1. Ключевые стандарты

248. Уже в апреле 2001 г. Форум по финансовой стабильности (ФФС) выпустил свод материалов под заголовком "Международные стандарты и кодексы по укреплению финансовой системы" <217>. Это сборник важнейших экономических и финансовых стандартов, пользующихся международным признанием в контексте проблем финансовых систем и финансовой стабильности.

--------------------------------

<217> См.: www.financialstabilityboard.org/cos/index.htm.

249. В нем выделяется 12 ключевых стандартов. Кроме того, существует еще 60 стандартов, которые необходимы для функционирования финансовой системы. Этот свод материалов используется финансовыми органами и участниками рынка в качестве отправной точки и облегчает доступ к источникам, в которых опубликованы полные версии стандартов, дополнительных документов и методик оценки. Сборник постоянно пересматривается и обновляется. 12 ключевых стандартов приведены и в этой книге, см. N 97.

2. Рабочие группы, созданные до кризиса

250. Еще до кризиса 2008 г. Совет по финансовой стабильности создал ряд рабочих групп, чтобы выявить факторы, угрожающие финансовой стабильности, и сформулировать рекомендации по необходимым (контр)мерам.

251. Первая рабочая группа занимается институтами, финансируемыми в значительной мере из внешних источников ("рабочая группа по институтам с высоким кредитным рычагом"). Она концентрируется на потенциальных рисках для финансовой системы, в особенности в случае неплатежеспособности таких институтов и возникающей в результате цепной реакции, охватывающей всю национальную экономику. Если кризис можно было ожидать, то именно из этого источника.

252. Вторая рабочая группа ("рабочая группа по движениям капитала") изучает факторы, влияющие на движение капиталов, прежде всего - вызывающие краткосрочную неплатежеспособность в финансовых системах.

253. Третья рабочая группа занимается офшорными финансовыми центрами ("рабочая группа по офшорным финансовым центрам"). Ее задача - выяснить, в какой мере офшорные финансовые центры могут угрожать финансовой стабильности (прежде всего в свете финансовых потрясений, которые пережили банк BCCI <218> и фонд LTCM <219>) <220>.

--------------------------------

<218> В 1991 г. в Англии обанкротился Bank of Credit and Commerce International (BCCI).

<219> Речь идет об известном хедж-фонде Long Term Capital Management (LTCM), который стал неплатежеспособным в 1998 г. в результате больших убытков, вызванных спекуляциями.

<220> О проблеме офшорных центров см. N 29 и далее.

3. Работа, проводившаяся в период финансового кризиса

254. Новая рабочая группа изучает вопрос кризисной устойчивости финансовой системы, отталкиваясь от глобального финансового кризиса ("рабочая группа по устойчивости рынков и институтов"). Уже в феврале 2008 г. были сформулированы предварительные предложения по повышению сопротивляемости финансовой системы. В апреле 2008 г. вышел Доклад Совета по финансовой стабильности об укреплении устойчивости рынков и финансовых институтов, в котором содержится 67 рекомендаций (см. N 61 и далее) <221>. Основные направления, в которых, согласно заключениям рабочей группы, необходимо предпринять усилия, - это усовершенствование механизмов надзора, увеличение собственных средств крупных банков, укрепление модели "создать и распространить", регулирование деятельности рейтинговых агентств, повышение прозрачности рынка и оптимизация международного рискового и кризисного менеджмента <222>.

--------------------------------

<221> FSB, Report on Enhancing Market and Institutional Resilience, 2008.

<222> FSB, Working Group on Market & Institutional Resilience, Interim Report, 2008.

255. В марте 2009 г. на заседании Форума по финансовой стабильности в Лондоне речь шла прежде всего о рисках и слабых местах в финансовой системе, а также о вариантах решения этих проблем. Высокую оценку получили предпринимаемые во всем мире усилия в области финансовой политики, направленные на поддержание макроэкономической стабильности. Однако была отмечена и необходимость дальнейшей государственной поддержки системно важных институтов. Совет по финансовой стабильности намерен координировать и контролировать эту деятельность в различных странах, чтобы изменения проводились последовательно. СФС разделяет позицию Базельского комитета в том, что требования к собственному капиталу оказали слишком сильное проциклическое действие. Поэтому Совет присоединился к требованию Базельского комитета не повышать требования к собственному капиталу в период кризиса <223>.

--------------------------------

<223> FSB, Financial Stability Forum meets in London, Press release 2009.

256. Кроме того, в Лондоне были проанализированы успехи в работе над текущими проектами (ослабление проциклического поведения финансового рынка, разработка принципов компенсации, укрепление международного сотрудничества по преодолению кризиса) <224>. В контексте вопроса о (новой) финансовой архитектуре эти предложения играют важную роль.

--------------------------------

<224> FSB, Financial Stability Issues Recommendations and Principles to Strengthen Financial Systems, Press release 2009.

257. Названные предложения и другие шаги Совета по финансовой стабильности в связи с глобальным финансовым кризисом рассматриваются в N 59 и далее. Ниже приведен обзор многообразных усилий СФС, предпринятых в связи с кризисом в сотрудничестве с другими международными институтами, устанавливающими стандарты <225>:

--------------------------------

<225> Обзор составлен с опорой на материалы в . S. 414 и далее.

Мероприятия, связанные с кризисом	Организации, ответственные за осуществление
Разработка "программ раннего предупреждения" в целях оптимизации заблаговременного выявления будущих кризисов <226>	МВФ, СФС
Поддержка международного кризисного менеджмента <227>	СФС
Разработка стратегий выхода для международного согласования прекращения государственных мер поддержки <228>	МВФ, СФС, Международная ассоциация страховщиков депозитов
Создание коллегий по надзору за всеми крупными финансовыми институтами, осуществляющими международную деятельность, в целях усиления международного сотрудничества в надзорной сфере <229>	Базельский комитет по банковскому надзору, Международная ассоциация органов страхового надзора, СФС
Ужесточение регулирования банковского сектора <230>	СФС, Комитет по глобальной финансовой системе, Базельский комитет по банковскому надзору, Ассоциация главных надзорных органов (Senior Supervisors Group)
Предотвращение регуляторного арбитража	Объединенный форум, Международная ассоциация органов страхового надзора, СФС
Усиление макропруденциального надзора	СФС, Банк международных расчетов, Комитет по глобальной финансовой системе
Решение проблемы Too big to fail <231>	СФС, МВФ, Базельский комитет по банковскому надзору, Комитет по глобальной финансовой системе, Международная организация комиссий по ценным бумагам, Международная ассоциация органов страхового надзора
Оптимизация доступа к финансовой информации <232>	МВФ, СФС
Усовершенствование систем вознаграждения <233>	СФС, Базельский комитет по банковскому надзору, Международная ассоциация органов страхового надзора, Международная организация комиссий по ценным бумагам

--------------------------------

<226> См.: IWF, Factsheet: IMF-FSB Early Warning Exercise, 2009: www.imf.org/external/np/exr/facts/ewe.htm.

<227> FSB, FSF Principles for Cross-border Cooperation on Crisis Management, 2009.

<228> FSB, Exit from extraordinary financial sector support measures, 2009: www.financialstabilityboard.org/publications/r_091107b.pdf.

<229> IAIS, Guidance on the use of supervisory colleges in group-wide supervision, 2009 (www.iaisweb.org/temp/Guidance_paper_No3_8_on_the_use_of_supervisory_colleges_in_group-wide_supervision.pdf).

<230> См. об этом: N 335 и далее.

<231> FSB, Guidance to Assess the Systematic Importance of Financial Institutions, Markets and Instruments: Initial Considerations, Report to the G20 2009. См. об этом также базовый документ Совета по финансовой стабильности (www.financial-stabilityboard.org).

<232> FSB, The Financial Crisis and Information Gap, Report to the G20 2009 (www.financialstability-board.org/publications/r_091107e.pdf).

<233> FSB, FSF Principles for Sound Compensation Practices, 2009. См. также: соответствующие стандарты внедрения (www.financialstabilityboard.org). См. об этом также: FINMA, Jahresbericht 2009. S. 22 и далее § 10 N 100 и далее в этой книге.