65.Рынок ценных бумаг и его место в общей структуре рыночной экономики. Законодательство о рынке ценных бумаг и его особенности.

- часть финансового рынка, на котором происходят процессы перераспределения свободных денежных средств, подразделяется на денежный рынок (движение краткосрочных ссуд - до 1 года) и рынок капиталов (движение долгосрочных накоплений - более 1 года). Посредством его инфраструктуры корпорации получают необходимые для своего развития финансовые ресурсы (посредством продажи акций, облигаций и т. п.), а инвесторы (владельцы акций) становятся участниками корпоративных образований.

Рынок ценных бумаг — это система взаимоотношений по поводу ценных бумаг и иных финансовых инструментов, возникающая между эмитентами, инвесторами, профессиональными участниками и иными лицами, функционирование которой обеспечивается регулирующим воздействием государства, а также основывается на принципах саморегулирования.

Общие функции:

• повышение эффективности функционирования первичных рынков, обеспечение конкуренции на них (товарный, денежный и др.);

• трансформация сбережений в инвестиции;

• обеспечение стабильности функционирования рыночной экономики;

• определение спроса, предложения и цены на соответствующие товары рынка;

• информационная функция.

Специальные функции:

• страхование финансового и денежного рынков, а также рисков, возникающих в результате предпринимательской деятельности на рынке;

• аккумулирование необходимых средств для решения конкретных задач производства в различных отраслях экономики;

• пополнение государственного бюджета и др.

Виды рынка ценных бумаг

1. Финансовые инструменты, являющиеся предметом отношений между участниками рынка ценных бумаг:

• рынок акций;

• рынок облигаций, в том числе государственных;

• рынок производных финансовых инструментов.

2. Связь объектов рынка ценных бумаг с их выпуском и обращением:

• первичный рынок — это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов;

• вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги.

3. Степень урегулированности отношений:

• организованный рынок ценных бумаг, в рамках которого существуют биржевой рынок и рынок, функционирующий на площадках организаторов торговли — профессиональных участников;

• неорганизованный рынок ценных бумаг, участниками которого могут быть даже физические лица.

4. По территориальному признаку выделяют следующие рынки ценных бумаг:

• национальные рынки;

• международные рынки.

5. В зависимости от того, кто является эмитентом, выделяют:

• рынок корпоративных ценных бумаг;

• рынок государственных ценных бумаг.

Источники регулирования:

ГК

ФЗ «О рынке ценных бумаг» 1996.

ФЗ «Об АО» 1995, ФЗ «Об ООО» 1998

ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» 2003

ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» 1999

«Положение о стандартах эмиссии» ЦБ 2014

Кодекс корпоративного управления 2011.

(Многие эксперты соглашаются во мнении, что положения Кодекса, касающиеся контроля финансово-хозяйственной деятельности общества и защиты интересов инвесторов, перекликаются с нормами закона Сарбейнса-Оксли (США)).