21. Мировой кредитный рынок

МКР – это рынок, на котором осуществляется движение ссудного капитала между странами. Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств.

С институциональной точки зрения – это совокупность институтов через которые осуществляется движение ссудных капиталов между странами. Основу структуры управления этого рынка составляют профессиональные участники рынка – посредники между заемщиками и кредиторами разных стран. Основными заемщиками на мировом рынке капитала выступают гос структуры, ТНК, международные и региональные организации.

Различия между сегментами мирового кредитного рынка определяются сроками и формами использования финансовых ресурсов, характером сделок, составом кредиторов и заемщиков, уровнем и динамикой процентов, государственно-правовой формой организации, степенью развития и другими факторами.

МКР делится на 2 части: 1) мировой рынок долговых ценных бумаг. На мировом рынке долговых ценных бумаг обращаются прежде всего векселя и облигации (частные и государственные). Государственные ценные бумаги занимают большое место и на мировом рынке долговых ценных бумаг. На мировом рынке долговых ценных бумаг выпускаются и иностранные облигации; обычно они обращаются в какой-либо одной зарубежной стране и номинируются в ее национальной валюте.

2) мировой рынок банковских кредитов. Это рынок различных финансовых ссуд, займов и кредитов. Заемщиками на нем выступают фирмы, банки, правительства (в том числе центральные, региональные и даже муниципальные). Кредиторами на этом рынке выступают финансово-кредитные организации, преимущественно банки, а также трасты и фонды.

На рынке банковских кредитов функционирует межбанковский сегмент, на котором кредитные организации разных стран размещают друг у друга временно свободные финансовые ресурсы, в основном в виде краткосрочных депозитов, а также в виде текущих счетов и ссуд.

22. Международные ценные бумаги

Международные облигации, к ним относятся облигации, размещаемые на зарубежных рынках. В роли эмитентов выступают правительство, муниципалитеты, банки, международные организации и транснациональные корпорации.

Виды международных облигаций :

1) еврооблигации -выпускаются для размещения среди инвесторов разных стран , поэтому они номинируются в различных валютах. 50% выпускаются в долларах.

2)иностранные облигации- выпускаются для размещения среди инвесторов конкретной страны в соответствующей валюте. Как правило им даются названия подчеркивающие национальные особенности страны, например облигации в японии называются самураи, в сша- янки, Испании- мотодора.

3) глобальные облигации - размещаются одновременно на рынке еврорблигаций и на национальных рынках

4) параллельные облигации- один выпуск размещается в нескольких странах в соответствующих валютах.

Рынок этих ЦБ постоянно растет и модернизируется. Помимо традиционных видов (простых еврооблигаций с фиксированных % ставкой, с нулевым купоном) появляются новые ( конвертируемые облигации , облигации с опционом). Расширению этого рынка способствует хорошая инфраструктура, благоприятная налоговая среда, информационная открытость и широкое использование информационных систем.