книги / Разработка управленческого решения

Определить:

а) себестоимость объекта за № 1500; б) себестоимость объекта, полностью освоенного в серийном

производстве; в) годовую программу серийного производства объекта.

Решение

Точно спрогнозировать на основе имеющихся данных требуе­ мые показатели весьма трудно. Их можно определить с погрешно­ стью не менее 10%. Для повышения точности прогноза нужны конкретные математические зависимости между:

а) себестоимостью объекта и его порядковым номером с нача­ ла серийного производства;

б) программой выпуска и временем освоения.

По имеющимся значениям (поз. 2, 3, 4, 5 и 6 табл. 1.5) строим зависимость между себестоимостью объекта и его порядковым номером (рис. 1.5).

На рис. 1.5 по данным, приведенным в табл. 1.5., сначала находи­ лось примерное положение точки "А". Коэффициент освоенности объекта в точке "А" находим на основе решения пропорций по точ­

0,70

кам "Д" и "Б": 2,30 - 1,60 = 0,70; 5000 - 2000 = 0,23 (это доля снижения себестоимости через тысячу объектов); тогда коэффициент ос­ военности объекта № 3000 составит 2,30 — 0,23 = 2,07. Себестоимость серийно освоенного объекта составит 250 : 2,07 = 120 у.е.

33

Себестоимость объекта № 5000 составит 120 • 1,6 = 192. Себесто-

0,23 имость объекта № 1500 составит 120(2,30 + -^—) = 290 у. е.

Для определения годовой программы серийного производства объекта необходимо строить кривую его освоения. На объекте № 20000 заканчивается освоение его серийного производства. На ос­ воение ушло 0,5 года. В следующие 0,5 года наблюдается резкий рост программы до программы серийного производства (рис. 1.6).

Програм­ ма выпуска тыс. шт.

Т, лет

Рис. 1.6. Кривая освоения объекта в серийном производстве

Анализ кривой (см. рис. 1.6) показывает, что через 0,5 года пос­ ле завершения освоения серийного производства объекта про­ грамма его выпуска увеличивается примерно в 4 раза, то есть составит примерно 80 тыс. штук в год. В следующие два года будет выпущено примерно 160 тыс. штук, а затем начнется резкий спад выпуска этой модели объекта (конкуренция заставляет перехо­ дить на следующую, более качественную модель).

Выполнение подобного анализа требует большого объема ин­ формации, терпения и знаний. Выполнять его или нет, определяет только инвестор.

При разработке вариантов управленческого решения сле­ дует пользоваться одними и теми же подходами и мето­ дами получения информации и выполнения расчетов, так как

в противном случае в исходную информацию будут привноситься разные по величине погрешности по данному фактору.

Например, если по одному альтернативному варианту будут при­ меняться методы экстраполяции, по другому — экспертные, а по третьему — параметрические методы прогнозирования, то эти ва­ рианты не будут сопоставимыми в связи с разными подходами и точностью прогнозов.

34

Условия применения (потребления, эксплуатации) объекта для обеспечения сопоставимости альтернативных вариантов управлен­ ческого решения включают:

•^ режим работы потребителя анализируемого объекта; ^ тип производства у потребителя (единичный, мелкосерий­

ный, серийный, крупносерийный, массовый); •^ особенности выпускаемой с применением данного объекта про­

дукции (габариты, масса, сложность, количество, качество и т.п.);

^организационно-технический и социальный уровень произ­ водства у потребителя (уровень автоматизации производства, прогрессивность технологии, условия труда и отдыха работни­ ков и т.п.);

^имидж потребителя и культуру производства у него, геогра­ фическое расположение.

Перечисленное многообразие отличительных характеристик по­ требителя (потребителей) анализируемого объекта весьма трудно учесть количественно. Глубина анализа и точности расчетов опре­ деляется повторяемостью результатов управленческого решения. Если повторяемость будет незначительной (например, для разового применения, или для мелкосерийного производства), нет необходи­ мости изготовителю объекта тщательно изучать условия потребле­ ния объекта. Пусть этим занимается покупатель, пусть он изучает адаптивность покупаемого объекта к своим условиям. Для условий высокой повторяемости управленческого решения и значительной программы выпуска объекта его изготовитель должен тщательно изучать условия применения объекта на основных рынках и реализовывать меры по обеспечению его адаптивности к этим рынкам (требованиям потребителей). Без обеспечения адаптивности объек­ та трудно рассчитывать на его коммерческий успех.

Перечисленные выше условия применения объекта подробно рассматриваются в курсах "Стратегический менеджмент" и "Про­ изводственный менеджмент". Здесь только отметим, что методика обеспечения сопоставимости альтернативных вариантов управлен­ ческого решения по этому фактору идентична по содержанию ранее рассмотренным методикам: параметры более старого вари­ анта решения приводятся в сопоставимый вид с параметрами но­ вого варианта при помощи корректирующих коэффициентов.

Пример учета условий применения объекта

Режим работы первого производства, где применяется метал­ лорежущий станок, трехсменный, а второго производства, к усло­ виям которого приводятся параметры альтернативных вариантов (в данном примере — первого) управленческого решения, — двух­ сменный. Годовая производительность станка одного и того же типа, работающего в условиях первого производства, равна 2000 штук продукции, а второго — 1600.

35

Для целей сравнительного анализа и оценки эффективности использования станков требуется привести в сопоставимый вид производительность станка, работающего в условиях первого про­ изводства, по режиму его работы.

Решение

Годовая производительность станка, работающего в условиях первого производства, приведенная в сопоставимый вид по режи­ му работы второго производства, будет равна

П „ = П с - ^ = 2 0 0 0 - = 1333шт, п^. 3

где П„ — приведенная к новым условиям годовая производи­ тельность станка, работающего в условиях первого производства; П^. — фактическая годовая производительность станка,

работающего в условиях первого производства;

n^^ — сменность работы нового (второго) производства; п^. — то же, старого (первого) производства.

При сравнении эффективности использования станков или ре­ шении других задач должна использоваться приведенная к новым условиям производительность.

Сравнительный анализ годовой производительности станка, ра­ ботающего в условиях первого производства, показывает, что пер-

вый станок используется хуже второго на 17% (ЮО - 1333 100).

По аналогичной схеме могут бьггь учтены различия альтернатив­ ных вариантов и по другим параметрам условий применения .объекта.

Фактор инфляции учитывает обесценивание денег, проявля­ ющееся в форме роста цен на товары и услуги без повышения их качества.

Фактор инфляции не следует путать с фактором времени. Пос­ ледний учитывает "работу" денег, получение прибыли от их вло­ жения в проект независимо от темпов инфляции (которые теоре­ тически могут быть равны нулю). Безусловно, при определении процентной ставки учитывается и прогноз темпов инфляции. Од­ нако при экономическом обосновании управленческих решений (инвестиционных проектов) фактор времени в смысле "работы" денег и фактор инфляции в смысле их обесценивания следует учитывать раздельно. Неправомерно в условиях переходной рос­ сийской экономики применять подход к учету фактора времени, действующий в некоторых странах с развитыми рыночными отно­ шениями, где вследствие незначительной инфляции не разделяют­ ся фактор времени и фактор инфляции, где действует качествен­ ная законодательная база управления инфляцией.

36

Фактор инфляции при обеспечении сопоставимости альтерна­ тивных вариантов управленческих решений рекомендуется учи­ тывать по формуле

где Уд — приведенное к новым условиям по уровню инфля­ ции значение функции (цена, инвестиции и т.п.);

Уд — то же, номинальное значение функции; Лц — индекс инфляции за анализируемый период.

Пример учета фактора инфляции

Исходные данные приведены в табл. 1.6.

Определить:

а) приведенные к концу 1996 г. цены по продукции "А" и "Б"; б) объем продаж в 1995 г. по ценам на конец 1996 г.; в) средний индекс инфляции по продукции фирмы.

Решение

Приведенная к концу 1996 г. (началу 1997 г.) цена продукции "А" равна 150 • 1,25 = 187,5 у.е.

Приведенная к концу 1996 г. цена продукции "Б" равна 470 • 1,18 = = 554,6 у.е.

37

Объем продаж в 1995 г. по ценам 1996 г. равен: 1200 • 187,5 + ПО • 554,6 = 286006 у.е.

Индекс инфляции по всей продукции фирмы определяется как средневзвешенная величина

^ 1200 • 187,5 • 1,25 + 110 • 554,6 • 1,18 ^ 353237 ^ ^^^^

Таким образом, если решение принимается в 1997 г., то и цены должны быть приведены к этому периоду.

1.5.Учет факторов риска и неопределенности при принятии решений

По данному очень важному вопросу отсутствуют общеприня­ тые подходы и методы. Поэтому рекомендуем пользоваться "Ме­ тодическими рекомендациями по оценке эффективности инвес­ тиционных проектов и их отбору для финансирования", утвержденными Госстроем России, Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Госкомпромом России 31 марта 1994 г., № 7-12/47 (Официальное издание). Приведем некоторые определения из этого документа.

Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения), в том числе связанных с ними затратах и результатах. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации про­ екта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

Факторы риска и неопределенности подлежат учету в расчетах эффективности, если при разных возможных условиях реализа­ ции затраты и результаты по проекту различны.

При оценивании проектов наиболее существенными представля­ ются следующие виды неопределенности инвестиционных рисков:

•риск, связанный с нестабильностью экономического законо­ дательства и текущей экономической ситуации, условий инвести­ рования и использования прибыли;

•внешнеэкономический риск (возможность введения ограни­

чений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);

• неопределенность политической ситуации, риск неблагопри­ ятных социально-политических изменений в стране или регионе;

38

•неполнота или неточность информации о динамике техни­ ко-экономических показателей, параметрах новой техники и тех­ нологии;

•колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

•неопределенность природно-климатических условий, возмож­ ность стихийных бедствий;

•производственно-технологический риск (аварии и отказы обо­ рудования, производственный брак и т.п.);

•неопределенность целей, интересов и поведения участников;

•неполнота или неточность информации о финансовом поло­ жении и деловой репутации предприятий-участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств).

Организационно-экономический механизм реализации проек­ та, сопряженного с риском, должен включать специфические эле­ менты, позволяющие снизить риск или уменьшить связанные с ним неблагоприятные последствия.

В этих целях используются:

• разработанные заранее правила поведения участников в оп­ ределенных "нештатных" ситуациях (например, сценарии, предус­ матривающие соответствующие действия участников при тех или иных изменениях условий реализации проекта);

• управляющий (координационный) центр, осуществляющий синхронизацию действий участников при значительных изменени­ ях условий реализации проекта.

В проектах могут предусматриваться также специфические ме­ ханизмы стабилизации, обеспечивающие защиту интересов учас­ тников при неблагоприятном изменении условий реализации про­ екта (в том числе в случаях, когда цели проекта будут достигнуты не полностью или не достигнуты вообще) и предотвращающие возможные действия участников, ставящие под угрозу его успеш­ ную реализацию. В одном случае может быть снижена степень самого риска (за счет дополнительных затрат на создание резер­ вов и запасов, совершенствование технологий, уменьшение ава­ рийности производства, материальное стимулирование повыше­ ния качества продукции). В другом — риск перераспределяется между участниками (индексирование цен, предоставление гаран­ тий, различные формы страхования, залог имущества, система взаимных санкций).

Как правило, применение в проекте стабилизационных меха­ низмов требует от участников дополнительных затрат, размер которых зависит от условий реализации мероприятия, ожиданий и интересов участников, их оценок степени возможного риска. Та­ кие затраты подлежат обязательному учету при определении эф­ фективности проекта.

39

Неопределенность условий реализации инвестиционного про­ екта не является заданной. По мере осуществления проекта учас­ тникам поступает дополнительная информация об условиях реа­ лизации и ранее существовавшая неопределенность "снимается".

С учетом этого система управления реализацией инвестицион­ ного проекта должна предусматривать сбор и обработку инфор­ мации о меняющихся условиях его реализации и соответствую­ щую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условий договоров между ними.

Для учета факторов неопределенности и риска при оценке эф­ фективности проекта используется вся имеющаяся информация об условиях его реализации, в том числе и не выражающаяся в форме каких-либо вероятностных законов распределения. При этом могут использоваться следующие три метода (в порядке повыше­ ния точности):

•проверка устойчивости;

•корректировка параметров проекта и экономических норма­ тивов;

•формализованное описание неопределенности.

Метод проверки устойчивости предусматривает разработку сце­ нариев реализации проекта в наиболее вероятных или наиболее "опас­ ных" для каких-либо участников условиях. По каждому сценарию исследуется, как будет действовать в соответствующих условиях организационно-экономический механизм реализации проекта, ка­ ковы будут при этом доходы, потери и показатели эффективности у отдельных участников, государства и населения. Влияние факторов риска на норму дисконта при этом не учитывается.

Проект считается устойчивым и эффективным, если во всех рас­ смотренных ситуациях интересы участников соблюдаются, а воз­ можные неблагоприятные последствия устраняются за счет созданньпс запасов и резервов или возмещаются страховыми выплатами.

Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями предельного уровня объемов производства, цен про­ изводимой продукции и других параметров проекта.

Предельное значение параметра проекта для некоторого t-ro года его реализации определяется как такое значение этого пара­ метра в t-M году, при котором чистая прибыль участника в этом году становится нулевой.

Одним из наиболее важных показателей этого типа является точка безубыточности, характеризующая объем продаж*, при ко­ тором выручка от реализации продукции совпадает с издержками производства.

' При выводе формулы (1.11) для точки безубыточности принимается, что этот объем равен объему производства.

40

при определении этого показателя принимается, что издержки на производство продукции могут быть разделены на условнопостоянные (не изменяющиеся при изменении объема производ­ ства) издержки Зр и условно-переменные, изменяющиеся прямо пропорционально объему производства 3^.

Точка безубыточности (TQ) определяется по формуле

где Ц — цена единицы продукции.

Для подтверждения работоспособности проектируемого про­ изводства (на данном шаге расчета) необходимо*, чтобы значение точки безубыточности было меньше значений номинальных объе­ мов производства и продаж (на этом шаге). Чем дальше от них значение точки безубыточности (в процентном отношении), тем устойчивее проект.

Метод расчета усложняется, если при изменении объемов про­ изводства или, что то же, при изменении уровня использования производственной мощности величина издержек изменяется не­ линейно, хотя алгоритм остается прежним.

Возможная неопределенность условий реализации проекта мо­ жет учитываться также путем корректировки параметров проекта и применяемых в расчете экономических нормативов, замены их проектных значений на ожидаемые. В этих целях:

•сроки строительства и выполнения других работ увеличива­ ются на среднюю величину возможных издержек;

•учитывается среднее увеличение стоимости строительства, обусловленное ошибками проектной организации, пересмотром проектных решений в ходе строительства и непредвиденными расходами;

•учитываются запаздывание платежей, неритмичность поста­ вок сырья и материалов, внеплановые отказы оборудования, до­ пускаемые персоналом нарушения технологии, уплачиваемые и получаемые штрафы и иные санкции за нарушения договорных обязательств;

•в случае, если проектов! не предусмотрено страхование уча­ стника от определенного вида инвестиционного риска, в состав его затрат включаются ожидаемые потери от этого риска.

*Следует иметь в виду, что хорошее значение точки безубыточно­ сти не гарантирует эффективности проекта, т.к. при определении точ­ ки безубыточности в величины 3^ и 3^ обычно не включаются выплаты на компенсацию инвестиционных затрат, процентов по кредитам и т.д.

41

Аналогично в составе косвенных финансовых результатов учи­ тывается влияние инвестиционных рисков на сторонние предпри­ ятия и население;

• увеличивается норма дисконта и требуемая ВНД * Наиболее точным (но и наиболее сложным с технической точ­

ки зрения) является метод формализированного описания неопре­ деленности. Применительно к видам неопределенности, наиболее часто встречающимся при оценке инвестиционных проектов, этот метод включает следующие этапы:

•описание всего множества возможных условий реализации проекта (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных технических, эконо­ мических и т.п. параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты, связанные со стра­ хованием и резервированием), результатов и показателей эффек­ тивности;

•преобразование исходной информации о факторах неопре­ деленности в информацию о вероятностях отдельных условий ре­ ализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения;

•определение показателей эффективности проекта в целом с учетом неопределенности условий его реализации — показателей ожидаемой эффективности.

Основными показателями, используемыми для сравнения раз­ личных инвестиционных проектов (вариантов проекта) и выбора лучшего из них, являются показатели ожидаемого интегрального эффекта Эо^ (экономического — на уровне народного хозяйства, коммерческого — на уровне отдельного участника).

Эти же показатели используются для обоснования рациональ­ ных размеров и форм резервирования страхования.

Если вероятности различных условий реализации проекта из­ вестны точно, ожидаемый интегральный эффект рассчитывается по формуле математического ожидания

где 3QJ^ — ожидаемый интегральный эффект проекта;

Э; — интегральный эффект при i-OM условии реализации; Pj — вероятность реализации этого условия.

ВНД — внутренняя норма доходности.

42 —