Лекции и пособия / EHkonomika_stroitelstva

обязательство оказать ряд услуг нефинансового характера; финансовая лизинговая компания, создаваемая специально для осуществления лизинговых операций, основной и фактически единственной функцией которой является финансирование приобретения имущества; учреждение банка, а также другой хозяйствующий субъект, для которого лизинг непрофилирующая, но и не запрещенная сфера предпринимательской деятельности;

-банк (или иной кредитор) – юридическое лицо, предоставляющее лизинговой компании финансовые ресурсы для приобретения оборудования;

-страховщик – страховая компания, которая производит страхование переданного в лизинг оборудования.

Объект лизинга – любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по установленной классификации к основным фондам, а также программные средства

ирабочие инструменты, обеспечивающие функционирование переданных в лизинг основных фондов. Объект лизинга является собственностью лизингодателя в течение договора лизинга.

В классической лизинговой сделке взаимоотношения между субъектами строятся по следующей форме: будущий лизингополучатель, нуждающийся в определенных видах имущества, самостоятельно подбирает поставщика (рис. 6.7). В силу отсутствия собственных средств и доступа к заемным для приобретения имущества в собственность он обращается к будущему лизингодателю. Участие лизингодателя выражается в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в лизинговом соглашении условиях.

Рис 6.7 Схема лизинговой сделки и материально-денежных потоков

Процедура лизинговой сделки выглядит следующим образом:

1.поставщик и лизингодатель заключают договор купли-продажи (договор поставки) оборудования, а при необходимости, договор подряда на проведение строительно-монтажных работ. Лизингополучатель, который, как правило, самостоятельно выбирает и оборудование, и поставщика, также часто является стороной договора купли-продажи и сопутствующих договоров;

2.банк (кредитор) и лизингодатель заключают кредитный договор;

3.лизингодатель и лизингополучатель заключают договор лизинга;

171

4. лизингодатель и страховщик заключают договор страхования оборудования. Это может сделать и лизингополучатель, но обязательно в пользу лизингодателя.

Предметом лизингового договора могу быть любые вещи, которые не теряют своих натуральных свойств в процессе их использования, применяемые для предпринимательской деятельности (в том числе строительные машины и оборудование, инструмент), за исключением земельных участков и других природных объектов.

Строительные организации в основном потенциальные лизингополучатели. Однако в ряде случаев они могут выступать и в качестве продавца лизингового имущества (например, при реализации строительных машин и оборудования уже бывших в употреблении), а также в роли лизингодателя.

Лизингополучателю участие в лизинговых операциях предоставляет возможность использования в своей деятельности нового прогрессивного оборудования, включая дорогостоящую новейшую технику, создает условия для обновления основных фондов, увеличения производственных мощностей, а также для более гибкого и оперативного решения производственных задач по сравнению с приобретением строительных машин и оборудования в собственность. Кроме того, появляется возможность использовать необходимое оборудование и другую технику без единовременной мобилизации для этой цели собственных средств или привлечения кредитных ресурсов. Последнее обусловлено тем, что (в отличие от купли-продажи) при лизинге затраты, связанные с использованием имущества, равномерно распределяются на весь срок действия договора, и поток лизинговых платежей формируется из себестоимости реализованной продукции (работ, услуг), а это дает возможность при незначительных начальных капитальных вложениях использовать для производства современную высокоэффективную технику.

Построенная на разделении права собственности на актив и права пользования этим активом, что относится к правовой сфере деятельности, лизинговая операция, как экономическая форма деятельности, несет в себе элементы кредита, аренды и инвестиций. Считается, что лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования.

Преимущества лизинга для лизингополучателя:

-лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;

-лизинг обеспечивает финансирование в точном соответствии с потребностями

вфинансовых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей деятельности лизингополучателей;

-многие лизингополучатели имеют долгосрочные финансовые планы, в течение которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;

-при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решаются одновременно;

172

-приобретение активов посредством лизинга выполняет «золотое правило финансирования», согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;

-так как частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду при приобретении тех же активов;

-при лизинге лизингополучатель может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

-так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение

ирасширение лизинговых операций, предоставляя дополнительные льготы в амортизационной и налоговой политике;

-риск устаревания оборудования ложится на лизингодателя, а лизингополучатель имеет возможность постоянного обновления своих основных средств. Лизингополучатель решает свои задачи путем временного использования, а не приобретения имущества в собственность. Это позволяет лизингополучателю избежать риска покупки морально и физически устаревшего оборудования;

-возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами.

Помимо перечисленного лизингополучатель имеет ряд преимуществ в учете взятого в лизинг имущества:

-лизинговые платежи, учитываемые лизингополучателем, учитываются в его себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

-лизинг не увеличивает долг в балансе лизингополучателя и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижаются;

-учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

Преимущества лизинга для лизингодателя.

-поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

-высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести

173

достаточно большую прибыль;

-помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;

-инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество.

Преимущества для продавца лизингового имущества.

-продавец получает дополнительные возможности сбыта своей продукции;

-сделка для продавца выглядит менее рискованной, по сравнению с продажей

врассрочку, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи.

Наряду с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет некоторые недостатки, проявляющиеся в финансово-кредитной сфере и бухгалтерском учете:

-от долгосрочного кредита лизинг отличается более сложной организацией, которая заключается в большем количестве участников;

-при финансовом лизинге платежи не прекращаются до конца контракта, даже если лизинговое имущество устарело;

-в случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.

Простого перечисления видимых преимуществ и недостатков лизинга достаточно для вывода: лизинг может быть эффективной формой инвестиций.

6.8 Классификация видов лизинга

Классификация видов лизинговой деятельности весьма обширна.

При выделении видов лизинга исходят прежде всего из присущих им признаков. К таким признакам относятся: состав участников сделки, тип передаваемого в лизинг имущества, степень его окупаемости, условия амортизации, объем обслуживания, сектор рынка, где производятся операции, отношение к налоговым и амортизационным льготам, характер лизинговых платежей.

Оперативный лизинг характеризуется тем, что срок лизинга короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, так как для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга. В связи с этим при прочих равных условиях размеры лизинговых платежей в случае оперативного лизинга выше, чем при финансовом лизинге. Договор заключается на 3-5 лет и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время, благодаря чему он может быстро перейти на более совершенное оборудование.

Виды лизинга и формы их реализации представлены на рисунке 6.8.

174

Чистый лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. Данная форма лизинга характерна для финансового лизинга.

"Мокрый" лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, которые лежат на лизингодателе. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетингу и рекламе готовой продукции, поставке сырья и т.п. Можно сказать, что "мокрый" лизинг характерен для оперативного лизинга.

Возвратный лизинг, являясь разновидностью двухсторонней лизинговой сделки, нашел более широкое применение. Его идея состоит в том, что предприятие (будущий лизингополучатель) имеет оборудование, но ему не хватает средств для производственной деятельности. Тогда это предприятие находит лизинговую компанию и продает ей свое имущество. В свою очередь, лизинговая компания сдает его в лизинг этому же предприятию. Таким образом, у предприятия появляются денежные средства, которые могут быть направлены, например, на пополнение оборотных средств. Причем договор составляется так, что после окончания срока его действия предприятие имеет право выкупа оборудования и тем самым восстанавливает на него право собственности.

Этот вид лизинга в первую очередь интересует предприятия, испытывающие трудности с финансовыми ресурсами. Таким предприятиям выгодно продать имущество лизинговой компании, одновременно заключить с ней лизинговый договор и продолжить пользоваться имуществом.

Раздельный лизинг, или лизинг с дополнительным привлечением финансовых средств. Это наиболее сложная разновидность лизинга, так как она связана с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов. Лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.

Еще одной особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Заемщик-лизингодатель не является ответственным перед кредиторами за возврат ссуды, она погашается из сумм лизинговых платежей. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.

Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы - банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество.

Револьверный лизинг, или лизинг с последовательной заменой имущества. Потребность в такой форме лизинга может возникнуть, когда лизингополучателю по

176

технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга.

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. При этом в договоре предусматривается, что в случае временной неплатежеспособности или банкротства посредника лизинговые платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили название "сублизинг". Использование сублизинговых сделок выгодно в целях технического перевооружения предприятий, входящих в холдинг, концерн и т.п.

Внутренний лизинг – это финансовая сделка, при которой субъекты лизинга находятся на территории одного государства.

Международный лизинг выходит за национальные рамки, т.е. кто-либо из участников сделки является нерезидентом в данной стране.

6.9 Лизинговые платежи

Заключая договор, лизингополучатель обязуется выплачивать лизингодателю лизинговые платежи, которые состоят из суммы, полностью или частично возмещающей инвестиционные расходы лизингодателя, вознаграждения (дохода) лизингодателя и НДС.

Платежи могут перечисляться: ежемесячно, ежеквартально, с отсрочкой платежа, с использованием авансового платежа.

Размер лизингового платежа, подлежащего перечислению в отчетном периоде (месяце, квартале), устанавливается исходя из:

-суммы амортизационных отчислений, начисленных на объект лизинга в данном периоде в соответствии с условиями договора лизинга;

-дохода, причитающегося к получению в отчетном периоде;

-налога на добавленную стоимость.

Может быть предусмотрен один из следующих способов уплаты лизинговых платежей:

-погашение первоначальной стоимости объекта лизинга равными долями, при котором норма амортизационных отчислений, установленная договором лизинга, делится пропорционально количеству лизинговых платежей, в результате чего первоначальная стоимость объекта лизинга уменьшается постоянно на одну и ту же сумму;

-регрессивный метод, т.е. погашение первоначальной стоимости объекта лизинга увеличивающимися долями. Может применяться, когда лизингополучателю

всилу особенностей технологического процесса необходимо некоторое время для освоения оборудования, переданного в лизинг, и наращивания темпов выпуска производимой на нем продукции;

-прогрессивный метод, при котором в начальный период лизинга гасится наибольшая часть задолженности.

Классификация лизинговых платежей приведена на рисунке 6.9. Сумма лизингового платежа рассчитывается по следующей формуле:

177

ЛПi = Аi + Пкi + Пкомi + Пстрахi + ДРi + НДСi,

где:

ЛП – величина текущего (i-того) лизингового платежа, руб.;

Аi – погашение балансовой стоимости объекта лизинга (амортизационные отчисления) за i-тый период, руб.;

Пкi – плата за кредит за i-тый период, руб.;

Пкомi – комиссионное вознаграждение лизингодателя за i-тый период, руб.;

Пстрахi – страховые платежи (если они входят в структуру расчетов) за i-тый период, руб.;

ДРi – дополнительные расходы за i-тый период, руб.;

НДСi – налог на добавленную стоимость за i-тый период, руб.

Лизинговые платежи

Рис 6.9 Классификация лизинговых платежей

Общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать: 1. Сумму, возмещающую полную стоимость лизингового имущества, то есть величину причитающихся лизингодателю амортизационных отчислений (А),

которая рассчитывается по формуле:

А (C Ha T ) 100 ;

где:

С – балансовая стоимость оборудования, машин и механизмов; Ha – норма амортизационных отчислений;

Т – период действия лизингового соглашения.

Величина амортизации объекта лизинга устанавливается по согласованию сторон.

2. Сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные для приобретения имущества по договору лизинга: плата за использование кредитных ресурсов (Пк) определяется по формуле:

178

Пк K Ck

100 ;

где:

K – величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведения лизинговых операций;

Ск - ставка за пользование кредитом.

3. Комиссионное вознаграждение лизингодателя. Размер комиссионных выплат (Пком) определяется по формуле:

где:

Ском - ставка комиссионных вознаграждений.

4. Расчет суммы выплачиваемой за страхование лизингового имущества (Пстрах) выполняется по формуле:

где:

Сср – средняя балансовая стоимость имущества (оборудования); Сстрах – ставка страхования имущества.

5.Расчет платежей на дополнительные услуги включает: командировочные расходы работников фирмы лизингодателя; расходы на услуги (юридическая консультация, техническое обслуживание, складские расходы, капитальный ремонт); расходы на рекламу лизингодателя; общая выручка за оказание услуг по сдаче аренды в имущество.

6.НДС вносится в бюджет лизингодателем. Расчет сумм НДС, включаемых в состав лизинговых платежей, производится в соответствии с действующим законодательством.

Конкретный график платежей с указанием сумм и сроков оплаты прикладывается к договору лизинга.

179

ТЕМА 7. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ

7.1 Понятие нематериальных активов

Нематериальные активы представляют совокупность не имеющего материальновещественной формы оцениваемого имущества, сохраняющего свое содержание и используемого организацией в хозяйственной деятельности в течение длительного (более 12 месяцев) периода, обладающие способностью приносить доход и возможностью отчуждения (рис. 7.1).

Признаки отнесения объектов к нематериальным активам

Рис 7.1 Признаки отнесения объектов к нематериальным активам

Нематериальными активами признаются активы:

-идентифицируемые (имеющие признаки, отличающие данный объект от других, в том числе аналогичных) и не имеющие материально-вещественной (физической) формы;

-обладающие возможностью отчуждения;

-используемые в деятельности организации;

-способные приносить организации будущие экономические выгоды;

-срок полезного использования которых превышает 12 месяцев;

-стоимость которых может быть измерена с достаточной надежностью, то есть имеется документальное подтверждение стоимости, а также затрат, связанных с их приобретением (созданием);

-при наличии документов, подтверждающих права правообладателя.

При отсутствии любого из указанных критериев произведенные затраты не признаются нематериальными активами и являются расходами организации.

Результаты научно-исследовательских, опытно-конструкторских и опытнотехнологических работ приходуются в бухгалтерском учете по окончании работ как объекты нематериальных активов при выполнении следующих условий:

-подтверждена (определена) возможность промышленного освоения создаваемого объекта;

-определена возможность использования объекта интеллектуальной собственности в предпринимательской деятельности организации и/или передачи объекта по лицензионным или авторским договорам;

180