69. Правовое регулирование деятельности эмитентов на рынке ценных бумаг. Эмиссия акций и иных бумаг акционерным обществом. Эмитет на рцб

Эмитент (в узком смысле) – ЮЛ, ОГВ (гос власти), ОМСУ, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ЦБ по осуществлению прав, закрепленных этими ЦБ (ст.2 ФЗ «О РЦБ»). Определение не полное, т.к. касается только эмиссионных ЦБ.

Из Молотникова:2 ключевых блока общественных отношений, связанных с корпорациями как с эмитентами:

1) выпуск цб, их отчуждение неограниченному кругу лиц

2) участие владельцев акций в управлении деятельностью эмитента

Обычно обязательства перед владельцем ЦБ несёт эмитент, но есть исключения: если эмитент по гособлигациям – Минфин, то обязательства несёт РФ.

Эмитент (в широком смысле) – ФЛ, ЮЛ, публично-правовое образование, выпускающее любую ЦБ, не только эмиссионную.

Из Молотникова:

Государственное регулирование деятельности эмитентов на рынке ценных бумаг заключается в следующем:

– закрепление общих требований, предъявляемых к эмитентам;

– введение правил выпуска эмитентами ценных бумаги и организации обращения ценных бумаг;

– установление правил исполнения эмитентами обязательств перед владельцами ценных бумаг; – контроль над деятельностью эмитентов: соблюдение ими требований законодательства и надлежащее исполнение своих обязательств перед владельцами ценных бумаг и иными лицами;

– закрепление порядка раскрытия информации эмитентами;

–создание правового механизма предотвращения, выявления и пресечения злоупотреблений на организованных торгах в форме неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком;

– нормативное регулирование ответственности эмитентов и привлечение эмитентов в установленных случаях к ответственности за нарушение закрепленных правил

Ограничения на выпуск всех, либо некоторых ценных бумаг для отдельных категорий лиц.

1. Запрет на эмиссию ценных бумаг - отдельные виды эмиссионных ценных бумаг могут эксклюзивно выпускаться только строго определенным кругом эмитентов. Например, эмиссия акций является своеобразной привилегией акционерного общества. Как отмечается в п. 1 ст. 96 ГК РФ, акционерным обществом признается хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций.

2. Ограничения эмиссии ценных бумаг - отдельные юридические лица ввиду особенностей своего правового статуса либо ограничены, либо вообще лишены права эмиссии ценных бумаг. Например, акционерный инвестиционный фонд не вправе размещать иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акций <п.1 ст.4 ФЗ «Об инвестиционных фондах»>.

3. Ограничение эмиссии ценных бумаг для некоммерческих организаций - некоммерческие организации по общему принципу не вправе осуществлять эмиссию облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг допускается только в случаях, предусмотренных федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ, при наличии обеспечения, определенного нормативными актами. Это установлено п. 3 ст. 5 Федерального закона от 5 марта 1999 г. N 46- ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг". Например, государственная корпорация "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" согласно п. 3 ч. 4 ст. 3 Федерального закона от 17 мая 2007 г. N 82-ФЗ "О гос корпорации развития «ВЭБ.РФ»" наделена правом выпуска не только облигаций, но и иных ценных бумаг. При этом в качестве эмиссионных ценных бумаг выступают ценные бумаги, обеспечивающие права требования исполнения обязательств в денежной форме, приобретенные у третьих лиц (п. 4 ч. 4 ст. 3 этого же Федерального закона).

4) приобретает у третьих лиц права требования исполнения обязательств в денежной форме и выпускает эмиссионные ценные бумаги, обеспеченные указанными требованиями;

Также правом выпуска эмиссионных ценных бумаг обладает государственная компания "Российские автомобильные дороги", причем в законе особо отмечена возможность выпуска и размещения ценных бумаг в целях осуществления заимствований не только в России, но и за ее пределами (п. 8 ст. 2 Федерального закона "О государственной компании "Российские автомобильные дороги" и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации").