7473
.pdf41
Успешное проведение оперативной реструктуризация создает предпосылки для стратегической реструктуризации. Основой стратегической реструктуризации каждого конкретного предприятия являются грамотно сформированная концепцию финансового оздоровления, которая включает решение следующих основных задач:
•какой вид деятельности наиболее перспективен;
•следует ли расширять данный вид бизнеса или уйти из него;
•имеет ли смысл заниматься инновациями в рамках имеющегося бизнеса или следует войти в новый бизнес и т. д.
На основе полученного решения формируется стратегия будущей деятельности для финансового оздоровления.
Универсальной модели реструктуризации не существует. Проект реструктуризации для каждого предприятия является индивидуальным. Основная цель реструктуризации — эффективная работа предприятия в изменяющейся рыночной ситуации. Основной метод достижения цели — осуществление принципов коммерческого расчета.
Программа реструктуризации должна содержать:
—целостное представление цели в виде описания и других способов формализации;
—этапы продвижения к согласованным целям с учетом времени, финансовых ресурсов и исполнителей;
—механизм постоянной адаптации к новым условиям хозяйствования через стимулирование экономической эффективности подразделений, фирмы
иперсонала.
Для выработки целостного представления о реструктуризации и путях ее осуществления создаются группы профессионалов по проблемам. Это собственные высококвалифицированные кадры предприятия, совместные группы специалистов предприятия и внешних консультантов. Роль консультантов сводится к поддержке собственных групп, предложивших более оптимальный вариант развития.
Успех реструктуризации зависит от многих условий. Важнейшие из них:
—глубокое изучение текущего состояния субъекта хозяйствования;
—открытость и прозрачность информации о действительных проблемах
итрудностях при их решении;
—наличие ясной, конкретной и понятной для восприятия цели реструктуризации;
—осознание всеми партнерами сложности и продолжительности процесса преобразований.
Наиболее распространенным вариантом реструктуризации является создание акционерной материнской фирмы, образующей систему внутренних центров ответственности и сеть дочерних фирм;
Вариант разукрупнения акционерной материнской фирмы основан на реализации схемы разукрупнения. Таким образом, создается единое правовое
42
поле, основанное на договорных отношениях с центральным офисом материнской компании. По тесноте связей с руководством предприятия положение всех структурных единиц можно рассматривать как своеобразные орбиты, расстояние которых от центра, а следовательно, и номер орбиты тем больше, чем больше их хозяйственная самостоятельность.
На первом этапе выделяются те цеха и отделы со всеми характерными для них взаимосвязями, которые не являются хозрасчетными и выполняют работы в соответствии с заданиями руководства предприятия при фиксированном, как правило, фонде оплаты труда.
На втором — хозрасчетные единицы, финансируемые за счет предприятия, но имеющие некоторые элементы хозяйственной самостоятельности, например, право самостоятельного начисления вознаграждений.
На третьем — центры финансовой ответственности — хозрасчетные подразделения, финансируемые за счет разницы между ценой реализации произведенных подразделением товаров или оказанных услуг и величиной издержек, связанных с функционированием подразделения. Они имеют возможность реализации в основном готовой продукции, могут быть организованы в виде бизнес-единиц подразделений, способных выполнять многие функции отдельного юридического лица: от заключения договоров с поставщиками и покупателями до начисления и уплаты налогов, но не выделенных из материнской компании.
На четвертом — дочерние фирмы с сильными взаимосвязями и участием основной (материнской) компании в капитале, являющиеся юридическими лицами, но обязанные выполнять указания материнского предприятия, обусловленные преобладающим участием в уставном капитале.
На пятом — фирмы со слабыми взаимосвязями и участием основной (материнской) компании в капитале, не обязанные выполнять указания материнской компании, имеющей незначительное участие в их уставном капитале.
На последующих этапах выделяют фирмы, в уставном капитале которых имеется не только доля материнской компании, но и доля других хозяйственных организаций. Такое представление схемы разукрупнения обусловлено прежде всего готовностью традиционных подразделений фирмы к процессу разукрупнения.
Существует несколько классификаций общих направлений реструктуризации предприятий, рассмотрим одну из них:
-организационно-структурная реструктуризация;
-инвестиционная реструктуризация;
-операционная реструктуризация;
-реструктуризация с целью максимизации прибыли.
Одной из наиболее эффективных мер реструктуризации предприятий, находящихся в кризисной ситуации, является организационно-структурная реструктуризация, основной задачей которой является возврат
43
неплатежеспособных компаний в состояние функционирующих предприятий.
При реализации данного направления происходит кардинальное изменение активов предприятия, направленное на децентрализацию управления предприятием путем создания новых юридических лиц.
При инвестиционной реструктуризации проводится анализ уровней товарно-материальных запасов, оперативное снижение дебиторской задолженности, управление кредиторской задолженностью, продажа активов с целью реорганизации вложений в основные и оборотные средства, реорганизации уровня собственного оборотного капитала.
Данное направление связано, в основном, с реструктуризацией структуры капитала предприятия и преследует следующие основные цели:
в краткосрочном периоде - обеспечить восстановление нормальных финансовых потоков, основных финансово–экономических показателей и выживание предприятия;
восстановить конкурентоспособность предприятия на длительное
время;
предупредить угрозу возможного банкротства компании;
обеспечить рост стоимости компании.
В рамках операционной реструктуризации проводится комплексная реорганизация номенклатуры производимой продукции, ценообразования, рынков сбыта, рекламной деятельности, системы сбыта. Операционная реструктуризация представляет собой ответную реакцию предприятий на изменившуюся макроэкономическую среду, в частности на ужесточение бюджетных ограничений и экономический спад.
Она напрямую связана со стремлением сократить издержки производства и выжить в сложной и быстро изменяющейся среде при максимальном использовании уже имеющегося производственного и управленческого потенциала и минимальных инвестициях. Операционная реструктуризация подразумевает решение такой задачи, как обеспечение ликвидности предприятия.
Реструктуризация предприятий с целью максимизации прибыли связана с увеличением стоимости собственного капитала, повышением конкурентоспособности, завоеванием новых или расширением имеющихся рынков, оптимизацией организационной структуры, диверсификацией деятельности. Это направление реструктуризации предусматривает обеспечение роста стоимости компании в долгосрочном периоде, разработку новых стратегий бизнеса, требующих активного внедрения новых производственных, управленческих и маркетинговых технологий. При этом необходима мобилизация внутренних резервов предприятия, активная, целенаправленная работа руководителей всех уровней, жесткий контроль за полнотой и своевременностью осуществления запланированных мероприятий.
44
Существует ряд внешних признаков, характеризующих состояние предприятия и предопределяющих соответствующее направление реструктуризации.
Операционная реструктуризация характеризуется следующими признаками:
сокращение объемов продаж;
снижение доходов (прибыли) от основной деятельности;
увеличение продолжительности оборота капитала;
наличие сверхнормативных запасов сырья;
увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в его общей
сумме;
срыв выполнения какого-либо проекта, от которого предприятие полностью зависит;
использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
необоснованная смена поставщиков;
задержки с предоставлением отчетности и снижением ее качества;
сокращение производственного потенциала;
скрытое снижение цены на предприятие;
недостаточность капитальных вложений;
моральный износ используемой техники и технологии;
вынужденные простои, неритмичная работа.
Предпосылками инвестиционной реструктуризации являются:
уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;
установление нереальных цен на продукцию;
негативные изменения в структуре баланса, а именно: резкое уменьшение денег на счетах, увеличение сумм дебиторской и кредиторской задолженностей, их разбалансирование, возникновение убытков;
низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция к их снижению;
дефицит собственного оборотного капитала;
затруднения в получении коммерческих кредитов;
конфликты в высшем руководстве;
потеря опытных сотрудников аппарата управления;
нарушение сроков выплаты заработной платы;
рост текучести кадров;
ухудшение социально-психологического климата в трудовом коллективе.
Организационно-структурная реструктуризация имеет следующие внешние проявления:
неудовлетворительная структура баланса;
45
нарушение баланса дебиторской и кредиторской задолженности;
хронический спад объема производства или приостановление деятельности;
скопление на складе готовой продукции, которая заведомо не реализуется
возрастание убытков;
недостаток оборотных средств;
неспособность погасить срочные обязательства;
низкая заработная плата работников;
длительные вынужденные простои, сокращенный рабочий день (неделя);
массовое высвобождение работников, конфликты на производстве. Поэтому наряду с анализом статистики, моделей и показателей
банкротства должен быть качественный анализ внутренних и внешних экономических факторов и их воздействие на показатели.
Реорганизационные процедуры
Реорганизацию – это изменение организационной и управленческой структуры фирмы при постоянстве финансово-экономических отношений.
Реструктуризация же предполагает и то, и другое как процесс адаптации хозяйствующих субъектов к новым условиям функционирования на рынке.
Реорганизация предприятия проводится в следующих случаях:
-при признании предприятия банкротом, а структуры его баланса неудовлетворительной;
-с целью повышения эффективности работоспособного (платежеспособного) предприятия;
-принудительно по решению федеральных органов власти.
Формами реорганизации согласно ГК РФ являются: слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование.
При реорганизации действуют следующие правила правопреемства:
при слиянии юридических лиц права и обязанности каждого их них переходят к вновь возникшему юридическому лицу, что оформляется передаточным актом.
при присоединении одного юридического лица к другому к последнему переходят права и обязанности присоединенного юридического лица
при разделении деятельности юридического лица его права и обязанности переходят к вновь возникшим юридическим лицам с прекращением разделяющегося юридического лица.
при выделении из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц к каждому из них переходят права и
46
обязанности реорганизованного юридического лица без прекращения его деятельности.
при преобразовании юридического лица одного вида в юридическое лицо другого вида (изменение организационно-правовой формы) к вновь
возникшему юридическому лицу переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица.
22. Подготовка расчетной работы
Примерная тематика расчетных работ:
1.Разработка стратегии антикризисного управления.
2.Механизм повышения антикризисной устойчивости.
3.Малые предприятия и их развитие в кризисной ситуации
4.Реструктуризация предприятий как направление антикризисного
5.управления.
6.Меры по восстановлению платежеспособности в процессе
7.антикризисного управления.
8.Ликвидационные процедуры в антикризисном управлении.
9.Разработка маркетинговой стратегии антикризисного управления.
10.Финансовое оздоровление несостоятельных организаций.
11.Диагностика финансового состояния предприятия-должника
12.Анализ причин неплатежеспособности организации.
13.Оценка финансовой устойчивости предприятия.
14.Разработка бизнес-плана реструктуризации предприятия.
15.Управление персоналом при реализации антикризисной стратегии
16.предприятия.
17.Реструктуризация активов неплатежеспособного предприятия.
18.Разработка бизнес-плана финансового оздоровления неплатежеспособного
19.предприятия.
20.Разработка плана внешнего управления по восстановлению
21.платежеспособности должника.
22.Восстановление платежеспособности предприятия в процедуре
23.финансового оздоровления.
24.Антикризисное управление финансами предприятия.
25.Корпоративная культура организации как составляющая антикризисного
26.управления.
27.Контроллинг как инструмент управления в кризисной ситуации.
28.Стратегическое управление фирмой в кризисных условиях.
Требования к структуре и оформлению расчетной работы.
47
I. Структура расчетной работы:
Титульный лист Содержание
Раздел 1. Теоретическая часть
1.1.
1.2.
Раздел 2. Практическая часть
2.1.
2.2.
Заключение (вывод о достижении поставленной цели и задач) Список литературы
II.Оформление контрольной работы.
Оформление титульного листа и списка литературы представлено в приложениях 1 и 2. Список литературы должен быть составлен в соответствии с ГОСТ 7.0.100-2018 «Библиографическая запись. Библиографическое описание. Общие требования и правила составления» и содержать не менее 10 источников.
Общие требования к оформлению текстовой части работы.
Объем работы должен составлять 15 – 20 стр.
Текст работы должен отвечать следующим требованиям (таблица 4)
Таблица 4
Оформление работы
Стиль основного текста
Шрифт |
14, Times New Roman |
Межстрочный интервал |
Полуторный |
Отступ красной строки |
1,25 по линейке MS Word |
(абзац) |
|
Отступы до и после абзаца |
0 |
Выравнивание |
По ширине |
Стиль заголовков (глав и параграфов) |
|
Шрифт |
14, полужирный Times New Roman |
Межстрочный интервал |
одинарный |
Отступ красной строки |
0 |
Отступы до и после абзаца |
12 пунктов |
Выравнивание |
По центру |
Названия глав печатаются по центру прописными буквами без абзацного отступа, без точки в конце, не подчеркивая, без переносов, полужирным шрифтом.
48
Названия параграфов печатаются по центру строчными буквами, начиная с прописной (заглавной) буквы без абзацного отступа, без точки в конце, не подчеркивая, без переносов, полужирным шрифтом.
Такие, заголовки как «Содержание», «Введение», «Заключение», «Список литературы», следует располагать в середине строки и печатать прописными буквами, полужирным шрифтом.
Примечания приводят, если необходимы пояснения или справочные данные к содержанию текста, таблиц. Примечания не должны содержать требований. Примечания следует помещать непосредственно после текстового материала или в таблице, к которым относятся эти примечания, и печатать с прописной буквы с абзаца.
Таблицы.
Таблицы должны быть оформлены в соответствии с примером.
Пример: Сравнительная характеристика вербальных и невербальных коммуникаций представлена в табл. 3.2.
Таблица 3.2
Сравнительная характеристика вербальных и невербальных коммуникаций
Вербальная коммуникация |
Невербальная коммуникация |
|
|
Передаваемое сообщение |
Обмен информацией происходит |
сохраняется в форме пересказа и |
строго в момент непосредственного |
может быть передано без |
взаимодействия людей |
присутствия первичного оратора |
|
|
|
Составляющие (слова, предложения) |
Невербальные сообщения трудно |
строго определены и подчиняются |
разделить на составляющие и |
конкретным правилам |
подчинить определенной |
|
закономерности |
|
|
Иллюстрации.
Рисунки (все схемы и диаграммы в реферате называются рисунками), расположенные по тексту, нумеруют арабскими цифрами сквозной нумерацией или в пределах каждой главы. Если рисунок один, он также нумеруется.
На все рисунки должны быть приведены ссылки в тексте.
Пример: Последовательность этапов планирования организационной культуры представлена на рис. 5.1.
Оценка |
|
Формулирование |
|
Поддержание или обновление |
существующей |
|
ценностей и способов |
|
организационной культуры |
культуры |
|
их реализации |
|
|
|
|
|
|
|
49
Рис. 5.1. Процесс планирования организационной культуры
Библиографические ссылки.
По месту расположения в работе различают :
Внутритекстовые, помещенные в тексте работы;
Подстрочные, вынесенные из текста вниз страницы (в сноску);
Затекстовые, вынесенные за текст работы.
Рекомендуется выбирать один вид библиографических ссылок. Если студент в работе ссылается на конкретный абзац из учебника или определенный темин, то в ссылке необходимо указать страницу, где этот абзац представлен.
Пример затекстовой библиографической ссылки на закон.
В тексте работы:
С 1 марта 2008 года вступил в силу Федеральный закон РФ «О государственном кадастре недвижимости» [3], который регулирует…
В библиографическом списке:
3. Российская Федерация. Законы. О государственном кадастре недвижимости : федер. закон Рос. Федерации от 24.07.2007 № 221-ФЗ : [ред. от 29.07.2017]. – Режим доступа : КонсультантПлюс. Законодательство. Версия Проф.
Пример затекстовой библиографической ссылки, если в работеиспользуется взятый из учебника термин, определение или фраза.
В тексте работы:
Слой (пространственных данных) – это подмножество пространственных объектов предметной области, обладающих тематической общностью и единой системой координат [14, с. 97].
23. Методические материалы для проведения практических занятий
Практическое занятие 1
Определение эффективности антикризисного управления
Обсуждаемые вопросы
1.Сущность антикризисного управления и его исходные понятия.
2.Выбор между оздоровлением предприятия и его ликвидацией.
3.Проблема сбалансированности денежных потоков в процессе кругооборота и оборота капитала предприятия.
50
4. Общие и особые причины неплатежеспособности (банкротства). Соотношение внешних и внутренних причин неплатежеспособности (банкротства).
Семинарское занятие рекомендуется проводить традиционно, с последующим обсуждением результатов семинара и выполнением обобщающей таблицы. Форма таблицы представлена ниже.
Подходы к определению антикризисного управления
Автор Определение понятия «антикризисное управление»
Практическое занятие 2
Функции государства в антикризисном управлении
Обсуждаемые вопросы
1.Банкротство: Роль государства в финансовом оздоровлении и несостоятельности предприятий
2.Современный этап развития института банкротства в России
3.Уровни нормативного регулирования несостоятельности (банкротства) в Российской Федерации
Семинарское занятие по этой теме проводится как продолжение лекции. Студентам рекомендуется подготовить доклады по вопросам семинара. По второму вопросу предполагается дискуссия.
Практическое занятие 3
Основные элементы экономической стратегии промышленного предприятия
Обсуждаемые вопросы
1.Характеристика состояния инвестиционного процесса как базы для принятия стратегических решений в антикризисном управлении.
2.Источники инвестиций в условиях ограниченных финансовых
ресурсов
3.Оценка инвестиционной привлекательности для целей стратегического развития предприятий.
4.Методы оценки стратегических инвестиционных проектов.
Семинарское занятие проводится традиционно, с последующим обсуждением проблемы.
Задача 1. «Оценка эффективности портфелей инвестиционных проектов». Руководству кризисного предприятия необходимо безошибочно определить, сколько проектов выбрать, какие они будут, сколько прибыли