КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Компания рассматривает систему корпоративного управления прежде всего как инструмент за' щиты и соблюдения интересов своих акционеров. Эффективное корпоративное управление яв' ляется одним из решающих факторов повышения конкурентоспособности группы «ЛУКОЙЛ». Развитие Компании невозможно без наличия эффективной структуры, определяющей взаимо' отношения Совета директоров, Правления и акционеров, а также без уверенности инвесторов в том, что их средства разумно используются Компанией и, таким образом, способствуют рос' ту ее капитализации.

Система корпоративного управления ОАО «ЛУКОЙЛ» направлена на создание и сохранение на' дежных доверительных отношений с сообществом инвесторов и акционеров, что способствует дальнейшему увеличению инвестиционной привлекательности Компании.

В своей работе ЛУКОЙЛ руководствуется общепризнанными мировыми стандартами раскрытия информации, соблюдает основные положения рекомендаций ФСФР России и требования Лон' донской фондовой биржи. В 2005 году ежеквартально публиковались финансовая отчетность, подготовленная в соответствии со стандартами ОПБУ США, и анализ руководством финансово' го состояния и результатов деятельности Компании. В 2005 году был опубликован ежегодный Справочник аналитика с подробной производственной и финансовой информацией за послед' ние пять лет. Впервые был издан Отчет о деятельности в области устойчивого развития на тер' ритории Российской Федерации.

ОТЧЕТ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 2005

78

Менеджмент Компании всегда открыт для диалога с инвесторами. Это подтверждается регу лярным проведением встреч руководства Компании с инвесторами и акционерами, организаци ей поездок в регионы представителей инвестиционного сообщества, проведением телефонных конференций и интернет трансляций во время раскрытия финансовой отчетности и во время освещения других значительных событий Компании.

В 2005 году агентство Standard&Poor's в очередной раз назвало группу «ЛУКОЙЛ» лидером по ин формационной прозрачности среди российских нефтяных компаний. ЛУКОЙЛ достиг уровня про зрачности 68% (в среднем по британским компаниям уровень прозрачности составляет 71%).

ДИВИДЕНДЫ

ЛУКОЙЛ основывает свою дивидендную политику на балансе интересов Компании и ее акцио неров, на повышении инвестиционной привлекательности Компании и ее капитализации, на ува жении и строгом соблюдении прав акционеров, предусмотренных действующим законодатель ством Российской Федерации, Уставом Компании и ее внутренними документами.

Совет директоров Компании при определении рекомендуемого Общему собранию акционеров размера дивиденда (в расчете на одну акцию) исходит из того, что сумма средств, направляе мых на дивидендные выплаты, должна составлять не менее 15% чистой прибыли, определя емой на основе консолидированной финансовой отчетности ОАО «ЛУКОЙЛ» по ОПБУ США.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ КОМПАНИИ

Рекордный рост капитализации

2005 год стал годом рекордного роста капитализации Компании. Цена акций ОАО «ЛУКОЙЛ» на бирже РТС выросла на 95,7%, тогда как индекс РТС – на 83,3%, а индекс крупнейших меж дународных нефтяных компаний Bloomberg Oils – на 25,1%. Таким образом, рынок продолжал оценивать Компанию выше рыночных индексов, что говорит о значительном повышении ее ин вестиционной привлекательности.

Можно выделить ряд факторов, способствовавших достижению столь высокого роста капитали зации ОАО «ЛУКОЙЛ». Внешними факторами являются: высокая ценовая конъюнктура на рын ках нефти и нефтепродуктов, возобновление интереса инвесторов к развивающимся рынкам и относительно благоприятная макроэкономическая ситуация в стране. Однако не менее значи тельную роль играли внутренние факторы роста акционерной стоимости Компании: повышение эффективности по всем направлениям бизнеса, рост операционных показателей, совершенство вание корпоративного управления, увеличение финансовой и информационной прозрачности. Кроме того, повышению курса акций способствовало наличие спроса на ценные бумаги со сто роны стратегического партнера группы «ЛУКОЙЛ», компании ConocoPhillips, доля которой в уставном капитале ОАО «ЛУКОЙЛ» выросла за год с 10,0 до 16,1%.

В отчетном периоде акции Компании торговались на российских биржах: ЗАО «ММВБ», НП «Фондовая биржа «РТС» и ОАО «Фондовая биржа РТС». В течение 2005 года продолжали дей ствовать программы американских и глобальных депозитарных расписок (АДР и ГДР) на акции Компании. Депозитарные расписки на акции Компании торговались на внебиржевом рынке США и на биржах Лондона, Берлина, Франкфурта, Мюнхена и Штутгарта.

По итогам 2005 года Компания находится на первом месте по объему торгов среди иностранных компаний, АДР которых торгуются на Лондонской фондовой бирже (ЛФБ) в системе IOB. В от четном году доля Компании в среднемесячном объеме торгов ценными бумагами иностранных компаний в данной системе составила почти 25%. В 2005 году среднемесячный объем торгов ценными бумагами ОАО «ЛУКОЙЛ» на данной бирже увеличился почти на 50% и составил 2,7 млрд долл. по сравнению с 1,8 млрд долл. в 2004 году.

В мае 2005 года было изменено соотношение акций и АДР Компании для двух наиболее ликвид ных программ депозитарных расписок: с одной депозитарной расписки, представляющей четыре обыкновенные акции, на одну депозитарную расписку, представляющую одну обыкновенную ак цию. Основной целью изменения было создание дополнительной ликвидности и увеличение привлекательности депозитарных расписок для всех категорий инвесторов.

Ежемесячный объем торгов акциями (АДР) ОАО «ЛУКОЙЛ», млн долл.

12 000

10 000

8 000

6 000

4 000

2 000

0

КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

79

ОТЧЕТ О ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 2005

80

На конец 2005 года общее количество депозитарных расписок, выпущенных на обыкновенные ак ции ОАО «ЛУКОЙЛ», было эквивалентно 547 млн акций (64,3% от уставного капитала Компании).

Благодаря повышению эффективности деятельности Компании и совершенствованию ее корпо ративного управления в течение отчетного года рос интерес инвесторов к ценным бумагам ОАО «ЛУКОЙЛ». В 4 квартале 2005 года торговый оборот по акциям (АДР) Компании на основ ных торговых площадках (ММВБ и ЛФБ) составил 19,47 млрд долл., что на 130% больше по

Динамика цены акций ОАО «ЛУКОЙЛ» на РТС (2005), долл.

65

60

55

50

+95,7%

45

40

35

30

25

20

Динамика цены акций ОАО «ЛУКОЙЛ» по сравнению с индексом РТС (2004–2005), %

290

240

190

Динамика цены акций ОАО «ЛУКОЙЛ» по сравнению с индексом крупнейших нефтяных компаний Bloomberg Oils и индексом РТС (2005), %

210

190

170

150

130