!Учебный год 2023-2024 / Цветков Циклы Монография

Глава 4. Теория перепроизводства (перенакопления капитала)

ревянной лошадке-качалке палкой, то движение этой игрушечной лошадки будет

весьма отличаться от движения палкиÈ70.

Но все же главную и достаточную причину циклических колебаний, утверждает Викселль, нужно искать в факте колебания нормы инвестирования: ÇПо самой своей природе прогресс в области техники или торговли идет иногда стремительно, иногда замедленно Ñ он не может все время идти с той же равномерностью, с какой в

наши дни увеличиваются потребности (в особенности благодаря такому органиче-

скому явлению, как рост населения). Естественно и в то же время экономически

оправданно, что в случае быстрого прогресса люди стремятся как можно скорее

использовать благоприятную ситуацию, и так как новые открытия, изобретения и

другие усовершенствования почти всегда требуют для своего осуществления раз-

личного рода подготовительной работы, то происходит превращение больших масс

ликвидного капитала в основной. А это неизбежный предшественник всякого бума

и, вероятно, единственный его характерный симптом или, по крайней мере, такой симптом, без которого его нельзя себе представитьÈ71.

Викселль говорит, что главной чертой, характеризующей хорошие времена, яв-

ляется превращение в широком масштабе ликвидного капитала в основной капитал. Для того чтобы понять, почему происходит такое превращение Ñ другими словами, почему растут реальные инвестиции, Ñ необходимо проанализировать факторы, регулирующие объем инвестиций в основной капитал. Викселль полагает, что рост ин-

вестиций в предметы основного капитала Çбудет иметь место тогда, когда доходы на

них возрастут или когда норма процента упадет, так что капитальная стоимость этих предметов превысит издержки их воспроизводстваÈ72. Побуждение делать инвести-

ции появится тогда, когда стоимость капитальных благ превысит издержки на них.

Викселль выделяет два вида процента: естественный (реальный) процент, который является показателем доходности физического капитала (или нормой дохода на инвестиции в основной капитал), и рыночный (денежный), представляющий собой цену кредита (или норму процента, фактически господствующего на рынке)73. Измене-

ния отношения реальной нормы к заемной норме и лежат, как утверждает Викселль, в основе колебаний уровня инвестирования. При решении вопроса об инвестировании предприниматель должен учитывать величину естественного и рыночного процента. Викселль подчеркивает, что Çденежные проценты и прибыль на капитал

не только не одинаковые понятия, но и не связаны напрямую друг с другомÈ74. Раз-

70Frisch R. Propagation Problems and Impulse Problems in Dynamic, Economics // Essays in Honour of Gustav Cassel, 1933.

71Wicksell К. Money. P. 211Ð212.

72Wicksell К. Interest and Prices. L., 1936. P. 134.

73Викселль применяет различные понятия для описания нормы дохода на инвестиции в основной капитал: нормальная норма, естественная норма, реальная норма, естественная реальная норма, капитальная норма, реальная капитальная норма, естественная капитальная норма. Для нормы же процента, фактически господствующей на рынке, он употребляет следующие термины: заемная норма, фактическая норма, фактическая заемная норма, денежная норма, банковская норма или просто норма процента. Ту особую заемную норму, которая является прямым выражением реальной нормы, он называет нормальной заемной нормой. Эта последняя есть норма, соответствующая равновесию.

74Викселль К. Влияние ставки процента на цены // Мировая экономическая мысль. Сквозь призму веков: В 5 т. Т. 3. М., 2007. С. 404.

141

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

личие между фактической заемной нормой и естественной нормой «чаще возникает не потому, что заемная норма изменяется спонтанно, в то время как обычная или

реальная норма остается неизменной, а, напротив, потому, что нормальная норма растет или падает, в то время как заемная норма остается неизменной или следует за нормальной с опозданиемÈ75.

Рыночный процент определяется банками и зависит от спроса и предложения

на денежном рынке, размеров банковских резервов, политики центрального банка и государства, в том числе от банковского законодательства.

Естественный процент определяется Викселлем как Çтакая ставка процента, при которой спрос на ссудный капитал равен предложению денежных сбереженийÈ76.

Его величина зависит от общего состояния экономики, количества незагруженных

производственных мощностей и вообще свободных ресурсов, технического прогресса и т. д. Как подчеркивает Викселль, Çестественная ставка процента на капитал всегда подвергается изменениям в зависимости от обстоятельств, которые находят-

ся вне человеческих возможностей. Подъем или падение дохода зависит от увеличения или уменьшения предложения труда или от изменения в размере оборотного

капитала, от которого и зависит спрос на труд. ÉНаконец, результаты труда могут изменяться в зависимости от технических или физических факторовÈ77.

Таким образом, рыночная и естественная ставки процента определяются в разных секторах экономики под воздействием различных факторов. Следовательно, их

совпадение может быть случайным, если только речь не идет о бартерной экономике. В денежной экономике Çестественная ставка процента на капитал, с одной стороны, и ставка денежного процента Ñ с другой, могут сохранять разность в ди-

намике продолжительное времяÉÈ78

Викселль делает акцент не на величине рыночного и естественного процентов, а

на их соотношении. Если в какой-то момент времени в экономике естественный процент превышает рыночный процент, то инвесторы, ожидая получения прибыли, расширяют свои инвестиционные планы. Растет спрос на факторы производства,

и, следовательно, повышаются их цены. Доходы владельцев ресурсов повышаются, стимулируя потребительский спрос. Повышение спроса на предметы потребления способствует росту цен и подталкивает к новому расширению инвестиций. Начинается процесс увеличения объемов производства, который Викселль назвал куму-

лятивным процессом.

Важно подчеркнуть, что толчком к началу кумулятивного процесса и экономического подъема становится увеличение инвестиций, и этот процесс затрагивает прежде всего рынки ресурсов. Затем подъем распространяется на рынки предметов

75Wicksell К. Money. P. 205.

76Такое уточнение необходимо, так как существуют другие факторы, воздействующие на указанное отношение. Например, если две или несколько последовательных стадий производства объединяются и находятся в ведении единой фирмы вместо двух независимых фирм, то передача полуфабрикатов с одной стадии производства на другую будет с этого времени осуществляться без помощи денег. Этот акт объединения сокращает количество денег, необходимое в торгово-промышленной сфере.

77Викселль К. Влияние процентной ставки на товарные цены. С. 401.

78Там же. С. 403.

142

Глава 4. Теория перепроизводства (перенакопления капитала)

потребления, расширение которых стимулирует вторую волну роста инвестиций и дальнейшего повышения цен.

По мнению Викселля, этот кумулятивный процесс не может продолжаться бесконечно, стимулируя постоянный рост объемов производства и повышения цен. С одной стороны, в ходе экономического подъема растет спрос на кредит, что оказывает сильное давление на банковские резервы и заставляет банки повышать рыночную ставку процента. С другой стороны, в условиях ограниченности ресурсов постоянное повышение спроса на них приводит к росту цен и, соответственно, повышению издержек производства. Естественный процент начинает понижаться.

В какой-то момент рыночная и естественная ставки процента уравниваются, и экономическая система приходит в состояние равновесия. Фактически у Викселля экономическое равновесие трактуется как равенство сбережений и инвестиций.

Если же рыночный процент оказывается выше естественного процента, то куму-

лятивный процесс разворачивается в обратном направлении: объемы производства сокращаются, цены падают и начинается экономический спад.

Характеризуя процесс накопления капитала, Викссель показал, что в периоды подъема (накопления капитала) он поддерживается низким уровнем процентных ставок. Мерой накопления капитала начинает проявляться тенденция к снижению его предельной полезности. Относительная доля капитала в совокупном продукте уменьшается с увеличением ее в абсолютном выражении. В то же время происходит постепенное поглощение реальных сбережений текущим потреблениям. Этот процесс в экономической литературе получил название Çэффект ВикселляÈ. ÇЭффект ВикселляÈ и рост ÇстоимостиÈ капитала влияют на движение процентных ставок, препятствуя их снижению, что, в свою очередь, тормозит накопление капитала.

Возможность выхода из депрессии Викселль видел в потреблении накопленного капитала. Исследования экономического цикла дали возможность выделить острые проблемы нагромождения капитала, проанализировать его влияние на производство, распределение доходов, сбережения, проследить связь между инвестициями и деньгами. Викселль видел необходимость вмешательства государства в механизм равновесия, хотя на то время идея государственного регулирования была еще до-

статочно туманной. Эта идея, как и теория цен, процентов и инвестиций была проработана позже (Дж. Кейнс и другие авторы).

Итак, вклад Викселля в современную теорию экономических циклов состоит в обосновании динамического несоответствия между естественной нормой процента и денежной нормой процента как основной причиной циклического развития экономи-

ки, которое позволило глубже проанализировать взаимосвязь денежного и реального секторов экономики. Поэтому идеи Викселля стали своеобразным мостом к монетарным теориям деловых циклов.

Концепция денежного переинвестирования, предложенная представителями

Çновой австрийской школыÈ79 Людвигом фон Мизесом и Фридрихом фон Хайеком,

внесла огромный вклад в развитие теории экономического цикла.

Точная и всеобъемлющая теория экономического цикла была изложена Люд- вигом фон Мизесом (1881Ð1973) в монументальной книге ÇТеория денег и кредитаÈ,

79 Для представителей новой австрийской школы был характерен отказ от математических исследований, психологизм, приверженность принципам экономического либерализма. Что доказывает их связь с австрийской школой маржинализма.

143

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

вышедшей в свет в 1912 г. После чего она была представлена англоязычному миру

ведущим последователем Мизеса Ñ Фридрихом фон Хайеком, который в начале

1930-х гг. прибыл из Вены преподавать в Лондонской школе экономики. Хайек опу-

бликовал на немецком и английском языках две книги (ÇДенежная теория и экономический циклÈ и ÇЦены и производствоÈ), в которых применялась и детально развивалась теория цикла Мизеса.

Опираясь на рикардианцев и основателей австрийской школы экономики Ñ Карла Менгера, Бем-Баверка, Визеса (которые, впрочем, проблемой экономиче-

ского цикла не интересовались) Ñ Л. фон Мизес на вопрос, почему цикл процвета-

ния и депрессии повторяется вновь и вновь, дает следующий ответ. Экономические циклы вызваны поведением банков. Если бы расширение банковского кредита не

вело к снижению денежной ставки процента ниже естественной ставки, то равно-

весие не было бы нарушено80. Более того, Мизес полагает, что одни коммерческие банки, без поддержки центрального банка, никогда не смогут вызвать опасной

кредитной инфляции, ибо они немедленно лишились бы денежной наличности и

стали бы несостоятельными. Только при поддержке центрального банка возможно

такое расширение кредита, которое способно вызвать опасный бум. Способность

центральных банков расширять денежное обращение возникает благодаря их монополии на эмиссию банкнот. Если бы банкнотная эмиссия не составляла монопо-

лию, если бы в этой области деятельности центральных банков была восстановлена

конкуренция, то есть если бы каждый банк имел право на выпуск банкнот, которые

могли быть обменены на деньги как законное платежное средство (золото), то чре-

ватое опасностью расширение кредита и понижение ставки процента стало бы невозможным. ÇСлабые, неплатежеспособные банки вскоре подверглись бы ликвида-

ции, а крепкие и здоровые банки познали бы на их опыте, что расширение кредита

наказывается банкротствомÈ81.

В условиях свободного и недеформированного рынка процентная ставка опре-

деляется исключительно Çвременными предпочтениямиÈ всех индивидов, которые

иобразуют рыночную экономику. Ведь сущность займа состоит в том, что Çнастоя-

щий товарÈ (деньги, которые могут быть использованы в настоящем) обменивается на Çбудущий товарÈ (долговую расписку, которая может быть использована только в будущем). Поскольку люди всегда предпочитают иметь деньги в данный момент по

сравнению с текущей перспективой получения той же суммы денег в некотором бу-

дущем, то товар, имеющийся в настоящем, неизменно предполагает премиальную надбавку по сравнению с товаром, который будет получен в будущем. Этой премией

иявляется процентная ставка, а ее величина должна меняться в соответствии с той степенью, до которой люди предпочитают настоящее будущему, то есть степенью их временных предпочтений.

Временные предпочтения людей определяют также те объемы, в которых люди

будут сберегать и инвестировать по сравнению с тем, сколько они будут потреблять. Если временные предпочтения людей будут уменьшаться, то есть если снижается

их уровень предпочтения настоящего по сравнению с будущим, то они будут тратить меньше в настоящий момент, чтобы больше сберегать и инвестировать; в то же

80Мisеs L. Geldwertstabilisierung und Konjunkturpolitik. Jena, 1928. S. 56Ð61.

81Neisser H. Notenbankreiheit? // Weltwirfschaftliches Archiv. Bd. 32. S. 446Ð461; Smith V. The Rationale of Central Banking. L., 1936.

144

Глава 4. Теория перепроизводства (перенакопления капитала)

самое время и по той же причине будет понижаться и ставка процента, или ставка

временного дисконта. Экономический рост происходит в значительной степени по причине падения коэффициентов временного предпочтения, что ведет к увеличению пропорции между сбережениями и инвестициями относительно потребления, а также к понижению процентной ставки.

Но что происходит, когда процентная ставка падает искусственно, а не есте-

ственным путем в результате изменений в оценках и более низких предпочтениях потребителей и более высоких сбережений, а из-за государственного вмешательства, которым поощряется расширение банковского кредита? Возникает

беспорядок.

Снижение ставки процента стимулирует экономическую активность. Предпри-

ниматели, завидев падение процентной ставки, реагируют так, как им и положено

реагировать на подобное изменение в рыночных сигналах, как если бы сбережения действительно возросли: они расширяют инвестиции в капитальное оборудование,

капитальные товары, промышленное сырье, строительство по сравнению с непо-

средственным производством потребительских товаров. Инвестиции, особенно в

длительные проекты, которые прежде выглядели убыточными, теперь представля-

ются прибыльными по причине снижения затрат на уплату процентов.

Проекты, которые не рассматривались бы как ÇприбыльныеÈ, если бы на про-

центную ставку не оказали свое воздействие банковские манипуляции, и которые

таким образом остались бы невостребованными, тем не менее, сочтены Çприбыль-

нымиÈ и теперь могут быть запущены. Более активная конъюнктура ведет к уве-

личению спроса на производственные материалы и рабочую силу. Предприятия считают, что они в состоянии оплатить эти более высокие издержки, поскольку

правительственно-банковская интервенция на рынке ссудного капитала и искаже-

ние такого ключевого рыночного сигнала, как процентная ставка, ввели их в за-

блуждение.

В связи с тем, что общая масса бумажных и банковских денег в стране увеличивается, растут и денежные доходы и расходы населения, к тому же увеличение

денежной массы повышает цены на товары на внутреннем рынке. Результатом становятся инфляция и бум в пределах страны.

Более того, поскольку ÇместныеÈ цены растут вверх, национальные товары

начинают утрачивать свою конкурентоспособность по сравнению с продукцией из других стран, цены на которую не повысились или же повысились менее значительно. В результате граждане данной страны начинают меньше покупать на родине и больше за границей, тогда как иностранцы покупают меньше в данной

стране и больше у себя дома; результатом становится дефицит в платежном ба-

лансе, где уровень экспорта резко отстает от импорта. Но если импорт превышает экспорт, это означает, что деньги из страны должны утекать в зарубежные страны. Какие это будут деньги? Безусловно, не национальные банкноты данной страны

или депозиты, поскольку немцы, французы или итальянцы мало или же совсем

не заинтересованы в том, чтобы хранить свои средства ÇзапертымиÈ в английских

банках. Следовательно, иностранцы возьмут банкноты и депозиты и предъявят их

банкам данной страны для обмена на золото, после чего золото станет той категорией денег, которая будет постоянно утекать за рубеж, пока в стране продолжается

инфляции.

145

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

Это означает, что кредитных денег банков будет все больше и больше, а золотой

базы все меньше и меньше. Но это не может продолжаться бесконечно. Как только банки решают вовремя остановить расширение кредита, чтобы предотвратить обвал валюты и если таким образом бум будет остановлен, то быстро выяснится, что ложное впечатление ÇприбыльностиÈ, созданное расширением кредита, привело к неоправданным капиталовложениям. Материальные средства производства и рабочая сила, имевшиеся в наличии, не увеличились; все, что увеличилось, так это объем фидуциарных средств82, которые в обращении товаров могут играть ту же роль,

что и деньги.

Банковское сжатие меняет экономическую ситуацию, за бумом следуют сни-

жение активности и крах. Как только вслед за изменением банковской политики изменяется направление торгового цикла, возникают невероятные трудности в по-

лучении ссуд по причине всеобщего ограничения кредитования. Ставка процента

растет очень быстро как следствие внезапной паники. Предприятия несут убытки, поскольку усиливается пресс долговых обязательств и продолжается спад деловой

активности. Одни предприятия начинают сокращать масштаб своей деятельности,

другие ликвидируются или терпят банкротство.

Снижение предложения банковских денег ведет в свою очередь к общему па-

дению цен в стране. Вслед за бумом наступают кризис и последующая депрессия, которые венчают собой период неоправданных капиталовложений, вызванных рас-

ширением кредита. Проекты, обязанные своим существованием тому обстоятель-

ству, что в какой-то момент они были сочтены ÇприбыльнымиÈ в искусственных условиях, созданных на рынке в связи с расширением кредита и последовавшим за

ним ростом цен, ÇприбыльнымиÈ быть перестали. Капитал, вложенный в эти предприятия, потерян в той степени, насколько он ÇзапертÈ. Экономика должна при-

спосабливаться к этим потерям и той ситуации, которую они влекут за собой.

Когда объем денежной массы и доходы снижаются и цены резко падают, национальные товары становятся сравнительно более привлекательными на фоне

зарубежной продукции. Сальдо платежного баланса меняет знак: теперь экспорт превышает импорт. Поскольку в страну поступает золото, а высота пирамиды банковских денег поверх расширяющейся золотой базы уменьшается, положение банков становится гораздо более устойчивым. После того как банки приходят в себя и обретают устойчивое положение, они вновь готовы возобновить естественную для

них политику расширения банковского кредита, после чего начнется новый бум,

неся в себе семена следующего неизбежного краха.

Мизес прямо возлагает вину за цикл на инфляционное расширение банковского кредита, вызванное вмешательством правительства и его центрального банка. Банки способны без опаски и в унисон расширять кредит только когда существует

центральный банк, то есть по существу правительственный банк, пользующийся

монополией государственного предприятия, а также благодаря правительству за-

нимающий привилегированное положение в банковской системе. Только после

учреждения централизованной банковской системы банки получили возможность

82 Фидуциарные средства, то есть активы, основанные на доверии к эмитенту, ликвидность которых существует до тех пор, пока им доверяют. Выдавая часть денег вкладчиков в виде кредита третьим лицам, банк фактически создает новые деньги из воздуха.

146

Глава 4. Теория перепроизводства (перенакопления капитала)

сколько-нибудь долго расширять свой кредит, и в современном мире возник привычный ныне экономический цикл.

Центральный банк обретает контроль над банковской системой посредством

таких правительственных мер, как: превращение своих собственных обязательств в узаконенное платежное средство по любым задолженностям и при уплате налогов; предоставление центральному банку монополии на выпуск банкнот; или путем прямого принуждения банков быть клиентами центрального банка, храня в нем свои резервы. И не то чтобы банки были недовольны этим вмешательством; ведь именно учреждение централизованной банковской системы делает возможной длительную кредитную экспансию, поскольку экспансия банкнот центрального банка обеспечивает дополнительные резервы наличности для всей банковской системы и позволяет всем коммерческим банкам одновременно расширять свой кредит.

Централизованная банковская система работает как удобный обязательный

банковский картель, нацеленный на расширение обязательств банков; и банки теперь могут расширять кредитование, опираясь, кроме золота, на более объемные резервы наличности в виде банкнот центрального банка.

Мизес выделяет еще один фактор, способствующий продлению текущего пе-

риода депрессии Ñ негибкость заработной платы. Заработная плата увеличивается

впериоды подъема. В периоды сокращения экономической активности она неизбежно падает, причем не только в денежном, но и в реальном выражении. Успешно препятствуя снижению заработной платы, политика профсоюзов тем самым отодвигает подъем экономики на неопределенный срок. Рабочие начинают расходовать большую часть своего заработка, восстанавливая тем самым прежние пропорции

потребления/сбережения. Это означает, что они перенаправляют расходы обратно

всферу производства потребительских товаров и не сберегают и не инвестируют достаточно средств для приобретения вновь произведенной техники, капитального оборудования, промышленного сырья и т. п. Все это дает о себе знать в форме вне-

запной острой и продолжительной депрессии в сфере производства капитальных товаров. Ситуация не нормализуется до тех пор, пока цены и заработная плата не адаптируются к количеству денег в обращении.

Втеории деловых циклов лауреата Нобелевской премии по экономике 1974 г.

Фридриха фон Хайека (1899Ð1992) также утверждается приоритет монетарных факторов колебаний экономической конъюнктуры: ÇТо, что воздействие денег играет решающую роль при определении и объема, и динамики производства, относится

к таким истинам, которые, вероятно, знакомы нынешнему поколению в большей

мере, чем какому бы то ни было из предшествующихÈ83. При этом важное место Хайек отводит проблеме избыточного инвестирования.

Снижение стоимости кредита ведет к нарастанию производства, или, как называет их сам Хайек, к Çболее капиталистическим методам производстваÈ84. ÇУдлине-

ниеÈ производства ведет к расширению спроса на капитальные блага и повышению

цен на них в сравнении с потребительскими благами. Хайек пишет, что Çэто может происходить двумя способами: либо в результате изменения добровольных сбереже-

ний, либо искусственным путем, в результате изменения количества денег, которое

83Хайек Ф. Цены и производство. Челябинск, 2008. С. 1.

84Там же. С. 43.

147

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

изменяет количество финансовых ресурсов, имеющихся в распоряжении предпринимателей и предназначенных для приобретения производственных благÈ85.

В случае добровольных сбережений сложатся новые пропорции выпуска капитальных и потребительских благ, желательные и устойчивые для общества. Если же расширение кредита достигается искусственно путем увеличения денежного предло-

жения, что снижает процентные ставки, но склонность общества к производству капитальных и потребительских благ в ранее зафиксированной пропорции при этом не изменяется, то возникает феномен Çвынужденных сбереженийÈ.

Домохозяйства вынуждены сберегать и направлять сбережения на производство капитальных благ при снизившейся ставке процента, хотя на самом деле в подобных условиях они желали бы увеличить потребление. Поэтому Çне может быть сомнений в том, что если их денежные поступления опять вырастут, они немедленно попытаются увеличить долю потребления до привычной пропорцииÈ86. Таким образом, финансирование экспансии с помощью вынужденных сбережений внутренне неустойчиво и неизбежно оборачивается переходом к понижательной фазе цикла. В этой фазе происходит сжатие производственных процессов, а инвестиции в капитальные блага признаются убыточными.

Но все же в качестве решающей причины экономического спада Хайек называет кредитно-денежную экспансию, проводимую банковской системой. Следовательно, непосредственным фактором, вызывающим переход от бума к кризису, становится отказ банков от дальнейшего расширения кредитов, и даже какое-либо дополнительное впрыскивание денег в осуществляемые инвестиционные проекты может, по мнению Ф. Хайека, лишь отсрочить Çчас расплатыÈ.

Вместе с тем, по мнению марксисткой школы, денежно-кредитная теория кризисов (в нашем случае Ñ это монетарная теория перенакопления) несостоятельна, прежде всего, в методологическом отношении. Представители ее стоят на идеалистических позициях, пытаясь объяснить объективное явление рыночной экономики Ñ кризисы Ñ субъективными ошибками банков, проводящих неправильную денежно-кредитную политику. Между тем корни экономических кризисов лежат не в чьей-то политике, не в чьих-то заблуждениях и ошибках, а в объективно прису-

щем механизму рынка противоречии между общественным производством и частным присвоением. Этот подход к вопросу сочетается в денежно-кредитной теории кризисов с меновой концепцией. Сторонники ее не видят глубоких корней кризисов, уходящих в рыночный способ производства, и пытаются вывести кризисы из поверхностных явлений сферы обращения, что совершенно неправильно.

Денежно-кредитная теория кризисов несостоятельна не только в методологическом отношении, но и по существу. Она деформирует причинную связь экономических явлений, выдавая колебания объема денежного обращения и кредита за причину циклических колебаний рыночного производства. На самом же деле, наоборот, промышленный подъем порождает кредитную экспансию, а кризис при-

водит к резкому сжатию кредита. Конечно, рост кредита в условиях рыночной экономики способствует перепроизводству, а сокращение кредита способствует обострению кризиса, но это Ñ вторичные факторы, а не первопричины. Основной смысл денежно-кредитной теории кризисов состоит в том, чтобы перенести основ-

85Там же. С. 59.

86Там же. С. 67.

148

Глава 4. Теория перепроизводства (перенакопления капитала)

ной центр тяжести в этой проблеме на денежно-кредитную систему и, исходя из

этого, декларировать возможность ликвидации кризисов в рамках рыночной эко-

номики.

Что касается современной точки зрения, то она не рассматривает кредит как основную причину цикличности развития экономики и кризисов, а видит их истоки Ñ в волнообразном движении основного капитала, связанном с его периодическим обновлением. Однако кредит может углубить кризисные явления или, наоборот, помочь экономике выйти из кризиса и последующей депрессии. Если обновление основного капитала составляет основу больших кризисов, то движение оборотного капитала и особенно производственных запасов, связанное с изменениями рыночной конъюнктуры и подогреваемое или сдерживаемое кредитом, составляют основу малых циклов; причем, на протяжении одного большого цикла может быть несколько малых циклов.

4.2. Немонетарные теории перенакопления.

Основные представители: М. Туган-Барановский, А. Шпитгоф, Й. Шумпетер,

Г. Кассель и др.

Основные работы:

ÑТуган-Барановский М. И. Промышленные кризисы в современной Англии, их причины и ближайшие влияния на народную жизнь. СПб., 1894. Tugan-Bara- novskii M. Les Crises industrielles en Angleterre. 1913.

ÑSpietho A. Vorbemerkungen zu einer Theorie der Ueberproduktion II. Jahrbuch fur Gesetzgebung, Verwaltung und Volkswirtschaft im Deutschen Reiche. 1902; Krisen // Handwоrterbuch des Staatswissenschaft. 1925.

ÑСassel G. Theory of Social Economy. L., 1932. Vol. II (перевод с нем.).

ÑSchumpeter J. A. †ber das Wesen der Wirtschaftskrisen // Zeitchrift fŸr Volkswirtschaft. 1910; Theorie der wirtschaftlichen Entwicklung. Leipzig, 1912; Die Wellenbewegung des Wirtschaftslebens // Archiv fŸr Sozialwissenschaft und Sozialpolitik. 1914; The Theory of Economic Development. Cambridge, 1934; Business Cycles. N. Y., 1939.

Причина циклических колебаний. Согласно немонетарной теории перенакопления причиной циклических колебаний деловой активности являются диспропорции в структуре производства, возникающие в результате перенакопления капитала.

Основу данного направления составляет группа авторов, чьи теории строятся

на основе неденежных факторов. К самым видным авторам этой группы относятся

Туган-Барановский, Шпитгоф и Г. Кассель. Работы Пигу и Шумпетера, Хансена во многом примыкают к теориям сказанных авторов. Они подчеркивают значение таких факторов в сфере производства, как изобретения, открытия, создание новых рынков и т. д., то есть факторов, обеспечивающих благоприятные условия для новых вложений. Кризисы возникают в результате образования диспропорций в структуре

производства, то есть перенакопления капитала. Некоторые из этих авторов обращаются к денежным факторам лишь от случая к случаю либо склонны сводить их

значение к минимуму. Однако упомянутые авторы часто признают, что определен-

ные денежные силы являются необходимым элементом тех активных факторов, которые, как подчеркивают эти авторы, вызывают постулируемый результат.

149

Раздел III. Многообразие подходов к исследованию причин циклических колебаний в рыночной экономике

Книга оказала огромное влияние на формирование таких великих ученых, как

Артур Шпитгоф87 и Густав Кассель88, оставивших свой собственный глубокий и оригинальный отпечаток, сделав значительный вклад в науку. Как Шпитгоф, так и Кассель оказали большое влияние, в частности в Германии89, а также и Сканди-

навских и англо-саксонских странах, на формирование теории экономических ци-

клов. Тем временем, однако, первоисточник всего этого течения мысли Ñ ТуганБарановский Ñ был, к сожалению, до некоторой степени забыт. Восполним этот пробел.

М. И. Туган-Барановский (1865Ð1919). Теория спроса на инвестиции. История

кризисов в Англии, говорит Туган-Барановский, приступая к изложению своей тео-

рии, обнаруживает повторяющиеся приливы и отливы экономической жизни. Цикл

бывает длительным или кратковременным в зависимости от конкретных экономиче-

ских условий, складывающихся в каждый исторический период. Цикл не представляет собой явления, управляемого математическим законом. Кризисы повторялись с интервалами от 7 до 11 лет. Движение периодично в том смысле, что происходит сме-

на последовательных фаз процветания и депрессии, возникновение и исчезновение

которых имеют циклическую форму. Промышленный цикл можно представить как

закон, свойственный самой природе капиталистической экономики90.

По мнению Туган-Барановского, проблема кризисов может быть решена лишь

на основе правильной теории рынка. Но большинство представителей современной

экономической науки, указывает он, исходит из ложной теории рынка, а именно из

Çзакона СэяÈ. Нисколько не удивительно поэтому, полагает он, что экономисты не

нашли решения проблемы экономического цикла.

Благодаря наличию денег и кредита, говорит Туган-Барановский, все колебания

экономики приобретают гораздо больший размах. Но факторы денежного обраще-

ния только усиливают цикл. Деньги не являются основной причиной. Промыш-

ленный цикл глубоко коренится в самой природе капиталистической экономики.

Неотъемлемые свойства современной экономики делают цикл неизбежным явле-

нием.

Причиной, объясняющей с такой удивительной правильностью сменяемость друг другом фаз процветания и депрессии, являются колебания в производстве элементов

87В ранних статьях Шпитгофа следы влияния Туган-Барановского обнаруживаются почти на каждой странице. Впрочем, сам Шпитгоф тепло отзывался о своем предшественнике.

Всвоей работе ÇТеории кризисов Туган-Барановского и Л. ПолеÈ он говорит об исследовании Туган-Барановского как о первой научной монографии, посвященной проблеме кризисов.

88Что же касается Касселя, то тут можно пойти еще дальше и сказать, что его идеи, а зачастую и формы их выражения, исходили почти от Туган-Барановского. Часто указывалось, что теория экономических циклов Касселя имела в значительной степени своим источником теорию Шпитгофа, и это действительно более или менее соответствует истине. Существуют, однако, убедительные, вытекающие из существа дела доказательства, что, сколько бы Кассель ни заимствовал у Шпитгофа, очень многое в его теории взято непосредственно у ТуганБарановского.

89См., например, весьма интересный анализ циклического движения, проведенный на основе теории Касселя Ñ Шпитгофа профессором Георгом Хальмом (Georg Halm) в его ста-

тье ÇDas Zinsproblem am Geldund KapitalmarktÈ (Jahrbucher fur Nationalokonomie und Statistik. Bd. 125. 1926. S. 1Ð34, 97Ð121).

90Туган-Барановский М. И. Периодические промышленные кризисы. М., 1997.

150