IV. Новые тенденции

104. На развитых рынках страхования широко распространен новый страховой продукт, который набирает популярность и в континентальной Европе, - так называемое Insurance Wrappers <95>. При этом речь идет об особой форме инвестиций под видом страхования, комбинирующей преимущества банковских и страховых продуктов. Инвестиции, лежащие в основе этого продукта, охватывают, как правило, портфель из долей в диверсифицированных фондах, акций и/или облигаций. Эти инвестиции формируются путем объединения классического смешанного страхования жизни и фондового страхования жизни. Привлекательность инвестиций под видом страхования заключается в том, что они адаптируются в соответствии с инвестиционными предпочтениями клиента и в зависимости от особенностей налогообложения в стране его проживания. В результате налоговые преимущества страхования жизни сочетаются с динамической формой управления портфелем с учетом индивидуальных пожеланий и запросов заказчика (инвестиционная стратегия может меняться со временем).

--------------------------------

<95> О Insurance Wrappers см. также: SCHMEISER. S. 22 и далее.

105. Insurance Wrappers - это инвестиции на основании полиса страхования жизни, охватывающие портфель активов, индивидуально подобранный под конкретного инвестора, который может выбрать категорию капиталовложений из широкого спектра вариантов. Управление активами осуществляют независимые авторитетные эксперты. При этом обеспечивается полная прозрачность структуры инвестиционного портфеля.

106. Продукт Insurance Wrappers адресован физическим лицам с высоким заработком, для которых решающим фактором эффективности инвестиций являются налоговые преимущества. Этот продукт позволяет защитить собственные активы от определенных требований или ареста, так как наследственная масса может использоваться для удовлетворения требований третьих лиц независимо от прав на обязательные доли наследства, а в случае конкурсного производства в отношении компании, выдавшей полис страхования жизни, капитал, привязанный к этому полису, как правило, не включается в конкурсную массу. Поэтому стимулом к заключению такого договора для состоятельных лиц может стать стремление уберечь имущество от имущественно-правовых притязаний и конфискации.

§ 14. Ипотечные закладные листы в швейцарии и ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью

Литература

, Bundesgesetz die Ausgabe von Pfandbriefen vom 25. Juni 1930, Textausgabe mit Einleitung, und Sachregister, 1931; Duperrex Emile, La lettre de gage, 1930; Emch Urs / Renz Hugo / Arpagaus Reto, Das Schweizerische , 6. Aufl., 2004; Hypothekenverband, Die Hypothekenbanken und der Pfandbrief in Europa, 3. Aufl., Baden-Baden 2001; Horat Robert, Die besicherte Refinanzierung des - Der Schweizer Pfandbrief und seine Entwicklungschancen, Bern 2007; Hull John C., Optionen, Futures und andere Derivate, 7. Aufl., 2009; Hunziker Laura, Der schweizerische Pfandbrief, Diss. 1986; Jordan Thomas, Finanzierung von Hypotheken: Pfandbreife und Verbriefungen im Lichte der Finanzkrise, Referat an der Generalversammlung der Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute, Zofingen, 15. Mai 2008; Kaufmann Thomas, Der Einsatz eines Hypothekenportfolios einer Bank als Sicherheit bei der Refinanzierung, Diss. 2005; Meier-Hayoz Arthur / von der Crone Hans Caspar, Wertpapierrecht, 2. Aufl., 2000; Schwalm Wilhelm, Der Pfandbrief und seine rechtliche Sicherstellung im schweizerischen Recht, Diss. Bern 1931.