- •Передмова
- •Розділ 1.
- •1.1. Призначення і функції оцінки нерухомості.
- •Правові засади оцінки нерухомості та здійснення професійної оціночної діяльності.
- •Державне та громадське регулювання оцінки.
- •Методичне забезпечення оціночної діяльності. Міжнародні і національні стандарти оцінки
- •Етичні норми професійної оціночної діяльності
- •Розділ 2. Визначення та класифікація нерухомого майна
- •Особливості нерухомого майна як об'єкту оцінки
- •Цивільний кодекс Республіки Беларусь (07.12.98) Стаття 130
- •Цивільний кодекс у країни (16.01.03) Стаття 181
- •Поняття нерухомості і нерухомого майна
- •Види прав, інтересів і зобов'язань щодо нерухомості
- •Класифікація об'єктів нерухомості
- •Нерухомість
- •Розділ 3. Види вартості
- •Вартість як економічна категорія
- •Вил ратна теорія
- •Неокласична функціональна теорія
- •Вартість та її взаємозв’язок з ціною, витратами і ринком
- •Ринкова вартість
- •Види вартості, відмінні від ринкової вартості
- •Бази оцінки та особливості їх застосування
- •Розділ 4. Принципи оцінки нерухомості
- •Принципи, що пов’язані з уявленням споживача
- •Принципи, що пов'язані з уявленням споживача:
- •Принципи, що пов’язані з природою нерухомості
- •Ііршініїїііі, що пов'язані і природою нерухомості:
- •Принципи, що пов'язані з ринковим середовищем
- •Принцип найбільш ефективного використання
- •Розділ 5. Процес оцінювання
- •Підготовчий етап
- •Оціночний етап
- •Післяоціночний етап
- •Розділ 6. Ринок нерухомості
- •Основні риси ринку нерухомості
- •Вузьколокалізований
- •Сегментований
- •Процедура дослідження ринку нерухомості
- •Чинники, що визначають попит на нерухомість
- •Активність ринку
- •Розділ 7.
- •Аналіз місця розташування
- •Фізичні характеристики земельної ділянки
- •Площа земельної ділянки
- •Юридично дозволене використання земельної ділянки
- •Характеристика району розташування земельної ділянки
- •Земельної ділянки
- •Розділ 8. Характеристика земельних поліпшень
- •Техніко-економічні показники будівлі
- •Конструкція будівлі
- •Капітальність будинків
- •Класифікація житлових будинків по капітальності та терміни їхньої служби
- •Класифікація капітальності громадських будівель залежно від матеріалу фундаментів, стін і перекриттів
- •3.7. Архітектурні стилі будівель.
- •Розділ 9. Вибір найбільш ефективного використання
- •Мета і задачі вибору найбільш ефективного використання
- •9.2. Найбільш ефективне використання землі як вакантної
- •Найбільш ефективне використання поліпшеної нерухомості
- •Особливі ситуації при виборі найбільш ефективного використання
- •Розділ 10. Оціночні підходи
- •Підходи до оцінки
- •1 Корисністю об’єкту
- •Порівняльний (ринковий) підхід
- •Дохідний підхід
- •Витратний підхід
- •Розділ 11. Порівняльний (ринковий) підхід. Зіставлення продажів
- •Загальні засади порівняльного (ринкового) підходу
- •Оцінка нерухомого майна за ступенем подібності
- •Техніка побудови таблиць коректувань
- •Розділ 12. Порівняльний (ринковий) підхід. Статистичний аналіз ринку
- •Метод статистичного аналізу ринку
- •Моделі парної лінійної регресії
- •Статистична характеристика інформаційної бази
- •Графічна модель лінійної парної регресії
- •Моделі множинної лінійної регресії
- •Розділ 13. Дохідний підхід. Пряма капіталізація
- •Загальні засади дохідного підходу
- •Аналіз регулярних доходів і витрат
- •Справедливий стабільний операційний дохід
- •Застосування прямої капіталізації в інвестиційному методі
- •Обчислення ринкової вартості об’єкту оцінки
- •Обчислення інвестиційної вартості об’єкту оцінки
- •Застосування прямої капіталізації в методі зисків
- •Розділ 14. Дохідний підхід. Дисконтування грошових потоків
- •Сутність техніки дисконтованих грошових потоків
- •Застосування функцій складного відсотку для визначення вартості грошових потоків
- •Вимоги до побудови моделей грошових потоків
- •Визначення ставки дисконтування
- •Нерухомого майна
- •Внаслідок інфляції
- •Взаємозв’язок реальної та номінальної ставок дисконтування
- •Застосування дисконтованих грошових потоків в інвестиційному методі
- •Застосування дисконтованих грошових потоків у методі зисків
- •Розділ 15. Витратний підхід. Методи оцінки землі
- •Загальні засади оцінки землі
- •Методи оцінки вакантних земельних ділянок
- •Метод капіталізації земельної ренти
- •15.3. Методи оцінки землі як складової поліпшеної нерухомості
- •Її фізичними складовими
- •Розділ 16. Витратний підхід.
- •Сутність витратного підходу
- •Визначення відновної вартості поліпшень
- •Приблизна шкала оцінки зносу елементів будинку
- •Розрахунок залишкової вартості поліпшень і загальної вартості нерухомості
- •Розділ 17. Оцінювання прав у нерухомому майні
- •Види прав у нерухомому майні
- •Юридичний та економічний зміст правомочностей
- •1 Іраном оч ності Володіння
- •Право іпотеки: оцінка інтересу заставодержателя та заставодавця
- •Оцінювання права постійного та тимчасового користування землею
- •Земельною ділянкою
- •Оцінка об’єкту сервітуту
- •Розділ 18. Документування результатів оцінки
- •Загальні вимоги до змісту звіту
- •Форми звітів про оцінку
- •Рекомендації до розділів звіту
- •Рекомендована література
- •Нормативно-правові документи
- •Навчально-методична література
Вартість
альтернативного використання також
може застосовуватися до нерухомості
з обмеженим ринком або спеціалізованої
нерухомості, що традиційно оцінюється
за методом залишкової вартості заміщення.
За
цим методом вартість нерухомості
визначається як сума значень ринкової
вартості землі та
Як
бачимо, розглянуті вище види вартості,
відмінні від ринкової, дозволяють
розмежувати широкий спектр економічних
зв’язків, що виникає стосовно нерухомості
за різних оціночних ситуацій. Проте не
кожна вартість може бути базою оцінки.
База
оцінки відповідно до Міжнародних
стандартів оціни 201113 може
виконувати одну з трьох основних
функцій:
по-перше,
вказувати найбільш ймовірну ціну, яка
була б досягнута у гіпотетичному обміну
на вільному і відкритому ринку;
по-друге,
вказувати на вигоди, які фізична чи
юридична особа отримує від володіння
активом, тобто вартість може бути
конкретною для певної особи і не мати
ніякого значення для учасників ринку
в цілому;
по-третє,
визначати ціну активу, яка може бути
розумно прийнятною для двох сторін, і
хоча сторони можуть бути не пов’язаними
одна з одною і бути незалежними, актив
не обов’язково може виставлятися на
ринку, і узгоджена ціна може відображати
конкретні переваги або вади, що випливають
з володіння активом для сторін угоди,
а не ринку в цілому.
Вибір
бази оцінки та виду вартості здійснюється
виходячи з мети оцінювання.
Якщо
оцінка провадиться у зв’язку з передачею
прав власності на відкритому ринку, то
за базу оцінки для всіх видів
неспеціалізованої нерухомості обирається
ринкова вартість. Відносно спеціалізованої
нерухомості, яка не має ринку або
11 P.8.1
EVS 2 // European
Valuation Standards:
Sixth edition -
TEGoVA - 2009
12 Поняття
«метод залишкової вартості заміщення»,
що є одним із способів визначення
загальної вартості об’єкта нерухомості,
не слід плутати з поняттям «залишкова
вартість заміщення» як одного з видів
вартості земельних поліпшень
13
Міжнародні
стандарти оцінки 2011/ Пер. з англ. УТО.
-К.: «Аванпост-Прим», 2012. - С. 19.Вартість
альтернативного використання
за визначенням Європейських стандартів
оцінки - це ринкова вартість об’єкту,
найбільш ефективне використання якого
ґрунтується на припущенні про неможливість
його подальшого використання за
попереднім призначенням11.залишкової
вартості заміщення земельних поліпшень,
що відображає поточну вартість заміщення
(відтворення) цих поліпшень з урахуванням
накопиченого ними знецінення. Визначена
у такий спосіб вартість не є ринковою,
але вважається її прийнятною заміною
для нерухомості, що не має доступних
або вірогідних ринкових даних11 12.
Бази оцінки та особливості їх застосування
База
оцінки
- комплекс фундаментальних припущень
щодо визначення вартості.
має
обмежений ринок, як прийнятна заміна
застосовується вартість альтернативного
використання або метод залишкової
вартості заміщення. А якщо угода
укладається між конкретним покупцем
і конкретним продавцем, що є обізнаними,
заінтересованими та незалежними
сторонами, незважаючи на тип нерухомості
(спеціалізована чи неспеціалізована)
може бути визначена справедлива
вартість.
Проте,
коли в угоді має місце нетипова мотивація,
для визначення вартості вдаються до
неринкових баз оцінки, які дозволяють
врахувати відхилення від ринкової
вартості нерухомого майна.
Так,
наявність особливого інтересу з боку
покупця при здійсненні трансакції,
скоріш за все, зажадає визначення
спеціальної вартості, а якщо угода
пов’язана з досягненням конкретних
інвестиційних інтересів або зобов’язань,
то - інвестиційної вартості.
У
тих випадках, коли нерухоме майно
продається у складі діючого підприємства,
може бути застосована споживна вартість,
що відображає його корисність при
конкретному використанні. Проте, якщо
це майно не використовується і є для
підприємства надмірним (резервним), то
воно оцінюватиметься за ринковою
вартістю. А якщо майно не може бути
використано інакше як вторинні матеріали
(щц розбирання), то розраховується
вартість ліквідації.
Ціла
низка оцінок може здійснюватися в
ситуаціях, не пов’язаних з передачею
прав власності або іншого способу
відчуження майна. Це, як правило,
мотивовано цілями оподаткування,
бухгалтерського обліку, заставного
забезпечення і страхування нерухомого
майна. Всі перераховані цілі потребують
об’єктивної оцінки і будуть орієнтовані
на визначення ринкової вартості майна.
Проте дотримання норм законодавства
або правил, встановлених кредитними і
страховими організаціями, можуть
вимагати виконання спеціальних процедур,
які приведуть до результатів, відмінних
від ринкової вартості. Тому, навіть при
використанні ринкової бази, в оцінках,
що здійснюються для цих цілей, застосовують
поняття оціночної, податкової) заставної)
страхової вартості.
Резюме
Мета
будь-якої оцінки нерухомого майна -
встановлення його вартості, що
приписується об’єкту виходячи з його
корисності, дефіцитності, наявного
попиту і здатності бути обміняним.
Представлена
в грошовій формі вартість співвідноситься
з такими поняттями як ціна і витрати.
Проте на відміну від них вона є не
фактичною, а розрахунковою сумою.
Значення цієї суми встановлюється
ринком, який відображає колективне
сприйняття корисності того або іншого
об’єкту нерухомості. Тому ключове
місце в оцінці займає визначення
ринкової вартості
Існують
чітко обумовлені вимоги, при яких
розраховане значення може вважатися
ринковою вартістю. Будь-яке відхилення
від них призводить до іншої, відмінної
від ринкової) вартості. Проте, реалії
оціночних ситуацій можуть зажадати
урахування цих відхилень, що зумовлює
необхідність визначення і
неринкових
видів вартості, які також широко
використовуються в оціночній практиці.
Питання
для самостійної роботи
Прояв
яких властивостей нерухомого майна
створюють і підтримують його вартість?
В
чому вимірюється вартість об’єктів
нерухомості?
Чому
розмежовують поняття споживної і
мінової вартості?
Дайте
визначення поняттю «ринок».
Назвіть
найважливіші характеристики ринку і
його функції.
Що
таке «ціна»?
Що
таке «витрати»?
Дайте
визначення поняттю «ринкова вартість».
Назвіть
умови, яким має відповідати ринкова
вартість.
Які
неринкові види вартості Ви знаєте?
З
якою метою визначається інвестиційна
вартість, і що вона відображає?
назвіть
сфери застосування справедливої і
спеціальної вартості.
Коли
нерухомість набуває синергетичної
вартості?
В
яких випадках застосовується вартість
ліквідації?
Дайте
визначення поняттю «вартість
альтернативного використання».
Що
включає вартість утилізації?
Якій
вартості може відповідати страхова
вартість?
Що
таке «вартість іпотечного кредитування»?
Чому
використовується поняття «оціночна
вартість» при оподаткуванні нерухомого
майна на основі ринкової вартості?
Що
таке залишкова вартість заміщення і
для оцінки яких об’єктів вона
використовується?
Якій
вартості може відповідати ліквідаційна
вартість?
Що
таке база оцінки і які функції вона
виконує?
Чому
ринкова вартість вважається об’єктивною
оцінкою нерухомості?