Инвестиционная деятельность

МЕЖДУНАРОДНЫЕ АКТЫ:

• Конвенция об урегулированиии инвестиционных споров (Вашингтон, 1965)

• Конвенция об учреждении многостороннего агенства по гарантиям инвестиций (Сеул, 1985)

• Договор к Энергетической хартии (Лиссабон, 1994)

НАЦИОНАЛЬНОЕ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО:

• Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 (ред. от 19.07.2011) "Об инвестиционной деятельности в РСФСР"

• ФЗ от 29.11.2001 «Об инвестиционных фондах»

Иностранные инвестиции

• ФЗ от 09.07.1999 N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступающими в силу с 18.12.2011)

• ФЗ от 29.04.2008 N 57-ФЗ "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства"

• Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 18.01.2001 N 58 <Обзор практики разрешения арбитражными судами споров, связанных с защитой иностранных инвесторов>

Инвестирование средств ПФР

• ФЗ от 24.07.2002 N 111-ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации" (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2013)

ОЭЗ

• ФЗ от 22.07.2005 «Об ОЭЗ»

По отдельным выида инвестиционной дятельности:

1) в сфере капитальных вложений

• ФЗ от 25.02.1999 N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"

• ФЗ от 30.12.2004 N 214-ФЗ "Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации"

• Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 24.01.2000 N 51 "Обзор практики разрешения споров по договору строительного подряда"

• "Обобщение практики рассмотрения Судами Российской Федерации дел по спорам между гражданами и организациями, привлекающими денежные средства граждан для строительства многоквартирных жилых домов" (утв. Судебной коллегией по гражданским делам Верховного Суда РФ

2) инвестиции на РЦБ

• ФЗ от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 29.12.2012) "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг"

3) лизинг

• ФЗ от 29.10.1998 N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)"

4) концессионные соглашения

• ФЗ от 21.07.2005 N 115-ФЗ "О концессионных соглашениях"

5) соглашения о разделе продукции

• ФЗ от 30.12.1995 N 225-ФЗ "О соглашениях о разделе продукции"

1.Понятие и классификация инвестиций

Понятие инвестиций

Инвестиция от англ. «капиталовложение».

Инвестиция (с экономической точки зрения) – целенаправленное вложение на определённый срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достужение целей. «Вложения сегодня с целью получения эффекта завтра».

Инвестиция (с точки зрения права) - денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ЦБ, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты п/д и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта (ст. 1 Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности» 26 июня 1991).

Инвестиции - денежные средства, ЦБ, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты п/д и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (ФЗ «Об участии в долевом строительстве»);

Иностранная инвестиция - вложение иностранного капитала в объект п/д на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральными законами, в том числе:

а) денег,

б) ЦБ (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации),

б) иного имущества,

в) имущественных прав,

г) имеющих денежную оценку исключительных прав на РИД (интеллектуальную собственность),

д) услуг и информации.

(ФЗ «Об иностранных инвестиях»)

5 критериев имеждународных инвестиций (выведено международной практикой в деле Солини):

1) инвестиционный риск (больший, чем коммерческий риск)

2) инвестор должен иметь намерение вложить что-то в страну для развития

3) ожидание прибыли;

4)

5)

Классификация инвестиций

I. по объектам:

1) прямые - вложения непосредственно в материальное производство и сбыт определенного вида продукции.

2) портфельные – вложение в акции, облигации, иные ЦБ, доли участия в ХО и товариществах.

II. по целям (другой критерий – критерий контроля):

1) прямые – такое вложение, которое позволяет определять или влиять на принимаемые обществом решения. Например, в ФЗ «Об иностранных инвестициях» 1999 => 10% уставного капитала.

2) портфельные – не позволяет влиять на решения общества.

III. по субъекту:

1) внутренние;

2) иностранные => особое регулирование ФЗ «Об иностранных инвестииях» + ФЗ о стратегах.

3) смешанные.

IV. по форме собственности:

1) государственные

2) муниципальные

3) частные

4) смешанные (ГЧП – государственно-частное партнёрство) => форма взаимодействия государственного и частного элемента в инвестиционной деятельности.

V. по периоду инвестирования:

1) краткосрочные (до 1 года);

2) среднесрочне (1 – 5 лет);

3) долгосрочные (более 5 лет).

VI. Инвестиции могут осуществлятся на различных рынках:

1) фондовый рынок

2) валютный рынок

3) рынок труда

4) товарный рынок.

Инвестиционная деятельность

Инвестиционная деятельность - это вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций (п.2 ст. 1 Закона РСФСР).

Инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (ст. 1 ФЗ от 25.02.1999 N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений").

Является ли предпринимательской деятельностью?

Нужно смотреть на цели. Само по себе инвестирование может не являться п/д => т.к. цель может быть развитие образования и т.д.

Но чаще всего инвестиционная деятельность является п/д, т.к. её целью является извлечение прибыли.

Инвестиционный риск:

Многие учёные не отделяют инвестиционный риск от предпринимательского и общегражданского.

Инвестиционны риск – возможность потерять не только доход от инвестиций, но и сами инвестиции.

Чтобы минимизировать риск нужно ТЭО (технико-экономическое обоснование инвестиций).

Источники инвестиционной деятельности:

1) собственные средства – прибыль, аммортизационные отчисления (позволяет сократить издержки на налогообложение => высвобождаются средства);

2) заёмные средства – кредиты, облигационный займы (отличие от привличённых в том, что за невозвращение заёмных средств предусмотрена ответственность, а у привлечённых нет ответственности);

3) привлечённые средства – продажа акций, депозитарных расписок, паевые и иные взносы граждан и ЮЛ.

Участие государства в инвестиционной деятельности

2 формы участия:

1) создание благоприятных условий для инвестирования;

2) прямое участие в инвестициях.

1. Создание благоприятных условий:

Яркий пример – создание ОЭЗ (особых экономических зон) - часть территории РФ, которая определяется Правительством и на которой действует особый режим осуществления предпринимательской деятельности, а также может применяться таможенная процедура свободной таможенной зоны (ФЗ «Об ОЭЗ» 2005).

2. Прямое участие в инвестициях:

а) госкорпорация Внешэкономбанк. Одной из целей которого является осуществление финансирования инвестиционных проектов, направленных на развитие инфраструктуры и реализацию инновационных проектов, в том числе в форме предоставления кредитов или участия в капитале коммерческих организаций (ст. 3 ФЗ «О ВЭБ»).

б) Инвестиционный фонд РФ и инвестиционные фонды субъектов РФ - часть средств бюджета, подлежащая использованию в целях реализации инвестиционных проектов, осуществляемых на принципах ГЧП. Т.е. в рамках бюджет деньги аккумулируются для целей развития инвестиционных проектов (ст. 179.2 БК).

Природа договора в сфере инвестиционной деятельности

Договор в сфере инвестиционной деятельности - ???

Точки зрения:

1) самостоятельный непоименованный комплексный договор, опосредующий черты: 1. организационного договора, определяющего основы взаимоотношений субъектов инвестиционной деятельности + 2. конкретного договора, содержащего обязательства по реализации инвестиционного договора;

2) не самостоятельный договор, а группа договоров:

а) узкая трактовка: соглашения о разделе продукции, концессионные соглашения, договоры долевого участия;

б) широкая трактовка: любые договоры, сущностью которые является инвестирование (в т.ч. и купля-продажа, целевого займа, лизнга), а также сопутствующие договоры (хранение, рекламные работы и т.д.)