2. Предложения по совершенствованию законодательства

2.1. Необходимо провести ревизию норм о ценных бумагах, размещенных в различных разделах Кодекса, с целью изъятия дублирующих положений, устранения противоречий. С учетом этого подлежат переработке положения гл. 7 ГК РФ, определяющие общие правила оборота ценных бумаг.

Аналогичная работа должна быть проведена и в отношении норм о ценных бумагах, содержащихся в иных законах.

Необходимо также осуществить пересмотр норм Кодекса для того, чтобы: 1) исправить имеющиеся в нем противоречия конструкции ценной бумаги; 2) дополнить общие положения о ценных бумагах нормами общего характера, которые имеются в нормативных актах, регулирующих отдельные виды бумаг (например, в вексельном праве). Прежде всего речь идет о положениях, обеспечивающих защиту добросовестного приобретателя ценных бумаг.

2.2. Уточнить перечень видов ценных бумаг, исключив из него указание о приватизационных ценных бумагах. Обозначить, в каких случаях закон может определять порядок отнесения документов к ценным бумагам; исключить указание на возможность установления ценных бумаг законами о ценных бумагах.

2.3. Установить общие последствия нарушения требований к форме и реквизитам ценной бумаги, определяющим возможность рассмотрения документа в качестве обычного письменного доказательства.

2.4. Последовательно закрепить принцип, в соответствии с которым исполнение, произведенное должником по ценной бумаге лицу, формально легитимированному в соответствии с правилами, установленными для определенного вида ценной бумаги, считается надлежащим.

Определить права лица, имеющего права на бумагу, в отношении лица, воспользовавшегося формальной легитимацией, а также последствия недобросовестных действий должника.

2.5. Внести коррективы в положения Кодекса о передаче прав в порядке индоссамента с целью устранения пробелов и противоречий с нормами, регулирующими индоссамент по векселю.

2.6. Необходима разработка общих положений о трансферте как способе передачи прав по именным ценным бумагам.

2.7. Закрепить общий принцип защиты добросовестного приобретателя ценных бумаг. Дифференцировать правила о возможности истребования ценных бумаг у добросовестного приобретателя в зависимости от обстоятельств выбытия бумаг у владельца, вида ценных бумаг и характера их обращения.

Особо следует урегулировать ситуации, возникающие при конвертации ценных бумаг и при использовании преимущественных прав на приобретение.

Учитывая облегченный характер передачи прав по ценным бумагам, необходимо также установить, что, если приобретатель сам являлся участником обманных или незаконных действий, связанных с ценной бумагой, или если он в качестве предшествующего держателя знал о наличии притязаний третьих лиц, он не может улучшить свое правовое положение, приобретая ее от последующего добросовестного приобретателя.

При определении, является ли приобретатель добросовестным, следует специально установить, при каких обстоятельствах лицо считается осведомленным или имеющим возможность получить необходимую информацию, дифференцировав эти правила в зависимости от того, обращаются ли эти ценные бумаги на организованных рынках или нет (см. проект Конвенции УНИДРУА о правах на ценные бумаги, учитываемых на счетах посредника).

2.8. Урегулировать в процессуальном законодательстве и законодательстве о нотариате вопросы оформления перехода прав на ценные бумаги в порядке общего правопреемства и при реализации имущества посредством публичной продажи.

2.9. Закрепить в Кодексе принцип начала ограничения возражений с учетом того, что этот принцип не должен распространяться на недобросовестного приобретателя ценной бумаги.

2.10. Определить в Кодексе принципы распределения последствий восстановления прав владельца ценной бумаги, предоставляющей права участия в хозяйственном обществе.

2.11. Внести изменения в положения Кодекса о защите прав приобретателя ценной бумаги в отношении лица, передавшего ценную бумагу, в случае передачи недействительной, в том числе подложной или поддельной, бумаги.

2.12. Внести изменения в существующий порядок восстановления прав по ордерным ценным бумагам; установить процессуальный порядок восстановления данных реестра по учету прав владельцев именных ценных бумаг; установить материально-правовые и процессуальные последствия утраты данных реестра при рассмотрении требований лиц, ссылающихся на наличие у них статуса владельца ценных бумаг.

2.13. Определить характер прав лица, права которого на бумаги закреплены посредством записей в реестре или на счете депо, как прав абсолютных и подлежащих защите от всех третьих лиц; характер защиты этих прав при банкротстве депозитария и при обращении взыскания на его имущество.

Закрепить в Кодексе порядок передачи прав и обременения таких ценных бумаг (посредством внесения записей по счетам владельцев).

Распространить институт "добросовестного приобретения" на отношения, связанные с оборотом бездокументарных ценных бумаг, учитывая особенности природы таких объектов и их обращения.

Закрепить различия в правовом режиме, особенно в отношении используемых средств защиты, в частности, для ценных бумаг, содержащих денежное обязательство, и ценных бумаг, закрепляющих права участия в капитале.

2.14. Необходимо закрепить в Кодексе правила, распространяющие на владельца бездокументарной ценной бумаги общие принципы регулирования отношений по ценным бумагам (обеспечение публичной достоверности, ограничение возражений в отношении добросовестного приобретателя, защита добросовестного должника (эмитента)).

Определить меры защиты надлежащего субъекта права в отношении формально легитимированного субъекта и в отношении эмитента, действовавшего с умыслом либо не проявившего должной заботливости и осмотрительности.

Определить основания и пределы использования такого способа защиты, как возложение на эмитента (лицо, ведущее реестр, депозитария) обязанности восстановить права надлежащего субъекта права в натуре, посредством восстановления соответствующей записи на его имя (если их приобретение возможно на рынке).

2.15. Определить последствия "обездвижения" ценных бумаг, т.е. передачи их депозитарию, который будет вести учет прав, а также последствия обратной ситуации - возобновления обращения бумаг.

2.16. Предоставить органам, осуществляющим регулирование рынка ценных бумаг, возможность распространить режим бездокументарных ценных бумаг на иные обращаемые финансовые инструменты.

2.17. Внести изменения в ст. 128 ГК РФ, указав на ценные бумаги как на самостоятельный объект права.