31 Билет. Теоретические основы и современное состояние международного перемещения капитала

Классификационный признак

Формы ММК

По форме собственности мигрирующего капитала

- государственный - средства из госбюджета, которые уходят за рубеж или принимаются оттуда по решению либо непосредственно правительств, либо межправительственных организаций. По формам – это государственные займы, ссуды, гранты, помощь, международное движение которых определяется межправительственными соглашениями.

- частный - это средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж частными лицами. К ним относятся инвестиции, торговые кредиты, межбанковское кредитование. Они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительство держит их перемещение в поле зрения и может, в пределах своих полномочий, контролировать и регулировать их. По характеру использования могут быть: предпринимательскими; ссудными.

- международных (региональных), валютно-кредитных и финансовых организаций,

- смешанный.

По характеру использования мигрирующего капитала

- предпринимательский (средства, вкладываемые в производства с целью получения дохода), - ссудный (заемные средства, предоставляемые с целью получения процента).

По цели вложения или форме контроля

- прямые инвестиции – те, которые охватывают 10 и более процентов акционерного капитала и дают возможность участвовать в управлении предприятием.

- портфельные инвестиции – в данном случае права контроля над иностранным предприятием нет, и его прерогатива ограничена получением определенной доли прибыли (акции, облигации). 

- прочие инвестиции – в основном образуют международные займы и банковские депозиты.

По срокам миграции капитала

- сверхкраткосрочный (до 3-х месяцев), - краткосрочный (до 1-1,5 лет) в основном торговые кредиты, - среднесрочный (от 1 года до 5-7 лет),  - долгосрочный (свыше 5-7 лет и до 40-45 лет) все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций и ссудный капитал.

По форме предоставления капитала

- товарный (вывоз лицензий, патентов, дающих право зарубежной фирме использовать передовые технологии), - денежный (кредиты правительству другой страны), - смешанный.

Рынок капитала

Денежный рынок

Мировой рынок капитала – это совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. отношениях между резидентами и нерезидентами.

Функции: обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых средств между странами и регионами. 

Институты и участники мировых рынков капитала:

Банковские компании.

Государство (центральные и местные органы власти, казначейства или других учреждений и может выполнять функции кредитора, заемщика или играть роль гаранта и поручителя по внешним обязательствам частных юридических лиц).

Межгосударственные банки и валютные фонды.

Банк международных расчетов (БМР) – наблюдает за состоянием еврорынка и обеспечивает регулирование валютных и кредитных отношений во всем мире.

Транснациональные корпорации (ТНК).

Транснациональные банки. Фактически это все ведущие банки мира, располагающие сетью зарубежных филиалов.

Институциональные инвесторы. Это такие финансовые институты, как страховые компании и пенсионные фонды, а также инвестиционные компании и фонды, особенно взаимные фонды.

Международный денежный рынок – это рынок высоко ликвидных, особо надежных активов, в том числе краткосрочных ценных бумаг и соглашений по заимствованию.

характеризуется рядом особенностей:

1. надежность финансовых требований, выпускаемых лишь первоклассными заемщиками;

2. высокая степень ликвидности инструментов;

3. краткосрочность погашения обязательств;

4. низкий уровень трансакционных издержек, обусловленный крупными размерами сумм совершаемых сделок.

Основными участниками международного денежного рынка являются: ТНБ, ТНК, казначейства, центральные банки, правительства государств, национальные коммерческие банки, коммерческие предприятия. 

К инструментам денежного рынка относятся: казначейские векселя (США, Великобритания, Франция); ценные бумаги федеральных агентств (США); передаваемые депозитные сертификаты; коммерческие бумаги; банковские акцепты; федеральные резервные фонды.