3. Кредит Швейцарского национального банка,

предоставленный компании SNB StabFund KGkK

202. Как уже говорилось, Швейцарский национальный банк в качестве кредитора последней инстанции может в чрезвычайных обстоятельствах предоставлять помощь в случае дефицита ликвидности (см. п. 2 a и e, ст. 5 Закона о национальном банке). Для этого должны быть выполнены условия, названные в п. 6 директивы Швейцарского национального банка об инструментах монетарной политики (см. N 115 и сл.).

203. Первым условием является то, что обращающийся за кредитом банк должен быть значимым для стабильности финансовой системы. Крах такого крупного банка, как UBS AG - это было показано выше - повлечет за собой серьезные негативные последствия для экономики (см. N 192). Таким образом, первое условие выполнено.

204. Кроме того, обращающийся за кредитом банк, в данном случае UBS AG, должен быть платежеспособным. Швейцарский национальный банк имеет право оказывать помощь только для пополнения ликвидных средств, но ни в коем случае не для восстановления платежеспособности. Поэтому при оценке финансового положения банка, запрашивающего кредит, Национальный банк опирается на заключение службы надзора за финансовыми рынками о соответствии заявителя критериям платежеспособности. Швейцарская банковская комиссия (сегодня - служба надзора за финансовыми рынками) в письме Швейцарскому национальному банку подтвердила, что в соответствии с действующими правилами надзора UBS AG является платежеспособным <192>. Одно из условий совершения сделки (предоставления кредита для SNB StabFund KGkK / продажи неликвидных активов UBS AG целевой компании SNB StabFund KGkK) заключалось в том, что UBS AG должен увеличить собственный капитал на 6 млрд. швейцарских франков, причем не за счет Швейцарского национального банка, а с помощью третьей стороны. Это условие было выполнено в рамках второго мероприятия (финансирование, предоставленное Конфедерацией в форме так называемого займа с обязательной конвертацией, см. N 216 и далее). За реализацию предлагаемых мер или осуществление сделки отвечает только совет директоров Национального банка (см. ст. 9 Закона о национальном банке).

--------------------------------

<192> SNB, Gutachten UBS Transaktion. S. 6.

205. Последнее условие состоит в том, что помощь для пополнения ликвидных средств всегда полностью покрывается достаточным обеспечением. При этом к обеспечению чрезвычайной поддержки для преодоления дефицита ликвидности предъявляются другие требования, чем при проведении стандартных операций в рамках монетарной политики (см. N 115 и сл.). Для проведенной сделки предлагались следующие гарантии <193>:

--------------------------------

<193> SNB, Gutachten UBS Transaktion, S. 7 и далее.

- кредит Швейцарского национального банка компании SNB StabFund KGkK обеспечивался в первую очередь залогом всего имущества SNB StabFund;

- кроме того, UBS AG должен был инвестировать в SNB StabFund KGkK не более 6 млрд. долл. США (или 10% от общей стоимости переданных активов);

- в качестве вторичного обеспечения Швейцарский национальный банк имеет условное право на максимум 100 млн. акций UBS, если при ликвидации активов SNB StabFund KGkK возникнут убытки по кредитам Национального банка;

- цена продажи неликвидных активов определялась, с одной стороны, по балансовой стоимости UBS AG по состоянию на конец сентября 2008 г. С другой стороны, оценка производилась независимыми экспертами. В каждом случае принималась более выгодная цена;

- погашение кредита ведется постоянно - после оплаты процентов по кредиту и собственных расходов.

206. Эти меры предосторожности позволяют уверенно утверждать, что обеспечение является достаточным в соответствии с подп. e п. 1 ст. 9 Закона о национальном банке (см. N 126 и сл.). Следует добавить, что UBS AG продал свою долю в SNB StabFund KGkK Швейцарскому национальному банку за символическую цену в один доллар США. Таким образом, Национальный банк контролирует компанию SNB StabFund KGkK.

207. В соответствии со ст. 12 Закона о национальном банке этот институт может принимать участие в капитале хозяйственных обществ или юридических лиц, а также приобретать у них права участия, если это необходимо для выполнения его задач. Подразумевается долгосрочное участие в капитале компании <194>. Четкая формулировка ст. 12 Закона о национальном банке ясно предусматривает возможность приобретения долей в рамках чрезвычайной поддержки в случае дефицита ликвидности <195>.

--------------------------------

<194> Botschaft vom 26. Juni 2002 die Revision des Nationalbankgesetzes, BBl 2002 6097 и след. S. 6202 (далее - "Botschaft Revision NBG").

<195> SNB, Gutachten UBS Transaktion. S. 10.