20. Понятие, признаки, классификации ценных бумаг. Ректа-бумаги. Оборотные документы в англо-американском праве.

Ценные бумаги - это документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов.

Признаки ценных бумаг:

- необходимость их предъявления для осуществления выраженного в них права;

- определенный способ легитимации (обозначения субъекта права);

- оборотоспособность ценной бумаги;

- абстрактность закрепленного права;

- публичная достоверность (добросовестный владелец бумаги может довериться тем формальным признакам, которые легитимируют его в качестве субъекта выраженного в бумаге права);

- транзитивность (способность быть предметом обращения).

Е. А. Суханов называет три признака, характеризующих ценную бумагу:

- это документ, удостоверяющий определенное имущественное право;

- это официальная запись, выполненная на бумажном носителе и имеющая строго определенную форму и обязательные реквизиты;

- это документ, неразрывно связанный с воплощенным в нем имущественным правом, реализовать которое или передать другому лицу можно путем использования этого документа.

Во Франции и ФРГ нет легального определения ценных бумаг.

В ГГУ ст 232-234 содержат указание на возможность использования ценных бумаг для обеспечения исполнения обязательств посредством внесения их в депозит при просрочке принятия исполнения кредитором.

Впервые легальное определение ценных бумаг в континентальной правовой семье было дано в 1936 году в Швейцарии: ценная бумага — это документ, с которым право связано таким образом, то его нельзя осуществить или уступить независимо от документа

В странах англо-американской правовой семьи используется термин «оборотный документ», поскольку право передаётся вместе с документом посредством вручения последнего.

Ценные бумаги и оборотные документы, закрепляя права требования, рассматриваются в национальных системах права как движимые вещи =>

• они признаются объектами купли-продажи, хранения, залога и иных имущественных сделок, совершаемых с вещественными объектами права собственности.

• на защиту их владения распространяются нормы права, обеспечивающие защиту владельцев движимых вещей, в частности устанавливающие презумпцию права собственности в отношении добросовестного приобретателя имущества

Будучи объектами вещного права, ценные бумаги и оборотные документы подчинены, однако, специальному правовому режиму ввиду присущих им особенностей.

1) К ценным бумагам в государствах романо-германской правовой семьи относятся, в зависимости от содержания прав, которое выражено в бумаге, и природы этих прав, следующие их виды:

а) денежные бумаги, то есть бумаги, в которых выражено право требования на уплату определенной суммы денег (облигации, векселя, чеки и др.);

б) бумаги, в которых выражено право участия в акционерном обществе или компании => право на получение части прибыли в виде-дивиденда (акции, сертификаты на акции, пользовательские свидетельства и т. д.);

в) товарные бумаги, то есть бумаги, в которых выражено вещное право, чаще всего право собственности или право залога на товары, находящиеся во владении другого лица на каком-либо специальном основании, выступающего, например, в качестве перевозчика или хранителя. Такая ценная бумага закрепляет право на получение определенного товара и является одновременно средством распоряжения товаром, то есть товарораспорядительным документом (коносамент, складское свидетельство и некоторые другие документы).

Обороту имущественных прав, основанных на ценных бумагах, свойствен ряд особенностей, отражающих стремление законодателя максимально упростить юридическую технику передачи таких прав. Переход вещного права на документ является одновременно переходом обязательственного требования или другого рода права из документа, то есть того права, о котором говорит содержание документа, воплощенное в нем. В отличие от цессии, передача такого права осуществляется в упрощённом порядке.

Значение ценных бумаг:

1. Ускоряется оборот разного рода денежных требований, связанных с кредитными и иными операциями;

2. Ускоряется товарный оборот, поскольку находящиеся в процессе транспортировки или хранения товары становятся объектами разного рода сделок по товарораспорядительным документам, выданным фирмой-перевозчиком или фирмой — хранителем товара, то есть объектами купли-продажи, залога и т. д.

Классифициия ЦБ (по способу легитимации управомоченного по бумаге лица):

1. Бумаги на предъявителя: из содержания или формы документа следует, что в качестве субъекта права признается лицо, обладающее документом. Должник не только вправе, но и обязан предоставить исполнение владельцу, не требуя, кроме предъявления документа, какой-либо дополнительной легитимации (коносаменты, облигации, чеки, акции и др.)

2. Именные бумаги: содержат обозначение субъекта права в тексте документа.

Для некоторых видов именных бумаг для легитимации владельца в качестве субъекта права необходимо занесение его имени в специальную книгу. Так в ФРГ акционером является лицо, имя которого занесено в книгу соответствующего общества (ст. 67 закона об акционерных обществах).

Для некоторых именных бумаг специальным законодательством предусматривается возможность передачи прав по индоссаменту, то есть упрощенным порядком. Такая возможность предусмотрена, в частности, в ФРГ (ст. 68 закона об акционерных обществах).

3. Ордерные бумаги: должник обязан исполнить обязательство указанному в документе лицу или приказу такого лица новому субъекту, который, в свою очередь, вправе посредством аналогичного приказа передать документ дальше. Приказ оформляется посредством передаточной надписи на оборотной стороне документа (индоссамента). Лицо, совершающее передаточную надпись, называется индоссантом, а лицо, в пользу которого совершается такая надпись — индоссатором. Владелец ордерной бумаги легитимируется как предъявлением документа, так и непрерывным рядом передаточных надписей, причем непрерывность определяется по чисто формальным признакам: необходимо, чтобы под каждой передаточной надписью стояла подпись лица, указанного в предыдущей подписи в качестве индоссатора. (коносаменты, векселя, чеки и другие документы).

2) Оборотным документам в США посвящены три раздела Единообразного торгового кодекса.

Оборотные документы подразделяются на следующие три вида:

а. Торговые бумаги (разд. 3 ЕТК США) - денежные оборотные документы (простой и переводной векселя, чеки, депозитные сертификаты) (т. е. подтверждение банком получения денег с обязательством обратной выплаты).

б. Инвестиционные ценные бумаги (разд. 8 ЕТК США) (акции и облигации);

В кодексе установлены признаки инвестиционных бумаг (ст. 8-102):

• должен быть выпущен в форме бумаги на предъявителя или в форме именной бумаги;

• должен относиться к виду, который является общепризнанным в той сфере, в которой он выпущен или находится в обращении как средство инвестирования (характер выполняемой функции)

• доказывать наличие пая, доли или иного интереса в имуществе или предприятии, либо обязательства..

в. Товарораспорядительные документы (разд. 7 ЕТК США). (складские свидетельства, коносаменты, деливери-ордер).

Складское свидетельство, коносамент или иной товарораспорядительный документ являются, согласно ст. 7-104, оборотными только в том случае, если по их условиям товары подлежат выдаче:

• предъявителю

• по приказу поименованного лица,

• когда в «заморской торговле» он выписан на имя определенного лица или его правопреемников.

Любой другой товарораспорядительный документ является необоротным. Лицо, которому товарораспорядительный документ был надлежащим образом передан, приобретает право требовать товар, независимо от права своего предшественника.

Держатель оборотного товарораспорядительного документа обладает правом собственности на документ и правом собственности на товары, а также правом на выдачу товаров в соответствии с условиями документа, свободными от каких-либо возражений со стороны документодателя, кроме тех, которые вытекают из условий документа.

Ректа-бумага (обыкновенная именная ценная бумага) - это такая ценная бумага, которая легитимирует своего держателя, если он назван в качестве управомоченного в тексте предъявленной им бумаги или является лицом, до которого бумага дошла в порядке цессии. (именные депозитные и сберегательные сертификаты, именные чеки и другие документы,)

Особенности:

• не содержат ордерной или альтернативной предъявительской оговорки

• обозначают в качестве управомоченного определенное лицо и только его

• их предъявление служит необходимым условием для осуществления удостоверенных ими прав

• не обладают свойством публичной достоверности, в силу чего должник вправе выдвигать против каждого последующего приобретателя права по ректа-бумаге все возражения, которые он мог бы противопоставить его предшественникам, например первоначальному получателю документа

Именные ценные бумаги и ректа-бумаги отличаются друг от друга по способам легитимации:

- именные легитимируют своего держателя, если его имя обозначено как в самой бумаге, так и в книге эмитента

- у ректа-бумаг легитимация основывается на предъявлении бумаги держателем, названным в ней в качестве первоначального субъекта права по бумаге, или лицом, приобретшим бумагу в порядке цессии. Различие в способах легитимации, которыми характеризуются эти бумаги, свидетельствует о том, что они являются разными видами ценных бумаг.