Тема 9. Организация и методика анализа внешнеэкономической деятельности

Значение, задачи и источники информации. Анализ влияния акционеров-нерезидентов на деятельность предприятия. Анализ выполнения экспортных производственных контрактов и торговых соглашений. Анализ зависимости производства от иностранных поставщиков. Анализ движения иностранных денежных средств.

Согласно законодательству Украины иностранные граждане, лица без гражданства и иностранные юридические лица могут создавать предприятия (большей частью частные или в виде хозяйственных обществ), принимать участие в деятельности таких предприятий, быть владельцами имущества и имущественных прав. Наиболее удачной формой организации капитала во всем мире признано акционерное общество (в странах Северной Америки - корпорацию). Влияние конкретного акционера на деятельность акционерного общества определяется количеством надлежащих ему голосов по принципу: одна акция - один голос. Самые акции могут быть простыми и привилегированными. Привилегированные акции не дают права голоса, если другое не предусмотренное уставом предприятия. Итак, держатели привилегированных акций официально не имеют влияния на деятельность предприятий.

Определенные следствия денежной приватизации в Украине и в других странах СНГ неопровержимо доказывают необходимость анализа движения уставного фонда предприятия и влияния акционеров-нерезидентов на деятельность предприятия.

Источниками анализа являются:

а) учредительный договор;

б) форма № 4 «Отчет о собственном капитале»;

в) синтетические учетные регистры;

г) аналитические регистры (книга регистрации акций, сведения регистрации держателей акций (для выплаты дивидендов по итогам отчетного года), подписные сведения или договоры на куплю акций с основателями АО или самым акционерным обществом).

Проведение анализа может усложняться анонимностью держателей акций, например, тогда, когда акционерным обществом эмитирована акции на предъявителя. В этом случае расчеты нужно проводить не на начало и конец отчетного года, а за датами регистрации держателей акций для ежегодной выплаты дивидендов.

Сумму зарегистрированного уставного капитала уменьшают, во-первых, на номинальную величину неуплаченных или частично уплаченных акций, поскольку согласно украинскому законодательству, акции могут быть выданы покупателю только после полной их оплаты. Т.е. зарегистрированные, но неуплаченные (или частично уплаченные) акции права голоса не дают. Во-вторых, собственные акции, выкупленные у акционеров, также не дают права голоса, а потому их сумму отнимают от суммы зарегистрированного уставного капитала. Когда акционерное общество эмитировало акции на предъявителя, зарегистрированный уставный капитал корректируется еще и на сумму акций, которые по разным причинам не были зарегистрированы собственниками для получения дивидендов.

Скорректированный таким образом зарегистрированный уставный капитал АО есть, собственно, суммой акций в обращении. Эта сумма должна быть дифференцирована за принадлежностью акционерам-резидентам и нерезидентам.

Для общей характеристики влияния акционеров-нерезидентов на деятельность АО рассчитывают коэффициент влияния нерезидентов (КВ._н)

К_в.н = (9.1)

Де S_п.н – сумма простых акций, которые принадлежат акционерам – нерезидентам;

S_п.р - сумма простых акций, которые принадлежат акционерам – резидентам.

Кроме определения реального влияния акционеров-нерезидентов, в определенных случаях целесообразно проводить прогнозный анализ изменений в структуре акционеров АО. Для этого нужно использовать информацию относительно:

а) запланированных эмиссий простых акций и их предыдущего распределения;

б) погашение задолженности за простыми акциями уже зарегистрированных эмиссий;

в) сумм привилегированных акций предыдущих эмиссий, которые могут быть конвертируемы в простые акции на желание их владельцев;

г) имеющихся срочных долговых ценных бумаг, которые погашаются способом реинвестиции в простые акции.

Анализируя экспортные операции, прежде всего, обращают внимание на:

а) выполнение экспортных контрактов по стоимости, за физическими объемами экспортированной продукции, за сроками поставок;

б) расчет влияния факторов, которые обозначаются на стоимостных и количественных показателях выполнения экспортных контрактов;

в) причины невыполнения экспортных контрактов по любым параметрам.

Информация для анализа содержится в таких документах:

а) формах финансовой отчетности (форма №2 «Отчет о финансовых результатах»);

б) формах статистической отчетности (форма № 1 (годовая) «Отчет предприятия (объединение) по продукции», форма № 8-ВЭД (годовая) «Отчет об экспорте (импорт) товаров», форма № 9-ВЭД (годовая) «Отчет об экспорте (импорт) услуг»;

в) синтетических учетных регистрах [сведение 16 (по развернутой журнально-ордерною форме учета) или журнал-ордер 6 (по сокращенной журнально-ордерною форме), или Главная книга (по мемориально-ордерной форме)];

г) первичных документах (договоры на поставку продукции, торговые соглашения).

Первым этапом анализа являются изучения структуры реализации продукции за экспортными соглашениями. Специфика анализа заключается, во-первых, в потому, что нужно учитывать значительное количество видов экспортных соглашений, кроме прямых экспортных поставок продукции. Бартерные, консигнационные, реэкспортные соглашения, договоры на переработку давальческого сырья также подлежат анализу. Во-вторых, существует проблема приведения (перерасчета) разных валют конкретных экспортных контрактов к единой базовой валюте, за которой проводится анализ. Можно предложить такой альтернативный подход к выбору базовой валюты:

а) национальная валюта (гривна);

б) свободно конвертируемая валюта (доллар США).

В первом случае упрощаются вспомогательные подсчеты, поскольку учет любой инвалютной операции обязательно осуществляется и в национальной валюте, но не учитывается инфляция национальной валюты, иногда довольно значительная даже на протяжении одного года. Через то результаты анализа могут быть недостаточно возможными. Если за базовую валюту анализ взят валюту свободно конвертируемую, то инфляционный фактор нивелируется, но вспомогательные подсчеты значительно усложняются. Например, поставку, оцененную в египетских фунтах или индийских рупиях, можно пересчитать в доллары США лишь по кросс-курсу любой иностранной валютной биржи.

Структурный анализ объемов реализации продукции за экспортными контрактами нужно дополнить факторным анализом по такой модели:

Q_екс = , (9.2)

где Q_екс — объем продукции (товаров, работ, услуг), реализованной за экспортными контрактами;

k — общее количество экспортных контрактов за период;

К_кл — количество иностранных покупателей (заказчиков, клиентов) за соответствующий период.

Применение импортного сырья, материалов и комплектующих изделий в производстве обусловленное такими причинами:

а) производства необходимых материалов или комплектующих изделий бракует в Украине или объемы их производства являются недостаточными;

б) качественные параметры отечественного сырья или материалов не отвечают техническим требованиям;

в) цены на импортное сырье или материалы ниже, чем на аналогичные отечественные;

г) применение импортных материалов и комплектующих изделий предусмотрено контрактом.

Если первые три причины имеют объективную природу, то последняя имеет только субъективный характер и может привести к потере предприятием значительной частицы самостоятельности в принятии управленческих решений. Поняло, применение импортных материалов по условиям контракта нельзя рассматривать только как отрицательное явление. Например, операции по переработке давальческого сырья вообще предусматривают применение лишь импортного сырья. Но риск прекращения производства за недостатком альтернативных поставщиков сырья и материалов очень большой, что довела практика функционирования украинских предприятий в последние года.

Наличие альтернативных поставщиков нуждается в проведении сравнительных расчетов стоимости сырья, материалов, комплектующих изделий с учетом транспортно-заготовительных затрат, пошлины, налогов и др.

Итоговым показателем качества импортированного сырья, материалов, комплектующих изделий есть коэффициент удовлетворенных рекламаций (Кз._р)

К_з.р = (9.3)

где Q_з.р — сумма удовлетворенных рекламаций, выставленных иностранным поставщикам;

Q_імп — фактурная стоимость импортированного сырья, материалов, комплектующих изделий в периоде.

Практическое занятие 1

1. Задачи, информационная база анализа внешнеэкономической деятельности

2. Анализ влияния акционеров-нерезидентов на деятельность предприятия

3. Анализ выполнения экспортных производственных контрактов и торговых соглашений

4. Решение задач

Задача 1

Провести прогнозный анализ изменений в структуре акционеров, используя данные нижеприведенной таблицы

Исходные данные для проведения анализа изменений в структуре акционеров, тыс.грн

Показатель	Вместе			в том числе
				акционеры-резиденты			акционеры-нерезиденты
	сумма	%	сумма		%	сумма		%
1. Простые акции в обращении на 1.01.20… г.	9722,3		8355,7			1366,6
2. Погашение задолженности за простыми акциями зарегистрированной эмиссии	1896,0		745,3			1150,7
3. Запланированная эмиссия простых акций	-		-			-
4. Привилегированные акции, которые подлежат конвертации в простые акции	820,1		—			820,1
5. Облигации собственной эмиссии, которая реинвестируются в простые акции	—		—			—
Всего		100,0

Задача 2

Используя данные таблицы, рассчитать недостающие показатели и сделать выводы.