книги2 / 75

PERSPECTIVESCIENTIFICRESEARCH:EXPERIENCE,PROBLEMSANDDEVELOPMENTPROSPECTS

фирмы [1-3]. Фирмы, работающие в динамичной среде с быстрыми изменениями, могут иметь неопределенную прибыльность и, следовательно, должныпостоянноискать новыевозможности[3,c. 4].

Понимание этих факторов поможет в дальнейшем целостном изучении концепции «бизнес-среды». Даниэль Насименто-и-Сильва и др. говорит, что воздействие внешних факторов не поддается контролю, но может быть смягчено. Основная проблема организаций заключается в воздействии на них внешних факторов, что приводит к снижению их производительности и конкурентоспособности. Зная, что эти факторы невозможно контролировать, необходимо иметь достаточную структуру и механизмы для их приема, чтобы осложнения этих наборов факторов мало влияли на принятие решений внутри организации, а также для смягченияих ущерба[3, c. 5].

Были выявлены три неизменных ядра, на которых рекомендуется стоять каждому бизнесу. К ним относятся фактор людей, фактор цели и фактор принципа. Благодаря им бизнес-компания может существовать в среде бизнес-изменений. Организация лучше всего процветает с правильными людьми, часто с одной и той же группой людей; организация – это сущность с идентичностью, и такая идентичность обеспечивает стабильность посреди изменений; и успех в бизнесе хорошо коррелирует с прочными, вечными принципами [1, c. 96]. Они «неизменны» в том смысле, что эти факторы обеспечивают стабильность организации. Постоянно менять людей, цель и принятие/нарушение принципов, снизит способность организации справляться с изменениями в бизнесе. Эти три неизменных ядра, на которые точно может повлиять каждая организация, способствуют стремлению к укреплению своих позиций. Влияние факторов «бизнес-среды» происходит не только на компании, но и на страны и регионы. В действительности общий балл бизнес-среды оказывает значительное положительное воздействие на экономическое развитие, что предоставляет исследование показателей бизнес-среды странсформирующимсярынком.

Хорошая бизнес-среда привлекает иностранные инвестиции, а приток частного капитала в форме прямых иностранных инвестиций (ПИИ) может способствовать экономическому развитию и сокращению бедности, что является серьезной проблемой для стран с формирующимся рынком в процессе структурных преобразований.

~ 170 ~

ПЕРСПЕКТИВНЫЕНАУЧНЫЕИССЛЕДОВАНИЯ:ОПЫТ,ПРОБЛЕМЫИПЕРСПЕКТИВЫРАЗВИТИЯ

Кроме того, бизнес-среда отражает систему управления в стране или регионе[5,с. 239].

Наиболее широкое распространение получили три отчета о бизнес –средевразныхстранах,которыехорошосебязарекомендовали.

Первый – «Global Competitiveness Report», ежегодно выпускаемыйВсемирнымэкономическимфорумом.

Второй – «Business Environment Rankings», публикуемый каждые 5 лет «The Economist Intelligence Unit», подразделением «The Economist group».

И третий – «Doing Business», публикуется Всемирным банком. Во всех трёх глобальных рейтингах лучшим образом выделяются Сингапур, Канада, Швейцария, Германия, Гонконг, Дания, Норвегия, США, Нидерланды, Финляндия, Швеция, Новая Зеландия и др [4-7]. «The Economist Intelligence Unit» в своём рейтинге 2021 года в тройку лучших включил Сингапур, Канаду и Швейцарию [8]. В 2021-2025 годах Сингапур останется лучшей страной в мире для ведения бизнеса. Общий балл бизнес-среды укрепится в прогнозируемом периоде благодаря продолжающимся усилиям правительства по улучшению бизнес-среды [8]. Этот результат не удивителен, именно эта страна уже многие годы не уступает никому места в легкости ведения бизнеса. Канада же поднялась на второе место (из 82) в глобальном рейтинге бизнес-среды в 2021–2025 годах с 11-го места в 2016– 2020 годах. И она сохраняет первое место в региональном рейтинге стран G7 [8, 9]. Швейцария также, как и Сингапур не изменила своё положение в мировом рейтинге, оставаясь на третьей позиции. Но преуспела в региональном рейтинге 18 западноевропейских стран. Швейцария поднимается на первое место в 2021–2025годахсовторогоместа впериод2016–2020годов.

На вопрос «почему именно эти страны вышли лидерами в благоприятности ведения бизнеса?» ответ может быть краток. У них существует стабильная и эффективная инфраструктура для поддержки бизнеса, финансового посредничества и обеспечения исполнения контрактов. Ведение бизнеса определяет улучшение бизнес-среды как одну из основных задач для развивающихся стран и считает ее необходимой для создания рабочих мест, сокращения бедности, предпринимательства иповышенияуровняжизнилюдей[2,c.11].

МЕЖДУНАРОДНАЯНАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКАЯКОНФЕРЕНЦИЯ | НИЦВЕСТНИКНАУКИ | WWW.PERVIY-VESTNIK.RU

~ 171 ~

PERSPECTIVESCIENTIFICRESEARCH:EXPERIENCE,PROBLEMSANDDEVELOPMENTPROSPECTS

Список литературы

[1] Поздняков В.Я. Экономика отрасли: учебное пособие / В.Я. Поздняков, С.В. Казаков. // Изд. испр. – Москва: ИНФРА-М, 2020. 281 с. – (Высшее образование: Бакалавриат). – 978-5-16-009566-0. – Текст:

[2]Чекмарев О.П. Факторы изменений рынка труда России под влиянием пандемии COVID-19 и стратегии адаптации работодателей / О.П. Чекмарев, П.М. Лукичев, П.А. Конев // Экономика труда. – 2021.

№4. 329-340 с.

[3]Филимонова Н.М., Лускатова О.В., Филимонова В.Д. Влияние национальных проектов России на рынок труда // Государственное и муниципальное управление. Ученые записки. – 2022. № 1. 151-157 с.

[4]Влияние специализации на экономическое развитие регионов / Н.М. Сергеева, Т.Н. Соловьева, О.В. Святова, Д.А. Зюкин, М.А. Федулов // Международный сельскохозяйственный журнал. – 2022. № 1 (385). 28-32 с.

[5]Соловьева Т.Н. Бедность населения как препятствие развития агропродовольственного производства в России / Т.Н. Соловьева, Д.А. Зюкин // Международный сельскохозяйственный журнал. – 2021. № 3 (381). 19-22 с.

[6]Липченко Е.А. Продовольственная безопасность в условиях структурных трансформаций продовольственной сферы экономики / Е.А. Липченко // АПК: экономика, управление. – 2020. № 9. 4-10 с.

[7]Яковлева Ю.К. Цифровая бизнес-среда и её маркетинговый потенциал как результат процессов цифровизации в экономике и обществе / Ю.К. Яковлева, А.А. Попова // Управленческий учет. – 2021. № 9-3. 834-845 с.

[8]Харченко Е.В. Оценка динамики развития сельскохозяйственного производства в регионах России / Е.В. Харченко, С.Н. Петрова, Д.А. Зюкин // Международный сельскохозяйственный журнал. – 2021. № 6 (384). 84-88 с.

[9]Альпидовская М.Л. и др. Феномен рыночного хозяйства: теоретический и методологический контент бизнеса инноваций. / М.Л. Альпидовская и др. – Лондон: Publishing house LSP. – 2019. 505 с.

~ 172 ~

ПЕРСПЕКТИВНЫЕНАУЧНЫЕИССЛЕДОВАНИЯ:ОПЫТ,ПРОБЛЕМЫИПЕРСПЕКТИВЫРАЗВИТИЯ

Bibliography (Transliterated)

[1] Pozdnyakov V.Ya. Industry Economics: textbook / V.Ya. Pozdnyakov, S.V. Kazakov. // Ed. correct – Moscow: INFRA-M, 2020. 281 p. – (Higher education: Bachelor's degree). – 978-5-16-009566-0. – Text: electronic. [Electronic resource]. – URL: https://znanium.com/catalog/product/1046275. (date of access: 05.12.2022).

[2]Chekmarev O.P. Factors of changes in the Russian labor market under the influence of the COVID-19 pandemic and employers' adaptation strategies / O.P. Chekmarev, P.M. Lukichev, P.A. Konev // Labor Economics. – 2021. No. 4. 329-340 p.

[3]Filimonova N.M., Luskatova O.V., Filimonova V.D. Influence of national projects of Russia on the labor market // State and municipal management. Scientific notes. – 2022.No. 1. 151-157 p.

[4]Influence of specialization on the economic development of regions

/N.M. Sergeeva, T.N. Solovieva, O.V. Svyatova, D.A. Zyukin, M.A. Fedulov // International Agricultural Journal. – 2022. No. 1 (385). 28-32 p.

[5]Solovieva T.N. Poverty of the population as an obstacle to the development of agro-food production in Russia / T.N. Solovieva, D.A. Zyukin // International Agricultural Journal. – 2021. No. 3 (381). 19-22 p.

[6]Lipchenko E.A. Food security in the conditions of structural transformations of the food sector of the economy / E.A. Lipchenko // APK: economics, management. – 2020. No. 9. 4-10 p.

[7]Yakovleva Yu.K. Digital business environment and its marketing potential as a result of digitalization processes in the economy and society / Yu.K. Yakovleva, A.A. Popova // Management accounting. – 2021. No. 9- 3. 834-845 p.

[8]Kharchenko E.V. Assessment of the dynamics of development of agricultural production in the regions of Russia / E.V. Kharchenko, S.N. Petrova, D.A. Zyukin // International Agricultural Journal. – 2021. No. 6 (384). 84-88 p.

[9]Alpidovskaya M.L. Market Economy Phenomenon: Theoretical and Methodological Content of Innovation Business. / M.L. Alpidovskaya et al. London: Publishing house LSP. – 2019. 505 p.

©В.А. Перфирьева, 2022

МЕЖДУНАРОДНАЯНАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКАЯКОНФЕРЕНЦИЯ | НИЦВЕСТНИКНАУКИ | WWW.PERVIY-VESTNIK.RU

~ 173 ~

PERSPECTIVESCIENTIFICRESEARCH:EXPERIENCE,PROBLEMSANDDEVELOPMENTPROSPECTS

УДК 336

НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ АВИАКОМПАНИЙ (НА ПРИМЕРЕ ПАО «ЮТЭЙР»)

А.С. Журавлев,

магистрант 2 курса, напр. «Экономика»

Ю.В. Ерыгин,

научный руководитель,

д.э.н.,

СибГУ им. М.Ф. Решетнева, г. Красноярск

Аннотация: Актуальными остаются вопросы развития авиакомпаний под влиянием различных системных рисков. В связи со сложной геополитической ситуацией стоимость акций большинства авиакомпаний снизилась. Кроме того, наблюдался более высокий, чем обычно, уровень волатильности. В статье представлен результат анализа динамики прибыли на акцию (EPS) и мультипликатора Р/Е в период с 2013 по 2022 год. Анализ проводился на примере стоимости акций ПАО «ЮТэйр», так как оно считается одним из системообразующих предприятий РФ.

Ключевые слова: устойчивое развитие, системные риски, авиакомпании, ЮТэйр, динамика прибыли

Исторически сложилось так, что устойчивое развитие всей транспортной отрасли находится под угрозой влияния различных системных рисков, которые могут быть спровоцированы большим количеством внешних неконтролируемых факторов и соответствующие убытки могут быть неизбежны. К таким факторам относятся финансовые события (кризис, изменение цен на топливо и т. д.), стихийные бедствия (ураган, цунами и т. д.) или техногенные катастрофы (война, теракт и т.д.) [1].

ПАО «ЮТэйр» считается одним из системообразующих предприятий Российской Федерации. В группу "ЮТэйр" входят одноименная пассажирская авиакомпания, вертолетные перевозчики, компании в сфере ремонта и техобслуживания воздушных судов,

~ 174 ~

ПЕРСПЕКТИВНЫЕНАУЧНЫЕИССЛЕДОВАНИЯ:ОПЫТ,ПРОБЛЕМЫИПЕРСПЕКТИВЫРАЗВИТИЯ

аэропорты Сургута и Усть-Кута. Группу контролирует АО "АКинвест", учредителем которого является НПФ "Пенсионный выбор", в прошлом связанное с НПФ "Сургутнефтегаз".

Авиакомпания располагает развитой маршрутной сетью по региональным направлениям, особое значение имеет в транспортной системе Ханты-Мансийского автономного округа и Тюменской области. Авиакомпания владеет современным парком воздушных судов, который насчитывает 59 самолетов и 341 вертолет [2]. Авиакомпания «ЮТэйр» является одним из крупнейших операторов вертолётного флота в мире, который обслуживает предприятия топливно-энергетического комплекса, лесной промышленности, государственного сектора, а также частные предприятия, работающие

вразных отраслях. До 2020 года авиакомпания входила в пятерку крупнейших перевозчиков страны.

Однако положение авиакомпании на рынке очень нестабильно, так, в 2015 году авиакомпания была практически на грани банкротства. В то время ее основным собственником была дочерняя компания НПФ «Сургутнефтегаз» «АК-Инвест», она и оказала финансовую поддержку. НПФ выкупил допэмиссию авиакомпании примерно на 11 млрд руб., а Ханты-Мансийский автономный округ и Тюменская область выкупили акции еще на 14 млрд. рублей, став акционерами. Кроме того, ПАО «ЮТэйр» получила кредиты [3].

Воктябре 2018 года компания начала переговоры с банками о реструктуризации трех кредитов на 56,5 млрд. руб. и дважды допустила дефолт по двум семилетним кредитам (на 15,4 млрд руб. от синдиката 11 банков и 17,4 млрд руб. от Сбербанка): в декабре 2018 г. и июне 2019 г. не выплатила по ним проценты, в сумме примерно 3 млрд руб.

Основной причиной ситуации стали убытки прошлых периодов, полученные в результате макроэкономических потрясений

в2014-2015 годах. Основными причинами такой ситуации по заявлениям компании стали: рост цен на авиатопливо, обусловленный изменением условий налогообложения добычи и реализации нефти и нефтепродуктов в РФ и конкурентное давление на доходные тарифы.

По итогам 2021 года компания получила по РСБУ 3,8 млрд руб. чистой прибыли против убытка в 2 млрд руб. в предыдущем году. В первом полугодии 2022 года группа ЮТэйр получила чистую

МЕЖДУНАРОДНАЯНАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКАЯКОНФЕРЕНЦИЯ | НИЦВЕСТНИКНАУКИ | WWW.PERVIY-VESTNIK.RU

~ 175 ~

PERSPECTIVESCIENTIFICRESEARCH:EXPERIENCE,PROBLEMSANDDEVELOPMENTPROSPECTS

прибыль по МСФО в размере 5,3 млрд руб., что в 8,5 раза больше аналогичного периода прошлого года. Выручка группы выросла на 16 %, до 36,8 млрд руб., операционные расходы увеличились на 10 %, до 32,4 млрд руб.

Первый показатель, который рассмотрим – это прибыль на акцию. Как уже упоминалось EPS обычно используется для оценки инвестиционной привлекательности компании, позволяя соотносить уровень прибыльности непосредственно со стоимостью одной акции. Поэтому EPS является широко используемой метрикой для оценки корпоративной стоимости.

Рисунок 1– Динамика прибыли на акцию (EPS) авиакомпании ЮТэйр

Как видно из рисунка этот показатель в 2013 г оду у компании ЮТэйр –0,52 рубля. Этот год предшествовал потрясениям, связанным с санкциями 2014 года, на которые динамика прибыли среагировала выходом в отрицательные значения. Катастрофическим этот год оказался для ЮТэйра (рис. 1). Как уже упоминалось выше были предприняты различные меры, для стабилизации ситуации в компании, и в 2016-2017 гг. прибыль на акцию вышла из минусов, но отголоски кризиса 2014 года, плюс новые негативные ф акторы в 20182019 гг. вновь увели показатель в отрицательные значения. В 2020 году прибыль на акцию составила 0,65 рубля, в 2022 выросла до 7,24 рубля. По текущему году оценки пока очень осторожные, авиакомпания закрыла часть сведений [4].

~ 176 ~

ПЕРСПЕКТИВНЫЕНАУЧНЫЕИССЛЕДОВАНИЯ:ОПЫТ,ПРОБЛЕМЫИПЕРСПЕКТИВЫРАЗВИТИЯ

Однако нужно понимать, что как прибыль в целом, так и EPS не учитывают некоторые важные аспекты деятельности компании. Например, уровень долговой нагрузки и размер капитальных вложений. Бывает, что компания с большим EPS даже при сопоставимой цене акций может иметь более значительный размер долга, более высокий уровень капитальных затрат ил и более низкую рентабельность капитала. То есть необходимо использовать и другие показатели.

Далее обратимся к мультипликатору P/E, который представляет собой соотношение капитализации компании и ее чистой прибыли за год. Фактически речь идет о соотношении цены на акцию к прибыли на одну акцию – Price/EPS – за сколько лет предприятие окупает себя. Считается наиболее известным и интуитивно понятным, так как прибыль в расчете на акцию зачастую является ключевым мерилом деятельности топ-менеджмента компании. Несмотря на свою распространенность, показатель этот имеет множество недостатков.

Рисунок 2 – Динамика мультипликатора P/E авиакомпании ЮТэйр

С 2013 года этот показатель для ЮТэйр из отрицательных значений шел вверх до 2017 года, с небольшим откатом в 2016 году (рис. 2). Затем, вплоть до 2019 года опять наблюдаем значительное падение, которое было связано с с значительными долговыми обязательствами компании. С началом пандемии 2019 года для

МЕЖДУНАРОДНАЯНАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКАЯКОНФЕРЕНЦИЯ | НИЦВЕСТНИКНАУКИ | WWW.PERVIY-VESTNIK.RU

~ 177 ~

PERSPECTIVESCIENTIFICRESEARCH:EXPERIENCE,PROBLEMSANDDEVELOPMENTPROSPECTS

большинства авиакомпаний наступили очень неблагоприятные времена, которые отразились на всех показателях, и на этом фоне очень интересен рост P/E у ЮТэйра. Такой результат может быть связан с различными факторами: получением очень хорошей прибыли за прошлый год, интерес инвесторов, политическая и экономическая обстановка в стране. Авиакомпания ЮТэйр в такой непростой год показала чистую прибыль 3,35 млрд. руб.

Пандемия и спецоперация, безусловно, являются теми из факторов, которые существенно влияют на авиационную отрасль. Начиная с конца января 2020 года стоимость акций большинства авиакомпаний снизилась, а также наблюдался более высокий, чем обычно, уровень волатильности. В связи с этим особо важными являются вопросы поддержания их устойчивого развития, так как трудно переоценить значение этого вида транспорта.

Список литературы

[1]Khamurova E.O. Russian airlines economy: prospects and problems of development / E.O. Khamurova, D.N. Bedniaev // Economy and Business: Theory and Practice. – 2021. No 1-2(71). 189-191 P. – DOI 10.24411/2411-0450-2021-1095. – EDN DYEGCC.

[2]Официальный сайт авиакомпании Utair [Электронный ресурс].

–URL: https://www.utair.ru/about/corporate/. (дата обращения: 10.11.2022).

[3]Кредиторы Utair надеются, что «Сургутнефтегаз» снова поможет авиакомпании [Электронный ресурс]. – URL: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/01/27/792526-utair. (дата обращения: 20.11.2022).

[4]Центра раскрытия корпоративной информации. Карточка компании ПАО «ЮТэйр» [Электронный ресурс]. – URL: https://e- disclosure.ru/portal/company.aspx?id=1171&attempt=1. (дата обращения: 22.11.2022).

©А.С. Журавлев, 2022

~ 178 ~

ПЕРСПЕКТИВНЫЕНАУЧНЫЕИССЛЕДОВАНИЯ:ОПЫТ,ПРОБЛЕМЫИПЕРСПЕКТИВЫРАЗВИТИЯ

УДК 311.17

СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ДАННЫХ

А.Б. Бегметова,

студент 2 курса, напр. «Финансы»

Е.А. Анфалова,

научный руководитель, преп., ФГОБУ ВО «Финансовый университет при правительстве Российской

Федерации» (Шадринский филиал Финуниверситета), г. Шадринск

Аннотация: В статье проанализированы экономические и статистические принципы проведения исследования, изложены особенности подготовки и организации экономических данных. Обоснован вероятностный характер статистического вывода. В работе дается характеристика традиционных и многомерных методов статистического исследования экономических данных. Выделяются этапы статистического анализа. Описаны важные аналитические способы анализа взаимосвязей и развития явлений в экономике и актуальные стандарты их прогнозирования.

Ключевые слова: статистические методы, экономические объекты, статистическое оценивание, проверка статистических гипотез, однородность, уравнение регрессии, временные ряды, прогнозирование

Статистический анализ экономических данных как один из основных инструментов анализа научного исследования основывается на применении традиционных и многомерных статистических методов с целью адекватного отражения изучаемых явлений и процессов и выявления действующих в них закономерностей.

Выбор статистических методов зависит от различный параметров: целей и задач исследования, специфики и характера рассматриваемых процессов. Традиционные статистические методы: дисперсионный анализ, корреляционный анализ, регрессионный анализ, анализ временных рядов, ориентированные на изучение

МЕЖДУНАРОДНАЯНАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКАЯКОНФЕРЕНЦИЯ | НИЦВЕСТНИКНАУКИ | WWW.PERVIY-VESTNIK.RU

~ 179 ~