книги / Экономика отраслей нефтяной и газовой промышленности

7.ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

ВНЕФТЕГАЗОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

7.1. Смета и система сметных нормативов

Сметная стоимость – это стоимость строительства (реконструкции) зданий и сооружений, а также выполнения работ по техническому проекту для обоснования размера инвестиций. Расчет сметной стоимости выполняется на основе применения сборников сметных нормативов.

Классификация сметных нормативов приведена в Приказе Госстроя (ранее – Федеральное агентство по строительству и ЖКХ, а с 2013 г. – Минстрой РФ) от 08.06.2015 № 413/пр «Об утверждении Классификации сметных нормативов, прогнозных и индивидуальных индексов изменения сметной стоимости строительства, подлежащих применению при определении сметной стоимости объектов капитального строительства, строительство которых финансируется с привлечением средств бюджетов бюджетной системы Российской Федерации и внебюджетных источников».

1. Сборники государственных элементных сметных нормативов (далее ГЭСН) содержат технические нормы затрат труда, машиночасов и материалов по видам работ:

101

Всего сборников ГЭСН 49. Они применяются в соответствии с Методикой определения стоимости строительной продукции на территории РФ МДС81-35.2004.

2. Федеральные единичные расценки (далее ФЕРы) содержат единичные расценки, т.е. среднеотраслевые затраты на использование строительных машин, материалов и труда по видам работ:

ФЕРы разработаны для Московской области, применяются там, где не разработаны территориальные единичные расценки (далее ТЕРы). В этом случае используются поправочные коэффициенты к базисным ценам региональных центров по ценообразованию в строительстве (в строительстве скважин применяются базисные цены 1986 г., а в прочем строительстве – 1984 и 2000 гг.).

3.Территориальные единичные расценки (ТЕРы) – это расценки, установленные для конкретного субъекта РФ.

4.Отраслевые единичные расценки (далее ОЕРы) – для специализированных видов строительства: энергетическое, транспортное, водохозяйственное, горно-капитальное, газопроводы, связь, отдельные виды промышленных объектов.

7.2.Методы составления смет и их виды

Всоответствии со ст. 759 ГК РФ заказчик в задании на строительство указывает исходные данные для составления технической документации, нормативную базу и метод составления сметной документации.

102

Сметная стоимость равна сумме прямых и накладных затрат и прибыли. Методырасчетасметподразделяются следующимобразом:

–ресурсный (расчет по текущим тарифам и ценам, которые включают транспортные, складские и посреднические затраты. Они должны быть обоснованы, например данными регионального центра ценообразования в строительстве);

–ресурсно-индексный (ресурсный расчет, скорректированный на индексы-дефляторы регионального центра ценообразования);

–базисно-индексный (затраты определятся на основе умножения базисных расценок ФЕРов и ТЕРов на текущие и прогнозные индексы фактического изменения затрат. Индексы могут умножаться на каждый элемент затрат или на их сумму);

–на основе укрупненных сметных нормативов (берутся сметы ранее построенных аналогичных объектов).

Накладные затраты и сметная прибыль устанавливаются в процентах к заработной плате рабочих в составе прямых затрат в соответствии со следующими документами:

–Методическими указаниями по определению величины накладных расходов в строительстве МДС 81-33.2004.

–Методическими указаниями по определению величины сметной прибыли в строительстве МДС 81-25.2001.

Виды смет:

–сводные, определяющие стоимость всей стройки или ее оче-

реди;

–объектные, определяющие нормативную стоимость строительства отдельных зданий или сооружений;

–локальные, содержащиерасшифровку статейобъектной сметы. Сметные расчеты осуществляются в компьютерной программе

«Гранд смета».

7.3. Перечень документов, регламентирующих составление смет в нефтегазовой промышленности

При составлении смет на строительство или реконструкцию объектов основных средств на предприятиях нефтегазовой промышленности применяются следующие нормативные документы:

103

1. В геологоразведке:

– Инструкция посоставлениюпроектов и сметнаГРРот1993 г.

– Сборник сметных норм на ГРР (ССН–92).

– Сборник норм основных расходов на ГРР (СНОР–93). 2. В бурении скважин:

–Инструкция о составе и порядке разработки, согласования

иутверждения проектно-сметной документации на строительство скважин на нефть и газ (ВНС-39–86).

–Сборник сметных норм и расценок на строительные работы,

сборник № 4 «Скважины» (СНиП 4.02–91, 4.05–91).

–Ожидаются ГЭСНы и ФЕРы:

сборник№48 «Скважинына нефтьи газ» (81-02-48–2001);

сборник № 49 «Скважины на нефть и газ в морских усло-

виях» (81-02-49–2001).

3. В других подотраслях нефтегазовой промышленности используются на основании Приказа Минстроя РФ от 30.12.2016 г.:

– ГЭСНы:

сборник № 16 «Трубопроводы внутренние» (81-02-16–2017);

сборник № 19 «Газоснабжение – внутренние устройства»

(81-02-19–2017);

сборник № 24 «Теплоснабжение и газопроводы – наружные сети» (81-02-24–2017);

сборник № 25 «Магистральные и промысловые трубопрово-

ды» (81-02-25–2017);

– ФЕРы:

сборник № 16 «Трубопроводы внутренние» (ФЕР 81-02-16– 2001, трубы газоснабжения);

сборник № 19 «Газоснабжение – внутренние устройства»

(ФЕР 81-02-19–2001);

сборник № 24 «Теплоснабжение и газопроводы – наружные сети» (ФЕР 81-02-24–2001);

сборник № 25 «Магистральные и промысловые трубопрово-

ды» (ФЕР 81-02-25–2001).

104

7.4. Методы оценки коммерческой эффективности инвестиций

Формирование смет на предприятиях позволяет обосновать размер инвестиций, необходимых для строительства (реконструкции) производственных объектов.

Инвестиции – это выраженные в денежной форме затраты предприятий, результаты которых проявляются через длительный период.

Оценка эффективности инвестиционного проекта с учетом финансовых последствий от его реализации на предприятии называется коммерческой эффективностью инвестиционного проекта.

При оценке эффективности руководствуются следующими принципами:

–рассматривают проект на протяжении его жизненного цикла;

–моделируют денежный поток, связанный с осуществлением проекта;

–учитывают фактор времени.

Жизненный цикл инвестиционного проекта может определяться следующими факторами:

–исчерпыванием запасов углеводородов;

–периодом амортизации основных фондов, в которые делаются инвестиции;

–прекращением действия экономического эффекта от кислотной обработки нефтяных скважин.

Денежный поток – это разница между притоками (выручка, сумма кредита, амортизация) и оттоками (сумма инвестиций, эксплуатационные расходы, выплата процентов по кредиту) денежных средств в течение расчетного периода.

В расчетах учитывается фактор времени с помощью операции дисконтирования.

Дисконтирование – это приведение годовых денежных значений сальдо к их ценности на определенный момент времени (момент приведения).

105

В качестве момента приведения выбирается начало первого года расчетного периода.

Дисконтирование сальдо денежного потока соответствующего года осуществляется путем умножения его значения на коэффициент дисконтирования

где t – текущий год расчетного периода.

Норма дисконта (EН) отражает годовой процент, получаемый на вложенный капитал, ниже которого финансирование проекта бес-

смысленно [4, 7, 14, 15].

7.5. Показатели эффективности инвестиционных проектов

При оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта применяются следующие показатели:

–чистый дисконтированный доход;

–внутренняя норма доходности;

–индексы доходности дисконтированных инвестиций;

–срок окупаемости.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV) – это величина накопленного дисконтированного денежного потока (сумма дисконтированной чистой прибыли и амортизации).

Для проектов разработки нефтегазовых месторождений

NPV T Пi Ai Ki ,

i 1 1 EH ti 1

где Т – расчетный период оценки, годы; Ki – капитальные вложения в разработку месторождения в году i; Пi – чистая прибыль в году i; Аi – амортизационные отчисления в году i.

Если ЧДД > 0, проект рентабелен.

Внутренняя норма доходности (рентабельности) (ВНД,

ВНР) – это наибольший годовой процент доходности, который ожидается получить от вложения капитала в проект. Это значение

106

переменной нормы дисконта, при котором чистый дисконтированный доход равен нулю:

Если значение ВНД < ЕН, то проект неэффективен, и наоборот. ВНД может быть рассчитан приближенно по формуле

где NPV1 и NPV2 – NPV больше и меньше нуля при соответствующих нормах дисконта Е1 и Е2.

Срок окупаемости – это наиболее ранний период, после которого NPV становится неотрицательным:

СО И ,

Дср

где СО – окупаемость, мес. (годы); И – дисконтированные инвестиции по проекту, руб.; Дср – среднегодовой приток денежных средств от проекта, руб.

Если срок окупаемости меньше срока жизненного цикла проекта, то проект эффективен.

Индекс доходности (ИД) характеризует количество денежных единиц чистого дисконтированного дохода на одну денежную единицу инвестиций:

ИД(PI) ЧДДИ 1.

Если ИД > 1, то инвестиционный проект эффективен [4, 7, 10, 14, 15].

Основные направления капитальных вложений в нефтяную и газовую промышленность представлены в табл. 7.1.

107

7.6. Соглашение о разделе продукции

Соглашение о разделе продукции – это договор, по которому государство дает предприятию (инвестору) права на поиск, разведку и добычу полезного ископаемого на основе аукциона.

В соответствии с законом «О соглашении о разделе продукции» раз в квартал (год) продукция делится между государством и инвестором при следующих условиях. Инвестор платит половину НДПИ и освобождается от других налогов, кроме НДС и налога на прибыль. Остальные налоги инвестор выплачивает, но бюджет их возмещает. Расчеты инвестора с государством могут быть в натуральной или денежной форме. Инвестор имеет право на экспорт всей принадлежащей ему добываемой продукции.

Закон предусматривает возможность применения трехступенчатой схемы раздела продукции (индонезийская модель) и одноступенчатой (ливийская модель).

Трехступенчатая модель:

1-я ступень. Определяется объем компенсационной продукции, устанавливаемый в соглашении. Это часть выручки, устанавливаемая в процентах от распределяемого объема углеводородов и используемая для компенсации затрат инвестора:

–на поиски, разведку и разработку месторождений;

–на добычу и транспорт углеводородов до пункта раздела. Пункт раздела – это пункт транспортной системы, до которого

затраты инвестора относятся к возмещаемым.

Предельная доля компенсационной продукции, добываемой на континентальном шельфе РФ, не должна превышать 90 %, а на других месторождениях – 75 %.

2-я ступень. Определяется распределяемый объем углеводородов – это часть продукции, уменьшенной на величину налога на добычу (роялти).

3-я ступень. Определяется прибыльная продукция. Это разность между распределяемой и компенсационной продукцией.

Прибыльная продукция делится между государством и инвестором пропорционально доле, установленной в СРП.

110