Коэффициент срочной (критической) ликвидности.

Различные статьи активов имеют разную степень близости к наличным деньгам. Из текущих активов материально-производственные запасы являются наименее ликвидными. Если наступают трудности, запасы можно не продать по обычным ценам. Таким образом, менеджеры часто принимают во внимание только наличные деньги, легко реализуемые ценные бумаги и векселя, которые покупатели еще не оплатили.

Формула 1.7

Для «Стелла Фармакон»:

Стандарта, каким должен быть этот коэффициент, не существует, но видно, что для анализируемой фирмы для покрытия текущих обязательств.необходима реализация материальных запасов.

Коэффициент наличности.

Наиболее ликвидные средства компании – это ее наличные средства и легко реализуемые ценные бумаги. Вот почему финансовый менеджер часто определяет коэффициент наличности, сопоставляя с текущими обязательствами только эти две статьи.

Формула 1.8

Для «Стелла Фармакон»:

Фирма имеет не очень высокий коэффициент наличности. Наличные средства покрывают лишь 33% текущих обязательств фирмы.

Коэффициент покрытия периодических выплат.

Вместо рассмотрения показателя ликвидных средств по отношению к текущим обязательствам, иногда менеджеры определяют отношение ликвидных средств к регулярным денежным расходам фирмы. Это так называемый интервальный показатель – коэффициент покрытия периодических выплат.

Формула 1.9

Интервальный показатель для «Стелла Фармакон»:

Теперь можно видеть, что хотя фирма имеет не очень высокий коэффициент наличности, ее активы являются достаточно ликвидными. Она может финансировать операции в течение 89 дней, даже если в течение этого периода не будет никаких продаж.

Средний период сбора дебиторской задолженности.

Ликвидность дебиторской задолженности определяется посредством среднего периода денежного сбора. Он показывает, в течение какого количества дней может быть получена дебиторская задолженность. Если период сбора длиннее, чем число дней, которое фирма предоставляет своим покупателям для оплаты счетов, то это указывает на низкую ликвидность.

Формула 1.10

Рассматриваемый показатель для «Стелла Фармакон»:

Видно, что 33 дня укладываются в рамки политики фирмы по отношению к своим покупателям (оплата в течение 45 дней). В среднем дебиторская задолженность фирме является ликвидной.

Коэффициент оборота дебиторской задолженности.

Он также измеряет ликвидность дебиторской задолженности. Предполагается, что ликвидность увеличивается, когда коэффициент возрастает, показывая более краткий период денежного сбора с дебиторов.

Формула 1.11

Коэффициент оборота дебиторской задолженности компании «Стелла Фармакон»:

Эта величина показывает, что ликвидность дебиторской задолженности фирмы относительно высокая по отношению к ожидаемому обороту дебиторской задолженности. Поскольку фирма продает в кредит с отсрочкой платежа на 45 дней, то ожидаемый оборот составляет (365/45) 8 оборотов в год.

Показатель оборота материальных запасов.

Он измеряет ликвидность запасов фирмы. Себестоимость проданных товаров делится на среднюю величину запасов за определенный период. Здесь используется себестоимость проданных товаров вместо объема продаж для того, чтобы сделать числитель и знаменатель сопоставимыми. Чтобы определить средние запасы, мы берем сумму запасов в начале и в конце периода и делим на 2.

Формула 1.12

Показатель оборота запасов для компании «Стелла Фармакон» составляет:

Политика фирмы заключается в поддержании на складе двухмесячного запаса (12/2=6). Данный коэффициент оборачиваемости запасов находится ниже нормы, что говорит о низкой ликвидности материальных запасов.