5. Планирование формирования и использования чистой прибыли.

В отчете о фин рез-тах отражаются несколько видов П.

1.Валовая П= Вырчука- издержки по производству и реализации (по-другому СЕБЕСТОИМОСТЬ)

2.П от продаж= ВП-КР – УР

П от продаж= В- (издержки по производству и реализации+ КР+УР)

3. П до налогооблажения (бух П)= П от продаж+-сальдо прочих доходов и расходов

Чистая Прибыл , оставш в распоряжении корпорации после наогообложения:

ЧП= Бух П+ отложенные налоговые активы – Отложенные налоговые обязательства – Текущий налог наП

На вечличину ЧП оказывает влияние такие факторы:

• сумма отложенного налогового активы

• объем Отложенные налоговые обязательства

• изменение ставки налога на П

ЧП может быть направлена на :

-выплату дивидендов

-выплату персоанлу премий, мат помощи, дивидендов

-пополнение резервного капитала

-финансирование кап вложений

-увелич УК

-др цели

Фин менеджеры особенности учетной политики , чтобы решать, как использовать средства из ЧП.

Увелич доли СК засчет НП способствует укреплению фин независимости корпорации от внешних источников финансир-я.

Эффективность политики формирования собств. ресурсов за счет ЧП можно оценить с помощью Коэф устойчивого экономич роста :

Куэр= (ЧП-Дивиденды) /СК. (показывает устойчиовть и перспективы развития предприятия)

1. 6. Экономическая сущность и структура капитала. Финансового рычаг, эффект финансового рычага.

Экономическая сущность и структура капитала. Финансового рычаг, эффект финансового рычага.

Капитал –совокупность ДС, вложенных в Основные и оборотные фонды корпорации, участвующие в процессе воспроизводства и приносящие Прибыль в любой форме.Общая величина и структура К отражается в АКТИВЕ. Источники формирования и изменения К в Пассиве. К классифицируют по раличным признакам:

по источнику формирования К:

▪ Собственный капитал

▪ привлеченный

▪ Заемный капитал

по формам инвестирования В денежной форме (деньги, ЦБ);

• В материальной форме (основные ОС);

• В не материальной форме (патенты, права, торговые марки),

по времени использования:

• Краткосрочный

• Среднесрочный

• Долгосрочный по цели инвестирования: производственный, ссудный и спекулятивный

по объекту инвестирования:

• Основной;

• Оборотный.

по характеру участия в производственном процессе: функионирующий и бездействующий

по времени создания:

• Первоначальный - те ср-ва, кот вкладывают, чтобы начать свою дея-ть

• Текущий - его состояние отражается в балансе на конкретную дату

по источнику привлечения: отечественный , иностарнный

Основная цель формирования К- удовлетворение потребностей корпорации в средствах финансирования ее активов. Динамика К явл важным измерителем масштабов деят-ти корпорации.

Среднюю продолжительность оборота К выражают

Коэф оборачиваемости : Коб= ВР/К

И продолжительность одного оборота: Под=Д/Коб

Коэф капиталоемкости объема производства: Ккс= К\ВР

Структура капитала представляет собой соотношение между собственными и заемными средствами, которые используются в процессе финансовой и хозяйственной деятельности.

Финансовый рычаг -это отношение ЗК компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше фин рычаг, тем устойчивее положение.

Показатель отражающий уровень доп прибыли при использования ЗК называется эффектом финансового рычага.

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК

(1 - Сн)- налоговый корректор (показ как изм ставки налога на П влияет на ЭФР)

(КР - Ск)- дифференциал (<0->компания быстро накапливает убытки, >0->компания увеличивает размер получаемой П засчет использования ЗК, =0->рент=% ставке по кредиту и ЭФР=0)

ЗК/СК-плечо (силу влияния ЗК на ЭФР. Оптимально ЗК=50-70%, если > , риски потери фин независимости, <50-упускает возможность увелич П)

Оптимальным размером эффекта финансового рычага считается величина равная 30-50% от рентабельности активов (ROA).

Сила возд ФР= дЧП%/дВП%. При СВФР=1 НЕТ ЗК.