!Учебный год 2023-2024 / Цветков Циклы Монография

Глава 6. Джон Мейнард Кейнс и кейнсианская теория цикла

динамической экономики»218. Последнее утверждение является, видимо, решаю-

щим для неокейнсианской теории цикла. Вместе с тем оно имеет непосредственное отношение к формулированию позиции: поскольку цикл внутренне присущ развивающейся капиталистической экономике, одной лишь Çневидимой рукиÈ рынка

для ее регулирования недостаточно, Çнеобходима, Ñ как указывает Хансен, Ñ по-

ложительная антициклическая программаÈ. В целом можно сделать вывод, что Хансен не только развивает теоретическую концепцию Кейнса, объясняя на ее основе

механизм циклических колебаний, но и предлагает проведение антициклической

политики путем более активного и, что самое главное, систематического воздей-

ствия государства на совокупные расходы.

Несмотря на то, что концепция Хансена несомненно внесла прогресс в приращение знаний с теми представлениями о цикле и кризисе, которые господствовали

в западной экономической мысли раньше219, все же стоит отметить, что она была тщательно очищена от социальной формы воспроизводственного процесса, а следовательно, от особенностей и противоречий капиталистического способа произ-

водства. Конкретно это проявляется, в частности, в недооценке конфликтной фор-

мы движения производства и личного потребления, насильственно резкого способа восстановления пропорций в ходе кризиса и т. д. Кроме того, анализ цикла в работе

американского экономиста велся фактически в отрыве от процесса роста цен и раз-

вития инфляции. Последнее обстоятельство сыграло в дальнейшем поистине роковую роль в исторических судьбах кейнсианской теории динамики.

6.5. Кейнсианская концепция цикла

Основные представители: Дж. Кейнс, Р. Харрод, П. Самуэльсон, Дж. Кларк, Дж. Хикс, Э. Хансен.

Основные работы:

ÑKeynes J.M. Treatise on Money. N.Y., 1930.

ÑHarrod R. The Trade Cycle: An Essay. Oxford, 1936.

ÑSamuelson P. Interactions between the Multiplier Analysis and the Principle of Acceleration // Review Economics Statistik. 1939. Vol. 21.

ÑСlark J. М. Business Aceleration and the Law of Demand // Journal of Political Economy. March 1917.

ÑHicks J. R. A Contribution to the Theory of Trade Cycle. Oxford, 1950.

ÑHansen А. Н. Business Cycles and National Income. N. Y., 1951.

218Что касается циклических колебаний, то их причины выводились неоклассиками за пределы капиталистической экономики, последняя сравнивалась с детской игрушкой Ñ качающейся лошадкой, колебания которой вызываются чисто внешними причинами. Хансен, как мы видели, не отрицает значения экзогенных факторов (автономных инвестиций), однако он настаивает на существовании модели Çсамодвижущегося эндогенного циклаÈ, то есть внутренних механизмов циклических колебаний.

219Вплоть до начала 1930-х гг. на Западе господствовала неоклассическая школа, исходившая в сфере макроэкономики из так называемого Çзакона рынковÈ Сэя. (Ж.-Б. Сей, как известно, вообще отрицал возможность кризисов перепроизводства на том основании, что каждый продает свой товар, чтобы купить другой, а следовательно, в масштабах общества всеобщее перепроизводство невозможно).

211

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

Причина циклических колебаний. Согласно кейнсианской концепции, циклич-

ность обусловлена в первую очередь колебаниями эффективного совокупного спроса, охватывающего частное потребление домашних хозяйств, валовые частные

инвестиции и государственное потребление220.

В основу кейнсианской теория цикла положено рассмотрение взаимосвязи между следующими компонентами: 1) факторами, определяющими инвестиционный спрос (инвестиционная функция); 2) факторами, определяющими потребительский спрос (функция потребления); 3) мультипликатором (отношение приро-

ста национального дохода к приросту инвестиций) и 4) акселератором (отношение прироста инвестиций к приросту национального дохода). Рассмотрим каждый компонент в отдельности.

1)Инвестиционные функции, вводимые в кейнсианскую модель, основаны на де-

лении всех инвестиций на производные (индуцированные) и автономные. Такой подход обусловливается различием факторов, определяющих движение каждой из них.

Автономные инвестиции Ñ это инвестиции, не приводящие к росту объемов производимых благ в текущем периоде. Под ними понимается образование нового капитала независимо от нормы процента или уровня национального дохода. Причинами появления автономных инвестиций являются внешние факторы Ñ инновации (нововведения), преимущественно связанные с техническим прогрессом (внедрение новой технологии, создание нового продукта), расширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Наиболее типичным примером автономных инвестиций являются инвестиции государственных или общественных организаций, связанные со строительством военных и гражданских сооружений, дорог и т. д. Основными субъектами, осуществляющими автономные инвестиции, выступают предприниматели, так как, ориентируясь на возможные изменения в спросе, они стремятся учесть и сформировать его, создавая новый продукт. В условиях ограниченности инвестиционных средств

впредпринимательском секторе, определенная доля автономных расходов принадлежит государству и банкам. Результаты автономных расходов сказываются

вперспективе, приводя как к росту объемов производимой продукции, так и к росту ее качества.

Индуцированные инвестиции (стимулированные, производные) Ñ это инвести-

ции, непосредственно приводящие к росту объемов производимых товаров и услуг. Под ними понимают образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов. Индуцированные инвестиции связаны с объемом потребления домашних хозяйств в текущем периоде и определяются величиной их доходов в предшествующем периоде, то есть являются результатом возрастания конечного спроса или объема продаж.

220 Английский экономист Дж. М. Кейнс, а в дальнейшем такие его последователи, как английские ученые Р. Харрод и Дж. Хикс и американские Ñ П. Самуэльсон и Э. Хансен, исследовали цикл с позиции взаимодействия между динамикой национального дохода, потребления, сбережений и инвестиций. ÇОсновное уравнениеÈ кейнсианской теории имеет следующий вид: Y = C + I + G + Xn, где Y Ñ национальный продукт; C Ñ совокупные потребительские расходы; I Ñ совокупные частные инвестиции; G Ñ государственные расходы; Xn Ñ чистый экспорт.

212

Глава 6. Джон Мейнард Кейнс и кейнсианская теория цикла

Автономные инвестиции дают первоначальный толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликации, а индуцированные, являясь результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему росту.

Суммы индуцированных и автономных расходов отражаются в возрастающих размерах ВНП, как одном из основных показателей, характеризующих экономику. И достижение равновесия, и нарушение его будут зависеть от размеров автономных расходов, так как. величина индуцированных расходов в определенной степени ограничена как сверху Ñ объемом ВНП при полной занятости, так и снизу Ñ отрицательной величиной амортизации.

Придавая основополагающее значение инвестиционным расходам как основным источникам импульсов, вызывающих экономические колебания, Кейнс подчеркивал, что решения об инвестициях зависят от ожидаемой прибыльности, однако сами эти ожидания, по-видимому, неустойчивы. Следовательно, инвестициям так же присуща неустойчивость, и это дает основания считать их основным фактором, способным объяснить бизнес-циклы.

Согласно предложенной Дж. М. Кейнсом теории инвестиций, на их объем влияют два фактора.

а) Ожидаемая доходность инвестиций, рассчитываемая как норма дисконта, уравнивающая ожидаемые поступления от инвестиций с текущими платежами, необходимыми для их осуществления. Такая норма дисконта называется Çпредельной эффективностью капиталаÈ. Этот показатель является психологической переменной, связанной с ожиданиями; поэтому он чрезвычайно нестабилен, меняясь вместе с переменами в ожиданиях221.

б) Ставка процента, устанавливающая нижний предел требуемой доходности инвестиций. Те инвестиции, которые приносят предельную эффективность капитала, меньшую, чем ставка процента, или равную ей, не будут осуществляться. Отсюда следует, что даже при низкой ставке процента инвестиционная активность может быть чрезвычайно слабой ввиду пессимистичности ожиданий предпринимателей, то есть вследствие низкой степени их ÇжизнерадостностиÈ, Çкогда жизнерадостность затухает, оптимизм поколеблен и нам не остается ничего другого, как

полагаться на один только математический расчет, предпринимательство хиреет и испускает духÉÈ222 Таким образом, всего лишь одно пессимистичное восприятие людьми будущего способно породить спад в рыночном хозяйстве.

2)Функция потребления связывается с действием Çосновного психологического законаÈ, согласно которому люди склонны тратить средства медленнее, чем ра-

стут их доходы223. Этот закон был сформулирован Дж. М. Кейнсом априорно

221Здесь Дж. М. Кейнс независимо от Ф. Найта ввел разграничение между ситуациями неопределенности и риска. По Дж. М. Кейнсу, инвестиции осуществляются в условиях неопределенности, поэтому их ожидаемую доходность Ñ предельную эффективность капитала Ñ невозможно заранее вычислить, даже используя методы теории вероятности. Значение предельной эффективности капитала управляется не оптимизационными расчетами, а Çспонтанным оптимизмомÈ предпринимателей, тем, что Дж. М. Кейнс назвал ÇжизнерадостностьюÈ [animal spirits]. Последнее понятие отражает Çспонтанно возникающую решимость действоватьÈ, Çврожденную жажду деятельностиÈ.

222Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. С. 227.

223ÇÉ Люди, как правило, склонны увеличивать свое потребление с ростом дохода, но не в той же мере, в какой растет доходÈ (Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег.

213

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

(на основе его наблюдений за особенностями группового поведения людей), без выведения на основе какой-либо оптимизационной модели. Поскольку расходуется не весь прирост доходов, а только его часть, доля потребления в национальном доходе в соответствии с этим законом постоянно снижается.

Потребление, наряду со сбережениями, представляет собой способ использования (национального) дохода. Поэтому функция потребления записывается как

C = C(Y).

В формальном виде данный закон описывается следующим образом: 0<∆C/∆Y<1;

C ′(Y)>0; C ′′(Y)<0, где c = ∆C/∆Y называется предельной склонностью к потреблению.

Отсюда следует, что с расширением дохода увеличивается разрыв между Y и С; следовательно, для того чтобы возросший доход не сократился, необходимо заполнить этот разрыв другим компонентом совокупного спроса Ñ инвестициями.

При этом сбережения, будучи разностью между доходом и потреблением, представляют собой просто ÇостатокÈ, пассивную переменную, не являющуюся объектом принятия решения. Такой подход противоречил неоклассическому отношению к сбережениям, являющимся активной переменной и трактуемым как Çбудущее потреблениеÈ224.

Идея Çосновного психологического законаÈ, в свою очередь, позволила Дж. М. Кейнсу сформулировать концепцию мультипликатора инвестиций225.

3) Мультипликатор объясняет динамику инвестиций в зависимости от национального дохода.

Мультипликатор (k-множитель) Ñ коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций, то есть ∆Y = k∆I, где ∆Y и ∆I соответственно выражают приращения дохода и инвестиций.

Мультипликатор непосредственно зависит от Çпредельной склонности к потреблениюÈ Ñ ÇсÈ и определяется как отношение между приращением дохода и рас-

ходами на потребление из этого приращения: , где ∆С Ñ приращение потре-

бления, ∆Y Ñ приращение дохода. Если ∆Y = k∆I, то (1).

Но, исходя из уравнения ∆Y = ∆С + ∆I и сделав соответствующие преобразова-

ния в формуле (1), имеем: или .

С. 157).

224По Дж. М. Кейнсу, Çакт индивидуального сбережения означает, если можно так выразиться, решение сегодня не обедать. Однако он не обязательно влечет за собой решение пообедать или купить пару ботинок через неделю или год спустя, или вообще потребить определенную вещь в определенное времяÈ. Таким образом, сбережения оказываются чистым вычетом из совокупного спроса. См.: там же. С. 279.

225Эта концепция была заимствована Дж. М. Кейнсом у английского экономиста Р. Ф. Кана, который в 1931 г. выдвинул идею Çмультипликатора занятостиÈ, показывавшего связи между увеличением расходов на проведение общественных работ и снижением безработицы. Дж. М. Кейнс вместо занятости в качестве зависимой переменной стал рассматривать национальный доход.

214

Глава 6. Джон Мейнард Кейнс и кейнсианская теория цикла

Выражение и есть мультипликатор, мультипликатор инвестиций (ко-

торый в современной макроэкономике в более общем планетрактуется как мультипликатор автономных расходов, то есть любых расходов, не зависящих от дохода). Он показывает, во сколько раз изменится доход при изменении на заданную величину инвестиций. Поскольку c < 1, то мультипликатор инвестиций больше едини-

цы. Следовательно, изменения инвестиций порождают многократные изменения

национального дохода.

Его можно заменить алгебраическим выражением Çпредельной склонности к сбережениямÈ Ñ ÇsÈ, которая определяется как отношение между приращением до-

жений, а ∆Y Ñ приращение дохода. Тогда K = 1 или мультипликатор есть обратная

S

величина Çпредельной склонности к сбережениямÈ.

При этом увеличение предельной склонности к сбережению (являющейся раз-

ностью между единицей и предельной склонностью к потреблению, то есть знаме-

нателем мультипликатора) приводит к уменьшению мультипликатора инвестиций

и, при прочих равных условиях, к снижению уровня национального дохода (при постоянстве фактической величины сбережений). Феномен влияния роста сбере-

жений на уменьшение дохода получил название Çпарадокса бережливостиÈ.

Суть Çпринципа мультипликацииÈ состоит в том, что первоначально инвести-

рованная сумма денег превращается в первичные доходы, затем часть их, расходу-

ясь, трансформируется во вторичные, третичные и т. д. Одновременно с увеличением дохода увеличивается занятость и производство. Но только при условии, что

существуют незанятая рабочая сила и резервные производственные мощности.

Концепция мультипликатора инвестиций важна прежде всего потому, что слу-

жит одним из способов объяснения нестабильности рыночной экономики. На-

пример, небольшое сокращение объема инвестиций способно вызвать глубокий спад производства и массовую безработицу. Здесь видна та важнейшая макроэкономическая роль, которую в рыночном хозяйстве играют инвестиции. При этом в

теории Дж. М. Кейнса именно инвестиции определяют сбережения, а не наоборот; причинно-следственная цепочка выглядит здесь следующим образом: I λ Y λ S.

4) Акселератор отражает воздействие прироста национального дохода, вызванное увеличением первоначальных инвестиций, на новый прирост инвестиций,

то есть подчеркивает связь между уровнем изменения потребительского спроса и

ожидаемым спросом на инвестиционные товары226. Благодаря введению Кейнсом принципа мультипликации, дополненная неокейнсианцами теорией акселератора система инвестиции Ñ доход Ñ инвестиции получила замкнутый характер. В тече-

226 Хотелось бы подчеркнуть это положение, потому что изменение инвестиций может быть связано с уровнем изменения не только потребления, а всего выпуска, который состоит, в свою очередь, из потребительских товаров, с одной стороны, и инвестиционных, или капитальных, товаров Ñ с другой. Иными словами, изменение инвестиций может быть частично связано с изменением спроса на сами инвестиции. Поэтому изменение в инвестиционной деятельности многими западными экономистами рассматривается как ключ к проблеме экономических циклов и экономического роста.

215

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

ние продолжительного времени идея акселератора была главенствующей в объяснении циклов227.

Принцип акселерации не удастся раскрыть, если не проанализировать инвестиционную деятельность. Для понимания эффекта акселератора нам следует ввести новую категорию, а именно, коэффициент капиталоемкости (капитальный коэффи- циент).

Капитал занимает одну из ведущих позиций в экономическом росте. Причем такую позицию он занимает не только как фактор производства, но и как фактор, отражающий реакцию других факторов. Параметры, с помощью которых определяется функция производства, приобретают решающее значение. К таким параметрам относятся: капитальный коэффициент, иначе его называют коэффициент капиталоемкости, и коэффициент акселерации, или акселератор. В теоретическом плане капитальный коэффициент Ñ один из показателей экономических изменений.

На макроэкономическом уровне коэффициент капиталоемкости выражается соотношением капитал/доход, то есть K/Y. Различные отрасли экономики отличаются неодинаковым уровнем капитального коэффициента. Так, он высок в судостроении, где для выпуска единицы готовой продукции требуются большие затраты основного капитала. Гораздо ниже он в отраслях легкой промышленности. Изменение в объемах продаж готовой продукции повлечет за собой и необходимость изменений инвестиций в основной капитал для того, чтобы коэффициент капиталоемкости оставался на желаемом уровне.

В практическом плане коэффициент капиталоемкости выступает как величина, значение которой варьируется в зависимости от исходных значений: средних или предельных.

Средний капитальный коэффициент означает отношение между запасами всего существующего капитала в обществе в заданный период и выпуском продукции в этот же период. Предельный коэффициент капитала Ñ это отношение между приростом капитала и приростом выпуска. Если не учитывать влияния научно-технического прогресса, то предельный коэффициент капитала будет равен среднему.

Предельный коэффициент капитала раскрывает связь между ростом инвестиций и ростом дохода, то есть он отвечает на вопрос, сколько дополнительного продукта будет получено за счет дополнительных инвестиций. В этом случае предельный коэффициент капитала выступает как технологический коэффициент.

Коэффициент акселерации, в свою очередь, тоже определяет связь между ростом капитала (стимулированных инвестиций) и ростом выпуска, вызванного им. В этом случае коэффициент акселерации выступает как технологический коэффициент. Коэффициент акселерации тем не менее не следует смешивать с предельным коэф-

227 Эффект акселератора впервые был описан французским экономистом Альбером Афталионом в 1909 г. Одним из первых, кто обратил серьезное внимание на этот эффект, был известный американский экономист Джон Морис Кларк, активно изучавший проблемы экономических циклов. Кларк полагал, что возрастание спроса на предметы потребления порождает цепную реакцию, ведущую к многократным увеличениям спроса на оборудование и машины. Эта закономерность, являвшаяся, по мнению Кларка, ключевым моментом циклического развития, была определена им как Çпринцип акселерацииÈ, или как Çэффект акселератораÈ. Впоследствии принцип акселерации был более детально разработан англичанином Р. Харродом и американцами Дж. Хиксом, П. Самуэльсоном и включен в неокейнсианские модели экономического роста.

216

Глава 6. Джон Мейнард Кейнс и кейнсианская теория цикла

фициентом капитала. Это нужно учесть особенно потому, что их количественные

символы могут совпадать. Дело в том, что оба эти коэффициента выражают отношение изменений капитала и изменений конечного выпуска, или дохода, который ему соответствует.

Следовательно, общее и различие этих двух коэффициентов заключается в сле-

дующем. Предельный коэффициент капитала только в том случае равен акселера-

тору, если он исключает эффект автономных инвестиций. Увеличение инвестиций в любой период состоит из автономных и стимулированных инвестиций. Акселератор измеряет влияние только индуцированных инвестиций и увеличение в выпуске,

а предельный коэффициент капитала измеряет влияние и автономных, и индуци-

рованных на увеличение выпуска. Отсюда вытекает, что предельный коэффициент

капитала представляет собой расширенное понятие акселератора, в связи с чем ак-

селератор будет намного меньше, чем предельный коэффициент капитала. Следует также подчеркнуть, что рост чистых инвестиций для предельного коэф-

фициента играет роль причины, определяющей рост выпуска, в то время как для ко-

эффициента акселерации он выступает как следствие, как определенная величина.

Это различие указывает нам на то, что даже при одинаковом числовом выражении

эти коэффициенты показывают различные причинно-следственные связи.

Таким образом, предельный коэффициент капитала и акселератор могут быть

равны количественно только при определенных допущениях, другого тождества

между ними быть не может, ибо они выражают разные явления.

Согласно принципу акселерации величина капиталовложений будет больше

или меньше в зависимости от того, быстрее или медленнее растет доход, а поскольку с увеличением доли сберегаемого дохода замедляется прирост самого дохода, от-

сюда следует, что при любом данном уровне дохода с ростом доли сберегаемого до-

хода будут уменьшаться инвестиции. Расширение деловой активности прекратится

тогда, когда размер сбережений сравняется с размером инвестиций, причем чем

выше доля сберегаемого дохода, тем выше будет тот уровень дохода, при котором прекращается расширение деловой активности.

Сущность принципа акселерации заключается в следующем: возросший доход, полученный в результате возрастания первоначальных инвестиций, вызывает

рост спроса на потребительские товары. Отрасли, производящие потребительские

товары, начинают расширяться, а это, в свою очередь, приводит к росту спроса на товары производственного назначения, то есть на средства производства. Причем изменения в спросе на потребительские товары вызывают гораздо более резкие изменения в спросе на товары производственного назначения. Это связано со спец-

ифическими особенностями воспроизводства основного капитала. Последний тре-

бует единовременных крупных затрат, которые возмещаются постепенно в течение длительного периода. Поэтому в случае необходимости расширения существующих или строительства новых предприятий затраты на создание нового основного капи-

тала превосходят стоимость выпускаемой продукции. Отсюда следует, что принцип

акселерации показывает, как в силу цепной зависимости между отраслями измене-

ния в спросе на потребительские товары вызывают более сильные изменения в про-

изводстве средств производства, или капитальных товаров. Другими словами, расширение II подразделения (производство предметов потребления) дает толчок для

еще большего расширения I подразделения (производство средств производства),

217

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

поскольку возрастает спрос на оборудование, сырье и вспомогательные материалы со стороны II подразделения.

Чтобы принцип акселерации нашел проявление необходимо:

Ñотсутствие товарных запасов (если имеются товарные запасы, то рост потребительского спроса на готовую продукцию может быть удовлетворен и расширения производства средств производства не наступит);

Ñотсутствие излишней производственной мощности (если есть свободные производственные мощности, то их загрузят новым сырьем и дополнительной ра-

бочей силой и не произойдет акселеративного роста производства средств производства);

Ñотсутствие роста производительности труда, технического прогресса (то есть когда на одном и том же оборудовании можно получить больше продукции и удовлетворить возросший спрос);

Ñналичие свободной рабочей силы.

Исходя из вышесказанного, принцип акселерации находит свое проявление при условии, что для полного удовлетворения возросшего спроса необходимо значительное расширение производства средств производства. Поэтому первая реакция Ñ удовлетворение спроса за счет существующих товарных запасов и полного использования незагруженных производственных мощностей, а затем уже расширение производства средств производства, находящегося в акселеративной зависимости от роста спроса на конечный продукт. Следовательно, если в период процветания предприниматели предпочитают расширять свои предприятия, то в период депрессии возникает излишняя производственная мощность. Эта излишняя мощность позволяет удовлетворить возросший спрос на конечные продукты без дополнительного роста производства средств производства.

Еще раз отметим, что действие принципа акселерации может произойти лишь в тот период, когда не будет излишней мощности. Если имеются неиспользуемые или частично используемые машины и оборудование, то производство может быть просто увеличено путем приложения добавочного труда и сырья к существующему оборудованию. Принцип акселерации вступит в действие лишь после того, как производство увеличится настолько, что будет желательно установить новое машинное оборудование.

Количественным выражением Çпринципа акселерацииÈ служит акселератор, согласно которому каждый прирост или сокращение дохода, спроса или продукции вызывает (или требует) большего в относительном (процентном) выражении прироста или сокращения ÇиндуцированныхÈ инвестиций.

Акселератор (ускоритель) Ñ коэффициент отношения прироста инвестиций (It) к вызвавшему его относительному приросту дохода, потребительского спроса

или готовой продукции (YtÐYtÐ1), демонстрирует связь между изменениями реального ВВП и производных инвестиций.

Акселератор выражается формулой: (где I Ñ индуцированные ин-

вестиции, YtÐ1 Ñ доход в период t–1, YtÐ2 Ñ доход в предшествующий ему период, t Ñ время).

Изменения в спросе на инвестиционные товары рассматриваются как функция

изменений в спросе на потребительские товары, а прирост новых или стимулиро-

218

Глава 6. Джон Мейнард Кейнс и кейнсианская теория цикла

ванных инвестиций исчисляется как произведение прироста дохода на коэффициент акселерации.

В зависимости от характера расходования возросшего дохода на инвестиции принцип акселерации может иметь вид:

It =Ν(YtÐ1 ÐYtÐ2), если затраты производства производятся в один прием;

It =Ν1(YtÐ1 ÐYtÐ2)+Ν2(YtÐ2 ÐYtÐ3)+É, если затраты на инвестиции происходят не сразу, а в течения ряда интервалов, то есть удовлетворение возросшего спроса на

капитал происходит не мгновенно, не за один раз, а распределяется на несколько периодов (через определенные интервалы), где Ν1 и Ν2 Ñ частичные акселераторы.

Акселератор означает воздействие роста доходов (посредством увеличения спроса) на капиталовложения в сторону их повышения. Это связано с тем, что в силу длительности срока изготовления оборудования накапливается неудовлетворенный спрос на него, что стимулирует чрезмерное расширение производства оборудования.

Причины более резкой динамики приростов (сокращений) инвестиций по сравнению с вызывающей их динамикой дохода или спроса заключаются в длительности сроков изготовления оборудования, вследствие чего в период между возникновением спроса на дополнительное оборудование и его выпуском неудовлетворенный спрос толкает к расширению производства за рамки первоначального спроса; в длительности сроков использования оборудования, вследствие чего процентное отношение новых инвестиций к восстановительным инвестициям больше процента прироста продукции, спрос на которую вызывает новые инвестиции228.

Признавая рациональные элементы концепции акселерации, которые состоят в характеристике некоторых технических пропорций между возмещением и расширением основного капитала, а также в отображении переломных пунктов в динамике инвестиций при переходе от одной фазы цикла к другой, одновременно целый ряд экономистов отмечают, прежде всего, принципиальные пороки этой концепции, которые состоят в следующем:

Ñв подмене действительных причин капиталистического цикла техническими зависимостями в процессе воспроизводства основного капитала;

Ñв ошибочном представлении о динамике инвестиций как о функции дохода

ипотребительского спроса, в то время как при капитализме она определяется погоней за прибылью;

Ñв противоречии между принципом акселерации и реальным процессом снижения капиталоемкости продукции;

Ñв игнорировании возможностей удовлетворения спроса без добавочных инвестиций путем более полной загрузки оборудования и интенсификации его использования.

Соглашаясь с тем, что модель акселератора отражает лишь некоторые внешние функциональные связи, игнорируя действительные причинно-следственные зави-

228 Если, например, при основном капитале 500 млн. долларов, изнашиваемом ежегодно на 10% (50 млн. долларов), спрос на готовые изделия возрастает на 10%, то потребуются инвестиции не только на возмещение износа основного капитала, но и на дополнительное расширение капитала для удовлетворения возросшего спроса (на 50 млн. долларов). Увеличение спроса на готовую продукцию всего лишь на 10% вызывает удвоение валовых инвестиций в оборудование.

219

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

симости процесса воспроизводства, необходимо признать, что хотя за последние

годы в теории экономических циклов появилось несколько важных результатов, многие экономисты согласились бы с выдающимся макроэкономистом Оливером Бланхардом, который сказал, что принцип акселератора все еще очень важен для объяснения бизнес-циклов. С ним солидарен и нобелевский лауреат сэр Джон Хикс: ÇТемную причину колебаний следует искать во влиянии, которое оказывают на инвестиции изменения объема выпуска (или дохода). В этом утверждении нет ничего нового, здесь нет ничего, кроме хорошо знакомого принципа акселератора, имеющего свою долгую историюÈ229.

В целом, принцип акселерации непосредственно связан с теорией мультипли-

катора. Если с помощью принципа акселерации исследуется влияние роста национального дохода на рост инвестиций (принцип акселерации имеет дело со стиму-

лированными инвестициями), то в теории мультипликатора исследуется обратное явление Ñ влияние роста первоначальных автономных инвестиций на рост нацио-

нального дохода. В совокупности принцип акселерации и теория мультипликатора используются для объяснения незатухающего процесса расширения экономики, для объяснения подъема экономики230.

Модель мультипликатора-акселератора. Циклические колебания можно рассма-

тривать как постоянно повторяющиеся отклонения совокупного спроса и совокупного предложения от состояния равновесия. При этом, как показывает практика,

между темпом роста инвестиционных расходов и изменением объема совокупного выпуска существует тесная связь. Поэтому экономисты Ñ сторонники интернальных теорий цикла рассматривают инвестиции как один из самых нестабильных

компонентов совокупного спроса. Их нестабильность выше, чем у других компонентов совокупного спроса: потребительских и государственных расходов.

От чего же зависит непостоянство инвестиций в основной капитал, а также в товарно-материальные запасы, рассматриваемых в моделях экономических циклов?

Дело в том, что предприниматели, принимая решение об инвестировании, учитывают ожидаемую норму дохода на капиталовложения. Если их ожидания пессимистичны, инвестиции могут быть и отложены (чего не скажешь о потребительских расходах на товары повседневного спроса: как бы ни были пессимистичны настроения домашних хозяйств, есть-пить нужно каждый день). При этом ожидания будущих прибылей инвесторов базируются на прошлом опыте. Но каковы дальнейшие

последствия непостоянства инвестиционных расходов?

Ответ на этот вопрос дает модель мультипликатора-акселератора, объясняющая цикличность развития экономики. Суть модели мультипликатора-акселератора со- стоит в следующем: увеличение инвестиций ведет к росту дохода, который, в свою очередь, приводит к росту новых инвестиций, вновь вызывающих рост дохода, который опять увеличивает инвестиции.

229Hicks J. R. A Contribution to the Theory of the Trade Cycle, 3-rd ed. Oxford, 1956. Р 37

230Если автономные инвестиции дают первоначальный толчок процессу расширения экономики, вызывая эффект мультипликации, то стимулированные инвестиции, являясь результатом возросшего дохода, приводят к дальнейшему росту дохода. К экзогенным относятся те инвестиции, которые вызваны внешними факторами, не вытекающими из развития внутренней экономики.

220