15.2. Реструктуризация, пролонгация и конверсия долговых обязательств: понятие и правовые последствия

Все это — методы регулирования государственного долга, которое относится к компетенции Правительства РФ. (ст.15 ФКЗ о Правительстве)

Функции управления осуществляет МинФин. Управление государственным долгом отнесено и к обязанностям Банка России, который консультирует МинФин по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга.

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ ДОЛГА

– основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств (ст. 105 БК).

Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга либо его заменой на новое обязательство.

Реструктуризация в условиях кризиса является первичным механизмом управления государственным долгом, поскольку предоставляет должнику возможность отсрочки выплаты, изменения графика погашения или обслуживания долга.

Промежуточный итог — предоставление должнику льготного периода, в течение которого выплачиваются только проценты по долговым обязательствам.

Условия проведения:

• Выпуск новых долговых обязательств

• Погашение долговых обязательств в объеме погашаемых

• Установление новых условий обслуживания и сроков погашения размещаемого долга.

Реструктуризация внешнего долга проводится как правило с согласия международных финансовых организаций кредиторов. Одним из основных условий реструктуризации внешнего долга выступает нахождение государства-должника на грани банкротства.

ПРОЛОНГАЦИЯ

— продление срока действия долгового обязательства

Из интернета: 1) замена одного выпуска ценных бумаг другим, срок истечения которого переносится на более позднюю дату; чаще всего осуществляется прямым обменом;

2) замена одного выпуска ценных бумаг другим, с меньшим размером выплат по процентам. Это снижает стоимость обслуживания долга.

КОНВЕРСИЯ

— совокупность финансово-правовых механизмов, направленных на замену внешнего долга на другие виды обязательств (как финансово-правовые, так и гражданско-правовые) и сокращение долга.

Возможны следующие варианты:

1. Перевод государственного долга в инвестиции промышленности государства- кредитора

2. Погашение долга товарными поставками

3. Выкуп собственного долга на особых условиях

4. Обмен долга на долговые обязательства государств, не являющихся первоначальными сторонами в кредитном договоре

5. Взаимозачет финансовых требований

В отличие от реструктуризации конверсия направлена не на отсрочку платежей, а на сокращение денежного объема государственного долга.

Относительно кредитов, выданных Россией другим странам, конверсия является одним из оптимальных способов управления государственным долгом, поскольку создает возможность для льготного режима вывоза прибыли, инвестирования в наиболее выгодные отрасли хозяйствования, доступа на закрытые рынки.

Вместе с тем, необходимо учитывать, что при чрезмерной конверсии государственного долга названными способами возможна потеря контроля за поступлением в Россию валютных средств и дешевых импортных товаров, что может повлечь инфляционные процессы.