50.Политика валютного курса. Валютные интервенции.

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Необ­ходимость определения валютного курса обусловлена потребностью обмена ино­странных валют на национальную при экспорте и импорте товаров и услуг, поступлении капиталов и их переводе за границу, предоставлении международных креди­тов, переводе денежных доходов и др

Сущность_валютного курса комплексно раскрывается в его функциях. Такими функциями являются: 1) сравнение национальных цен на товары, услуги, рабочую силу с соответствующими ценами других стран и мировыми ценами; 2) сравнение затрат производства, производительности труда, торговых и платежных балансов и др.; 3) определенное перераспределение национального дохода между странами, осуществляющими внешнеэкономическую деятельность.

На валютный курс влияют немало факторов: состояние платежного баланса, уро­вень инфляции, соотношение между спросом и предложением на каждую валюту, миграция капиталов между странами, политическая стабильность, экономическая конъюнктура, устойчивость валюты и доверие к ней и т. п.

Основой для определения валютного курса яв-ляются соотношение покупательноиспособности различных национальных валют (суммы товаров и услуг, которые можно прио6рести за определенную денежную единицу), а также среднее соотношение ценена длительном промежутке времени. При этом текущий рыночный валютный курс может на продолжительном промежутке времени отклоняться от относительной покупательной способности валюты, т. е. от своей стоимостной основы. Это обусловлено тем, что в разных странах существуют отличия в процентных ставках (что влияет на соотношение спроса и предложения на ту или иную валюту), происходит несовпадение (асинхронность) в протекании экономического цикла, а также во времени воздействия изменений валютного курса на внешнюю торговлю товарами и услугами.

Валютный курс ощутимо влияет на внешнеэкономическую деятельность страны, на выбор структуры производства и потребления, на конкурентоспособность това­ров и услуг на мировом рынке, на темпы экономического роста и т. д.

Заниженный курс валюты (по сравнению с его покупательной способностью) обусловливает снижение внутренних цен страны ниже мировых. Это повышает конкурентоспособность товаров на мировом рынке, дает возможность экспорте­рам продукции продавать ее по ценам ниже мировых, расширять экспорт товаров и услуг при мировых ценах получать при_о6мене иностранной валюты больше национальной валюты, а следовательно, расширять объемы производства Зани-женный валютный курс способствует притоку капитала, повышает выгодность его реинвестирования, но уменьшает выгодность вывоза капитала В то же время такой курс вызывает подорожание ввоза товаров и импорта инфляции, увеличивает вне­шние долги в иностранной валюте, сокращает их в национальной валюте. Таким образом, заниженный валютный курс, с точки зрения эквивалентности международного экономического обмена, имеет негативные последствия для страны, поскольку она вынуждена вывозить на единицу импорта больше товаров и услуг. Это означает. что страны с более низкой производительностью, интенсивностью и сложностью труда, худшим качеством товаров и услуг вынуждены удерживаться на внешних рынках за счет снижения экспортных цен относительно национальных затрат производства. что противоречит специфике действия закона стоимости (в частности, эквивалентности обмена) во внешней торговле.

Валютная интервенция — значительное разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путём продажи или закупки банком крупных партий иностранной валюты. Валютная интервенция осуществляется для регулирования курса иностранных валют в интересах государства. Коротко говоря, валютная интервенция — это воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс путём закупки или продажи большого количества иностранной валюты.

Валютная интервенция — совместное регулирование валютных взаимоотношений стран-участниц, конкретно выражающееся в единой валютной политике в отношении третьих стран. Валютная интервенция осуществляется при активном участии и содействии государств — участников региональных зон, в пределах которых обеспечивается относительно стабильное соотношение курсов валют. При этом используются центральные банки или казначейства стран-участниц в операциях на валютном рынке в целях воздействия на курсы валют своей собственной страны либо иностранной путём продажи или покупки иностранной валюты или золота. Валютная интервенция представляет собой по форме и по существу крупную по масштабам валютную операцию, проводимую в рамках определённого, обычно кратковременного периода.

В Российской Федерации термин «валютная интервенция» обычно употребляется в связке с задачей поддержания российского рубля, его стабильного курса по отношению к доллару США, когда Центральный банк РФ продаёт доллары, чтобы не дать упасть рублю на валютном рынке и тем самым воздействовать на покупательную силу денег, валютные курсы и на экономику страны в целом. И наоборот, скупка иностранной валюты Центральным банком РФ влечёт за собой падение курса российского рубля. Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резервы, поэтому при больших нарушениях в системе платёжного баланса валютная интервенция может в конце концов привести к истощению валютных резервов страны, не предотвратив обесценивания национальной валюты.

Интервенция в Форексе

Участие Центрального Банка в процессе контролирования цен на иностранном биржевом рынке путём скупки или продажи собственных золото-валютных запасов. Как правило, для укрепления национальной валюты ЦБ проводит серию продаж иностранных золото-валютных запасов, обратные действия производятся для ослабления национальной валюты. На сегодняшний день к подобным действиям зачастую приходят Центральные Банк таких стран как Китай, Россия, Япония и др.