUG ɵɫɴɵɪɵ ɲɯɽɧy ɶɵɸɲɬ ɾɬɪɵ ɫɵɲɭɴʂ ɨʂɹʃ ɮɧɷɬɪɯɸɹɷɯɷɵɩɧɴʂ ɩ ɹɵɷɪɵɩɵɳ ɷɬɬɸɹɷɬ ɷɬɪɯɸɹɷɧɽɯɵɴɴʂɰ ɸɨɵɷ ɸɵɸɹɧɩ ɲʆɬɹ ɬʀɬ ɬɩɷɵ əɧɱɯɳ ɵɨɷɧɮɵɳ ɬɩɷɵ ɫɲʆ ɸɵɮɫɧɴɯʆ UG ɩ ɲʅɨɵɳ ɸɲɺɾɧɬ ɵɱɧɮʂɩɧɬɹɸʆ ɴɬɫɵɸɹɧɹɵɾɴɵ ɑɷɵɳɬ ɹɵɪɵ ɶɷɵɽɬɸɸ ɷɬɪɯɸɹɷɧɽɯɯ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɹɬɶɬɷʃ ɴɬ ɸɩʆɮɧɴ ɸ ɶɷɬɫɩɧɷɯɹɬɲʃɴʂɳ

Ɋɲɧɩɧ ɉɯɫʂ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ

ɵɻɵɷɳɲɬɴɯɬɳ ɷɧɮɷɬɿɬɴɯʆ ɲɯɽɬɴɮɯɯ ɴɧ ɮɧɴʆɹɯɬ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴɵɰ ɫɬʆ ɹɬɲʃɴɵɸɹʃʅ ɱɵɹɵɷɵɬ ɳɵɭɬɹ ɵɻɵɷɳɲʆɹʃɸʆ ɶɧɷɧɲɲɬɲʃɴɵ

3. «Инвестиционное общество» в Швейцарии

ɋɲʆ ɯɸɶɵɲʃɮɵɩɧɴɯʆ ɸɩɵɨɵɫɴʂɼ ɫɬɴɬɭɴʂɼ ɸɷɬɫɸɹɩ ɳɬɲɱɯɼ ɸɵɨɸɹɩɬɴ ɴɯɱɵɩ ɿɯɷɵɱɵ ɶɷɯɳɬɴʆʅɹɸʆ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɬ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɯ ɩ ɻɵɷɳɬ ɸɵ ɮɫɧɴɯʆ ɮɧ ɸɾɬɹ ɺɱɧɮɧɴɴʂɼ ɸɷɬɫɸɹɩ ɷɧɮɲɯɾɴʂɼ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴʂɼ ɻɵɴɫɵɩ ɶɬɷɬɫɧɩɧɬɳʂɼ ɯɴɩɬɸɹɵɷɧɳɯ ɩ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯɬ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯ ʆɳ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɳ ɵɨʀɬɸɹɩɧɳ ɯɲɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧɳ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹ ɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ ɖɵɸɲɬɫɴɯɬ ɵɨʂɾɴɵ ɯɸɶɵɲʃɮɺʅɹ ɯɼ ɫɲʆ ɶɷɯɵɨɷɬɹɬɴɯʆ ɽɬɴɴʂɼ ɨɺɳɧɪ ɯɴʂɼ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴʂɼ ɶɷɧɩ ɨɬɮɫɵɱɺɳɬɴɹɧɷɴʂɼ ɽɬɴ ɴʂɼ ɨɺɳɧɪ ɯ ɴɬɫɩɯɭɯɳɵɸɹɯ ɖɵ ʄɹɵɰ ɭɬ ɸɼɬɳɬ ɸɩɵɨɵɫɴʂɬ ɫɬɴɬɭɴʂɬ ɸɷɬɫɸɹɩɧ ɴɬɷɬɫɱɵ ɯɸɶɵɲʃɮɺʅɹ ɯ ɱɷɺɶɴʂɬ ɯɴɩɬɸɹɵɷʂ ɩ ɾɧɸɹɴɵɸɹɯ ɶɬɴ ɸɯɵɴɴʂɬ ɯ ɸɹɷɧɼɵɩʂɬ ɻɵɴɫʂ ɖɷɯ ʄɹɵɳ ɳɬɲɱɯɬ ɯɴɩɬɸɹɵɷʂ ɩɱɲɧɫɾɯ ɱɯ ɻɵɷɳɧɲʃɴɵ ɸɾɯɹɧʅʀɯɬɸʆ ɸɵɸɵɨɸɹɩɬɴɴɯɱɧɳɯ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɴɵɪɵ ɯɳɯ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɶɵɲɴɵɸɹʃʅ ɺɸɹɷɧɴʆʅɹɸʆ ɵɹ ɱɵɴɹɷɵɲʆ ɮɧ ɬɪɵ ɻɧɱɹɯɾɬɸɱɯɳ ɯɸɶɵɲʃɮɵɩɧɴɯɬɳ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɯɳɯ ɱɵɳɶɧɴɯʆɳɯ ɴɬ ɶɵɲɺɾɧʆ ɫɧɭɬ ɹɬɼ ɶɷɧɩ ɯ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹɬɰ ɱɵɹɵɷʂɳɯ ɷɧɸɶɵɲɧɪɧʅɹ ɷʆɫɵɩʂɬ ɧɱɽɯɵɴɬɷʂ əɯɶɯɾɴʂɰ ɶɷɯɳɬɷ ɹɧɱɵɰ ɸɯɹɺɧɽɯɯ ɶɷɬɫɸɹɧɩɲʆʅɹ ɸɵɨɵɰ ɷɵɸɸɯɰɸɱɯɬ ɶɧɬɩʂɬ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴʂɬ ɻɵɴɫʂ ɖɏɛʂ ɸ ɯɼ ɺɶɷɧɩɲʆʅʀɯɳɯ ɱɵɳ ɶɧɴɯʆɳɯ ɸɵɮɫɧɴɴʂɬ ɶɵ ɵɨɷɧɮɺ ɯ ɶɵɫɵɨɯʅ ɧɴɧɲɵɪɯɾɴʂɼ ɧɳɬɷɯɱɧɴ ɸɱɯɼ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɰ

ɉɵɹɲɯɾɯɬ ɵɹ ʄɹɵɪɵ ɸɵɩɷɬɳɬɴɴɵɬ ɿɩɬɰɽɧɷɸɱɵɬ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɵ

ɸɽɬɲʃʅ ɸɵɼɷɧɴɬɴɯʆ ɮɧ ɯɴɩɬɸɹɵɷɧɳɯ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴʂɼ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹɬɰ ɺɶɷɧɩ ɲɬɴɯʆ ɯ ɱɵɴɹɷɵɲʆ ɮɧ ɯɸɶɵɲʃɮɵɩɧɴɯɬɳ ɯɼ ɯɳɺʀɬɸɹɩɧ ɶɷɬɫɲɧɪɧɬɹ ɯɳ ɸɵ ɮɫɧɴɯɬ ɯ ɺɾɧɸɹɯɬ ɩ ɴɬɱɵɹɵɷʂɼ ɩɯɫɵɯɮɳɬɴɬɴɴʂɼ ɻɵɷɳɧɼ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ ɵɻɵɷɳɲʆʅʀɯɼ ɯɸɶɵɲʃɮɵɩɧɴɯɬ ɸɵɩɳɬɸɹɴʂɼ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩɲɵɭɬɴɯɰ ɟɩɬɰ ɽɧɷɸɱɯɰ ɛɬɫɬɷɧɲʃɴʂɰ ɮɧɱɵɴ ɯʅɴʆ ɪ jɕ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɼ ɱɧɶɯ ɹɧɲɵɩɲɵɭɬɴɯʆɼy das Bundesgesetz «Über die kollektiven Kapitaleinlagen» – Kollektivanlagegesetz, KAG ɺɸɹɧɴɧɩɲɯɩɧɬɹ jɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɺʅ ɧɲʃɹɬɷɴɧɹɯɩɺy ɫɵɪɵɩɵɷɴʂɳ ɻɵɷɳɧɳ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɼ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɰ ɩ ɩɯɫɬ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹɯ

ɸɵɮɫɧɴɯʆ ɵɸɵɨɵɪɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɪɵ ɲɯɽɧ ӎ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ

ɸɶɬɷɬɳɬɴɴʂɳ ɱɧɶɯɹɧɲɵɳ Investmentgesellschaft mit variablem Kapital ɕɨɷɧɮɽɵɳ ɫɲʆ ɴɬɪɵ ɸɹɧɲɧ ɮɧɱɷɬɶɲɬɴɴɧʆ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɵɳ ɒʅɱɸɬɳ ɨɺɷɪɧ ɱɵɴɸɹɷɺɱɽɯʆ ɹɧɱ ɴɧɮʂɩɧɬɳɵɪɵ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸ ɶɬ

ɘɳ ɛɬɫɬɷɧɲʃɴʂɰ ɮɧɱɵɴ ɵɹ ɴɵʆɨɷʆ ɪ ԋ ɛɎ jɕɨ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴʂɼ ɻɵɴɫɧɼy ɘɎ ɗɛ ԋ ɘɹ

f ɔɵɩʂɬ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹɯ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɼ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ

ɷɬɳɬɴɴʂɳ ɱɧɶɯɹɧɲɵɳ ӎ Societe d’Investissement a Capital Variable SICAV ɕɸɴɵɩɧɴɯɬɳ ɬɪɵ ɩɩɬɫɬɴɯʆ ɶɵɸɲɺɭɯɲɵ ɹɵ ɵɨɸɹɵʆɹɬɲʃɸɹɩɵ ɾɹɵ ɯɮ ɫɬɰ ɸɹɩɵɩɧɩɿɯɼ ɩ ɟɩɬɰɽɧɷɯɯ ɱ ɳɵɳɬɴɹɺ ɷɧɮɷɧɨɵɹɱɯ ɯ ɶɷɯɴʆɹɯʆ ɫɧɴɴɵɪɵ ɮɧɱɵɴɧ ɶɷɯɳɬɷɴɵ ɹʂɸ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɰ ɺɶɷɧɩɲʆɩɿɯɼ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɳɯ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩɲɵɭɬɴɯʆɳɯ ɲɯɿʃ ɳɬɴɬɬ ɹʂɸʆɾɯ ɶɵɫɾɯɴɯɲɯ ɸɩɵʅ ɫɬʆɹɬɲʃ ɴɵɸɹʃ ɿɩɬɰɽɧɷɸɱɵɳɺ ɶɷɧɩɺ ɹɵɪɫɧ ɱɧɱ ɵɱɵɲɵ ɹʂɸ ɫɬɰɸɹɩɵɩɧɲɯ ɴɧ ɨɧ ɮɬ ɲʅɱɸɬɳɨɺɷɪɸɱɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ɷɧɸɶɵɷʆɭɧʆɸʃ ɶɷɯ ʄɹɵɳ ɯ ɨɵɲʃɿɬɰ ɾɧɸɹʃʅ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺʅʀɯɼ ɿɩɬɰɽɧɷɸɱɯɼ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩɲɵɭɬɴɯɰ

Ɋɲɧɩɴɵɰ ɵɸɵɨɬɴɴɵɸɹʃʅ SICAV ɱɧɱ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ʆɩɲʆɬɹɸʆ ɹɵ ɵɨ ɸɹɵʆɹɬɲʃɸɹɩɵ ɾɹɵ ɷɧɮɳɬɷ ɬɪɵ ɺɸɹɧɩɴɵɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ ɯ ɱɵɲɯɾɬɸɹɩɧ ɧɱɽɯɰ ɴɬ ɵɶɷɬɫɬɲʆɬɹɸʆ ɮɧɷɧɴɬɬ ɾɹɵ ɫɧɬɹ ɬɳɺ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹʃ ɶɵɸɹɵʆɴɴɵɰ ʄɳɯɸ ɸɯɯ ɸɩɵɯɼ ɧɱɽɯɰ ɯ ɵɫɴɵɩɷɬɳɬɴɴɵ ɯɸɱɲʅɾɧɬɹ ɴɬɵɨɼɵɫɯɳɵɸɹʃ ɩɴɬɸɬɴɯʆ ɩ ɬɪɵ ɺɸɹɧɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺʅʀɯɼ ɯɮɳɬɴɬɴɯɰ ɯ ɯɼ ɶɵɸɲɬɫɺʅʀɺʅ ɷɬɪɯɸɹɷɧ ɽɯʅ ɩ ɹɵɷɪɵɩɵɳ ɷɬɬɸɹɷɬ ɖɷɯ ʄɹɵɳ ɵɫɴɧɱɵ ɳɯɴɯɳɧɲʃɴʂɰ ɺɸɹɧɩɴʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲ ɹɧɱɵɰ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɫɵɲɭɬɴ ɸɵɸɹɧɩɲʆɹʃ ɴɬ ɳɬɴɬɬ ɹʂɸ ɿɩɬɰ ɽɧɷɸɱɯɼ ɻɷɧɴɱɵɩ ɨɵɲɬɬ ɹʂɸ ɫɵɲɲ ɘɟɇ ɜɵɹʆ ɵɹɸɺɹɸɹɩɯɬ ɮɧɷɧɴɬɬ ɵɨʁʆɩɲɬɴɴɵɪɵ ɱɧɶɯɹɧɲɧ ɯ ɱɵɲɯɾɬɸɹɩɧ ɧɱɽɯɰ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɴɬ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺɬɹ ɹɷɧɫɯɽɯɵɴɴʂɳ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆɳ ɶɷɬɫʁʆɩɲʆɬɳʂɳ ɿɩɬɰɽɧɷɸɱɯɳ ɮɧɱɵɴɵɳ ɱ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɳ ɵɨʀɬɸɹɩɧɳ ɴɧ ɸɹɧɹɺɸ SICAV ɷɧɸɶɷɵɸɹɷɧɴʆʅɹɸʆ ɵɨʀɯɬ ɴɵɷɳʂ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ɩ ɾɧɸɹɴɵɸɹɯ ɵ ɶɵɷʆɫɱɬ ɸɵɮɫɧɴɯʆ ɯ ɸɹɷɺɱ ɹɺɷɬ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯʆ ɵɨʀɬɸɹɩɵɳ ɬɪɵ ɵɷɪɧɴɧɼ ɯ ɯɼ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯɯ ɧ ɶɷɧɩɧ ɧɱɽɯɵɴɬɷɵɩ ɵɶɷɬɫɬɲʆʅɹɸʆ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɳ ɶɷɧɩɵɳ ɴɵ ɯ ɸɶɬ ɽɯɧɲʃɴʂɳɯ ɶɷɧɩɯɲɧɳɯ KAG

ɑɧɶɯɹɧɲ ɹɧɱɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɩʂɷɧɭɬɴ ɫɩɺɳʆ ɱɧɹɬɪɵɷɯʆɳɯ ɧɱɽɯɰ ӎ jɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɯɳɯy Unternehmeraktien ɯ jɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴʂ ɳɯy Anlegeraktien ɨɺɱɩɧɲʃɴɵ ӎ jɧɱɽɯɯ ɩɱɲɧɫɾɯɱɵɩy ɇɱɽɯɯ SICAV ɴɬ ɯɳɬʅɹ ɵɨʁʆɩɲɬɴɴɵɰ ɴɵɳɯɴɧɲʃɴɵɰ ɸɹɵɯɳɵɸɹɯ ɧ ɴɧ ɵɨʀɬɸɹɩɬ ɲɬ ɭɯɹ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹʃ ɩ ɲʅɨɵɬ ɩɷɬɳʆ ɶɷɯɴɯɳɧɹʃ ɵɨɷɧɹɴɵ ɩʂɶɺʀɬɴɴʂɬ ɧɱ ɽɯɯ ɶɵ ɻɧɱɹɯɾɬɸɱɵɰ ɸɹɵɯɳɵɸɹɯ Nettoinventarwert ɖɷɯ ʄɹɵɳ ɸɧɳɵɳɺ ɵɨʀɬɸɹɩɺ ɮɧɶɷɬʀɬɴɵ ɨʂɹʃ ɩɲɧɫɬɲʃɽɬɳ ɸɩɵɯɼ ɧɱɽɯɰ ɉɳɬɸɹɬ ɸ ɹɬɳ SICAV ɩɶɷɧɩɬ ɩ ɲʅɨɵɬ ɩɷɬɳʆ ɩʂɶɺɸɱɧɹʃ ɴɵɩʂɬ ɧɱɽɯɯ ɹ ɬ ɶɵ ɸɺɹɯ ӎ ɶɷɯɴɯ ɳɧɹʃ ɴɵɩʂɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɧɱɽɯɵɴɬɷɵɩ ɔɧɲɯɾɯɬ ɫɩɺɼ ɱɧɹɬɪɵɷɯɰ ɧɱ

ɽɯɰ ɩɲɬɾɬɹ ɶɵʆɩɲɬɴɯɬ ɩ ɹɧɱɵɰ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɫɩɺɼ ɴɬ ɩɶɵɲɴɬ ɷɧɩɴɵɶɷɧɩ ɴʂɼ ɩɯɫɵɩ ɧɱɽɯɵɴɬɷɵɩ ӎ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲɬɰ ɩɬɫɺʀɯɼ ɫɬɲɧ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯ ɩɱɲɧɫɾɯɱɵɩ ɶɷɯɾɬɳ ɸɵɵɹɴɵɿɬɴɯɬ ɩɱɲɧɫɵɩ ɧɱɽɯɰ ɴɧɮɩɧɴɴʂɼ ɱɧɹɬ ɪɵɷɯɰ ɧɱɽɯɵɴɬɷɵɩ ɸɵɪɲɧɸɴɵ ɧɨɮ ɸɹ KAG ɫɵɲɭɴɵ ɨʂɹʃ jɸɵɷɧɮɳɬɷ ɴʂɳy ɤɹɵ ɵɾɬɩɯɫɴɵ ɴɧɶɵɳɯɴɧɬɹ ɯɮɩɬɸɹɴɺʅ ɳɵɫɬɲʃ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹʂ ɱɵ ɹɵɷɧʆ ɵɫɴɧɱɵ ɲɯɿɬɴɧ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹɯ ʄɳɯɹɯɷɵɩɧɹʃ ɧɱɽɯɯ ɖɵʄɹɵɳɺ

Ɋɲɧɩɧ ɉɯɫʂ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ

ɸ ɹɷɧɫɯɽɯɵɴɴʂɼ ɶɵɮɯɽɯɰ SICAV ɳɵɭɴɵ ɷɧɸɸɳɧɹɷɯɩɧɹʃ ɱɧɱ смешанную

форму акционерного общества и коммандитного товарищества ɴɬ ʆɩ ɲʆʅʀɺʅɸʆ ɵɫɴɧɱɵ ɯ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹʃʅ ɫɧɩɴɵ ɯɮɩɬɸɹɴɵɰ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɰ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹʂ Kommanditgesellschaft auf Aktien, KGaA

ɉɧɭɴɺʅ ɪɧɷɧɴɹɯʅ ɮɧʀɯɹʂ ɯɳɺʀɬɸɹɩɬɴɴʂɼ ɯɴɹɬɷɬɸɵɩ ɩɱɲɧɫɾɯɱɵɩ ɵɹ ɩɵɮɳɵɭɴʂɼ ɮɲɵɺɶɵɹɷɬɨɲɬɴɯɰ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɳ ɱɧɶɯɹɧɲɵɳ ɸɵ ɸɹɵɷɵɴʂ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲɬɰ ɯ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴʂɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɹɧɱɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɸɵ ɸɹɧɩɲʆɬɹ ɬɪɵ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹʃ ɮɧɱɲʅɾɯɹʃ ɸɶɬɽɯɧɲʃɴʂɰ ɫɵɪɵɩɵɷ ɸ ɫɬɶɵɮɯɹ ɴʂɳ ɨɧɴɱɵɳ ɉ ɸɯɲɺ ʄɹɵɪɵ ɫɵɪɵɩɵɷɧ ɹɧɱɵɰ ɨɧɴɱ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɹɬɼɴɯɾɬɸɱɯ ɵɨɬɸɶɬɾɯɩɧɬɹ ɶɵɸɹɵʆɴɴɺʅ ʄɳɯɸɸɯʅ ɯ ɺɾɬɹ ɧɱɽɯɰ SIKAV ɴɵ ɯ ɶɷɵɯɮɩɵ ɫɯɹ ɵɽɬɴɱɺ ɯɼ ɻɧɱɹɯɾɬɸɱɵɰ ɸɹɵɯɳɵɸɹɯ jɼɷɧɴɯɹy ɯɳɺʀɬɸɹɩɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɩ ɩɯɫɬ ɨɬɮɴɧɲɯɾɴʂɼ ɫɬɴɬɭɴʂɼ ɸɷɬɫɸɹɩ ɯ ɵɸɺʀɬɸɹɩɲʆɬɹ ɩɸɬ ɬɪɵ ɷɧɸɾɬ ɹʂ ɩ ɹɵɳ ɾɯɸɲɬ ɸ ɧɱɽɯɵɴɬɷɧɳɯ ɧ ɪɲɧɩɴɵɬ ӎ ɶɷɵɻɬɸɸɯɵɴɧɲʃɴɵ ɵɸɺʀɬ ɸɹɩɲʆɬɹ ɶɵɸɹɵʆɴɴʂɰ ɻɯɴɧɴɸɵɩʂɰ ɱɵɴɹɷɵɲʃ ɮɧ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɬɳ ɫɬɰɸɹɩɯɰ ɯɸɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴʂɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɮɧɱɵɴɺ ɯ ɺɸɹɧɩɺ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɧ ɹɧɱɭɬ ɮɧ ɷɧɸɶɷɬɫɬɲɬɴɯɬɳ ɯ ɯɸɶɵɲʃɮɵɩɧɴɯɬɳ ɫɵɼɵɫɵɩ ɵɨʀɬɸɹɩɧ

SICAV ʆɩɲʆɬɹɸʆ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɰ ɻɵɷɳɵɰ jɵɹɱɷʂɹʂɼ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɼ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩɲɵɭɬɴɯɰy ɱɵɹɵɷɧʆ ɫɵɶɺɸɱɧɬɹ ɫɲʆ ɸɩɵɯɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɸɩɵɨɵɫ ɴɺʅ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹʃ ɩʂɼɵɫɧ ɩ ɲʅɨɵɬ ɩɷɬɳʆ ɯ ɴɬɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɺʅ ɩɵɮɳɵɭ ɴɵɸɹʃ ɶɷɯɬɳɧ ɩ ɲʅɨɵɬ ɩɷɬɳʆ ɴɵɩʂɼ ɩɱɲɧɫɾɯɱɵɩ ɔɧɷʆɫɺ ɸ ʄɹɯɳ KAG ɶɷɬɫɺɸɳɵɹɷɬɲ ɫɩɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɵɴɴɵ ɶɷɧɩɵɩʂɬ ɻɵɷɳʂ jɮɧɱɷʂɹʂɼ ɱɵɲ ɲɬɱɹɯɩɴʂɼ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩɲɵɭɬɴɯɰy ӎ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ ɸ ɮɧɷɧɴɬɬ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴ ɴʂɳ ɶɵɸɹɵʆɴɴʂɳ ɺɸɹɧɩɴʂɳ ɱɧɶɯɹɧɲɵɳ ɫɵɶɺɸɱɧʅʀɯɼ ɶɷɯɬɳ ɯ ɩʂ ɼɵɫ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɹɵɲʃɱɵ ɴɧ ɮɧɷɧɴɬɬ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴʂɼ ɺɸɲɵɩɯʆɼ ɗɬɾʃ ɯɫɬɹ ɵ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɴɵɳ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɬ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɼ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩɲɵɭɬɴɯɰ ɱɧɱ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹɯ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯʆ ɲɯɽ personalistisch konzipierten ɯ ɯɴɩɬɸɹɯ ɽɯɵɴɴɵɳ ɵɨʀɬɸɹɩɬ ɸ ɶɵɸɹɵʆɴɴʂɳ ɱɧɶɯɹɧɲɵɳ Investmentgesellschaft mit festem Kapital, SIKAF ɱɧɱ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹɯ ɵɨʂɾɴɵɪɵ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨ ʀɬɸɹɩɧ ӎ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯʆ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩ körperschaftlich konzipierten

ɑɵɳɳɧɴɫɯɹɴɵɬ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɵ ɫɲʆ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɼ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩɲɵɭɬ

ɴɯɰ Kommanditgesellschaft für kollektive Kapitalanlagen, KkK) ɻɵɷɳɧɲʃɴɵ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺɬɹ ɹɷɧɫɯɽɯɵɴɴɵɰ ɳɵɫɬɲɯ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹʂ ɕɹɲɯɾɯʆ ɸɵɸɹɵʆɹ

ɩ ɹɵɳ ɾɹɵ ɹɧɱɧʆ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɧ ɸɵɮɫɧɬɹɸʆ ɯɸɱɲʅɾɯɹɬɲʃɴɵ ɫɲʆ ɽɬɲɬɰ ɵɸɺ ʀɬɸɹɩɲɬɴɯʆ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɼ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɰ ɯ ɯɳɬɬɹ ɵɸɵɨʂɰ ɸɺɨʁɬɱɹɴʂɰ ɸɵɸɹɧɩ ɬɬ ɱɵɳɶɲɬɳɬɴɹɧɷɯʆɳɯ ɶɵɲɴʂɳɯ ɹɵɩɧɷɯʀɧɳɯ ɳɵɪɺɹ ɸɹɧɹʃ ɹɵɲʃɱɵ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɹɵɪɫɧ ɱɧɱ ɶɵ ɵɨʀɬɳɺ ɶɷɧɩɯɲɺ ɴɬɵɪɷɧ ɴɯɾɬɴɴɵ ɵɹɩɬɾɧʅʀɯɳɯ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɿɩɬɰɽɧɷɸɱɵɰ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹʂ ɳɵ ɪɺɹ ɨʂɹʃ ɹɵɲʃɱɵ ɻɯɮɯɾɬɸɱɯɬ ɲɯɽɧ ɧ ɩɱɲɧɫɾɯɱɧɳɯ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɯɸɹɧ

f ɔɵɩʂɬ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹɯ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɼ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ

ɳɯ ӎ ɹɵɲʃɱɵ jɱɩɧɲɯɻɯɽɯɷɵɩɧɴɴʂɬy ɱɷɺɶɴʂɬ ɯɴɩɬɸɹɵɷʂ ӎ ɶɬɴɸɯ ɵɴɴʂɬ ɯ ɸɹɷɧɼɵɩʂɬ ɻɵɴɫʂ ɯ ɹɵɳɺ ɶɵɫɵɨɴʂɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɶɷɯɾɬɳ ɮɧɱɵɴɵɳ ɶɷɬɫɺɸɳɧɹɷɯɩɧʅɹɸʆ ɵɸɵɨʂɬ ɶɷɧɩɯɲɧ ɶɷɯɴʆɹɯʆ ɩ ɹɧɱɺʅ ɱɵɳ ɳɧɴɫɯɹɺ ɯ ɩʂɼɵɫɧ ɯɮ ɴɬɬ ɋɲʆ ɹɧɱɵɰ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴɵɰ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹʂ ɴɧɷʆɫɺ ɸ ɺɸɹɧɩɵɳ ɵɨʆɮɧɹɬɲɬɴ ɶɯɸʃɳɬɴɴʂɰ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲʃɴʂɰ ɫɵɪɵɩɵɷ Gesellschaftsvertrag ɩ ɱɵɹɵɷɵɳ ɺɱɧɮʂɩɧʅɹɸʆ ɸɩɬɫɬɴɯʆ ɵ ɩɱɲɧɫɧɼ ɺɾɧɸɹ ɴɯɱɵɩ ɸɵɸɹɧɩɲʆʅʀɯɼ jɷɯɸɱɵɩʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲy ɧ ɹɧɱɭɬ ɵ ɱɵɴɱɷɬɹɴʂɼ ɴɧɶɷɧɩɲɬɴɯʆɼ ɯ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɯʆɼ ɯɼ ɯɸɶɵɲʃɮɵɩɧɴɯʆ ɺɹɵɾɴʆɬɳʂɬ ɮɧɹɬɳ

ɩɵɨʆɮɧɹɬɲʃɴɵ ɩʂɶɺɸɱɧɬɳɵɳ ɶɷɵɸɶɬɱɹɬ ɉɸɬ ʄɹɵ ɮɴɧɾɯɹɬɲʃɴɵ ɵɹɲɯɾɧ ɬɹ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɴɵɬ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɵ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɼ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩɲɵɭɬɴɯɰ ɵɹ ɵɨʂɾɴɵɪɵ ɱɵɳɳɧɴɫɯɹɴɵɪɵ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ ɶɷɬɩɷɧʀɧʆ ɬɪɵ ɻɧɱɹɯɾɬɸɱɯ

ɩɴɵɩɺʅ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɵɴɴɵ ɶɷɧɩɵɩɺʅ ɻɵɷɳɺ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ ӎ ɴɬɱɯɰ ɧɴɧ ɲɵɪ ɧɴɪɲɵ ɧɳɬɷɯɱɧɴɸɱɵɪɵ limited partnership

ɉɵɹɲɯɾɯɬ ɵɹ ɴɬɪɵ ɯɴɩɬɸɹɯɽɯɵɴɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɸ ɶɵɸɹɵʆɴɴʂɳ ɱɧɶɯ ɹɧɲɵɳ SIKAF ɶɵ ɸɩɵɬɰ ɸɹɷɺɱɹɺɷɬ ʆɩɲʆɬɹɸʆ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹʃʅ ɵɨʂɾɴɵ ɪɵ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯɳɬʅʀɬɪɵ ɵɫɴɧɱɵ ɬɫɯɴɸɹɩɬɴɴɵɰ ɽɬɲʃʅ ɵɸɺʀɬɸɹɩɲɬɴɯɬ ɱɵɲɲɬɱɹɯɩɴʂɼ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩɲɵɭɬɴɯɰ ɉ ɵɹɲɯɾɯɬ ɵɹ ɫɷɺ ɪɯɼ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ SIKAF ɮɧɶɷɬʀɬɴɵ ɩʂɶɺɸɱɧɹʃ ɪɵɲɵɸɺʅʀɯɬ ɯ ɶɷɯɩɯɲɬɪɯɷɵɩɧɴɴʂɬ ɧɱɽɯɯ ɯ ɫɬɶɵɮɯɹɧɷɴʂɬ ɷɧɸɶɯɸɱɯ ɑɷɵɳɬ ɹɵɪɵ ɶɷɧɩɵɩɵɰ ɷɬɭɯɳ ɸɫɬɲɧɴɴʂɼ ɩ ɴɬɪɵ ɩɱɲɧɫɵɩ ɶɵɫɾɯɴʆɬɹɸʆ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆɳ KAG ɧ ɴɬ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ɖɵʄɹɵɳɺ ɧɱɽɯɯ SIKAF ɶɵ ɸɩɵɬɳɺ ɶɷɧ ɩɵɩɵɳɺ ɷɬɭɯɳɺ ɶɷɯɨɲɯɭɧʅɹɸʆ ɱ ɸɩɯɫɬɹɬɲʃɸɹɩɧɳ ɵɨ ɺɾɧɸɹɯɯ ɩ ɱɵɳɳɧɴ ɫɯɹɴɵɳ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɬ

4. «Упрощенное акционерное общество» во Франции

jɑɵɴɱɺɷɬɴɽɯʆ ɶɷɧɩɵɶɵɷʆɫɱɵɩy ɮɧɸɹɧɩɲʆɬɹ ɹɷɧɫɯɽɯɵɴɴɵɬ ɬɩɷɵɶɬɰ ɸɱɵɬ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɬ ɶɷɧɩɵ ɩ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴʂɼ ɶɷɬɫɬɲɧɼ ɶɷɯɸɶɵɸɧɨɲɯɩɧɹʃ ɸɩɵɯ ɱɵɴɸɹɷɺɱɽɯɯ ɱ ɩɬɸʃɳɧ ɷɧɫɯɱɧɲʃɴʂɳ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆɳ ɸɵɩɷɬɳɬɴɴʂɼ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲɬɰ ɉ ʄɹɵɳ ɵɹɴɵɿɬɴɯɯ ɯɴɹɬɷɬɸɴʂɬ ɷɬɿɬɴɯʆ ɶɷɬɫɲɵ ɭɯɲɵ ɻɷɧɴɽɺɮɸɱɵɬ ɮɧɱɵɴɵɫɧɹɬɲʃɸɹɩɵ ɮɧɱɷɬɶɯɩɿɬɬ ɩ ɪ ɶɷɯɴɽɯ ɶɯɧɲʃɴɵ ɴɵɩɺʅ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɺʅ ɱɵɴɸɹɷɺɱɽɯʅ ɹɧɱ ɴɧɮʂɩɧɬɳɵɪɵ ɺɶɷɵ

ʀɬɴɴɵɪɵ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɩ ɯ ɪɪ ɬɪɵ ɸɹɧɹɺɸ ɨʂɲ ɶɵɫ ɩɬɷɪɴɺɹ ɸɬɷʃɬɮɴɵɰ ɳɵɫɬɷɴɯɮɧɽɯɯ ɏɮ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹɯ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɹɷɧɫɯɽɯɵɴɴɵ ɯɳɬɴɺɬɳɵɪɵ ɩɵ ɻɷɧɴɽɺɮɸɱɵɳ ɶɷɧɩɬ jɧɴɵɴɯɳ ɴʂɳ ɵɨʀɬɸɹɩɵɳy ӎ Société anonyme, SA ɵɴɵ ɶɷɬɩɷɧɹɯɲɵɸʃ ɩ ɸɧɳɵɸɹɵʆ ɹɬɲʃɴʂɰ ɩɯɫ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ӎ jɺɶɷɵʀɬɴɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵ ɴɧ ɧɱɽɯʆɼy Socié-

té par actions simplifiée SAS

Ɋɲɧɩɧ ɉɯɫʂ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ

ɖɬɷɩɵɴɧɾɧɲʃɴɵ ɹɧɱɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴʂɬ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯʆ ɨʂɲɯ ɷɧɮɷɬɿɬ ɴʂ ɲɯɿʃ ɱɧɱ ɻɵɷɳɧ ɩɮɧɯɳɵɫɬɰɸɹɩɯʆ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɯɼ ɱɵɷɶɵɷɧ ɽɯɰ ɖɵʄɹɵɳɺ ɯɼ ɳɵɪɲɯ ɸɵɮɫɧɩɧɹʃ ɹɵɲʃɱɵ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɯɬ ɲɯɽɧ ɶɷɯɾɬɳ ɳɯɴɯɳɧɲʃɴʂɰ ɺɸɹɧɩɴʂɰ ɱɧɶɯɹɧɲ SAS ɴɬ ɳɵɪ ɨʂɹʃ ɳɬɴɬɬ ɳɲɴ ɻɷɧɴ ɱɵɩ ɯ ɫɵɲɭɬɴ ɨʂɲ ɨʂɹʃ ɶɵɲɴɵɸɹʃʅ ɵɶɲɧɾɬɴ ɶɷɯ ɷɬɪɯɸɹɷɧɽɯɯ ɧ ɯɼ ɧɱ ɽɯɯ ɨʂɲɯ ɮɧɶɷɬʀɬɴʂ ɱ ɶɺɨɲɯɾɴɵɰ ɶɵɫɶɯɸɱɬ ɉ ɸɩʆɮɯ ɸ ʄɹɯɳ ɹɧɱɯɬ ɸɩɵɬɵɨɷɧɮɴʂɬ jɮɧɱɷʂɹʂɬ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧy ɸɵɮɫɧɩɧɲɯɸʃ ɱɷɺɶ ɴʂɳɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯʆɳɯ ɪɲɧɩɴʂɳ ɵɨɷɧɮɵɳ ɩ ɱɧɾɬɸɹɩɬ ɫɵɾɬɷɴɯɼ ɵɨʀɬɸɹɩ

ɘ ɪ ɮɧɱɵɴ ɷɧɮɷɬɿɯɲ ɺɾɧɸɹɩɵɩɧɹʃ ɩ ɸɵɮɫɧɴɯɯ SAS ɻɯɮɯɾɬɸɱɯɳ ɲɯɽɧɳ ɯ ɫɧɭɬ ɸɵɮɫɧɩɧɹʃ ɯɼ ɩ ɱɧɾɬɸɹɩɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɵɫɴɵɪɵ ɲɯɽɧ ӎ jɴɬɱɵɷ ɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɴɧ ɧɱɽɯʆɼy Société par actions simplifiée unipersonnelle, SASU Ɉʂɲɯ ɸɺʀɬɸɹɩɬɴɴɵ ɶɵɴɯɭɬɴʂ ɹɷɬɨɵɩɧɴɯʆ ɱ ɳɯɴɯɳɧɲʃɴɵɳɺ ɺɸɹɧɩɴɵɳɺ ɱɧɶɯɹɧɲɺ ɫɵ ɹʂɸ ɬɩɷɵ ɾɹɵ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺɬɹ ɳɯɴɯɳɧɲʃɴɵɳɺ ɺɸɹɧɩɴɵɳɺ ɱɧɶɯɹɧɲɺ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ ɴɬ ɶɷɯɨɬɪɧʅʀɯɼ ɱ ɶɺɨɲɯɾ ɴɵɰ ɶɵɫɶɯɸɱɬ ɴɧ ɸɩɵɯ ɧɱɽɯɯ Ɏɫɬɸʃ ɩɧɭɴɵ ɯɳɬɹʃ ɩ ɩɯɫɺ ɾɹɵ ɻɷɧɴɽɺɮ ɸɱɵɬ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɬ ɶɷɧɩɵ ɱɷɧɰɴɬ ɵɪɷɧɴɯɾɯɩɧɬɹ ɶɬɷɬɫɧɾɺ ɵɹɾɺɭɫɬɴɯɬ ɫɵɲɬɰ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɵɨʀɬɸɹɩ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ ɩɸʆɾɬ ɸɱɯ ɺɸɯɲɯɩɧʆ ɯɼ ɮɧɱɷʂɹʂɰ ɼɧɷɧɱɹɬɷ ɯ ɶɷɬɶʆɹɸɹɩɺʆ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹɯ ɯɼ ɯɸ ɶɵɲʃɮɵɩɧɴɯʆ ɫɲʆ ɱɷɺɶɴɵɪɵ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɹɩɧ ɴɧɳɬɷɬɴɴɵ ɵɸɹɧɩɲʆʆ ɯɼ ɩ ɸɻɬɷɬ ɳɬɲɱɵɪɵ ɯ ɸɷɬɫɴɬɪɵ ɨɯɮɴɬɸɧ ɖɵʄɹɵɳɺ jɺɶɷɵʀɬɴɴʂɬ ɧɱɽɯɵ ɴɬɷɴʂɬ ɵɨʀɬɸɹɩɧy ɩ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɯɼ ɵɹɴɵɿɬɴɯʆɼ ɮɧɴʆɲɯ ɶɷɵɳɬ ɭɺɹɵɾɴɵɬ ɶɵɲɵɭɬɴɯɬ ɳɬɭɫɺ ɹɷɧɫɯɽɯɵɴɴʂɳɯ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɳɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɳɯ ɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧɳɯ ɸ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɵɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃʅ

ɕɨ ɯɼ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴɵɳ ɸɨɲɯɭɬɴɯɯ ɸ ɕɕɕ SARL ɸɩɯɫɬɹɬɲʃɸɹɩɺɬɹ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴɧʆ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹʃ ɵɹɾɺɭɫɬɴɯʆ ɯɼ ɧɱɽɯɰ ɯ ɫɧɭɬ ɶɵɲɴʂɰ ɮɧɶɷɬɹ ɴɧ ɴɬɪɵ ɫɵɶɺɸɹɯɳʂɰ ɩ ɺɸɹɧɩɧɼ ɱɵɴɱɷɬɹɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ ɴɵ ɯ ɫɵɩɵɲʃɴɵ ɿɯɷɵɱɧʆ ɸɩɵɨɵɫɧ ɯɼ ɩɴɺɹɷɬɴɴɬɰ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɶɷɵɹɯɩɵ ɷɬɾɧʀɧʆ ɹɷɧɫɯɽɯɵɴɴɵ ɭɬɸɹɱɵɰ ɱɵɴɸɹɷɺɱɽɯɯ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɖɷɯ ʄɹɵɳ ɯɳɬʅʀɯɬɸʆ ɩ ɮɧɱɵɴɬ ɴɵɷɳʂ ɵ SAS ɴɵɸʆɹ ɯɳɶɬɷɧɹɯɩɴʂɰ ɼɧ ɷɧɱɹɬɷ ɧ ɱ ɬɪɵ ɸɹɧɹɺɸɺ ɸɺɨɸɯɫɯɧɷɴɵ ɶɷɯɳɬɴɯɳʂ ɴɵɷɳʂ ɵ ɸɹɧɹɺɸɬ ɧɱ ɽɯɵɴɬɷɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩ ɉɸɬ ʄɹɵ ɶɷɬɸɲɬɫɺɬɹ ɽɬɲɯ ɮɧʀɯɹʂ ɯɴɹɬɷɬɸɵɩ ɱɷɬ ɫɯɹɵɷɵɩ ɯ ɳɬɴʃɿɯɴɸɹɩɧ ɧɱɽɯɵɴɬɷɵɩ ɵɸɹɧʅʀɬɰɸʆ ɩɧɭɴɬɰɿɬɰ ɮɧɫɧɾɬɰ

ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɪɵ ɶɷɧɩɧ ɚɾɧɸɹɴɯɱɯ ɹɧɱɵɰ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɹɬɶɬɷʃ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɩɶɷɧɩɬ ɴɵ ɯ ɵɨʆɮɧɴʂ ɸɧɳɵɸɹɵʆɹɬɲʃɴɵ ɺɷɬɪɺɲɯɷɵɩɧɹʃ ɷʆɫ ɩɵɶɷɵɸɵɩ ɬɬ ɩɴɺɹɷɬɴɴɬɰ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɩɵ ɯɮɨɬɭɧɴɯɬ ɸɲɵɭɴɵ ɩɵɸɶɵɲɴɯɳʂɼ ɩ ɫɧɲʃ ɴɬɰɿɬɳ ɶɷɵɨɬɲɵɩ ɯ ɹɷɺɫɴɵɷɧɮɷɬɿɯɳʂɼ ɱɵɴɻɲɯɱɹɵɩ

Ɍɫɯɴɸɹɩɬɴɴʂɳ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɴɵ ɸɵɮɫɧɩɧɬɳʂɳ ɵɷɪɧɴɵɳ jɺɶɷɵʀɬɴɴɵ ɪɵ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧy ʆɩɲʆɬɹɸʆ ɬɪɵ ɶɷɬɮɯɫɬɴɹ president ɩ ɷɵ

f ɔɵɩʂɬ ɷɧɮɴɵɩɯɫɴɵɸɹɯ ɱɵɳɳɬɷɾɬɸɱɯɼ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ

ɲɯ ɱɵɹɵɷɵɪɵ ɳɵɭɬɹ ɩʂɸɹɺɶɧɹʃ ɱɧɱ ɻɯɮɯɾɬɸɱɵɬ ɹɧɱ ɯ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɬ ɲɯ ɽɵ ɴɬ ɵɨʆɮɧɹɬɲʃɴɵ ʆɩɲʆʅʀɬɬɸʆ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɳ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɶɷɯɾɬɳ ɹɵɲʃɱɵ ɺɸɹɧɩɵɳ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɵɶɷɬɫɬɲʆɬɹɸʆ ɱɧɱ ɬɪɵ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯʆ ɹɧɱ ɯ ɶɵɷʆɫɵɱ ɴɧɮɴɧɾɬɴɯʆ ɯɮɨɷɧɴɯʆ ɯ ɵɹɮʂɩɧ ɤɹɵ ɵɹɱɷʂɩɧɬɹ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹʃ ɺɾɧɸɹɯʆ

ɩɫɧɴɴɵɳ ɶɷɵɽɬɸɸɬ ɹɷɬɹʃɯɼ ɲɯɽ ɯɲɯ ɲʅɨʂɼ ɫɷɺɪɯɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɱɵɳɯɹɬ ɹɵɩ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɖɷɬɮɯɫɬɴɹ ɩɶɷɧɩɬ ɸɵɩɬɷɿɧɹʃ ɵɹ ɯɳɬɴɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɲʅ ɨʂɬ ɸɫɬɲɱɯ ɨɬɮ ɸɵɪɲɧɸɯʆ ɱɧɱɯɼ ɨʂ ɹɵ ɴɯ ɨʂɲɵ ɫɷɺɪɯɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɯɲɯ ɵɷɪɧɴɵɩ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɱɵɴɹɷɧɪɬɴɹʂ ɱɵɹɵɷɵɪɵ ɩɶɷɧɩɬ ɹɧɱɯɳ ɵɨɷɧɮɵɳ ɯɸ ɼɵɫɯɹʃ ɯɮ ɬɪɵ ɴɬɵɪɷɧɴɯɾɬɴɴʂɼ ɶɵɲɴɵɳɵɾɯɰ ɘ ɪ ɶɵʆɩɯɲɧɸʃ ɩɵɮ ɳɵɭɴɵɸɹʃ ɩʂɶɵɲɴɬɴɯʆ ɻɺɴɱɽɯɰ ɶɷɬɮɯɫɬɴɹɧ ɹɧɱɭɬ ɯ ɪɬɴɬɷɧɲʃɴʂɳ ɫɯ ɷɬɱɹɵɷɵɳ directeur general ɯɲɯ directeur general delegue ɹ ɬ ɵɫɴɵɩɷɬ ɳɬɴɴɵ ɫɩɺɳʆ ɴɬɮɧɩɯɸɯɳʂɳɯ ɫɷɺɪ ɵɹ ɫɷɺɪɧ ɲɯɽɧɳɯ

ɋɲʆ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯʆ ɩɴɺɹɷɬɴɴɯɳɯ ɫɬɲɧɳɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɶɵ ɭɬɲɧɴɯʅ ɬɪɵ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɩɵɮɳɵɭɴɵ ɸɵɮɫɧɴɯɬ ɲʅɨʂɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɱɵɳɯɹɬɹɵɩ ɸɵɩɬɹɵɩ ɶɷɯ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɺʅʀɬɳ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɯɯ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯɯ ɶɷɬɮɯɫɬɴɹɧ ɶɷɯɾɬɳ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɹɧɱɯɼ ɵɷɪɧɴɵɩ ɳɵɪɺɹ ɨʂɹʃ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɧɱɽɯɵɴɬɷʂ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɻɯɮɯɾɬɸɱɯɬ ɲɯɽɧ Ɋɷɧɴɯɽɬɰ ɩɵɮɳɵɭɴʂɼ ɮɫɬɸʃ ɩɧɷɯɧɴɹɵɩ ɸɲɺɭɧɹ ɮɧɱɵɴɵɶɵɲɵɭɬɴɯʆ ɵ ɹɵɳ ɾɹɵ ɸ ɵɫɴɵɰ ɸɹɵɷɵɴʂ ɴɬɱɵɹɵɷʂɬ ɶɷɧ ɩɵɳɵɾɯʆ ɳɵɪɺɹ ɵɸɺʀɬɸɹɩɲʆɹʃɸʆ ɹɵɲʃɱɵ ɺɾɧɸɹɴɯɱɧɳɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ associés ɧ ɴɬ ɬɪɵ ɵɷɪɧɴɧɳɯ ɧ ɸ ɫɷɺɪɵɰ ӎ ɬɪɵ ɶɷɬɮɯɫɬɴɹ ɴɬ ɳɵɭɬɹ ɶɷɬɩɷɧʀɧɹʃɸʆ

ɩɴɵɳɯɴɧɲʃɴɺʅ ɻɯɪɺɷɺ ɴɬ ɵɨɲɧɫɧʅʀɺʅ ɷɬɧɲʃɴʂɳɯ ɩɵɮɳɵɭɴɵɸɹʆɳɯ

Galionsfigur jfigyre de prouey

ɉɮɧɱɵɴɬ ɵɹɸɺɹɸɹɩɺʅɹ ɱɧɱɯɬ ɲɯɨɵ ɺɱɧɮɧɴɯʆ ɯɲɯ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɯʆ ɵɹɴɵ ɸɯɹɬɲʃɴɵ ɱɵɲɯɾɬɸɹɩɧ ɪɵɲɵɸɵɩ ɳɧɴɫɧɹɵɩ ɱɵɹɵɷʂɬ ɳɵɭɬɹ ɯɳɬɹʃ ɧɱɽɯɵ ɴɬɷ SAS ӎ ʄɹɵɹ ɩɵɶɷɵɸ ɹɧɱɭɬ ɷɬɿɧɬɹɸʆ ɯɸɱɲʅɾɯɹɬɲʃɴɵ ɬɪɵ ɺɸɹɧɩɵɳ ɱɵɹɵɷʂɰ ɹɧɱɯɳ ɵɨɷɧɮɵɳ ɳɵɭɬɹ ɫɵɶɺɸɹɯɹʃ ɴɬɶɷɵɶɵɷɽɯɵɴɧɲʃɴɵɸɹʃ ɱɵ ɲɯɾɬɸɹɩɧ ɪɵɲɵɸɵɩ ɯ ɱɵɲɯɾɬɸɹɩɧ ɧɱɽɯɰ ɕɹɸɺɹɸɹɩɺʅɹ ɯ ɱɧɱɯɬ ɲɯɨɵ ɶɷɧ ɩɯɲɧ ɵɹɴɵɸɯɹɬɲʃɴɵ ɵɨʀɬɪɵ ɸɵɨɷɧɴɯʆ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɧɱɽɯɵɴɬɷɵɩ jɺɶɷɵ ʀɬɴɴɵɪɵ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɪɵ ɵɨʀɬɸɹɩɧy ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɵɴɴʂɬ ɻɵɷɳʂ ɯɼ ɩɮɧɯ ɳɵɫɬɰɸɹɩɯʆ ɯ ɩɲɯʆɴɯʆ ɴɧ ɺɶɷɧɩɲɬɴɯɬ ɫɬɲɧɳɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɵɶɷɬɫɬɲʆɬɹ ɬɪɵ ɺɸɹɧɩ ɕɫɴɧɱɵ ɴɧɯɨɵɲɬɬ ɩɧɭɴʂɬ ɷɬɿɬɴɯʆ ӎ ɵɨ ɯɮɳɬɴɬɴɯɯ ɷɧɮɳɬɷɧ ɱɧ ɶɯɹɧɲɧ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯ ɵ ɬɪɵ ɵɶɲɧɹɬ ɵ ɷɬɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯ ɸɲɯʆɴɯɯ ɷɧɮɫɬɲɬ

ɴɯɯ ɶɷɬɵɨɷɧɮɵɩɧɴɯɯ ɯ ɲɯɱɩɯɫɧɽɯɯ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɵɨ ɺɹɩɬɷɭɫɬɴɯɯ ɪɵ ɫɵɩɵɪɵ ɵɹɾɬɹɧ ɯ ɷɧɮɳɬɷɧ ɶɷɯɨʂɲɯ ɶɵ ɶɷʆɳɵɳɺ ɺɱɧɮɧɴɯʅ ɮɧɱɵɴɧ ɫɵɲ ɭɴʂ ɶɷɯɴɯɳɧɹʃɸʆ ɯɸɱɲʅɾɯɹɬɲʃɴɵ ɵɨʀɯɳ ɸɵɨɷɧɴɯɬɳ ɬɪɵ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ décisions collectives ɶɷɵɩɵɫɯɳʂɳ ɵɾɴɵ ɯɲɯ ɮɧɵɾɴɵ

ɉSAS ɫɵɶɺɸɹɯɳʂ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴʂɬ ɸɵɪɲɧɿɬɴɯʆ ɵ ɪɵɲɵɸɵɩɧɴɯɯ ɧ ɹɧɱɭɬ ɶɬɷɬɫɧɾɧ ɷɬɿɬɴɯʆ ɵɹɫɬɲʃɴʂɼ ɩɵɶɷɵɸɵɩ ɩ ɱɵɳɶɬɹɬɴɽɯʅ ɵɶɷɬɫɬɲɬɴɴɵɰ

Ɋɲɧɩɧ ɉɯɫʂ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ

ɪɷɺɶɶʂ ɯɲɯ ɵɹɫɬɲʃɴʂɼ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɯ ɫɧɭɬ ɹɷɬɹʃɯɼ ɲɯɽ əɵɲʃ ɱɵ ɬɫɯɴɸɹɩɬɴɴɵɳɺ ɧɱɽɯɵɴɬɷɺ jɬɫɯɴɵɲɯɾɴʂɼ ɵɨʀɬɸɹɩy ӎ SASU ɮɧɶɷɬ ʀɬɴɵ ɶɬɷɬɫɧɩɧɹʃ ɸɩɵɯ ɶɵɲɴɵɳɵɾɯʆ ɹɷɬɹʃɬɳɺ ɲɯɽɺ ɧ ɯɼ ɶɬɷɬɾɬɴʃ ɩ ɹɧɱɯɼ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯʆɼ ɩ ɯɴɹɬɷɬɸɧɼ ɱɷɬɫɯɹɵɷɵɩ ɺɱɧɮʂɩɧɬɹɸʆ ɴɬ ɹɵɲʃɱɵ ɩ ɺɸɹɧɩɬ ɴɵ ɯ ɩ ɷɬɬɸɹɷɬ ɉɳɬɸɹɬ ɸ ɹɬɳ ɮɧɱɵɴ ɯɳɶɬɷɧɹɯɩɴɵ ɵɶɷɬɫɬɲʆɬɹ ɩɵɶɷɵɸʂ ɷɬɿɬɴɯʆ ɶɵ ɱɵɹɵɷʂɳ ɫɵɲɭɴʂ ɨʂɹʃ ɶɷɯɴʆɹʂ ɹɵɲʃɱɵ ɧɱɽɯɵɴɬɷɧɳɯ ɵɨ ʀɬɸɹɩɧ ɶɷɯɾɬɳ ɬɫɯɴɵɪɲɧɸɴɵ ɵ ɮɧɶɷɬɹɬ ɯɲɯ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɯɯ ɵɹɾɺɭɫɬɴɯʆ ɧɱɽɯɰ ɹɷɬɹʃɯɳ ɲɯɽɧɳ ɵ ɶɬɷɬɫɧɾɬ ɳɯɴɵɷɯɹɧɷɯʆɳɯ ɸɩɵɯɼ ɧɱɽɯɰ ɵɸɴɵɩ ɴʂɳ ɧɱɽɯɵɴɬɷɧɳ ɵ ɩɵɮɲɵɭɬɴɯɯ ɴɧ ɾɲɬɴɵɩ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɫɵɶɵɲɴɯɹɬɲʃɴʂɼ ɵɨʆɮɧɴɴɵɸɹɬɰ ɯ ɴɬɱɵɹɵɷʂɬ ɫɷɺɪɯɬ ɩ ɾɧɸɹɴɵɸɹɯ ɸɩʆɮɧɴɴʂɬ ɸ ɲɯɱɩɯɫɧ ɽɯɬɰ ɵɨʀɬɸɹɩɧ ɑɩɵɹɧ ɫɲʆ ɶɷɯɴʆɹɯʆ ɷɬɿɬɴɯɰ ɶɵ ɩɸɬɳ ɵɸɹɧɲʃɴʂɳ ɩɵ ɶɷɵɸɧɳ ɵɶɷɬɫɬɲʆɬɹɸʆ ɺɸɹɧɩɵɳ ɵɨʀɬɸɹɩɧ

əɧɱɯɳ ɵɨɷɧɮɵɳ jɺɶɷɵʀɬɴɴɵɬ ɧɱɽɯɵɴɬɷɴɵɬ ɵɨʀɬɸɹɩɵy ɶɷɬɫɸɹɧɩɲʆ ɬɹ ɸɵɨɵɰ ɩɬɸʃɳɧ ɪɯɨɱɺʅ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɺʅ ɸɹɷɺɱɹɺɷɺ ɶɵɮɩɵɲʆʅʀɺʅ ɫɵ ɸɹɧɹɵɾɴɵ ɿɯɷɵɱɵ ɴɵ ɩɳɬɸɹɬ ɸ ɹɬɳ ɫɧɲɬɱɵ ɴɬ ɨɬɸɶɷɬɫɬɲʃɴɵ ɩɧɷʃɯɷɵ ɩɧɹʃ ɬɪɵ ɸɹɧɹɺɸ ɩ ɸɵɵɹɩɬɹɸɹɩɯɯ ɸ ɱɵɴɱɷɬɹɴʂɳɯ ɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɯ ɳɯ ɶɵɹɷɬɨɴɵɸɹʆɳɯ ɯ ɯɴɹɬɷɬɸɧɳɯ

§3. КОРПОРАЦИИ И ПАРТНЕРСТВА В АНГЛО-АМЕРИКАНСКОМ ПРАВЕ

1.Публичные и частные корпорации

ɉɧɴɪɲɵ ɧɳɬɷɯɱɧɴɸɱɵɳ ɱɵɷɶɵɷɧɹɯɩɴɵɳ ɶɷɧɩɬ ɶɷɯɴʆɹɵ ɩʂɫɬɲʆɹʃ ɱɵɳɶɧɴɯɯ company ɱɵɹɵɷʂɬ ɸɾɯɹɧʅɹɸʆ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɵ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯʆɳɯ corporations ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯʆ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩ ɯ ɩ ɽɬɲɵɳ ɵɼɩɧɹʂɩɧʅɹɸʆ ɶɵɴʆ ɹɯɬɳ jɶɷɬɫɶɷɯɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɯɬ ɵɷɪɧɴɯɮɧɽɯɯy business organisations ɶɷɵ ɹɯɩɵɶɵɸɹɧɩɲʆʆ ɯɼ ɶɧɷɹɴɬɷɸɹɩɧɳ partnership ɴɧɶɵɳɯɴɧʅʀɯɳ ɬɩɷɵ ɶɬɰɸɱɯɬ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯʆ ɲɯɽ ɹɵɩɧɷɯʀɬɸɹɩɧ ɯ ɴɬ ɵɹɴɵɸʆʀɯɳɸʆ ɱ ɱɵɷ ɶɵɷɧɽɯʆɳ

Ɋɵɸɶɵɫɸɹɩɺʅʀɬɬ ɳɬɸɹɵ ɸɷɬɫɯ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɰ ɮɫɬɸʃ ɮɧɴɯɳɧʅɹ ɶɷɬɫɶɷɯ ɴɯɳɧɹɬɲʃɸɱɯɬ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ business corporation ӎ ɧɴɧɲɵɪɯ ɮɧɶɧɫɴɵɬɩ

ɷɵɶɬɰɸɱɯɼ ɵɨʁɬɫɯɴɬɴɯɰ ɱɧɶɯɹɧɲɵɩ ɕɸɴɵɩɴʂɳɯ ɶɷɯɮɴɧɱɧɳɯ business corporation ɶɷɯɴʆɹɵ ɸɾɯɹɧɹʃ

ӝɴɧɲɯɾɯɬ ɸɧɳɵɸɹɵʆɹɬɲʃɴɵɰ ʅɷɯɫɯɾɬɸɱɵɰ ɲɯɾɴɵɸɹɯ

ӝɴɬɮɧɩɯɸɯɳɵɸɹʃ ɵɹ ɺɾɧɸɹɴɯɱɵɩ ɺɾɷɬɫɯɹɬɲɬɰ ɵɹɩɬɹɸɹɩɬɴɴɵɸɹʃ ɱɵ ɹɵɷʂɼ ɶɵ ɫɵɲɪɧɳ ɱɵɷɶɵɷɧɽɯɯ ɩ ɸɯɲɺ ʄɹɵɪɵ ɵɪɷɧɴɯɾɬɴɧ

ӝɩʂɸɹɺɶɲɬɴɯɬ ɶɵɫ ɸɵɨɸɹɩɬɴɴɵɰ ɻɯɷɳɵɰ

ӝɴɧɲɯɾɯɬ ɷɧɮɫɬɲɬɴɴɵɪɵ ɴɧ ɫɵɲɯ shares ɱɧɶɯɹɧɲɧ capital stock