Вопрос 57. Статистический анализ фондового рынка. Индивидуальные и обобщающие показатели ценных бумаг.

Ценная бумага— документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

На фондовом рынке происходит процесс превращения сбережений в инвестиции.

Задачами статистического анализа фондового рынка являются:

• сбор и раскрытие полной и адекватной информации о ценных бумагах как инвестиционных товарах, создание объективных представлений об ихn риске, доходности и ликвидности в качестве основы принятия инвестиционных решений посредниками, действующими на фондовом рынке, в качестве основы разработки стратегий участниками рынка и политики по его регулированию и развитию государственными органами;

• формирование информационного обеспечения для статистического анализа и управления социально-экономическими процессами в той мере, в какой они отражаются или формируются на рынке ценных бумаг;

• разработка и совершенствование методологии сбора и анализа статистической информации о ценных бумагах и участниках фондового рынка.

Для всестороннего комплексного анализа состояния и функционирования рынка ценных бумаг необходима система показателей, характеризующих как отдельные бумаги и группы бумаг по видам, так и их обороты на отдельных биржах, а также положение на рынке в целом.

Обобщаюшие понятия фондового рынка:

1. Уровень цен

2. Уровень процентных ставок и доходность

3. Степень риска

4. Объем проводимых операций и вовлечения финансовых активов

5. Емкость рынка

Индивидуальные показатели ценной бумаги:

1. Цена номинала

2. Курсовая (рыночная) стоимость

3. Доходность

4. Отношение цены акции к прибыли компании в расчете на 1 акцию - P/E

5. Отношение дивиденда, выплачиваемого на 1 акцию, к цене - Д/Р

6. Количество ценных бумаг данного вида в обращении.

Доходностьв годовом исчислении (к погашению):

P - цена приобретения (процент от номинала)

t - срок до погашения (дней)

Средняя доходность на каждый торговый день:

g - количество

P - средняя цена заключения сделок за день

d - срок до погашения

y - доходность к погашению

Средняя доходность показывает уровень рыночной процентной ставки.

Дюрация рынка(средний срок до погашения)

501. i-тая ценная бумага, обращающаяся на рынке

Индекс взвешеннойпо объемам рыночной капитализации

p₀, p_t - цена акции в t и базисный момент

g₀ - количество акций в обращении

J₀ - начальное значение индекса

Ведущие мировые фондовые индексы

Самый известный фондовый индекс — это Индекс Доу–Джонса (Dow Jones). Основным его конкурентом является Индекс S&P 500. Третий, наиболее известный индекс, характеризующий рынок акций Нового Света - Nasdaq Composite.

Основу европейского рынка акций составляют 3 финансовых центра – Лондон, Париж и Франкфурт-на-Майне. Основным индикатором британского рынкаакций являются FTSE 100 Index (сокращение от Financial Times Stock Exchange Index). Ключевым индикаторомнемецкого рынкаакций является DAX (производное от немецкого Deutscher Aktienindex). Центральным индикаторомфранцузского рынкаакций является CAC 40 (сокращение от французского Cotation Assistée en Continu).

Крупнейшим центром фондового рынка азиатско-тихоокеанского регионаявляется Япония и токийская биржа. Основным индикатором площадки является Nikkei 225. Длякорейского рынкаакций центральным индикатором является KOSPI.

На валютные рынки в наибольшей мере влияют Индекс Доу–Джонса и DAX.

Существует четыре основных метода расчета фондовых индексов:

1. Метод вычисления невзвешенного среднего арифметического. Эта формула используется при расчете среднего промышленного индекса Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average).

2. Метод вычисления взвешенного среднего арифметического с использованием различных способов взвешивания:

- взвешивание по цене акций в выборке;

- взвешивание по стоимости выборки;

- взвешивание путем приравнивания весов акций компаний;

Данная методика используется для вычисления среднего индекса рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P 500).

3. Метод вычисления невзвешенного среднего геометрического. По этой формуле рассчитывается старейший фондовый индекс Великобритании FT-30 (FT-30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Index).

4. Метод вычисления взвешенного среднего геометрического. Эта формула применяется для расчета композитного индекса Value Line Composite Average, используемого на фондом рынке США.