605
.pdf
Таблица 2.25
Контрольный пример к заданию 9
2. Создание документа на основании таблицы-шаблона для расчета финансовых коэффициентов.
Последовательность действий:
• дважды щелкните мышью на пиктограмме файла-шаблона Pokazateli; в результате открывается рабочая книга с именем Pokazateli1 с копией таблицы-шаблона для расчета финансовых коэффициентов;
41
• не закрывая рабочую книгу Pokazateli1, откройте еще одну рабочую книгу с именем Balans1 с результатами обработки данных балансового отчета, используя команду меню Файл,
Открыть;
•установите двухоконный режим работы с двумя открытыми книгами при помощи команды меню Окно, Расположить, включить переключатель Сверху вниз, ОК;
•сделайте текущей книгу Pokazateli1;
•в книге Pokazateli1 установите табличный курсор в клетку B3 (в ней будет вычислено значение финансового коэффициента общей ликвидности на начало отчетного периода) и наберите на клавиатуре знак =;
•в рабочей книге Balans1 щелкните мышью клетку B36 (в ней находится значение итоговой строки баланса Всего оборотные активы на начало текущего периода);
•наберите на клавиатуре знак деления (/); далее в этой же книге Balans1 (часть «Пассив») щелкните клетку со значением итоговой строки баланса Всего краткосрочные обязательства на начало отчетного периода; нажмите клавишу Enter;
•далее аналогично сформируйте в клетке C3 значение показателя Общая ликвидность на конец отчетного периода;
•описанную информационную технологию повторите для расчета финансовых коэффициентов, перечисленных в п. 2 задания 9 (категория «Показатели платежеспособности»);
•сверьте полученные результаты документа с Контрольным примером к заданию (см. табл. 2.25) и при их совпадении сохраните полученный документ в файле Pokazateli1, используя из меню команду Файл, Сохранить как. При наличии расхождений найдите допущенные при разработке таблицы-шаблона Pokazateli или документа Pokazateli1 ошибки, исправьте их и повторно создайте документ.
3. Анализ ликвидности корпорации X методом финансовых коэффициентов.
На основании финансовых коэффициентов из категории Показатели ликвидности выполните анализ ликвидности корпорации X в отчетном периоде, используя текст рис. 2.7, и сохраните его на новом листе с именем «Анализ ликвидности» в рабочей книге Pokazateli1.
Выполненную работу предъявите к защите преподавателю.
Рис. 2.7. Анализ показателей ликвидности корпорации X методом финансовых коэффициентов
42
3. МОДЕЛИРОВАНИЕ И АНАЛИЗ ДОЛГОСРОЧНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ
3.1. Разовый платеж. Математическая модель для автоматизации исчисления количественных характеристик разового платежа.
Базовые технологии создания, использование
Разовый платеж представляет собой наиболее простой вид долгосрочных финансовых операций. Денежный поток в такой операции состоит всего из одного элемента p1 = PV, где p1 — величина платежа, а PV — текущая стоимость денежного потока. Разовый платеж имеет
четыре количественные характеристики, при этом любая из них может быть определена, если известны три остальные [12]:
1)PV — текущая «современная» стоимость разового платежа;
2)FV — будущая «наращенная» стоимость разового платежа;
3)n — срок проведения операции (как правило, лет);
4)r — норма доходности операции (процентная ставка за период).
Типичными видами операций с денежными потоками в виде разовых платежей являются, например, депозиты, а также облигации с нулевым купоном и сберегательные сертификаты.
Будущая стоимость разового платежа вычисляется по формуле
FV = PV (1+ r)n . |
(3.1) |
n |
|
На практике проценты могут начисляться несколько раз в течение года, например, ежемесячно, ежеквартально и т.д. В этом случае соотношение (3.1) для исчисления будущей стоимости будет иметь следующий вид:
|
|
|
r nm |
|
||
FVn,m |
= PV 1 |
+ |
|
|
, |
(3.2) |
|
||||||
|
|
|
m |
|
|
|
где m — число начислений процентов в году. Очевидно, что чем больше m, тем быстрее идет наращение.
Часто на практике возникает необходимость сравнения условий финансовых операций, предусматривающих различные периоды начисления процентов. Например, начисление процентов по облигациям производится, как правило, раз в год или полгода, а по банковским депозитам — ежеквартально или даже ежемесячно. В этом случае осуществляют приведение соответствующих процентных ставок к их годовому эквиваленту:
|
|
r n |
|
||
APR = 1 |
+ |
|
|
−1, |
(3.3) |
|
|||||
|
|
m |
|
|
|
где r — номинальная ставка; m — число периодов начисления. При этом ставку APR часто называют эффективной процентной ставкой.
Для автоматизации исчисления будущей стоимости разового платежа в MS Excel 2003 используется стандартная функция БС из категории «Финансовые». Назначение и синтаксис функции см. Справку MS Excel 2003. Пользователи MS Office 97, 2000 должны сделать замену имени этой функции на соответствующую БЗ.
Текущая стоимость разового платежа определяется по формуле
PV = |
FVn |
. |
(3.4) |
|
(1+ r)n |
||||
n |
|
|
Если же начисление процентов осуществляется m раз в году, то соотношение (3.4) будет иметь следующий вид:
PVn,m = |
|
FVn |
|
. |
(3.5) |
||
|
+ |
r |
nm |
||||
|
1 |
|
|
|
|
||
m |
|
||||||
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
43 |
Для вычисления текущей стоимости разового платежа в MS Excel 2003 используется стандартная функция ПС из категории «Финансовые». Назначение и синтаксис функции см. Справку MS Excel 2003. Для пользователей MS Excel 97, 2000 стандартной функции для исчисления текущей стоимости разового платежа нет. Ее надо считать по формулам (3.4), (3.5).
Исчисление процентной ставки и срока операции
Формулы для определения величин r и n могут быть получены путем преобразований (3.1). При известных величинах FVn , PVn и n процентная ставка может быть найдена по формуле
|
1 |
|
|
||
|
FV |
n |
|
|
|
r = |
n |
|
−1. |
(3.6) |
|
|
|||||
|
PVn |
|
|
||
Для автоматизации исчисления процентной ставки в MS Excel 2003 используется стандартная функция СТАВКА из категории «Финансовые». Назначение и синтаксис функции — см. Справку MS Excel 2003. Пользователи MS Excel 97, 2000 должны сделать замену имени этой функции на соответствующую НОРМА.
Срок проведения операции n определяется путем логарифмирования:
|
|
FV |
|
|
||
|
ln |
n |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
n = |
|
PVn |
. |
(3.7) |
||
ln(1+ r) |
||||||
|
|
|
||||
Для автоматизации исчисления n в MS Excel (MS Office 97, 2000 и 2003) используется стандартная функция КПЕР из категории «Финансовые». Назначение и синтаксис функции — см. Справку.
Перечисленные выше финансовые функции можно использовать для расчета количественных характеристик разового платежа. Однако более эффективным подходом является создание универсальной таблицы-шаблона, которую можно будет применять в дальнейшем для решения большинства подобных задач. При этом в качестве параметров стандартных функций удобно задавать не значения, а имена соответствующих ячеек электронной таблицы. Форма и математическая модель такой таблицы-шаблона показаны в табл. 3.1.
Таблица 3.1
Математическая модель таблицы-шаблона для расчета количественных характеристик разового платежа
(один вариант решения)
Приведем необходимые пояснения. Таблица-шаблон состоит из двух частей. Первая ее часть занимает блок ячеек A1:B10 и предназначена для ввода исходных данных, т.е. известных пользователю величин. При этом текстовая информация в ячейках A5:A9 содержит наименова-
44
ние исходных показателей, ввод которых осуществляется в ячейки B5:B8. Ячейка B9 содержит принятое по умолчанию число начислений процентов в году, т.е. 1. Очевидно, что для получения соответствующего результата необходимо ввести еще три величины. Таким образом, вместе с ячейкой B9 эта часть таблицы всегда должна содержать 4 исходные величины.
Вторая часть таблицы занимает блок ячеек A15:B18 и предназначена для вывода результатов вычислений, т.е. искомой величины. При отсутствии исходных данных эта часть таблицы заполнена нулевыми значениями. При вводе пользователем соответствующих исходных данных здесь будет находиться только одно ненулевое значение, т.е. искомая величина.
При задании формул для расчета характеристик разовых платежей, содержащихся в ячейках B15:B18, используется стандартная функция ЕСЛИ из категории «Логические».
Рассмотрим работу этой функции на примере содержимого ячейки B15. Если выполняется условие B6*B8*B7=0 (т.е. не задана хотя бы одна из исходных величин, необходимых для определения будущей стоимости), содержимым ячейки B15 будет число 0, иначе в ней будет записан результат выполнения функции БС(B8/B9;B7*B9;;-B6;1). Другими словами, пока пользователь не введет все величины, необходимые для определения соответствующей количественной характеристики разового платежа, она не будет вычислена. Такое задание формул позволяет также избежать неприятностей, связанных с ошибками в вычислениях и появлением неопределенных результатов, что часто происходит в случае неполноты исходных данных.
Следует обратить внимание на то, что под исходной величиной r в шаблоне подразумевается годовая процентная ставка и срок проведения операции n также задается количеством лет. Поэтому параметры r и n функций БС, КПЕР, ПС и СТАВКА скорректированы на количество начислений процентов в году путем деления и умножения на число в ячейке B9 соответственно. Поскольку по умолчанию значение в ячейке B9 равно 1 (для случая, когда проценты начисляются один раз в году), корректировка параметров r и n не будет оказывать никакого эффекта. В случае начисления процентов m раз в году в ячейку B9 необходимо будет ввести число, равное m. При этом корректировка параметров r и n произойдет автоматически, что избавит нас от необходимости внесения изменений в таблицу-шаблон.
Результат вычисления величины r выдается в виде годовой процентной ставки (значение функции СТАВКА в ячейке B18 корректируется на число начислений процентов в году), а величины n — в количестве периодов (лет, полугодий, кварталов и т.д.).
Задание 10
1. Подготовьте таблицы-шаблоны для расчета и анализа количественных характеристик разового платежа (см. табл. 3.1, 3.2).
Таблица 3.2
Математическая модель таблицы-шаблона для расчета количественных характеристик разового платежа
(альтернативные варианты решений)
2.Используя полученные шаблоны, выполните контрольные задания [12]. Сделайте анализ полученных решений и сформулируйте выводы.
3.Представьте работу к защите преподавателю.
45
Контрольные задания
1.Фирма X предлагает взять кредит в $100000 на 5 лет под 12 % годовых. Проценты начисляются раз в год и подлежат выплате вместе с основной суммой долга по истечении срока кредита. Определить сумму выплаты на момент погашения кредита.
2.В условиях задания 1 фирма X имеет альтернативную возможность получения необходимого ей кредита на следующих условиях: $100000 под 10 % сроком на 6 лет. В каком случае общая сумма выплаты будет больше?
3.Определите будущую стоимость суммы в $1000, положенной в банк на 5 лет, если годовая ставка процентов равна: а) 5 %; б) 8 %; в) 10 %; г) 15 %.
4.Коммерческие банки А и Б принимают вклады от населения на срок не менее 12 месяцев, предлагая вкладчикам 10 % годовых. При этом в банке А начисление процентов осуществляется раз в году, а
вбанке Б — раз в полугодие. В какой из банков при прочих равных условиях Вы поместите свои деньги? Дайте обоснование своему решению, подкрепите его необходимыми расчетами.
5.Коммерческий банк принимает вклады от населения на следующих условиях: а) с выплатой 12 % годовых, начисляемых ежегодно; б) с выплатой 11,5 % годовых, начисляемых раз в полугодие. Какой вид вклада Вы предпочтете? Почему?
6.Какую сумму необходимо положить в банк, чтобы через 5 лет обладать суммой в $20000, если процентная ставка равна: а) 5 %; б) 10 %; в) 15 %; г) 20 %.
7.Вы решили положить сумму в $1000 на 2-летний срок в коммерческий банк Е под 16 % годовых. Агент финансовой компании Ж предлагает Вам свои услуги по размещению этой же суммы на тех же условиях, однако с начислением процентов ежеквартально. Какова максимальная сумма, которую Вы можете заплатить агенту за его услуги?
3.2. Простой аннуитет. Математическая модель для автоматизации исчисления количественных характеристик
простого аннуитета. Базовые технологии создания, использование
На практике проведение большинства финансовых операций вызывает возникновение потоков платежей (поступлений, выплат), распределенных во времени.
Поток платежей, все элементы которого положительные величины, а временные интервалы между двумя последовательными платежами постоянны, называют финансовой рентой или аннуитетом [12]. В финансовой практике чаще всего встречается так называемый простой или обыкновенный аннуитет, который является важным частным случаем аннуитета. В простом аннуитете денежный поток имеет вид серии периодических платежей одинаковой величины, возникающих через равные интервалы времени. Простой аннуитет предполагает, что получение или выплаты сумм pk (элементов денежного потока) на протяжении всего срока операции производятся в конце соответствующего периода (года, полугодия, квартала, месяца и т.д.). Получение доходов от облигаций, погашения долгосрочных займов, формирование различных фондов, взносы по страховым полисам — все это примеры финансовых операций, представляющих собой обыкновенные аннуитеты.
Согласно принятому подходу денежный поток, представляющий собой простой аннуитет, обладает двумя важными свойствами:
1) все его n элементов равны между собой, т.е.
p1 = p2 = p3 … = pn = P = const; |
(3.8) |
2) временные интервалы выплат или получения pk равны между собой:
t2 – t1 = … = tn – tn–1 = T = const. |
(3.9) |
Для количественного анализа простого аннуитета нам понадобятся пять количественных характеристик денежных потоков:
1)FVn — будущая стоимость простого аннуитета;
2)PVn — текущая стоимость простого аннуитета;
3)pk — величина отдельного платежа; из соотношения (3.8) следует, что pk = P;
46
4)n — срок проведения операции (как правило, лет);
5)r — норма доходности операции (процентная ставка за период).
Будущая стоимость обыкновенного аннуитета представляет собой сумму всех составляющих его платежей с начисленными на них процентами на конец срока проведения операции.
Вычисляется по формуле
FV = P |
(1+ r)n −1 |
. |
(3.10) |
|
|
|
|||
n |
r |
|
|
|
|
|
|
||
На практике платежи могут осуществляться j раз в году (ежемесячно, ежеквартально и т.д.). Рассмотрим наиболее распространенный случай, когда число платежей равно количеству периодов начисления процентов в году, т.е. j = m . В этом случае общее число платежей за n
лет будет равно mn , а ставка процентов — r / m . Пусть периодический платеж равен Pn, j , тогда1
|
= P |
(1+ r / m)mn −1 |
|
|
FV |
|
. |
(3.11) |
|
|
||||
n, j |
n, j |
(r / m) |
|
|
|
|
|
||
Процентная ставка, равная отношению номинальной ставки r к количеству периодов начисления m, называется периодической:
rпер = rном / m . |
(3.12) |
Периодическая ставка процентов может использоваться в вычислениях только в том случае, если число платежей равно количеству периодов начисления процентов: j = m.
Для автоматизации исчисления будущей стоимости (БС) простого аннуитета в MS Excel 2003 используется стандартная функция.
БС из категории «Финансовые». Синтаксис функции: БС(ставка; кпер;плт,пс,тип) . Список аргументов функции:
•ставка — процентная ставка за период;
•кпер — общее число периодов платежей;
•плт — платеж в каждом периоде;
•пс — приведенная к текущему моменту стоимость или общая сумма, которой мы распоряжаемся сегодня; в простом аннуитете (без дополнительных условий) этот аргумент не используется;
•тип — принимает значения 1 или 0 и указывает срок платежа; если тип равен 0 или
пропущен, деньги поступают на счет в конце периода, иначе — в начале периода. По определению простого аннуитета аргумент тип = 0 и может быть опущен.
Пользователи MS Office 97, 2000 должны сделать замену имени функции БС на соответствующую БЗ (см. Справку MS Excel 97, 2000).
Текущая стоимость простого аннуитета — это сумма всех составляющих его платежей, дисконтированных на момент начала операции. Определяется по формуле
PV = P |
(1+ r)n −1 |
. |
(3.13) |
||
r (1+ r)n |
|
||||
n |
|
|
|||
Для случая, когда выплаты сумм аннуитета и начисления процентов осуществляются равное количество раз в году, т.е. j = m , используется соотношение вида:
PV |
= P |
(1+ r / m)mn −1 |
. |
(3.14) |
|
(r / m)*(1+ r / m)mn |
|||||
n, j |
|
|
|
1 Если используется годовая величина платежа, то периодический платеж будет соответственно равен Pпер = Pгод / m.
47
Для автоматизации исчисления текущей стоимости простого аннуитета в MS Excel 2003 используется функция ПС. Синтаксис функции: ПС (ставка; кпер;плт;бс;mиn). Список перечисленных аргументов обсуждался выше. Аргумент бс — требуемое значение будущей стоимости или остатка средств после последней выплаты. Если аргумент опущен, он полагается равным 0. В простом аннуитете (без дополнительных условий) этот аргумент не используется.
Пользователи MS Excel 97, 2000 для исчисления текущей стоимости простого аннуитета используют функцию ПЗ. Синтаксис функции и ее аргументы — см. Справку MS Excel 97, 2000.
Исчисление суммы платежа, процентной ставки и срока операции простого аннуитета
Величину отдельного платежа P и срока проведения операции n для аннуитета можно определить как из соотношения (3.10), так и (3.13).
Если известна будущая стоимость FVn, при заданных n и r величина платежа P может быть найдена из (3.10), как
Р = |
FVn r |
|
(1+ r)n −1 . |
(3.15) |
Соответственно, если неизвестной величиной является n, она определяется по формуле
n = |
ln[(FVn |
/ P) r +1] |
. |
(3.16) |
||
ln(1+ r) |
|
|||||
|
|
|
||||
В случае, если известна текущая стоимость простого аннуитета PVn, формулы для определения Р и n примут следующий вид:
|
P = |
PVn r |
; |
|
(3.17) |
|
1− (1+ r)−n |
|
|||
n = |
−ln[1− (PVn / P) r] |
. |
(3.18) |
||
|
ln(1+ r) |
|
|||
|
|
|
|
|
|
Для автоматизации исчисления величины платежа P простого аннуитета в MS Excel 2003 используется функция ПЛТ из категории Финансовые. Синтаксис функции: ПЛТ (ставка;кпер;пс;бс;mиn). Список аргументов функции обсуждался ранее. Если известна будущая стоимость простого аннуитета, то аргумент nс опускают; если же известна текущая стоимость простого аннуитета, то аргумент бс опущен. Пользователи MS Excel 97, 2000 должны сделать замену имени этой функции на соответствующую ППЛАТ (см. Справку по этой функции).
Для автоматизации исчисления срока операции n и процентной ставки r простого аннуитета в MS Excel 2003 используются функции КПЕР и СТАВКА соответственно. Синтаксис первой: КПЕР (ставка;плт;пс;бс;mиn). Все перечисленные аргументы списка были рассмотрены ранее. Если известна будущая стоимость простого аннуитета, то аргумент nc опускают, если же известна текущая стоимость простого аннуитета, то опускают аргумент бc. Аргумент mun также опускают или задают равным 0.
Функция СТАВКА возвращает процентную ставку по простому аннуитету за один период. Синтаксис функции для пользователей MS Excel 2003: СТАВКА(кпер;плт;пс;бс;mиn;предположение). Аргументы бс, mun опускают, аргумент предположение — предполагаемая величина ставки. Если значение предположения опущено, то оно полагается равным 10 процентам (см. Справку). Пользователи MS Excel 97, 2000 должны сделать замену имени функции СТАВКА на соответствующую — НОРМА (см. Справку по этой функции).
Задание 11
1.Подготовьте таблицы-шаблоны для расчета и анализа количественных характеристик простого аннуитета (табл. 3.3, 3.4).
2.Используя полученные шаблоны, выполните контрольные примеры [12]. Проанализируйте полученные решения и сформулируйте выводы.
3.Представьте работу к защите преподавателю.
48
Таблица 3.3
Математическая модель таблицы-шаблона для анализа простого аннуитета (PV)
Таблица 3.4
Математическая модель таблицы-шаблона для анализа простого аннуитета (FV)
Контрольные задания
1.Фирма X должна выплачивать ежеквартально в течение 4 лет суммы по $10000. Определите величину суммы, обеспечивающую выплату этого обязательства. Годовая ставка процентов равна 10 %.
2.Определите сумму периодического платежа, необходимого для выплаты равными долями обязательства в $10000, полученного под 5 % годовых на срок 5 лет.
3.Определите сумму, которая обеспечит получение ежегодного дохода в $2309,75 на протяжении 5 лет, если процентная ставка равна 5%.
4.Сколько периодов понадобится для выплаты обязательства в $10000, полученного под 5 % годовых, начисляемых раз в год, равными долями по $2309,75.
5.Заем в $10000 обеспечил ежегодное поступление суммы в $2309,75 в течение 5 лет. Определите доходность операции.
6.Фирма К взяла кредит в $500000 под 12 % годовых сроком на 10 лет. Условия кредита предусматривают начисление процентов и выплаты текущей суммы погашения раз в квартал. Определите величину ежеквартального платежа.
7.Фирма создает фонд для погашения обязательств путем ежегодных взносов в банк сумм по $2000. Процентная ставка 5 %. Определите величину фонда к концу 5-го года.
8.Фирма B планирует ежегодные отчисления в $10000 для создания пенсионного фонда. Процентная ставка рана 10 %. Какова будет величина фонда через: а) 5 лет; б) 10 лет; в) 12 лет; г) 15 лет.
9.Корпорация D планирует ежегодно в течение 10 лет делать отчисления по $5000 для создания фонда выкупа своих облигаций. Средства помещаются в банк под 12 % годовых. Какая сумма будет накоплена к концу срока операции?
49
3.3. План погашения кредита. Разработка математической модели. Базовые технологии создания, использование
Денежные потоки плана погашения кредита представляют собой простой аннуитет. Основная задача такого планирования сводится к исчислению составных элементов расходов по кредиту и распределению их во времени [12].
Для разработки плана погашения кредита нам понадобятся три стандартные функции MS Excel 2003 из категории «Финансовые»: ПЛТ, ОСПЛТ, ПРПЛТ. Назначение, синтаксис и список аргументов функции ПЛТ обсуждались ранее. Функции ОСПЛТ и ПРПЛТ имеют одинаковый синтаксис:
ОСПЛТ(ставка;период;кпер;пс;бс;тип) ; ПРПЛТ(ставка;период;кпер;пс;бс;тип) .
Функция ОСПЛТ предназначена для исчисления величины текущего платежа в погашение основной суммы долга за данный период, без начисленных процентов. Функция ПРПЛТ определяет ту часть периодического платежа, которая представляет собой сумму начисленных за соответствующий период процентов.
Список аргументов:
ставка — процентная ставка за период; период — задает период, для которого требуется найти величину платежа в погашение
основной суммы долга (функция ОСПЛТ), и величину платежа по процентам (функция ПРПЛТ); значение аргумента должно меняться в интервале от 1 до кпер ;
кпер — общее число периодов выплат по кредиту; пс — приведенная к текущему моменту стоимость или общая сумма, которая на текущий
момент равноценна ряду будущих платежей (величина долга); бс — требуемое значение будущей стоимости или остатка средств после последней вы-
платы; если аргумент опущен, то он полагается равным 0, т.е. для займа, например, бс = 0 ; тип — число 0 или 1, обозначает срок платежа; если тип = 0, то деньги поступают на
счет в конце периода, иначе — в начале периода; если тип = 0 , аргумент можно опустить; в простом аннуитете по определению аргумент тип = 0 .
При этом аргументы пс,ставка,кпер — постоянны, а значение аргумента период изменяется от 1 до кпер с шагом 1.
Пользователи MS Excel 97, 2000 должны заменить имена функций ПЛТ, ОСПЛТ, ПРПЛТ соответственно на ППЛАТ, ОСНПЛАТ, ПЛПРОЦ и прочитать Справку к этим функциям.
Сформируем таблицу-шаблон для разработки планов погашения кредитов. Первая (верхняя) часть этого шаблона (рис. 3.1) будет предназначена для ввода начальных условий, на основании которых получен (выдан) кредит, т.е. для ввода величин пс,ставка,кпер . Кроме того, как и в предыдущих случаях, необходимо предусмотреть вариант, когда начисление процентов осуществляется m раз в году. По умолчанию определим m =1. Здесь же будет вычисляться периодический платеж за кредит с учетом начисленных процентов (рис. 3.1, клетка C7). Таким образом, верхняя часть таблицы-шаблона, с учетом общего заголовка и отделяющей его строки, будет занимать первые восемь строк электронной таблицы.
Вторая (нижняя) часть таблицы-шаблона (см. рис. 3.1) должна содержать результаты вычислений по периодам. Ее удобно представить в виде таблицы, состоящей из 4 граф (Период, Плата по процентам, Сумма погашения, Остаток долга) и 2 строк (строки 11, 12). Сделаем необходимые пояснения к этим строкам.
Строка 12. При разработке универсальной таблицы-шаблона для автоматизации расчетов при составлении планов погашения долгосрочных кредитов мы заранее не можем знать, какие сроки проведения операции будут предусмотрены тем или иным контрактом.
Известно лишь то, что сроки проведения подобных операций составляют не менее одного года. Поэтому при разработке универсальной таблицы-шаблона необходимо предусмотреть возможность выполнения расчетов, по крайней мере, для минимально возможного срока проведения операции n = 1. Расчетные формулы в клетках B12 и C12 приведены на рис. 3.2.
50