12. Государственные (муниципальные) облигационные и иные займы.

Немного про заимствования:

НПА – БК, статьи 103, 104, 1041, 106.

Государственные и муниципальные заимствования - передача в распоряжение

органов государственной власти и органов местного самоуправления средств,

которые заемщики обязуются возвратить в той же сумме с уплатой процента

(дохода в иной форме) на сумму заимствования.

* Цель - получение органами власти и органами местного самоуправления в

свое распоряжение дополнительных финансовых средств, которые они могли

бы направить на финансирование мероприятий, не обеспеченных доходами,

или осуществление программ экономического и социального развития;

* Государственные заимствования – одно из оснований возникновения

государственного долга.

Заимствования (в зависимости от субъекта, осуществляющего привлечение

средств):

* государственные заимствования:

* Российской Федерации,

* субъектов Российской Федерации

* муниципальные заимствования.

Государственные и муниципальные заимствования могут быть:

* внутренними (проводятся на национальном рынке и в национальной валюте),

* внешними (осуществляются на внешних рынках и в иностранных валютах).

(!): при этом в России право внешних заимствований закреплено за Российской

Федерацией и субъектами РФ, имевшими внешний долг к августу 2000 г.

Внутренние заимствования могут проводить органы государственной власти и

органы местного самоуправления.

Заимствования проводятся в двух формах: государственных и муниципальных займов и прямых кредитов.

Государственные и муниципальные займы — передача в распоряжение

заемщика средств путем приобретения заимодателями государственных и

муниципальных ценных бумаг. В России займы осуществляются Российской

Федерацией, ее субъектами, муниципальными образованиями.

Государственные займы могут быть внутренними и внешними, а

муниципальные — только внутренними.

Самым распространенным видом государственных и муниципальных ценных

бумаг является облигация. Облигация государственного или муниципального

займа — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на

получение от эмитента облигации в установленный срок ее номинальной

стоимости и зафиксированного в ней процента или иного имущественного

эквивалента.

Орган государственной власти или орган местного самоуправления устанавливает нарицательную стоимость (номинальную цену) облигации. Она

обозначается на ценной бумаге и определяет денежную сумму, которая

выплачивается владельцу облигации в момент ее погашения и на которую

начисляются проценты. Процентный доход, установленный к номиналу

облигации, выражает номинальную доходность займа. Однако реальная

доходность облигации для ее держателя может быть выше или ниже

установленного номинального процента. Это обусловлено тем, что облигации

продаются по курсовым ценам, а они отклоняются от нарицательной стоимости

облигаций в силу целого ряда факторов, складывающихся на рынке.

Займы классифицируются по нескольким признакам: