Анализ финансового состояния зао тд "ЦентрОбувь"

Исходные данные

Основой для проведения финансового анализа ЗАО ТД "ЦентрОбувь" стали следующие данные:

5. Бухгалтерский баланс

6. Отчет о прибылях и убытках

Количество рассматриваемых при проведении анализа периодов - 2

Данные по первому рассматриваемому периоду приведены на 31.12.2010 года.

Данные по последнему рассматриваемому периоду приведены на 31.12.2011 года.

В качестве базового интервала для анализа выбран период с данными на 31.12.2010 года.

В качестве отчетного периода для анализа выбран период с данными, представленными на 31.12.2011 года.

Таблица 49 – Актив баланса ЗАО ТД "ЦентрОбувь"

Статья баланса	код строки	31.12.2010, тыс. руб.	31.12.2011, тыс. руб.
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	1110	34 770,00	91 982,00
Результаты исследований и разработок	1120	0,00	0,00
Нематериальные поисковые активы	1130	2 029 728,00	3 399 943,00
Материальные поисковые активы	1140	0,00	0,00
Основные средства	1150	0,00	0,00
Доходные вложения в материальные ценности	1160	89 882,00	109 583,00
Долгосрочные финансовые вложения	1170	121 891,00	1 158 210,00
Отложенные налоговые активы	1180
Прочие внеоборотные активы	1190
Итого по разделу I	1100	2 276 271,00	4 759 718,00
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1210	3 453 079,00	6 522 764,00
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	10 630,00	56 595,00
Дебиторская задолженность	1230	1 253 592,00	2 208 115,00
Финансовые вложения	1240	0,00	0,00
Денежные средства	1250	510 523,00	459 556,00
Прочие оборотные активы	1260	11 296,00	145 491,00
Итого по разделу II	1200	5 239 120,00	9 392 521,00
БАЛАНС	1600	7 515 391,00	14 152 239,00

Таблица 50 – Пассив баланса ЗАО ТД "ЦентрОбувь"

Статья баланса	код строки	31.12.2010, тыс. руб.	31.12.2011, тыс. руб.
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1310	1 503 000,00	1 503 000,00
Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	0,00	0,00
Переоценка внеоборотных активов	1340	0,00	0,00
Добавочный капитал	1350	0,00	0,00
Резервный капитал	1360	4 021,00	26 490,00
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	525 780,00	818 517,00
Итого по разделу III	1300	2 032 801,00	2 348 007,00
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1410	3 512 784,00	4 821 381,00
Отложенные налоговые обязательства	1420	20 284,00	47 044,00
Резервы под условные обязательства	1430	0,00	0,00
Прочие долгосрочные пассивы	1450	239,00	1 003,00
Итого по разделу IV	1400	3 533 307,00	4 869 428,00
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства	1510	517,00	3 659 958,00
Кредиторская задолженность	1520	1 883 017,00	3 154 591,00
Доходы будущих периодов	1530	65 749,00	120 255,00
Резервы предстоящих расходов и платежей	1540	0,00	0,00
Прочие краткосрочные пассивы	1550	0,00	0,00
Итого по разделу V	1500	1 949 283,00	6 934 804,00
БАЛАНС	1700	7 515 391,00	14 152 239,00

Таблица 51 - Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	код строки	31.12.2010, тыс. руб.	31.12.2011, тыс. руб.
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка	2110	18 376 289,00	27 794 814,00
Себестоимость продаж	2120	-10 553 197,00	-17 380 777,00
Валовая прибыль (убыток)	2100	7 823 092,00	10 414 037,00
Коммерческие расходы	2210	-6 856 355,00	-8 702 699,00
Управленческие расходы	2220	0,00	0,00
Прибыль (убыток) от продаж	2200	966 737,00	1 711 338,00
Прочие доходы и расходы
Доходы от участия в других организациях	2310	0,00	0,00
Проценты к получению	2320	1 037,00	1 218,00
Проценты к уплате	2330	-234 419,00	-550 117,00
Прочие доходы	2340	324 073,00	2 020 086,00
Прочие расходы	2350	-429 607,00	-1 035 027,00
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	627 821,00	2 147 498,00
Текущий налог на прибыль	2410	-240 414,00	-243 638,00
Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	14 184,00	26 761,00
Изменение отложенных налоговых активов	2450	76 147,00	19 701,00
Прочее	2460	0,00	1 084,00
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	2400	477 738,00	1 951 406,00
Справочно
Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2510	0,00	0,00
Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2520	0,00	0,00
Совокупный финансовый результат периода	2500	44 937,00	315 205,00
Базовая прибыль (убыток) на акцию	2900	2,00	1,00
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	2910	0,00	0,00

В отчете рассмотрены основные подходы и направления, используемые в финансовом анализе. Выводы аргументированы и подкреплены практическими расчетами.

Агрегированный баланс

Агрегированный баланс строится путем объединения однородных статей бухгалтерского баланса для удобства последующего анализа.

Структура агрегированного баланса представлена в табл. 52.

Таблица 52 - Агрегированный баланс ЗАО ТД "ЦентрОбувь"

АКТИВ	31.12.2010, тыс. руб.	Удельный вес, %	31.12.2011, тыс. руб.	Удельный вес, %	В абс. Выражении, тыс. руб.	Темп прироста
Внеоборотные активы	2276271	30,29	4759718	33,63	2483447	109.1%
Оборотные активы	5239120	69,71	9392521	66,37	4153401	79.28%
Запасы и затраты	3463709	46,09	6579359	46,49	3115650	89.95%
Краткосрочная дебиторская задолженность	1253592	16,68	2208115	15,60	954523	76.14%
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	510523	6,79	459556	3,25	-50967	-9.98%
Прочие оборотные активы.	11296	0,15	145491	1,03	134195	1187.99%
Баланс	7515391	100,00	14152239	100,00	6636848	88.31%
ПАССИВ
Собственный капитал	2098550	27,92	2468262	17,44	369712	17.62%
Долгосрочные пассивы	3533307	47,01	4869428	34,41	1336121	37.82%
Займы и кредиты	3512784	46,74	4821381	34,07	1308597	37.25%
Прочие долгосрочные пассивы	20523	0,27	48047	0,34	27524	134.11%
Краткосрочные пассивы	1883534	25,06	6814549	48,15	4931015	261.8%
Займы и кредиты	517	0,01	3659958	25,86	3659441	707822.24%
Кредиторская задолженность	1883017	25,06	3154591	22,29	1271574	67.53%
Прочие краткосрочные пассивы	0	0,00	0	0,00	0	0
Баланс	7515391	100,00	14152239	100,00	6636848	88.31%

При анализе актива баланса видно, что общая величина активов предприятия в отчетном периоде, по сравнению с базовым, значительно увеличилась. По сравнению с данными на 31.12.2010 г., активы и валюта баланса выросли на 88.31%, что в абсолютном выражении составило 6 636 848,00 тыс. руб. Таким образом, в отчетном периоде актив баланса и валюта баланса находятся на уровне 14 152 239,00 тыс. руб.

В более значительной степени это произошло за счет увеличения статьи "Запасы". За прошедший период рост этой статьи составил 3 069 685,00 тыс. руб. (в процентном соотношении 0%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи "Запасы" достигло 6 522 764,00 тыс. руб.

В общей структуре активов внеоборотные активы, величина которых на 31.12.2010 г. составляла 2 276 271,00 тыс. руб., возросли на 2 483 447,00 тыс. руб. (темп прироста составил 109.1%). На 31.12.2011 г. их величина составила 4 759 718,00 тыс. руб. (34% от общей структуры имущества).

Величина оборотных активов, составлявшая на 31.12.2010 г. 5 239 120,00 тыс. руб., также возросла на 4 153 401,00 тыс. руб. (темп прироста составил 79.28%), и на 31.12.2011 г. их величина составила 9 392 521,00 тыс. руб. (66% от общей структуры имущества).

Доля основных средств в общей структуре активов на 31.12.2011 г. составила 0%, что говорит о том, что предприятие имеет "легкую" структуру активов и свидетельствует о мобильности имущества ЗАО ТД "ЦентрОбувь" .

Как видно из таблицы 5, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы (66.37%), что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия. Однако наблюдается отрицательная тенденция: по сравнению с базовым анализируемым периодом, в отчетном периоде удельный вес оборотных активов в общей структуре баланса снизился на -3,34 %, что в динамике может привести к снижению оборачиваемости. К тому же наблюдается положительная тенденция к росту оборотных активов.

В структуре внеоборотных активов наибольшее их изменение было вызвано увеличением на 1 370 215,00 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом, статьи "Нематериальные активы".

В структуре оборотных активов наибольшее изменение было вызвано увеличением на 3 069 685,00 тыс. руб., по сравнению с базовым периодом, статьи "Запасы".

Размер дебиторской задолженности за анализируемый период увеличился на 954 523,00 тыс. руб., что является негативным изменением и может быть вызвано проблемой с оплатой продукции либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.

Рассматривая дебиторскую задолженность ЗАО ТД "ЦентрОбувь", следует отметить, что предприятие на 31.12.2011 г. имеет пассивное сальдо (кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом, предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов. Размер дополнительного финансирования составляет 946 476,00 тыс. руб.

Рассматривая ситуацию в целом, динамику изменения активов баланса можно назвать положительной.

В части пассивов увеличение валюты баланса в наибольшей степени произошло за счет роста статьи "Заемные средства". За прошедший период рост этой статьи составил 3 659 441,00 тыс. руб. (в процентном соотношении ее рост составил 707822.24%.). Таким образом, на конец анализируемого периода значение статьи "Заемные средства" установилось на уровне 3 659 958,00 тыс. руб.

Рассматривая изменение собственного капитала ЗАО ТД "ЦентрОбувь", видно, что его значение за анализируемый период увеличилось. На 31.12.2011 г. величина собственного капитала предприятия составила 2 468 262,00 тыс. руб. (17.44% от общей величины пассивов).

Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов за анализируемый период значительно увеличилась. На 31.12.2011 г. совокупная величина заемных средств предприятия составила 11 683 977,00 тыс. руб. (82.56% от общей величины пассивов). Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую устойчивость.

Рассматривая изменение резервов предприятия и нераспределенной прибыли, можно отметить, что за анализируемый период их общая величина возросла на 315 206,00 тыс. руб. и составила 845 007,00 тыс. руб. Изменение резервов составило 22 469,00 тыс. руб., а нераспределенной прибыли 292 737,00 тыс. руб. Это в целом можно назвать положительной тенденцией, так как увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.

В общей структуре пассивов величина собственного капитала, составлявшая на 31.12.2010 г. 2 032 801,00 тыс. руб., выросла на 315 206,00 тыс. руб. (темп прироста составил 15.51%), и на 31.12.2011 г. его величина составила 2 348 007,00 тыс. руб. (16.59 % от общей структуры имущества). В наибольшей степени это изменение произошло за счет роста статьи "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" - на 292 737,00 тыс. руб.

На 31.12.2011 г. в общей структуре задолженности краткосрочные пассивы превышают долгосрочные на 1 945 121,00 тыс. руб., что при существующем размере собственного капитала и резервов может негативно сказаться на финансовой устойчивости предприятия.

Долгосрочная кредиторская задолженность, величина которой на 31.12.2010 г. составляла 3 533 307,00 тыс. руб., возросла на 1 336 121,00 тыс. руб. (темп прироста составил 37.82%), и на 31.12.2011 г. ее величина составила 4 869 428,00 тыс. руб. (34.41% от общей структуры имущества).

Наибольшее влияние на увеличение долгосрочных пассивов оказал рост статьи "Заемные средства". За прошедший период рост этой статьи составил 1 308 597,00 тыс. руб. (в процентном соотношении - 37.25%), и уже на конец анализируемого периода значение статьи 'Заемные средства' достигло 4 821 381,00 тыс. руб.

Величина краткосрочной кредиторской задолженности, которая на 31.12.2010 г. составляла 1 949 283,00 тыс. руб., также возросла на 4 985 521,00 тыс. руб. (темп прироста составил 255.76%), и на 31.12.2011 г. ее величина составила 6 934 804,00 тыс. руб.

Наибольший удельный вес в структуре краткосрочной кредиторской задолженности на 31.12.2011 г. составляет статья "Заемные средства". На конец анализируемого периода величина задолженности по данной статье составляет 3 659 958,00 тыс. руб. (доля в общей величине краткосрочной дебиторской задолженности - 52%).

Таким образом, изменение за анализируемый период структуры пассивов следует признать в подавляющей части негативным.

Анализ финансовых результатов деятельности ЗАО ТД "ЦентрОбувь"

Динамика показателей отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде, по сравнению с базовым, представлено в табл. 53.

Таблица 53 - Динамика показателей отчета о прибылях и убытках в отчетном периоде по сравнению с базовым периодом ЗАО ТД "ЦентрОбувь"

Наименование	31.12.2010, тыс. руб.	31.12.2011, тыс. руб.	В абс. Выражении, тыс. руб.	Темп прироста	Удельный вес
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка	18 376 289,00	27 794 814,00	9 418 525,00	51,25%	0,00%
Себестоимость продаж	-10 553 197,00	-17 380 777,00	-6 827 580,00	-64,70 %	-5,10 %
Валовая прибыль (убыток)	7 823 092,00	10 414 037,00	2 590 945,00	33,12%	-5,10 %
Коммерческие расходы	-6 856 355,00	-8 702 699,00	-1 846 344,00	-26,93 %	6,00%
Управленческие расходы	0,00	0,00	0,00	0	0,00%
Прибыль (убыток) от продаж	966 737,00	1 711 338,00	744 601,00	77,02%	0,90%
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	1 037,00	1 218,00	181,00	17,45%	-0,00 %
Проценты к уплате	-234 419,00	-550 117,00	-315 698,00	134,67%	-0,70 %
Доходы от участия в других организациях	0,00	0,00	0,00	0	0,00%
Прочие доходы	324 073,00	2 020 086,00	1 696 013,00	523,34%	5,50%
Прочие расходы	-429 607,00	-1 035 027,00	-605 420,00	140,92%	-1,39 %
Прибыль (убыток) до налогообложения	627 821,00	2 147 498,00	1 519 677,00	242,06%	4,31%
Изменение отложенных налоговых активов	76 147,00	19 701,00	-56 446,00	-74,13 %	-0,34 %
Изменение отложенных налоговых обязательств	14 184,00	26 761,00	12 577,00	88,67%	0,02%
Текущий налог на прибыль	-240 414,00	-243 638,00	-3 224,00	-1,34 %	0,43%
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	477 738,00	1 951 406,00	1 473 668,00	308,47%	4,42%

Из таблицы 53 видно, что выручка от реализации компании по сравнению с базовым периодом значительно увеличилась (с 18 376 289,00 тыс. руб. на 31.12.2010 г. до 27 794 814,00 тыс. руб. на 31.12.2011 г.). За анализируемый период изменение объема продаж составило 9 418 525,00 тыс. руб. Темп прироста составил 51.25%

Валовая прибыль на 31.12.2010 г. составляла 7 823 092,00 тыс. руб. За анализируемый период она возросла на 2 590 945,00 тыс. руб., что следует рассматривать как положительный момент, и на 31.12.2011 г. составила 10 414 037,00 тыс. руб.

Прибыль от продаж на 31.12.2010 г. составляла 966 737,00 тыс. руб. За анализируемый период она так же, как и валовая прибыль, возросла на 744 601,00 тыс. руб., и на 31.12.2011 г. прибыль от продаж составила 1 711 338,00 тыс. руб., так же, как и валовая прибыль, осталась на прежнем уровне.

Следует отметить высокий уровень коммерческих и управленческих расходов в структуре отчета о прибылях и убытках организации. На начало анализируемого периода их доля составляла 64.97 % от себестоимости реализованной продукции, а на конец периода - 50.07 % от себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Показателем повышения эффективности деятельности предприятия можно назвать более высокий рост выручки по отношению к росту себестоимости, который составил 51.25 % по сравнению с ростом себестоимости (-64.7 %).

Положительным моментом является плюсовое сальдо по прочим доходам и расходам - на 31.12.2011 г. сальдо по прочим доходам и расходам установилось на уровне -338 916,00 тыс. руб., к тому же наблюдается положительная тенденция – за период с конца 31.12.2010 г. по конец 31.12.2011 г. сальдо по ним увеличилось на 2 617 312,00 тыс. руб.

Как видно из таблицы 53, чистая прибыль за анализируемый период выросла на 1 473 668,00 тыс. руб., и на 31.12.2011 г. установилась на уровне 1 951 406,00 тыс. руб. (темп прироста составил 308.47%).

Показатели рентабельности

Таблица 54 - Динамика показателей рентабельности ЗАО ТД "ЦентрОбувь" за 31.12.2010г. - 31.12.2011г. ЗАО ТД "ЦентрОбувь"

Наименование	31.12.2010, тыс. руб.	31.12.2011, тыс. руб.	В абс. Выражении, тыс. руб.	Темп прироста
Общая рентабельность, %	3,42%	7,73%	4,31%	126,15%
Рентабельность продаж, %	5,26%	6,16%	0,90%	17,04%
Рентабельность собственного капитала, %	22,45%	84,30%	61,85%	275,44%
Рентабельность оборотных активов, %	8,99%	20,49%	11,50%	127,87%
Рентабельность всех активов, %	6,27%	13,60%	7,33%	116,94%
Рентабельность производства, %	74,13%	59,92%	-14,21 %	-19,17 %

Рассматривая показатели рентабельности, прежде всего, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода частное от деления прибыли до налогообложения и выручки от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ЗАО ТД "ЦентрОбувь" ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 3.42%, а на конец периода - 7.73 % (изменение в абсолютном выражении за период: 4.31%). Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.

Повышение рентабельности собственного капитала c 22.45% до 84.3% за анализируемый период было вызвано увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 1 473 668,00 тыс. руб.

Как видно из таблицы 6, за анализируемый период значения большинства показателей рентабельности увеличились, что следует рассматривать как положительную тенденцию.