2.2 Формирование денежных потоков проекта
После получения прогноза средних ставок аренды и уровня вакансий появляется возможность рассчитать ежегодные чистые денежные потоки от инвестиционного проекта. В первые два года осуществляются исключительно затраты на создание и запуск объекта. По временным периодам затраты распределяются следующим образом.
В первый год: выкуп права аренды земельного участка, арендная плата за землю, затраты на строительство. Во второй год: затраты на строительство, арендная плата за землю, поиск арендаторов и затраты на рекламу торгового центра, стартующую за три месяца до начала эксплуатации и продолжающуюся три месяца после.
Затраты на строительство составляют 38000+10*7=38070 руб/кв.м. Затраты на поиск арендаторов 3000 руб/кв.м., рекламные затраты 11000 руб/кв.м. При расчетах условно считается, что затраты на строительство объекта равномерно распределяется в течение всего срока. Затраты на земельный участок рассчитываются, исходя из кадастровой стоимости.
Ежегодная арендная плата за землю рассчитывается как 1,5% от кадастровой стоимости участка.
После строительства торгового центра наступает его 8-милетняя эксплуатация. Для каждого года необходимо рассчитать чистый операционный доход от эксплуатации объекта по формуле:
ЧДП=ВАП−потери+дополнительные доходы−расходы, (5)
где ВАП – валовая арендная плата,
потери – недосбор арендной платы, вызванный неполной загруженностью арендопригодной площади в течение года.
дополнительные доходы – доходы, несвязанные с основным видом эксплуатации,
расходы – ежегодные расходы на содержание и эксплуатацию объекта.
Валовая арендная плата рассчитывается по следующей формуле:
где Sк – торговая площадь под магазинами к-того вида товаров;
АПк – арендная плата для магазинов к-того вида товаров. Изменения арендной платы для магазинов различных групп товаров происходят пропорционально среднерыночным изменениям, спрогнозированным в предыдущем пункте.
Таблица 2.2.1Спрогнозированные ставки арендной платы
№ п/п |
Группы товаров |
Текущие ставки аренды |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
1 |
Продовольственные товары |
7500 |
6667 |
6711 |
6754 |
6797 |
6841 |
6884 |
6927 |
6971 |
2 |
Непродовольственные товары |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
Одежда |
30000 |
26670 |
26843 |
27016 |
27189 |
27362 |
27536 |
27709 |
27882 |
4 |
Аудио/видео |
17500 |
15557 |
15658 |
15759 |
15860 |
15961 |
16062 |
16163 |
16265 |
5 |
Аптека |
27500 |
24447 |
24606 |
24765 |
24923 |
25082 |
25241 |
25400 |
25559 |
6 |
Спортивные товары |
27500 |
24447 |
24606 |
24765 |
24923 |
25082 |
25241 |
25400 |
25559 |
7 |
Бытовые товары |
25000 |
22225 |
22369 |
22513 |
22658 |
22802 |
22946 |
23091 |
23235 |
8 |
Мебель |
20000 |
17780 |
17895 |
18011 |
18126 |
18242 |
18357 |
18473 |
18588 |
9 |
Обувь |
32500 |
28892 |
29080 |
29267 |
29455 |
29643 |
29830 |
30018 |
30206 |
10 |
Парфюмерия |
32500 |
28892 |
29080 |
29267 |
29455 |
29643 |
29830 |
30018 |
30206 |
11 |
Строитльные материалы |
10000 |
8890 |
8948 |
9005 |
9063 |
9121 |
9179 |
9236 |
9294 |
12 |
Ювелирные изделия |
30000 |
26670 |
26843 |
27016 |
27189 |
27362 |
27536 |
27709 |
27882 |
13 |
Кафе/рестораны |
10000 |
8890 |
8948 |
9005 |
9063 |
9121 |
9179 |
9236 |
9294 |
14 |
Другое |
12500 |
11112 |
11185 |
11257 |
11329 |
11401 |
11473 |
11545 |
11618 |
На основании этих данных рассчитываем валовую арендную плату за каждый год эксплуатации.
Таблица 2.2.2 Расчет валовой арендной платы за 2012 год
|
Арендная плата |
Торговая площадь |
АП * S |
Продовольственные товары |
6667 |
9552,85 |
63692966,35 |
Непродовольственные товары |
|
|
|
Одежда |
26670 |
4165,83 |
111101477,1 |
Аудио/видео |
15557 |
544,88 |
8476912,845 |
Аптека |
24447 |
1243,87 |
30409175,44 |
Спортивные товары |
24447 |
300,19 |
7338936,704 |
Бытовые товары |
22225 |
498,98 |
11089702,86 |
Мебель |
17780 |
0,00 |
0 |
Обувь |
28892 |
2940,88 |
84968595,45 |
Парфюмерия |
28892 |
327,33 |
9457219,672 |
Строитльные материалы |
8890 |
517,32 |
4598932,137 |
Ювелирные изделия |
26670 |
143,18 |
3818506,286 |
Кафе/рестораны |
8890 |
474,25 |
4216032,772 |
Другое |
11112 |
2290,44 |
25452292,84 |
|
|
ВАП= |
364620750,5 |
Таблица 2.2.3 Расчет валовой арендной платы за 2013 год
|
Арендная плата |
Торговая площадь |
АП * S |
Продовольственные товары |
6711 |
9552,85 |
64106580,77 |
Непродовольственные товары |
|
|
|
Одежда |
26843 |
4165,83 |
111822956,7 |
Аудио/видео |
15658 |
544,88 |
8531960,892 |
Аптека |
24606 |
1243,87 |
30606648,95 |
Спортивные товары |
24606 |
300,19 |
7386594,871 |
Бытовые товары |
22369 |
498,98 |
11161718,05 |
Мебель |
17895 |
0,00 |
0 |
Обувь |
29080 |
2940,88 |
85520371,23 |
Парфюмерия |
29080 |
327,33 |
9518633,712 |
Строитльные материалы |
8948 |
517,32 |
4628797,046 |
Ювелирные изделия |
26843 |
143,18 |
3843303,204 |
Кафе/рестораны |
8948 |
474,25 |
4243411,178 |
Другое |
11185 |
2290,44 |
25617576,95 |
|
|
ВАП= |
366988553,6 |
Таблица 2.2.4Расчет валовой арендной платы за 2014 год
|
Арендная плата |
Торговая площадь |
АП * S |
Продовольственные товары |
6754 |
9552,85 |
64520123,54 |
Непродовольственные товары |
|
|
|
Одежда |
27016 |
4165,83 |
112544311,3 |
Аудио/видео |
15759 |
544,88 |
8586999,403 |
Аптека |
24765 |
1243,87 |
30804088,25 |
Спортивные товары |
24765 |
300,19 |
7434244,782 |
Бытовые товары |
22513 |
498,98 |
11233720,77 |
Мебель |
18011 |
0,00 |
0 |
Обувь |
29267 |
2940,88 |
86072051,43 |
Парфюмерия |
29267 |
327,33 |
9580037,114 |
Строитльные материалы |
9005 |
517,32 |
4658656,782 |
Ювелирные изделия |
27016 |
143,18 |
3868095,826 |
Кафе/рестораны |
9005 |
474,25 |
4270784,843 |
Другое |
11257 |
2290,44 |
25782832,43 |
|
|
ВАП= |
369355946,4 |
Таблица 2.2.5 Расчет валовой арендной платы за 2015 год
|
Арендная плата |
Торговая площадь |
АП * S |
Продовольственные товары |
6797 |
9552,85 |
64933737,96 |
Непродовольственные товары |
|
|
|
Одежда |
27189 |
4165,83 |
113265790,8 |
Аудио/видео |
15860 |
544,88 |
8642047,449 |
Аптека |
24923 |
1243,87 |
31001561,75 |
Спортивные товары |
24923 |
300,19 |
7481902,949 |
Бытовые товары |
22658 |
498,98 |
11305735,96 |
Мебель |
18126 |
0,00 |
0 |
Обувь |
29455 |
2940,88 |
86623827,21 |
Парфюмерия |
29455 |
327,33 |
9641451,155 |
Строитльные материалы |
9063 |
517,32 |
4688521,691 |
Ювелирные изделия |
27189 |
143,18 |
3892892,744 |
Кафе/рестораны |
9063 |
474,25 |
4298163,249 |
Другое |
11329 |
2290,44 |
25948116,54 |
|
|
ВАП= |
371723749,5 |
Таблица 2.2.6 Расчет валовой арендной платы за 2016 год
|
Арендная плата |
Торговая площадь |
АП * S |
Продовольственные товары |
6841 |
9552,85 |
65347352,38 |
Непродовольственные товары |
|
|
|
Одежда |
27362 |
4165,83 |
113987270,4 |
Аудио/видео |
15961 |
544,88 |
8697095,495 |
Аптека |
25082 |
1243,87 |
31199035,26 |
Спортивные товары |
25082 |
300,19 |
7529561,116 |
Бытовые товары |
22802 |
498,98 |
11377751,15 |
Мебель |
18242 |
0,00 |
0 |
Обувь |
29643 |
2940,88 |
87175602,99 |
Парфюмерия |
29643 |
327,33 |
9702865,195 |
Строитльные материалы |
9121 |
517,32 |
4718386,599 |
Ювелирные изделия |
27362 |
143,18 |
3917689,662 |
Кафе/рестораны |
9121 |
474,25 |
4325541,656 |
Другое |
11401 |
2290,44 |
26113400,65 |
|
|
ВАП= |
374091552,5 |
Таблица 2.2.7 Расчет валовой арендной платы за 2017 год
|
Арендная плата |
Торговая площадь |
АП * S |
Продовольственные товары |
6884 |
9552,85 |
65760966,79 |
Непродовольственные товары |
|
|
|
Одежда |
27536 |
4165,83 |
114708749,9 |
Аудио/видео |
16062 |
544,88 |
8752143,542 |
Аптека |
25241 |
1243,87 |
31396508,77 |
Спортивные товары |
25241 |
300,19 |
7577219,284 |
Бытовые товары |
22946 |
498,98 |
11449766,33 |
Мебель |
18357 |
0,00 |
0 |
Обувь |
29830 |
2940,88 |
87727378,77 |
Парфюмерия |
29830 |
327,33 |
9764279,235 |
Строитльные материалы |
9179 |
517,32 |
4748251,508 |
Ювелирные изделия |
27536 |
143,18 |
3942486,58 |
Кафе/рестораны |
9179 |
474,25 |
4352920,063 |
Другое |
11473 |
2290,44 |
26278684,76 |
|
|
ВАП= |
376459355,6 |
Таблица 2.2.8 Расчет валовой арендной платы за 2018 год
|
Арендная плата |
Торговая площадь |
АП * S |
Продовольственные товары |
6841 |
9552,85 |
65347352,38 |
Непродовольственные товары |
|
|
|
Одежда |
27362 |
4165,83 |
113987270,4 |
Аудио/видео |
15961 |
544,88 |
8697095,495 |
Аптека |
25082 |
1243,87 |
31199035,26 |
Спортивные товары |
25082 |
300,19 |
7529561,116 |
Бытовые товары |
22802 |
498,98 |
11377751,15 |
Мебель |
18242 |
0,00 |
0 |
Обувь |
29643 |
2940,88 |
87175602,99 |
Парфюмерия |
29643 |
327,33 |
9702865,195 |
Строитльные материалы |
9121 |
517,32 |
4718386,599 |
Ювелирные изделия |
27362 |
143,18 |
3917689,662 |
Кафе/рестораны |
9121 |
474,25 |
4325541,656 |
Другое |
11401 |
2290,44 |
26113400,65 |
|
|
ВАП= |
374091552,5 |
Таблица 2.2.9 Расчет валовой арендной платы за 2019 год
|
Арендная плата |
Торговая площадь |
АП * S |
Продовольственные товары |
6971 |
9552,85 |
66588123,98 |
Непродовольственные товары |
|
|
|
Одежда |
27882 |
4165,83 |
116151584,1 |
Аудио/видео |
16265 |
544,88 |
8862230,099 |
Аптека |
25559 |
1243,87 |
31791421,57 |
Спортивные товары |
25559 |
300,19 |
7672527,362 |
Бытовые товары |
23235 |
498,98 |
11593784,24 |
Мебель |
18588 |
0,00 |
0 |
Обувь |
30206 |
2940,88 |
88830834,75 |
Парфюмерия |
30206 |
327,33 |
9887096,678 |
Строитльные материалы |
9294 |
517,32 |
4807976,153 |
Ювелирные изделия |
27882 |
143,18 |
3992076,12 |
Кафе/рестораны |
9294 |
474,25 |
4407672,134 |
Другое |
11618 |
2290,44 |
26609224,35 |
|
|
ВАП= |
381194551,5 |
В данной работе в качестве дополнительных доходов выступают поступления от платной автомобильной парковки, которые рассчитываются исходя из стоимости аренды одного машиноместа 50 руб/час, 12 часов в день круглогодично. При расчете учесть, что средняя заполняемость аналогичных стоянок составляет 75%.
В ежегодную расходную часть включаем: арендную плату за землю, затраты на страхование объекта недвижимости, затраты на замещение основных средств, затраты на выплату налогов и операционные расходы.
Операционные расходы – это расходы, связанные с эксплуатацией недвижимости, составляют 3750+5*7=3785 руб/кв.м. в год. В течение срока реализации проекта операционные расходы меняются пропорционально инфляции.
При расчете денежных потоков кроме упомянутых выше составляющих необходимо учитывать арендный депозит и величину перепродажи.
Таблица 2.2.10 Расчет чистых денежных потоков от проектируемого объекта за 2010 год
№ п/п |
Параметр |
Значение, руб |
1 |
Выкуп права аренды земельного участка |
100000 |
2 |
Затраты на строительство |
779410000 |
3 |
Арендная плата за землю |
2618889 |
|
Итого затрат |
782128889 |
Таблица 2.2.11 Расчет чистых денежных потоков от проектируемого объекта за 2011 год
№ п/п |
Параметр |
Значение, руб |
1 |
Затраты на строительство |
779410000 |
2 |
Арендная плата за землю |
2618889 |
3 |
Затраты на брокеридж |
69000000 |
4 |
Затраты на рекламу |
253000000 |
|
Итого затрат |
1104028889 |
Таблица 2.2.12 Расчет чистых денежных потоков от проектируемого объекта за 2012 год
№ п/п |
Параметр |
Значение |
1 |
Валовая арендная плата |
364620750 |
2 |
Потери от недозагрузки помещений |
18231038 |
3 |
Доход от автомобильной стоянки |
8212500 |
4 |
Арендный депозит |
5000 |
5 |
Действительный валовый доход |
354602212 |
6 |
Операционные расходы |
154160000 |
7 |
Арендная плата за землю |
2618889 |
8 |
Налог на имущество |
2642210 |
9 |
Затраты на страхование |
60000 |
10 |
Резерв на замещение |
не используется |
11 |
Амортизационные отчиления |
194852500 |
12 |
Арендный депозит |
5000 |
13 |
Итого расходов |
354338599 |
14 |
Прибыль до налогооблажения |
263613 |
15 |
Налог на прибыль |
52722,6 |
16 |
Налог на добавленную стоимость к возмещению |
10000 |
17 |
Налог на добавленную стоимость к выплате |
10000 |
18 |
Денежный поток, связанный с налогом на добавленную стоимость |
0 |
19 |
Итого по налогам на операционную деятеьность |
7846822,6 |
20 |
Прибыль после налогооблажения |
210890,4 |
21 |
Величина реверсии |
0 |
22 |
Амортизационные отчиления |
8842973 |
23 |
Итого чистый денежный поток |
263613 |
Таблица 2.2.13 Расчет чистых денежных потоков от проектируемого объекта за 2013 год
№ п/п |
Параметр |
Значение |
1 |
Валовая арендная плата |
366988554 |
2 |
Потери от недозагрузки помещений |
18349428 |
3 |
Доход от автомобильной стоянки |
8212500 |
4 |
Арендный депозит |
5000 |
5 |
Действительный валовый доход |
356851625 |
6 |
Операционные расходы |
154160000 |
7 |
Арендная плата за землю |
2618889 |
8 |
Налог на имущество |
2642210 |
9 |
Затраты на страхование |
60000 |
10 |
Резерв на замещение |
не используется |
11 |
Амортизационные отчиления |
194852500 |
12 |
Арендный депозит |
5000 |
13 |
Итого расходов |
354338599 |
14 |
Прибыль до налогооблажения |
2513026 |
15 |
Налог на прибыль |
502605 |
16 |
Налог на добавленную стоимость к возмещению |
10000 |
17 |
Налог на добавленную стоимость к выплате |
10000 |
18 |
Денежный поток, связанный с налогом на добавленную стоимость |
0 |
19 |
Итого по налогам на операционную деятеьность |
7846823 |
20 |
Прибыль после налогооблажения |
2010421 |
21 |
Величина реверсии |
0 |
22 |
Амортизационные отчиления |
8842973 |
23 |
Итого чистый денежный поток |
2513026 |
Таблица 2.2.14 Расчет чистых денежных потоков от проектируемого объекта за 2014 год
№ п/п |
Параметр |
Значение |
1 |
Валовая арендная плата |
369355946 |
2 |
Потери от недозагрузки помещений |
18467798 |
3 |
Доход от автомобильной стоянки |
8212500 |
4 |
Арендный депозит |
5000 |
5 |
Действительный валовый доход |
359100649 |
6 |
Операционные расходы |
154160000 |
7 |
Арендная плата за землю |
2618889 |
8 |
Налог на имущество |
2642210 |
9 |
Затраты на страхование |
60000 |
10 |
Резерв на замещение |
не используется |
11 |
Амортизационные отчиления |
194852500 |
12 |
Арендный депозит |
5000 |
13 |
Итого расходов |
354338599 |
14 |
Прибыль до налогооблажения |
4762050 |
15 |
Налог на прибыль |
952410 |
16 |
Налог на добавленную стоимость к возмещению |
10000 |
17 |
Налог на добавленную стоимость к выплате |
10000 |
18 |
Денежный поток, связанный с налогом на добавленную стоимость |
0 |
19 |
Итого по налогам на операционную деятеьность |
7846823 |
20 |
Прибыль после налогооблажения |
3809640 |
21 |
Величина реверсии |
0 |
22 |
Амортизационные отчиления |
8842973 |
23 |
Итого чистый денежный поток |
4762050 |
Таблица 2.2.15 Расчет чистых денежных потоков от проектируемого объекта за 2015 год
№ п/п |
Параметр |
Значение |
1 |
Валовая арендная плата |
371723749 |
2 |
Потери от недозагрузки помещений |
18586188 |
3 |
Доход от автомобильной стоянки |
8212500 |
4 |
Арендный депозит |
5000 |
5 |
Действительный валовый доход |
361350061 |
6 |
Операционные расходы |
154160000 |
7 |
Арендная плата за землю |
2618889 |
8 |
Налог на имущество |
2642210 |
9 |
Затраты на страхование |
60000 |
10 |
Резерв на замещение |
не используется |
11 |
Амортизационные отчиления |
194852500 |
12 |
Арендный депозит |
5000 |
13 |
Итого расходов |
354338599 |
14 |
Прибыль до налогооблажения |
7011462 |
15 |
Налог на прибыль |
1402292 |
16 |
Налог на добавленную стоимость к возмещению |
10000 |
17 |
Налог на добавленную стоимость к выплате |
10000 |
18 |
Денежный поток, связанный с налогом на добавленную стоимость |
0 |
19 |
Итого по налогам на операционную деятеьность |
7846823 |
20 |
Прибыль после налогооблажения |
5609170 |
21 |
Величина реверсии |
0 |
22 |
Амортизационные отчиления |
8842973 |
23 |
Итого чистый денежный поток |
7011462 |
Таблица 2.2.16 Расчет чистых денежных потоков от проектируемого объекта за 2016 год
№ п/п |
Параметр |
Значение |
1 |
Валовая арендная плата |
374091553 |
2 |
Потери от недозагрузки помещений |
18704578 |
3 |
Доход от автомобильной стоянки |
8212500 |
4 |
Арендный депозит |
5000 |
5 |
Действительный валовый доход |
363599474 |
6 |
Операционные расходы |
154160000 |
7 |
Арендная плата за землю |
2618889 |
8 |
Налог на имущество |
2642210 |
9 |
Затраты на страхование |
60000 |
10 |
Резерв на замещение |
не используется |
11 |
Амортизационные отчиления |
194852500 |
12 |
Арендный депозит |
5000 |
13 |
Итого расходов |
354338599 |
14 |
Прибыль до налогооблажения |
9260875 |
15 |
Налог на прибыль |
1852175 |
16 |
Налог на добавленную стоимость к возмещению |
10000 |
17 |
Налог на добавленную стоимость к выплате |
10000 |
18 |
Денежный поток, связанный с налогом на добавленную стоимость |
0 |
19 |
Итого по налогам на операционную деятеьность |
7846823 |
20 |
Прибыль после налогооблажения |
7408700 |
21 |
Величина реверсии |
0 |
22 |
Амортизационные отчиления |
8842973 |
23 |
Итого чистый денежный поток |
9260875 |
Таблица 2.2.17 Расчет чистых денежных потоков от проектируемого объекта за 2017 год
№ п/п |
Параметр |
Значение |
1 |
Валовая арендная плата |
376459356 |
2 |
Потери от недозагрузки помещений |
18822968 |
3 |
Доход от автомобильной стоянки |
8212500 |
4 |
Арендный депозит |
5000 |
5 |
Действительный валовый доход |
365848887 |
6 |
Операционные расходы |
154160000 |
7 |
Арендная плата за землю |
2618889 |
8 |
Налог на имущество |
2642210 |
9 |
Затраты на страхование |
60000 |
10 |
Резерв на замещение |
не используется |
11 |
Амортизационные отчиления |
194852500 |
12 |
Арендный депозит |
5000 |
13 |
Итого расходов |
354338599 |
14 |
Прибыль до налогооблажения |
11510288 |
15 |
Налог на прибыль |
2302058 |
16 |
Налог на добавленную стоимость к возмещению |
10000 |
17 |
Налог на добавленную стоимость к выплате |
10000 |
18 |
Денежный поток, связанный с налогом на добавленную стоимость |
0 |
19 |
Итого по налогам на операционную деятеьность |
7846823 |
20 |
Прибыль после налогооблажения |
9208231 |
21 |
Величина реверсии |
0 |
22 |
Амортизационные отчиления |
8842973 |
23 |
Итого чистый денежный поток |
11510288 |
Таблица 2.2.18 Расчет чистых денежных потоков от проектируемого объекта за 2018 год
№ п/п |
Параметр |
Значение |
1 |
Валовая арендная плата |
374091553 |
2 |
Потери от недозагрузки помещений |
18704578 |
3 |
Доход от автомобильной стоянки |
8212500 |
4 |
Арендный депозит |
5000 |
5 |
Действительный валовый доход |
363599474 |
6 |
Операционные расходы |
154160000 |
7 |
Арендная плата за землю |
2618889 |
8 |
Налог на имущество |
2642210 |
9 |
Затраты на страхование |
60000 |
10 |
Резерв на замещение |
не используется |
11 |
Амортизационные отчиления |
194852500 |
12 |
Арендный депозит |
5000 |
13 |
Итого расходов |
354338599 |
14 |
Прибыль до налогооблажения |
9260875 |
15 |
Налог на прибыль |
1852175 |
16 |
Налог на добавленную стоимость к возмещению |
10000 |
17 |
Налог на добавленную стоимость к выплате |
10000 |
18 |
Денежный поток, связанный с налогом на добавленную стоимость |
0 |
19 |
Итого по налогам на операционную деятеьность |
7846823 |
20 |
Прибыль после налогооблажения |
7408700 |
21 |
Величина реверсии |
0 |
22 |
Амортизационные отчиления |
8842973 |
23 |
Итого чистый денежный поток |
9260875 |
Таблица 2.2.19 Расчет чистых денежных потоков от проектируемого объекта за 2019 год
№ п/п |
Параметр |
Значение |
1 |
Валовая арендная плата |
381194551 |
2 |
Потери от недозагрузки помещений |
19059728 |
3 |
Доход от автомобильной стоянки |
8212500 |
4 |
Арендный депозит |
5000 |
5 |
Действительный валовый доход |
370347323 |
6 |
Операционные расходы |
154160000 |
7 |
Арендная плата за землю |
2618889 |
8 |
Налог на имущество |
2642210 |
9 |
Затраты на страхование |
60000 |
10 |
Резерв на замещение |
не используется |
11 |
Амортизационные отчиления |
194852500 |
12 |
Арендный депозит |
5000 |
13 |
Итого расходов |
354338599 |
14 |
Прибыль до налогооблажения |
16008724 |
15 |
Налог на прибыль |
3201745 |
16 |
Налог на добавленную стоимость к возмещению |
10000 |
17 |
Налог на добавленную стоимость к выплате |
10000 |
18 |
Денежный поток, связанный с налогом на добавленную стоимость |
0 |
19 |
Итого по налогам на операционную деятеьность |
7846823 |
20 |
Прибыль после налогооблажения |
12806980 |
21 |
Величина реверсии |
2958894434 |
22 |
Амортизационные отчиления |
8842973 |
23 |
Итого чистый денежный поток |
2974903159 |
В данной главе на основании спрогнозированных арендных ставок вычислили валовую арендную плату за каждый год эксплуатации. Далее рассчитали денежный поток для этих лет и инвестиционные затраты за первые два года проекта. Самую большую величину чистого денежного потока получили за последний год эксплуатации за счет того, что в него включили величину перепродажи объекта.