3. Условия предоставления займа с обязательной конвертацией

220. Условия предоставления займа с обязательной конвертацией перечислены в ст. 2 Постановления о рекапитализации UBS AG от 15 октября 2008 г. <225>. В соответствии с ним участие Конфедерации предполагает, что:

--------------------------------

<225> Botschaft Massnahmenpaket. S. 9001.

- принять частные меры рекапитализации невозможно или они оказываются недостаточными;

- Швейцарский национальный банк оказывает дополнительную поддержку ликвидности;

- если рыночная оценка UBS AG окажется выше, предусмотрено соразмерное участие Конфедерации;

- UBS AG обязуется выполнить требования Федерального совета в области корпоративного управления.

221. Должны быть выполнены все перечисленные предпосылки. Два первых положения гарантируют субсидиарный характер помощи со стороны Конфедерации <226>. В результате потери доверия осенью 2008 г. UBS AG не смог найти подходящих инвесторов, которые были бы готовы предоставить ему собственный капитал в объеме, выделенном Конфедерацией. Как уже говорилось, Швейцарский национальный банк оказал дополнительную помощь для пополнения ликвидных средств. Он профинансировал UBS AG не напрямую, а через предоставление кредита целевой компании SNB StabFund KGkK (см. N 202 и далее). Конфедерация заявила о готовности помочь при условии, что она примет участие в последующем финансовом оздоровлении UBS AG. UBS AG и Конфедерация приняли это во внимание при установлении цены на покупку акций при конвертации <227>. Последнее условие предоставило федеральному правительству право выдвинуть AG UBS определенные требования в области корпоративного управления. Конфедерация имеет право на информацию, предусмотренную для крупных инвесторов, пока она владеет не менее чем 3% акций UBS AG или правом конвертации в таком же объеме. Кроме того, системы компенсаций разрабатываются правлением и руководством UBS AG по согласованию со службой надзора за финансовыми рынками и в соответствии с признанными международными принципами <228>.

--------------------------------

<226> Botschaft Massnahmenpaket. S. 8969.

<227> См. об этом: Botschaft Massnahmenpaket. S. 8999.

<228> См.: Botschaft Massnahmenpaket. S. 8999 и далее.

4. Выбор инструментов

222. Заем с обязательной конвертацией представляет собой особую форму долгосрочных облигаций. Долгосрочные облигации - это требования по договору займа, обеспеченные ценными бумагами. Конфедерация предоставляет UBS AG заем в размере 6 млрд. швейцарских франков. Держатель облигаций конверсионного займа имеет право на начисление процентов и возврат предоставленного капитала <229>. В данном случае ставка составляет 12,5% в год (около 600 млн. швейцарских франков) <230>. Кроме того, кредитор (в данном случае - Конфедерация) по конвертируемым облигациям может на утвержденных условиях и в течение определенного срока изменить статус кредитора на статус акционера. Если кредитор реализует право конвертирования, то принадлежащие ему права требования преобразуются в права на долевое участие <231>. Кредитор же по займу с обязательной конвертацией не только имеет право, но и обязан поменять свой кредит на акции. Здесь речь идет о так называемой принудительной конвертации <232>.

--------------------------------

<229> Forstmoser Peter / Meier-Hayoz Arthur / Nobel Peter, Aktienrecht, Bern 1996, § 48 N 23.

<230> См.: Botschaft Massnahmenpaket, 8999. Обязанность выплаты процентов сохраняется на протяжении всего срока, т.е. в течение 30 месяцев.

<231> Forstmoser Peter / Meier-Hayoz Arthur / Nobel Peter, ibid., § 48 N 28.

<232> Botschaft Massnahmenpaket. S. 8963.

223. Заем с обязательной конвертацией позволил UBS AG уже с момента оплаты акций использовать кредит в качестве собственного капитала, хотя к тому моменту Конфедерация еще не стала акционером UBS AG <233>. Срок действия займа составлял 30 месяцев (до июня 2011 г.). В течение первых шести месяцев действовал запрет на продажу.

--------------------------------

<233> Botschaft Massnahmenpaket. S. 8964.

224. Поэтому UBS AG должен был предоставить для будущего обмена акции в объеме стоимости кредита. На внеочередном общем собрании акционеров 27 ноября 2008 г. было принято решение об ограниченном увеличении основного капитала в соответствии со ст. 653 Кодекса обязательственного права. В устав UBS AG было внесено соответствующее изменение.