5.3. Государственная денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика государства (ДКП) – совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путём воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность, платёжный баланс и другие важнейшие макроэкономические процессы.

Банковская система – совокупность разных видов банков и других кредитно-финансовых учреждений, действующих в рамках единого финансовокредитного механизма1.

Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие банковские операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц, размещение указанных средств от своего имени и за свой счёт на условиях возвратности, платности, срочности, открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц2.

В странах с рыночной экономикой существует двухуровневая банковская система:

1-й уровень образует центральный банк – главный государственный орган, применяющий денежно-кредитные инструменты ГРЭ.

2-й уровень – коммерческие банки и специализированные кредитнофинансовые учреждения.

Коммерческие банки – частные и государственные банки, осуществляющие операции по кредитованию реального сектора экономики, главным образом посредством тех капиталов, которые получают за счет вкладов. Специализированные кредитно-финансовые учреждения – внешнеторговые, ипотечные, инвестиционные банки, а также страховые компании, пенсионные фонды и т.д.

Банковская система РФ также состоит из двух уровней и включает в себя Банк России, кредитные организации (банки), а также филиалы и представительства иностранных банков (рисунок 5.6).

1Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш., Стародубцева Е. Б.Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М. : ИНФРА-М,2007. 495 с.

2О банках и банковской деятельности : федер. закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 15.11.2010, с изм.

07.02.2011).

99

Центральный банк РФ (Банк России)

Рисунок 5.6 – Банковская система России

Законодательная база денежно-кредитной политики в Российской Федерации

1.О Центральном банке Российской Федерации (Банке России). Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-Ф.

2.О банках и банковской деятельности. Федеральный закон от 02.12.1990

№395-1.

3.Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на очередной финансовый год и плановый период. Этот документ разрабатывается Центробанком совместно с Правительством РФ. В нём определяются цели ДКП РФ, а также основные её параметры, которые рассчитываются с учётом прогноза социально-экономического развития страны, используемого при составлении федерального бюджета.

4.Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года.

Органы государственного регулирования в денежно-кредитной сфере.

1.Министерство финансов РФ является органом государственной исполнительной власти, осуществляющим функции по выработке государственной политики и нормативно-правовому регулированию в банковской деятельности.

2.Центральный банк является особым публично-правовым институтом, обладающий исключительным правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Он не является органом государственной власти, вместе с тем его полномочия по своей правовой природе относятся к функциям государственной власти, поскольку их реализация предполагает применение мер государственного принуждения.

100

Целями деятельности Банка России являются1:

защита и обеспечение устойчивости рубля;

развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации;

обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

Получение прибыли не является целью деятельности Банка России. Банк России выполняет следующие функции:

во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;

монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;

является кредитором последней инстанции для банков, организует систему их рефинансирования;

устанавливает правила осуществления расчётов в РФ;

осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы РФ;

устанавливает правила проведения банковских операций;

осуществляет управление золотовалютными резервами Банка России;

выдаёт лицензии банкам на осуществление банковских операций;

осуществляет банковский надзор;

регистрирует эмиссию ценных бумаг банками;

осуществляет все виды банковских операций;

организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль;

устанавливает официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;

организует составление платёжного баланса России;

проводит анализ и прогнозирование состояния экономики РФ в целом и по регионам.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1) процентные ставки по операциям Банка России. Для воздействия на рыночные процентные ставки Банк России использует процентную политику.

1 О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) : федер. закон от 10.07.2002. № 86-ФЗ (ред. от 07.02.2011).

101

Он может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций;

2)нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России, которые представляют собой размер обязательных резервов в процентном отношении к обязательствам банка. Нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 % обязательств банка;

3)операции на открытом рынке, к которым относятся купля-продажа казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций Банка России, а также заключение договоров РЕПО1 с указанными ценными бумагами;

4)рефинансирование кредитных организаций – кредитование Банком России кредитных организаций. Формы, порядок и условия рефинансирования устанавливаются Банком России (рисунок 5.7);

Ставка рефинансирования Центрального банка Российской Федерации – это процентная ставка, которую Центральный банк РФ использует при предоставлении кредитов коммерческим банкам в порядке рефинансирования.

В статье 40 Федерального закона № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. определено, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России кредитных организаций.

Ставка рефинансирования является инструментом денежно-кредитного регулирования, с помощью которого Центральный банк воздействует на ставки межбанковского рынка, а также ставки по депозитам юридических и физических лиц и кредитам, предоставляемым им кредитными организациями.

5)валютные интервенции – купля-продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег;

6)установление ориентиров роста денежной массы исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;

7)прямые количественные ограничения – установление лимитов на рефинансирование банков и проведение банками отдельных банковских операций. Как правило, прямые количественные ограничения применяются в исключительных случаях;

8)эмиссия облигаций от своего имени, размещаемых и обращаемых среди

банков.

1 РЕПО – сделка покупки (продажи) ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене. Соглашение РЕПО может рассматриваться как краткосрочный заем под залог ценных бумаг

102