Тема 26. Формы мезообъединений
Выделяют два основных вида мезообъединений: мезосистемы и мезо-экономическая интеграция.
1. Мезосистемы.
Представлены следующими формами:
1.1 ПАО – это самая простая форма мезо систем. В отличие от обычных капиталистических фирм они имеют двойственную природу. С одной стороны в акционерных обществах, как и в обычных фирмах, действует реальный капитал, т.е. на предприятии создается продукт и новая стоимость, включающая прибыль; с другой стороны, АО привлекают крупные суммы финансовых ресурсов со стороны, выпускают акции и другие ценные бумаги (ЦБ).
1.2 Система участия - крупный собственник капитала приобретает контрольный пакет акций основной материнской корпорации, которая в свою очередь владеет контрольным пакетом своих дочерних и внучатых компаний, которые по существу подчинены ей в финансовом экономическом отношении. Как правило, материнские компании находятся в отношении субсидиарной ответственности со своими дочерними организациями и соответственно отвечают по заключенным ими сделкам. Цель - диверсификация (разнообразие) своего капитала и производства и, таким образом, повышение надежности своего бизнеса.
1.3 Холдинговые компании. Мезо система выступает в форме холдинговой или держательской компании, т.е. применяющей свой капитал для приобретения контрольных пакетов других фирм (АО, ООО и др.) в целях увеличения своего финансово-экономического потенциала. Они сходны с системой участия, но сложнее по структуре. Холдинг компании создаются для проведения единой политики, осуществления единого финансового контроля в общих интересах больших компаний в одной или нескольких отраслях.
Пример структуры холдинга:
Транспортная фирма
Маточная структура Торговая компания
Банк Производительное предприятие.
Все контролируемые предприятия являются по отношению к маточной структуре дочерними организациями. Бывает, что дочерние фирмы имеют своих «дочек», выступающих по отношению к общей материнской компании в качестве «внучек».
1.4 Траст компании (доверительное управление) - создаются в рамках коммерческих банков. Эти компании по доверенности своих вкладчиков осуществляют операции с ЦБ, управление имуществом юр. и физ. лиц. Траст – понятие возникло еще в средние века, когда феодалы – владельцы крупных поместий, уходя на длительное время в военные походы, оставляли свои имения в доверительное управление профессиональным хозяйственникам. Последние получали определенную сумму вознаграждения в % от дохода, управляемого ими имения. Есть трастовые компании при банках, есть отделы в банках и т.д.
1.5 Консорциум
Консорциум — это объединение двух или более лиц, компаний, организаций или правительств (или любой их комбинации) с целью участия в общей деятельности или объединения их ресурсов для достижения общей цели. Он представляет собой временное или постоянное объединение, союз, сообщество без образования или с образованием юридического лица на добровольных началах, создаваемое на базе договоренности, между разными странами, фирмами, организациями, банками, физическими лицами, которые не утрачивают своей финансово-хозяйственной самостоятельности, и где каждый участник вносит свою долю инвестиций или осуществляет свою часть возложенных работ по совместному участию в крупномасштабных проектах, тендерах, финансовых вложений, займах, кредитований выполнению поставленных целей и задач, и которое по завершению выполнения общего проекта может быть преобразовано в иную форму предпринимательской деятельности или просто прекратить свое существование.
Особенности консорциумов:
оформление организации консорциума соглашением;
создание консорциума с образованием и без образования юридического лица. Организационно-правовой формой консорциума в виде юридического лица может быть АО или другие хозяйственные общества;
отсутствие в рамках консорциума, как правило, организационных структур, за исключением небольшого аппарата (например, совета директоров консорциума);
полное сохранение экономической и юридической самостоятельности компаний, входящих в консорциум, за исключением той части деятельности, которая связана с достижением целей консорциума;
часто консорциумы являются бесприбыльными организациями;
целью создания консорциумов является объединение усилий для реализации конкретного проекта, обычно в сфере своей основной деятельности, осуществление науко - и капиталоемких проектов, в том числе международных, или совместное проведение крупных финансовых операций по размещению займов, акций;
компании могут одновременно входить в состав нескольких консорциумов, так как могут участвовать в осуществлении нескольких проектов
для консорциумов характерны не только координация деятельности, долгосрочная стратегия развития, но и единая инвестиционная политика.