- •Передмова
- •Розділ 1.
- •1.1. Призначення і функції оцінки нерухомості.
- •Правові засади оцінки нерухомості та здійснення професійної оціночної діяльності.
- •Державне та громадське регулювання оцінки.
- •Методичне забезпечення оціночної діяльності. Міжнародні і національні стандарти оцінки
- •Етичні норми професійної оціночної діяльності
- •Розділ 2. Визначення та класифікація нерухомого майна
- •Особливості нерухомого майна як об'єкту оцінки
- •Цивільний кодекс Республіки Беларусь (07.12.98) Стаття 130
- •Цивільний кодекс у країни (16.01.03) Стаття 181
- •Поняття нерухомості і нерухомого майна
- •Види прав, інтересів і зобов'язань щодо нерухомості
- •Класифікація об'єктів нерухомості
- •Нерухомість
- •Розділ 3. Види вартості
- •Вартість як економічна категорія
- •Вил ратна теорія
- •Неокласична функціональна теорія
- •Вартість та її взаємозв’язок з ціною, витратами і ринком
- •Ринкова вартість
- •Види вартості, відмінні від ринкової вартості
- •Бази оцінки та особливості їх застосування
- •Розділ 4. Принципи оцінки нерухомості
- •Принципи, що пов’язані з уявленням споживача
- •Принципи, що пов'язані з уявленням споживача:
- •Принципи, що пов’язані з природою нерухомості
- •Ііршініїїііі, що пов'язані і природою нерухомості:
- •Принципи, що пов'язані з ринковим середовищем
- •Принцип найбільш ефективного використання
- •Розділ 5. Процес оцінювання
- •Підготовчий етап
- •Оціночний етап
- •Післяоціночний етап
- •Розділ 6. Ринок нерухомості
- •Основні риси ринку нерухомості
- •Вузьколокалізований
- •Сегментований
- •Процедура дослідження ринку нерухомості
- •Чинники, що визначають попит на нерухомість
- •Активність ринку
- •Розділ 7.
- •Аналіз місця розташування
- •Фізичні характеристики земельної ділянки
- •Площа земельної ділянки
- •Юридично дозволене використання земельної ділянки
- •Характеристика району розташування земельної ділянки
- •Земельної ділянки
- •Розділ 8. Характеристика земельних поліпшень
- •Техніко-економічні показники будівлі
- •Конструкція будівлі
- •Капітальність будинків
- •Класифікація житлових будинків по капітальності та терміни їхньої служби
- •Класифікація капітальності громадських будівель залежно від матеріалу фундаментів, стін і перекриттів
- •3.7. Архітектурні стилі будівель.
- •Розділ 9. Вибір найбільш ефективного використання
- •Мета і задачі вибору найбільш ефективного використання
- •9.2. Найбільш ефективне використання землі як вакантної
- •Найбільш ефективне використання поліпшеної нерухомості
- •Особливі ситуації при виборі найбільш ефективного використання
- •Розділ 10. Оціночні підходи
- •Підходи до оцінки
- •1 Корисністю об’єкту
- •Порівняльний (ринковий) підхід
- •Дохідний підхід
- •Витратний підхід
- •Розділ 11. Порівняльний (ринковий) підхід. Зіставлення продажів
- •Загальні засади порівняльного (ринкового) підходу
- •Оцінка нерухомого майна за ступенем подібності
- •Техніка побудови таблиць коректувань
- •Розділ 12. Порівняльний (ринковий) підхід. Статистичний аналіз ринку
- •Метод статистичного аналізу ринку
- •Моделі парної лінійної регресії
- •Статистична характеристика інформаційної бази
- •Графічна модель лінійної парної регресії
- •Моделі множинної лінійної регресії
- •Розділ 13. Дохідний підхід. Пряма капіталізація
- •Загальні засади дохідного підходу
- •Аналіз регулярних доходів і витрат
- •Справедливий стабільний операційний дохід
- •Застосування прямої капіталізації в інвестиційному методі
- •Обчислення ринкової вартості об’єкту оцінки
- •Обчислення інвестиційної вартості об’єкту оцінки
- •Застосування прямої капіталізації в методі зисків
- •Розділ 14. Дохідний підхід. Дисконтування грошових потоків
- •Сутність техніки дисконтованих грошових потоків
- •Застосування функцій складного відсотку для визначення вартості грошових потоків
- •Вимоги до побудови моделей грошових потоків
- •Визначення ставки дисконтування
- •Нерухомого майна
- •Внаслідок інфляції
- •Взаємозв’язок реальної та номінальної ставок дисконтування
- •Застосування дисконтованих грошових потоків в інвестиційному методі
- •Застосування дисконтованих грошових потоків у методі зисків
- •Розділ 15. Витратний підхід. Методи оцінки землі
- •Загальні засади оцінки землі
- •Методи оцінки вакантних земельних ділянок
- •Метод капіталізації земельної ренти
- •15.3. Методи оцінки землі як складової поліпшеної нерухомості
- •Її фізичними складовими
- •Розділ 16. Витратний підхід.
- •Сутність витратного підходу
- •Визначення відновної вартості поліпшень
- •Приблизна шкала оцінки зносу елементів будинку
- •Розрахунок залишкової вартості поліпшень і загальної вартості нерухомості
- •Розділ 17. Оцінювання прав у нерухомому майні
- •Види прав у нерухомому майні
- •Юридичний та економічний зміст правомочностей
- •1 Іраном оч ності Володіння
- •Право іпотеки: оцінка інтересу заставодержателя та заставодавця
- •Оцінювання права постійного та тимчасового користування землею
- •Земельною ділянкою
- •Оцінка об’єкту сервітуту
- •Розділ 18. Документування результатів оцінки
- •Загальні вимоги до змісту звіту
- •Форми звітів про оцінку
- •Рекомендації до розділів звіту
- •Рекомендована література
- •Нормативно-правові документи
- •Навчально-методична література
У
цьому розділі буде продовжений розгляд
взаємозв’язку оціночної діяльності
з економічною наукою. Цілком очевидно,
що, будучи спрямованою на визначення
вартості як економічної категорії,
оцінка також має ґрунтуватися на
теоретичних засадах економічної науки.
Саме вони формують основні принципи
оцінки, знання і дотримання яких
дозволяють оцінювачу провести адекватний
аналіз і сформувати об’єктивний
висновок про вартість нерухомого майна.
Принципи
оцінки акумулюють знання про те, чим
керується людина, формуючи своє ставлення
до об’єкту; які властивості об’єкту
є значущими і які закони діють на ринку.
Тобто вони охоплюють весь спектр
внутрішніх і зовнішніх економічних
зв’язків об’єкту оцінки і, тим самим,
визначають і встановлюють ті позиції,
з яких він має розглядатися і яким
відповідає окрема група принципів.
Стосовно
нерухомості, як правило, виділяють
чотири такі групи:
принципи,
що пов’язані з уявленням споживача;
принципи,
що пов’язані з природою нерухомості;
принципи,
що пов’язані з ринковим середовищем;
принцип
найбільш ефективного використання
нерухомого майна, -
що
будуть розглянуті нижче14.
До
принципів, заснованих на уявленні
споживача - власника або користувача
нерухомості, - відносяться принцип
корисності, принцип заміщення, принцип
очікування.
Принцип
корисності.
14
Така класифікація принципів була
запропонована Джеком П. Фрідманом та
Ніколасом Ордуеєм у 1987 році (Фридман
Дж., Ордуей Ник. Анализ и оценка приносящей
доход недвижимости. Пер. с англ. -М.:
Дело, 1995. -480 с.)Розділ 4. Принципи оцінки нерухомості
Принципи, що пов’язані з уявленням споживача
Корисність
- це здатність нерухомості задовольняти
потреби її власника чи користувача в
певному місці і протягом визначеного
періоду часу.
Поняття
корисності є ключовим в оцінці, бо, як
вже зазначалося, нерухомість набуває
вартість лише за умови, що вона має
необхідні споживні властивості і може
бути використана для реалізації певної
економічної функції.
Природно,
що різні категорії нерухомості матимуть
різний прояв корисності Так, корисність
сільськогосподарських земель
визначатиметься продуктивністю їх
ґрунтів, тобто обсягом і якістю вирощеного
врожаю, а міської нерухомості - обсягом
і якістю будівель, що зводяться для
тієї або іншої функції.
иря—V
принцип корисності;
™і
принцип
заміщення;
принцип
очікування
Зважаючи,
що людина має різні потреби, корисність
також набуває різні форми. Наприклад,
володіння нерухомістю може бути
спрямоване на задоволення власних
потреб людини в житлі, відпочинку,
виробничій чи іншій діяльності, або на
отримання доходу від надання нерухомості
в оренду. Навіть задоволення почуття
гордості людини, що вона є власником
чи володіє сімейною реліквією, може
розглядатися як прояв корисності
нерухомого майна.
Інакше
кажучи, нерухомість стає корисною при
конкретному використанні і коли в
такому використанні виникає потреба.
З цього витікають два важливі положення.
По-перше,
корисність є скоріш відносною, ніж
абсолютною характеристикою майна,
ступінь якої різний для конкретних
осіб. Це вносить певну суб’єктивність
в оцінку цінності одного і того ж
об’єкту. Тому для конкретної людини
або підприємства корисність його
нерухомого майна може відрізнятися
від тієї, що визнається ринком.
По-друге,
корисність скоріш залежить від
економічних, соціальних і політичних
умов, ніж від фізичних характеристик
нерухомості. А ступінь корисності
формується існуючим попитом і пропозицією,
конкуренцією, іншими ринковими чинниками,
що прямо чи опосередковано впливають
на продуктивність і ефективність
використання нерухомості. Отже, оцінкаПринципи, що пов'язані з уявленням споживача:
гжтишвштиштигв^іішіїїтшшишддіїпгіііііішітшігшттіїїнпіштшшшгіімііїїттігггтті'-т'-ігпі—№ц-оу~гї--ті---"іпКорисність
не здатність нерухомос і і задовольняти
потреби
її власника чи користувача
в певному місці та протягом
визначеного
періоду часу.
нерухомого
майна має відображати його корисність,
передусім, з точки зору ринку.
Оцінювач
повинен ясно уявляти, чиї і які саме
потреби здатний задовольнити оцінюваний
об’єкт, а також яким чином і в якій мірі
ці потреби можуть бути задоволені,
тобто, в чому полягає і наскільки висока
корисність нерухомості, що оцінюється,
для типового покупця.
Відповідь
на ці питання передбачає розгляд
ситуації, що склалася не тільки на
локальному ринку нерухомості, айв
регіоні і, навіть, в державі в цілому.
При цьому не слід обмежуватися одними
лише даними економічного характеру,
аналізу потребують також демографічні,
соціально-культурні, політичні, релігійні
і інші умови та тенденції іх змін, тому
що одна з основних поведінкових передумов
оцінки корисності полягає в тому, що
економічно раціональна людина з безлічі
альтернатив схильна вибирати ту, яка
за інших рівних умов буде максимально
корисною.
Поняття
корисності є ключовим в оцінці, бо, як
вже зазначалося, нерухомість набуває
вартість лише за умови, що вона має
необхідні споживні властивості і може
бути використана для реалізації певної
економічної функції.
Природно,
що різні категорії нерухомості матимуть
різний прояв корисності Так, корисність
сільськогосподарських земель
визначатиметься продуктивністю їх
ґрунтів, тобто обсягом і якістю вирощеного
врожаю, а міської нерухомості - обсягом
і якістю будівель, що зводяться для
тієї або іншої функції.
Аналогічним
чином, принцип заміщення діє на ринку
оренди нерухомого майна, коли орендарі
мають можливість вибору найменшої
орендної плати за подібні об’єкти з
еквівалентною корисністю.
еквівалентну
корисність
За
твердженням Генрі С. Харрісопа;
’ принцип заміщення є основою для
наступних передумов при оцінюванні:
Ринкова
вартість нерухомості звичайно відображає
вартість, яка виникла на основі дій
інформованих покупців на ринку
порівнянної нерухомості що має схожі
фізичні характеристики і місце
розташування. 15
15
Харрисон Г.С. Оценка недвижимости:
Учебное пособие. - М.: РИО
Мособлупрполиграфиздата, 1994.-231 с.Заміщення
можливіс ть вибору серед об'єктів, шо
мають