- •«Критерии общей и сравнительной экономической эффективности. Определение эффективности капитальных вложений в реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий»
- •Показатели общей (абсолютной) экономической эффективности
- •Период окупаемости Ток
- •Показатели сравнительной экономической эффективности
- •Критерии определения эффективности капитальных вложений в реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий
- •Коэффициент сравнительной эффективности капитальных вложений (е).
- •Коэффициент рентабельности производственных фондов
- •Задачи для самостоятельного решения
Практическая работа №12
«Критерии общей и сравнительной экономической эффективности. Определение эффективности капитальных вложений в реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий»
Экономическая эффективность - это относительная величина, понятие, характеризующее результативность процесса человеческой деятельности, в котором происходит потребление ресурсов и в итоге образуется полезный результат, потребительские блага. Экономическая эффективность определяется путем сопоставления результатов и затрат на достижение этих результатов. Если результаты превышают затраты, то можно утверждать, что имеет место экономическая эффективность. Повышение экономической эффективности заключается в увеличении полезных результатов на единицу затраченных ресурсов.
В стоимостной форме показатели эффективности инвестиций могут отражать как общую (абсолютную), так и сравнительную (относительную) экономическую эффективность затрат. Показатели сравнительной эффективности используются для выбора наиболее рационального проекта, а показатели общей эффективности позволяют оценивать эффективность вкладываемого капитала по выбранному инвестиционному проекту.
Показатели общей (абсолютной) экономической эффективности
Рентабельность инвестиций (E) - отношение годовой прибыли к объему инвестиций:
E= П / К > Eн (1)
где П - годовая прибыль предприятия, вызванная капвложениями, руб.;
К- капиталовложения, руб.;
Eн – нормативная эффективность инвестиций.
Капвложения в проект признаются эффективными при условии, что E > Eн. Норма эффективности для разных классов капвложений можно принимать в установленных пределах (табл. 1)
Период окупаемости Ток
Ток = К / П < Токн, Токн = 1/Eн (2)
Таблица 1. Класс инвестиций по степени риска
-
1
Инвестиции класса 1
Eн1 = 0,06 руб/руб.год
Капвложения с целью сохранения позиций на рынке для замены отдельных вышедших из строя машин и оборудования
2
Инвестиции класса 2
Eн2 = 0,12 руб/руб.год
Капвложения для реновации основных производственных фондов, повышения качества продукции, ввода дополнительных мощностей
3
Инвестиции класса 3
Eн3 = 0,15 руб/руб.год
Капвложения для внедрения новых технологий, создания новых предприятий
4
Инвестиции класса 4
Eн4 = 0,18-0,2 руб/руб.год
Инвестиции, направленные на увеличение прибыли от финансовых операций, в ЦВ
5
Инвестиции класса 5
Eн5 = 0,23 – 0,25 руб/руб.год
Рисковые инвестиции, которые реализуют инновационные (нововведенные) проекты, исход их неясен
Показатели сравнительной экономической эффективности
Коэффициент сравнительной экономической эффективности дополнительных инвестиций (новое строительство)
Ecр = (Ссеб1 - Ссеб2) / (К2 – К1) > Eн (3)
где Ссеб1, Ссеб2 - годовая себестоимость продукции по двум вариантам;
К2, К1- капитальные вложения по двум вариантам, причем К2 > К1;
Eн – нормативный коэффициент сравнительной эффективности дополнительных инвестиций.
Срок (период) окупаемости дополнительных инвестиций – показывает временный период, за который дополнительные инвестиционные затраты на более дорогостоящий вариант окупаются за счет прироста экономических результатов, обусловленного реализацией инвестиций.
Расчетный срок окупаемости:
Токср = (К2 – К1) / (Ссеб1 - Ссеб2) < Токсрн (4)
Минимум приведенных затрат (3i), по которому выбирается эффективный вариант из нескольких предложенных.
Зi = Ссебi + Еи * Кi → min (5)
где Зi – приведенные затраты, приведенная стоимость для каждого варианта;
Ссебi – текущие затраты (себестоимость) для каждого варианта;
Кi – капиталовложения для каждого варианта;
Ен — норматив эффективности инвестиций.