156

Рисунок 8.2 Стимулы могут быть дорогостоящими

Примечание: % ВВП на душу населения является скорректированным ОПП.

Источник: McKinsey Global Institute (2003)

ние особо специфической инфраструктурой, обыч! но содержат больше риска, чем налоговые стимулы, потому что если фирма не выполнит своих обяза! тельств, то для других фирм созданная инфраструк! тура может представлять уже меньшую ценность (см. вставку 8.9). Налоговые стимулы имеют то пре! имущество, что они являются достаточно прозрач! ными и находятся в зависимости от полученного дохода: если инвестирование не состоится или фирма решит сменить место деятельности, уязви! мость государства будет ограниченной. Предостав!

ВСТАВКА 8.9 Индианаполисская рулетка

ление налоговых стимулов, основывающихся на ус! коренной амортизации, может усилить связь между стимулированием и собственно инвестированием.

Длительные налоговые каникулы не всегда нужны. В связи со ставками дисконтирования, при! меняемыми фирмами при оценке инвестицион! ных возможностей, влияние выгод, которые они будут иметь в будущем, уменьшается, и тогда фир! мы склоняются к тому, чтобы использовать более высокие учетные ставки в применении к проектам

встранах, операции в которых они рассматривают как более рискованные. Часто предсказуемость на! логовых ставок оказывается более важной, чем их уровень. Фирмы могут предпочесть платить по фиксированным ставкам в течение установленно! го периода времени, чем не платить налогов в на! стоящем, и платить неопределенное их количество

вбудущем. Именно такой выбор предоставляется иностранным инвесторам в Колумбии и Чили66.

Более успешной стратегией является повыше! ние качества инвестиционного климата в целом, что уменьшает потребность соревноваться в вели! чине налогов. Развязка узких мест, вызывающих особую озабоченность иностранных инвесторов (таможенная администрация, защита прав соб! ственности), скорее всего, сделает больше для уси! ления привлекательности страны, а также принесет выгоду местным фирмам. Тот же самый принцип применим не только к усилиям по привлечению иностранных инвестиций, но и к местным органам управления, которые соперничают внутри страны

втом, что касается инвестиций (см. вставку 8.10).

Поддержка внутреннего инвестирова5 ния. Государство также старается привлечь ПИИ при помощи агентств по оказанию поддержки ин! вестициям (АПИ). В настоящее время существует, по крайней мере, 160 национальных и более чем 250 региональных АПИ, что намного больше, чем два десятилетия назад67. Эти агентства решают раз! личные задачи, включая следующие68:

•Распространение информации. Сбор и пред! оставление информации о местной эконо! мике.

•Создание имиджа. Поддержка восприятия страны как привлекательного места для ин! вестиций за счет рекламы и общественных связей.

•Облегчение инвестирования. Оказание помо! щи инвесторам по прохождению админист! ративных процедур и получению разреше! ний, необходимых для организации и начала деятельности бизнес!структур. В некоторых случаях АПИ выступают в качестве “одного окна” (см. главу 5).

•Поощрение инвестиций. Определение и пред! ложение вниманию инвесторов конкретных предприятий в тех секторах, которые могут являться привлекательными для иностранных инвестиций при помощи прямой почтовой рассылки, телефонного обзвона и организа! ции презентаций.

•Мониторинг инвесторов и послеинвестици! онное обслуживание. Оказание помощи уже созданным фирмам в целях продолжения и расширения их операций. Эта деятель! ность выступает как важная функция при проведении реформ второго поколения.

•Поддержка стратегии. Определение проблем, которые препятствуют инвестициям и под! держка реформ, способных стимулировать развитие. АПИ часто выступают как главные сторонники реформ, обращаясь в другие пра! вительственные органы с предложениями по решению вскрытых проблем. На эту функ! цию, потенциально наиболее эффективную в привлечении ПИИ, обычно расходуется толь! ко небольшая часть бюджета (см. рис. 8.3) 69.

Существуют реальные свидетельства того, что АПИ могут помочь странам в привлечении ПИИ. Одно из исследований показало, что на каждый процент увеличения бюджета АПИ ПИИ увеличива! ются на почти 0,25%. Такие агентства оказываются наиболее успешными в странах, в которых инвес! тиционный климат уже благоприятен для иност! ранных инвесторов. При увеличении бюджета АПИ рост ПИИ почти в два раза выше в странах с более благоприятным инвестиционным климатом, чем в странах, в которых инвестиционный климат ху! же70. Успех деятельности по поддержке инвести! ций, однако, достигается дорогой ценой при расче! те на душу населения, особенно на этапе создания имиджа (см. табл. 8.3).

Усиление эффекта перелива выгод от ПИИ.

Помимо привлечения инвестиций, государство ча! сто предпринимает особые усилия, чтобы укрепить шансы их более широкого положительного воздей! ствия на экономики в целом. Государство, как пра! вило, видит в ПИИ средство содействия местной промышленности и как способ передачи техноло! гий, но автоматически местные компании постав!

Источник: Velde (2001)

ВСТАВКА 8.11 Корректировка стратегии ПИИ в компьютерной индустрии Мексики

Другой подход состоит в требовании к ино! странным инвесторам участвовать в совместных предприятиях с местными партнерами. В некото! рых случаях эти требования выдвигались в инте!

ресах определенных местных фирм, давая им воз! можность участвовать в привлекательных иност! ранных инвестициях, но другой их целью было получение доступа к технологиям. Как и в случае с другими обязательными мерами, однако, такие требования связаны с издержками. Они могут ско! рее препятствовать, чем способствовать инвести! циям, и в состоянии посеять сомнения у иност! ранных фирм в целесообразности использования передовых или секретных технологий. Результа! том может стать снижение эффекта от инвести! ций, а не их перелив.

В Китае иностранным инвесторам в автомо! бильную отрасль предъявлялось требование иметь местных партнеров. Вследствие этого ведущие международные производители неохотно приме! няли самые современные технологии. В результате, методы производства отставали от отраслевых стандартов почти на 10 лет. Обязательным услови! ем для осуществления инвестиций фирмы «Кодак»

вКитае, было установление инвестором партнер! ских отношений с местными производителями

вформе создания совместных предприятий. Лишь

вэтом случае «Кодак» получила разрешение осно! вать собственное отделение компании в стране73. В это отделение инвестор вложил в шесть раз боль! ше средств, чем в любое из совместных предпри! ятий!партнеров. Дело кончилось тем, что филиал, которым «Кодак» владел полностью, производил кино! и фотооборудование на основе наиболее со! временных технологий, в то время как совместные предприятия лишь выпускали обычную пленку под маркой «Кодак»74.

Другой стратегией является сотрудничество дочерних фирм иностранных компаний и мест! ных предприятий в целях преодоления информа!

ционных и культурных барьеров. Такие программы часто сочетают с мерами по оказанию помощи ме! стным фирмам! поставщикам в достижении про! изводственных стандартов, требуемых иностран! ными инвесторами. Этому подходу следовали в Ир! ландии, Малайзии, Сингапуре и Тайване (Китай) (см. вставку 8.12) 75.

Поднимаясь по ступеням технологического прогресса

Технологический прогресс играет важную роль

вэкономическом росте, понуждая многие прави! тельства поощрять инновации (см. главу 3). Но ин! новации не ограничиваются только деятельно! стью, заслуживающей патента. Они включают и бо! лее скромные достижения, а также внедрение более совершенных бизнес!процессов. Нововведе! ния подразумевают многие меры по адаптации и заимствованию, и нет необходимости изобре! тать все заново. Это подчеркивает значение умень! шения барьеров на пути торговли и ПИИ, а также на пути конкуренции, которая стимулирует фирмы к повышению производительности.

По мере того, как страны начинают прибли! жаться к передовой линии технологического фронта, правительства стремятся все больше поощ! рять оригинальную инновационную деятельность

внациональных экономиках, включая местные НИОКР. С этой целью, правительства эксперимен! тировали с целым рядом мер выборочного вмеша! тельства. Эффективность затрат, связанная с этими схемами, не всегда получала свою оценку, но их воздействие, скорее всего, зависит от адекватности других аспектов инвестиционного климата, имею! щих существенное значение для инноваций, вклю! чая квалифицированную рабочую силу, влияние конкуренции и защиту интеллектуальной соб! ственности. Нет никакой уверенности в том, что без этих элементов государственное вмешательст! во может добиться расширения сферы НИОКР.

Принятие мер по налоговому стимулиро5 ванию, обеспечение дотациями и интервен5 ции на финансовом рынке. Многие страны для поощрения частных НИОКР предоставляют нало! говые льготы. Некоторые развитые страны предла! гают налоговые кредиты, полное финансирование НИОКР и даже двойные налоговые льготы в отно! шении расходов на НИОКР (см. табл. 8.4). Хотя эти схемы необязательно дорогостоящи, у них есть свои слабости. Фирмы могут требовать освобожде! ния от налогов затрат, которые едва ли связаны с настоящими НИОКР. Им также свойственно оста! навливать свой выбор на наиболее доходных для них проектах, а не на тех, в результате которых мо! жет быть получен максимальный эффект перели! ва76. В США подвергаются аудиторской проверке почти 80% кредитов на НИОКР, предусматриваю! щих возмещение уплаченных налогов, с последую! щей корректировкой в сторону понижения 20% кредитов77. Хотя некоторые исследования, прове! денные в Пакистане и Канаде, и доказывают, что

Примечание: Методы амортизации в 100% и более указывают на полное расходование НИОКР. Источник: Mani (2001a); de Ferranti and others (2003).

стимулы по развитию НИОКР эффективны, с точки зрения затрат, другие исследования занимают бо! лее осторожнуюпозицию78.

Масштабы и формы применения налоговых льгот для НИОКР, дотаций или комбинации этих двух типов мер в разных странах страны различа! ются (см. рис. 8.4). Предпочтение дотациям отдают те страны, которые хотят оказать влияние на кон! кретный тип НИОКР. Но в отличие от стратегии применения общих налоговых льгот, при таком подходе трудно правильно заранее определить «по! бедителей». Интересно, что Швеция и Финляндия, две страны с высоким уровнем частных НИОКР, не предоставляют значительной прямой или нало! говой поддержки79. Некоторые страны используют также интервенции на финансовых рынках в целях поощрения фирм к проведению НИОКР, включая схемы прямого кредитования (Южная Корея) и фонды венчурного капитала (Малайзия)80.

Другие меры по поддержке местных НИОКР. В целях поддержки инновационной дея!

Рисунок 8.4 Гранты составляют львиную долю государственного финансирования

на частные НИОКР во многих развитых странах

Источник: OECD (2003f).

научные парки и инкубаторы бизнеса82. Но инно! вационные кластеры предполагают активное вза! имодействие предпринимательства, институтов НИОКР, квалифицированной рабочей силы, капи! тала и инфраструктуры. При отсутствии этих фак! торов инициативы, поддержанные государством, имеют мало шансов на успех83. Например, высоко! качественная инфраструктура в таких научных центрах, как научный город Цукуба (Япония) и Дэ! дук (Южная Корея), не превратилась в высокотех! нологические кластеры. Они остались изолирован! ными научными центрами84.

Недавнее исследование национальных иннова! ционных систем подчеркивает важность сотрудни! чества между промышленностью и университета! ми. Государство может развивать связи между уни! верситетами и фирмами путем укрепления прав собственности университетов и поощрения част! ных контрактов85.

Итак, у государства существует возможность изби! рательно вмешиваться таким образом, чтобы спо! собствовать развитию и снижению уровня нищеты. Опыт показывает, однако, что такие меры не явля! ются однозначными и что вероятность успеха больше в том случае, если эти меры дополняют бо! лее широкие действия по улучшению инвестици! онного климата, а не направлены на их замещение. Схемы, которые отвечают ориентирам, сформули! рованным в начале данной главы, снижают риск то! го, что шаги по избирательному вмешательству бу! дут предприняты в неверном направлении.

Другая стратегия, которой может следовать го! сударство в целях дополнения основ здорового ин! вестиционного климата, опирается на расширяю! щийся свод международных норм и стандартов в этой области. Сила и слабость такой стратегии яв! ляется предметом обсуждения главы 9.

и, следовательно, облегчить экспорт или внутреннее инвестирование. Это также мо жет являться сигналом соблюдения высоких международных стандартов. Но «минусы” связаны с выбором подходов, менее при способленных к местным обстоятельствам и потерей преимуществ, которые дает кон куренция между разными подходами.

•Следование совместно выработанным подхо дам в тех или иных вопросах стратегии мо жет быть обязательным условием достижения эффекта перелива преимуществ в другие страны. В этих случаях может возникнуть на пряжение между стремлением к суверенитету и к международному сотрудничеству, равно как и проблема выбора самой подходящей формы сотрудничества.

Кроме непосредственного влияния конкрет ных международных обязательств, на расчеты мо гут влиять более широкие соображения.

•Принятие международных обязательств по од ним вопросам может быть необходимым для получения выгод в иных областях в рамках бо лее широких переговоров. Например, потен циальные преимущества от вступления в меж дународный «клуб», такой как Всемирная тор говая организация (ВТО), Европейский союз (ЕС), или Североамериканское соглашение о свободной торговле (НАФТА) может заста вить правительства взять на себя политичес кие обязательства по различным вопросам, ко

ВСТАВКА 9.1 Оценка норм и правил: механизмы соблюдения и участие

торые, при отдельном рассмотрении пред ставлялись бы менее привлекательными. В этих случаях правительствам необходимо оценивать весь комплекс прав и обязанностей.

•Заключение международных соглашений мо жет использоваться как инструмент проведе ния стратегии развития или как средство поддержки внутренних реформ. Правитель ства могут подписывать соглашения, чтобы снизить вероятность поворота политики вспять, но могут пользоваться международ ными нормами с целью достижения консен суса по новым политическим подходам3.

Учитывая множество противоречий, существу ющих в этой сфере, международные соглашения разнятся не только по своему содержанию, но также по уровню, на котором принимаются обязательств, и по масштабу участия в них (см. вставку 9.1). Эти противоречия следует рассматривать в контексте конкретных предложений. Но на некоторые проб лемы, имеющие особое значение для инвестицион ного климата, стоит взглянуть пошире. А именно, на повышение доверия; укрепление согласованности и решение проблемы побочных результатов в между народном масштабе.

Повышение кредита доверия

Воздействие разрабатываемых и принимаемых го сударством стратегий, законов и норм по поддерж ке производительных инвестиций в конечном ито ге определяется степенью доверия к государству (см. вставку 9. 2). Могут ли фирмы полагаться на не го, принимая решения об инвестициях? Доверие может быть подорвано многими факторами, в том числе и опасениями, что правительство может усту пить давлению со стороны, пытаясь достичь крат косрочных политических целей в ущерб долго срочным интересам всего общества. Правительства могут повысить доверие к своим обязательствам с помощью внутренних институтов, например, обеспечив конституционную защиту ключевых по ложений об инвестициях и создав независимую су дебную власть (см. вставку 9.2). Если же внутренние институты находятся на начальных ступенях раз вития, они оказывают слабое действие на кредит доверия, усиливая неуверенность и степень риска для фирм. Подписание специальных контрактных обязательств по отношению к тем или иным фир мам способно укрепить атмосферу доверия, но по скольку такие переговоры необходимо вести с каж дой фирмой в отдельности, то их воздействие на инвестиционный климат в целом будет неизбежно ограниченным.

Подписание международных соглашений по отдельным вопросам, касающимся инвестиций, мо жет увеличить кредит доверия, поскольку для пра вительства в этом случае растет цена возможного нарушения им обязательств4. Но оборотной сторо ной такого повышения доверия является потеря гибкости. Хотя сегодня вряд ли найдется много правительств, которые стали бы заявлять о своем

Первый двусторонний инвестиционный дого вор (ДИД) относится к 1959 г. (Германия Паки стан), и с тех пор количество их возросло. К концу 2002 г. ДИД охватывали около 22% со вокупных накопленных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в развивающихся странах.

В центре большинства ДИД находятся обязательства не экспроприировать соб ственность без компенсации. Также ДИД, как правило, включают условия, управляю щие репатриацией прибылей и переводом средств. Также они включают стандарты, га рантирующие отсутствие дискриминации на этапах принятия, учреждения и утверждения инвестиции. Кроме того, они содержат меха низмы разрешения споров между двумя го сударствами сторонами соглашения, а не редко и между инвестором из одного госу дарства и правительством государства, при нимающего инвестицию.

Такого рода гарантии могут способство вать благоприятному инвестиционному кли мату принимающей страны, и есть основа ния полагать, что инвесторы доверяют этим гарантиям. В некоторых случаях ДИД являет ся предварительным условием страхования политических рисков в двусторонних агент

ствах. Несмотря на все это, эмпирические исследования не обнаружили прочной связи между заключением ДИД и последующим притоком инвестиций. Почему?

Здесь может играть роль несколько фак торов. Во первых, как указано в главе 2, фир мы принимают решения об инвестициях на ос нове комплексной оценки существующих воз можностей, и защита соглашений как таковая редко является решающим фактором. ДИД решает только часть инвестиционного уравне ния фирмы, и таким образом, сам по себе недостаточен для решения проблем инфра структуры или других составляющих инвести ционного климата. Действительно, учитывая издержки и отсрочки, связанные с исполнени ем обязательств по договору, ДИД не явля ется радикальным решением даже тех проб лем, которые оно призвано решить. Во вто рых, переговоры по ДИД часто ведутся прави тельствами, старающимися сформировать бо лее тесные дипломатические связи, а не вы звать непосредственный интерес инвесторов. Поэтому прямая связь между подписанием до говора и последующей инвестиционной актив ностью может и отсутствовать. В третьих, по имеющейся информации, многие инвесторы,

когда обдумывают инвестиции, не знают о су ществовании ДИД. Они могут не задумывать ся о применимости тех или иных условий ДИД, пока не возникнет определенная проблема. Если это действительно так, то более широкое оповещение о существующем ДИД может по влечь за собой активность инвесторов.

Так или иначе, воздействие ДИД на по токи инвестиций не следует переоценивать. Тем не менее, продуманно составленные до говоры могут стать важной частью стратегий по устранению политических рисков, способ ных подавлять частное инвестирование. Эти стратегии особенно важны в странах со сла быми внутренними институтами – в том чис ле и в странах, где фирмы не испытывают достаточного доверия к судебной системе для защиты своих прав собственности (см. главу 4). Остается несомненным фактом, что 80 е и 90 е годы прошлого века Китай подпи сал около 100 ДИД, то есть именно в то вре мя, когда его конституция не обеспечивала защиты прав частной собственности.

Источник: Dolzer and Stevens (1995);World Bank (2003b); Hallward Driemeier (2003); UNCTAD (2003e); UNCTAD (1998).

праве на экспроприацию частной собственности без какой либо компенсации, тем не менее, следует осторожно относиться к уровню выполнения пра вительствами принятых на себя обязательств по другим аспектам экономической политики. Отра жая эти трудности, международные инструменты предоставляют широкий диапазон подходов, чтобы приспособить форму и масштабы обязательств по конкретным вопросам стратегии. Традиционные подходы имеют в виду те обязательства, что вытека ют из двусторонних межправительственных дого воров, но в том, что касается инвестиционного кли мата, на первый план выходят две другие модели. Первая из них предполагает принятие менее жест ких обязательств, основанных на добровольном со блюдении сторонами, и полагается преимущест венно на заботу правительств о своей репутации. Вторая предусматривает более строгие обязатель ства, позволяя частным фирмам добиваться испол нение обязательств правительством напрямую че рез международный арбитраж, решения которого являются обязательными для выполнения.

Традиционные

межправительственные

соглашения

Согласно традиционному подходу, правительства берут на себя взаимные обязательства, причем несо блюдение их одной из сторон создает возможность санкций по инициативе других правительств, явля ющихся сторонами соглашения. Например, в ВТО действует механизм, позволяющий правительствам «связывать» импортные тарифы на определенных уровнях, причем любое последующее повышение

тарифов влечет за собой обязательство предостав ления компенсаций. Механизмы разрешения спо ров при ВТО облегчают исполнение этих обяза тельств и, таким образом, повышают кредит дове рия по отношению к обязательствам правительства в области торговой политики. В свою очередь, дву сторонние инвестиционные договоры (ДИД) пред усматривают обязательство не экспроприировать собственность без компенсации, запрещают дис криминацию одних инвесторов в пользу других

182ДОКЛАД О МИРОВОМ РАЗВИТИИ 2005

ивключают целый ряд иных обязательств (см. вставку 9.2). Число стран, участвующих в ДИД, ста бильно растет, начиная с 1960 г. (рис. 9.1).

Присоединение к региональному соглашению об экономическом сотрудничестве также может по высить доверие к экономической политике страны. Например, в обмен на доступ к достаточно либе ральному внутреннему рынку, ЕС требует от госу дарств членов соблюдения определенных требова ний. Ради получения доступа к более широкому рын ку правительства готовы совершенствовать свою экономическую стратегию, стремясь соответство вать требованиям ЕС, а желание в дальнейшем со хранять хорошую репутацию побуждает правитель ства быть верными взятым на себя обязательствам. Действие подобных факторов можно наблюдать по мере того, как НАФТА открывается для новых членов.

Вэтих случаях может оказаться трудным разде лить несколько взаимодополняющих последствий. Во первых, доступ к более широкому рынку может сам по себе расширить возможности инвестиций. Во вторых, улучшение политики, предпринятое как условие вступления в клуб, в состоянии улучшить инвестиционный климат. В третьих, на кредит до верия влияет уменьшение вероятности отката ре форм, поскольку такое развитие событий могло бы поставить под сомнение сохранение членства страны в региональном соглашении. Показатели «инвестиционного профиля» страны, основываю щиеся на восприятии рискованности инвестиций – говорят о том, что воздействие на степень доверия может быть значительным (см. рис. 9.2).

Примечание: Соглашение НАФТА между Канадой, Мексикой и США, вступило в силу в 1994 г. «Другие страны Латинской Америки» – средний

показатель для 18 других латиноамериканских стран. Индекс инвестиционного профиля ICRG отражает факторы, связанные с риском инвестирования, в том числе жизнеспособность контракта/ экспропри3 ация, репатриация прибыли и отсрочка выплат. Максимальное значение индекса равно 12.

Источник: Расчеты авторов на основе базы данных International Country Risk Guide.

Влияние международного соглашения на дове рие к политике каждой стороны зависит от кон кретных условий соглашения и от стимулов к вы полнению соглашения, существующих для всех сторон. Соглашения между сторонами, требующие высокого уровня взаимного соблюдения, оказыва ют большее действие на доверие, чем соглашения с менее высокими требованиями.

Соглашения с добровольными механизмами обеспечения соблюдения

Учитывая необходимость сохранения определен ного баланса между необходимостью выполнять обязательства и одновременно сохранять гибкость в экономической политике, международные согла шения по некоторым вопросам не настаивают на обязательном соблюдении условий. Тем не менее, эти договоренности могут повышать кредит дове рия, если они основаны на заинтересованности правительств в улучшении или сохранении своей репутации. Например, Принципы корпоративного управления ОЭСР не предполагают обязательного соблюдения – правительства могут безнаказанно их игнорировать. Однако они включают в себя ме ханизм, позволяющий правительствам передавать их внутренние законы и стратегии действий на экспертизу независимой третьей стороны. Если правительства хотят уверить инвесторов, что они применяют самые высокие стандарты, регулируя ту или иную сферу деятельности, они могут вынести свои действия на независимое обсуждение – и в ре зультате добиться применения высоких стандартов. Некоторые страны, включая Бразилию, Грузию, Ин дию, Филиппины, Польшу и Турцию, прибегали к подобной проверке своих экономических страте гий 5. Аналогичная модель принимается в настоя щее время в рамках НПРА — Нового партнерства для развития Африки (см. вставку 9.3).

Как и для соглашений, основанных на примене нии более конкретных санкций, отношение других участников к выполнению согласованных обяза тельств имеет большое значение – низкие стандар ты соблюдения снизят влияние соглашений на дове рие к правительству. Соглашения, поддерживающие высокие стандарты членства, приносят большую пользу, чем более мягкие схемы. Когда выполнение условий соглашения зависит только от стремления подписавших его правительств сохранить свою ре путацию, для успеха принципиально важны глас ность и честность механизма мониторинга.

Соглашения дают частным фирмам возможность напрямую обращаться к правительствам

Если иностранные инвесторы считали, что им при несло вред действие правительства принимающей страны, традиционным средством исправить поло жение для них было обратиться в местные суды с претензиями к правительству. Часто инвесторы понимали, что это не поможет, так как местный суд может быть предрасположен в пользу правительст

ва своей страны или по другим причинам может быть не в состоянии предложить эффективное средство, чтобы исправить положение. Непосред ственной реакцией инвесторов было заручиться поддержкой собственного правительства, которое бы защищало интересы фирмы через дипломати ческие каналы. Это также имело свои ограничения и слабые стороны. Судьба претензии фирмы часто зависела от дипломатических и политических от ношений между двумя правительствами. В некото рых случаях претензия могла игнорироваться.

Вдругих то, что по сути было коммерческим разно гласием, приобретало политический оттенок, что иногда выливалось в нескончаемые переговоры – а иногда в привлечение вооруженных сил6.

Когда права и обязанности инвестора и прави тельства принимающей страны закреплены в конт рактах, обе стороны имеют возможность согласить ся представить любые разногласия по контракту на международный арбитраж нейтральной сторо ны. Этот подход имеет долгую историю в междуна родной торговле и поддерживается различными международными соглашениями и учреждениями7.

В1966 г. международной конвенцией был основан Международный центр по урегулированию инвес тиционных споров (МЦУИС), специализирующий ся в инвестиционных спорах между правительства ми стран хозяев и иностранными инвесторами8. С тех пор конвенция была ратифицирована 140 странами. В МЦУИС фирмы из одного государства члена МЦУИС могут разбирать инвестиционные

разногласия с другими государствами членами с помощью международного арбитража, решения которого обязательны, при этом им не надо привле кать правительства своих стран. Правительства так же могут предьявлять претензии к инвесторам на прямую. Стороны несут ответственность за назна чение арбитров и соблюдение решения. Обычно инвестор и государство хозяин выбирают по одно му арбитру, а третьего арбитра стороны должны на значить со взаимного согласия. Заседая на ней тральной территории, арбитры выслушивают пока зания и выносят решения. МЦУИС обеспечивает процедурные правила и небольшой секретариат, обслуживающий арбитров и стороны.

Как и в других формах арбитража, юрисдикция МЦУИС основана на согласии сторон, часто пред оставляемом через положения, включаемые в инве стиционные контракты. В 1990 е годы в ДИД, как правило, включались условия, предписывающие правительствам давать предварительное согласие на юрисдикцию МЦУИС, что снимало необходи мость в заключении отдельного соглашения в каж дом случае. Подобные условия были включены и в НАФТА. Это расширило доступ к юрисдикции МЦУИС, и количество дел, представленных МЦУИС, сильно возросло в последние годы – более полови ны из 129 дел, зарегистрированных этой организа цией с момента ее создания, рассматривались в те чение последних пяти лет9.

Использование ДИД и других соглашений, включающих предварительное согласие на юрис