- •Анализ и принятие управленческих решений в условиях риска
- •Экономическая оценка инвестиционных проектов.
- •Результаты расчетов, млн. Р.
- •Исходные данные для анализа альтернативных проектов, тыс. Р.
- •Исходные данные, млн.Р.
- •Денежные потоки инвестиционных проектов, тыс. Р.
- •Денежные потоки инвестиционных проектов, млн. Р.
- •Анализ комбинации инвестиционных проектов, млн. Р.
- •15Д. Статические методы оценки инвестиционных проектов
- •Исходные данные
- •Расчет суммы приведенных затрат по видам оборудования, тыс. Р.
- •16Д. Оптимизация инвестиционного портфеля в условиях реинвестирования доходов.
- •Денежные потоки инвестиционных проектов, млн. Р.
ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ЗАДАНИЯ
Анализ и принятие управленческих решений в условиях риска
1д. Имеются два объекта инвестирования с одинаковой прогнозной суммой требуемых капитальных вложений. Величина планируемого дохода (тыс. р.) в каждом случае неопределенна и приведена в виде распределения вероятностей:
Таблица 1
Проект А |
Проект В |
||
Доход |
Вероятность |
Доход |
Вероятность |
3000 |
0,10 |
2000 |
0,10 |
3500 |
0,20 |
3000 |
0,15 |
4000 |
0,40 |
4000 |
0,30 |
4500 |
0,20 |
5000 |
0,35 |
5000 |
0,10 |
8000 |
0,10 |
С помощью критерия максимизации математического ожидания дохода выяснить какой проект более предпочтителен.
2д. Управляющему нужно принять решение о целесообразности приобретения либо станка М1, либо станка М2. Станок М2 более экономичен, что обеспечивает больший доход на единицу продукции, вместе с тем он более дорогой и требует относительно больших расходов (тыс. р.):
Таблица 2
|
Постоянные расходы |
Операционный доход на единицу продукции |
Станок М1 |
15000 |
20 |
Станок М2 |
21000 |
24 |
Возможные варианты годового спроса на продукцию и соответствующие им вероятности управляющий оценивает следующим образом:
1200 единиц с вероятностью 0,4;
2000 единиц с вероятностью 0,6
С помощью «метода построения дерева решений» выяснить вариант приобретения какого станка наиболее целесообразен.
Экономическая оценка инвестиционных проектов.
3д. Рассмотрим два независимых проекта (млн. р.):
А: -200; 150; 80; 15; 15; 10
В: -200; 20; 50; 50; 90; 110
Требуется ранжировать их по степени приоритетности при условии, что планируемая цена источника финансирования весьма неопределенна и, предположительно может варьировать в интервале от 5% до 20%.
В нижеследующей таблице приведены результаты расчетов для различных возможных ситуаций.
Таблица 3
Результаты расчетов, млн. Р.
Проект |
Значение NPV при |
IRR, % |
|||
r = 5% |
r = 10% |
r = 15% |
r = 20% |
||
А |
48,6 |
30,2 |
14,3 |
0,5 |
20,2 |
В |
76,5 |
34,3 |
0,7 |
-26,3 |
15,1 |
4д. Имеются два альтернативных проекта, исходные данные для анализа которых представлены в табл. 4. Выбрать один из них при условии, что цена капитала, предназначенного для инвестирования в реализацию проекта: а) 8%; б) 15%.
Таблица 4
Исходные данные для анализа альтернативных проектов, тыс. Р.
Проект |
Величина инвестиций |
Денежный поток 1 года |
Денежный поток 2 года |
Денежный поток 3 года |
ВНД, % |
А |
-100 |
90 |
45 |
9 |
30 |
В |
-100 |
10 |
50 |
100 |
20,4 |
5д. Проранжируйте альтернативные инвестиционные проекты (табл.5): а) по показателю ЧДД; б) по показателю ВНД.
Таблица 5